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22票赞成1票反对，通过了杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）担任美联储主席的提名。

与搞怪的川普不同，鲍威尔是个低调的实用主义者，看重团队，不愿意作秀。虽然川普嘴上批评耶伦，但是最后选择了鲍威尔，说明川普还是希望美国能够继续执行耶伦的政策。

鲍威尔是共和党人，同时具有中性的政策立场，他支持温和有序的货币政策。一个典型表现就是，自2012年担任美联储理事以来，他在议息会议中均投出赞成票。

鲍威尔被认为是行事风格与耶伦最相似的候选人。川普与耶伦谈话后既有意让他接任，美国财长姆钦也推荐过他。

一定程度上反应了美国各界希望美联储政策不要出现实质性的转变，维持现状是更好的选择。

经济强劲增长

11月份，美国失业率4.1%，已经连续8个月达到了充分就业的水平，并且是17年来的低点。

在这样有力的经济数据之下，鲍威尔认为目前美国经济增长良好，就业率已经基本恢复到金融危机前的状态，美国面临的通胀压力不大。如果突然改变货币政策，可能会带来很大的风险。

因此，鲍威尔很可能会继续现有的货币政策，包括加息和缩表。

加息：

鲍威尔在听证会上表示，眼下美国经济增长强劲，消费者信心指数处于17年来的高位，有利于加息。

缩表：

鲍威尔是一位有着丰富从政经验的技术性官僚。他从1990年就进入财政部工作，并经历了1991年的所罗门国债丑闻，这让他对国债市场有着深入的了解，非常重视国债市场的稳定。

加息和缩表都会直接影响国债收益率，为了不影响国债市场的稳定性、有效性和基础利率。鲍威尔很可能会继续现在的温和方式。

鲍威尔预计，美联储缩表将持续3、4年，最终美联储资产负债表规模将从目前的4.5万亿美元降至2.5-3万亿美元的水平。目前的缩表计划是每月缩表规模100亿美元。除缩表外，美联储将不再滚动续作一些到期的国债。

美股连续9年牛市

耶伦货币政策的最大受益者可能就是美股投资者。从2009年开始计算，美股已经连续牛市9年了。2017年标准普尔500指数累计上涨了15%。

一些股票估值处于历史最高水平：标普500指数在过去12个月的市盈率为25倍，而长期中枢为15倍；周期性调整市盈率(CAPE)处在27.7，已经超过了1929年股市狂热，2000年科技泡沫；巴菲特指标已经到了140.6%，逼近互联网泡沫时期的最高值；投资者恐慌指数的VIX指数处于27年来的历史最低位。

最近五年，标普500指数的每股盈利其实只增长了12%，平均每年只是2%。如果再扣除掉通货膨胀的影响，几乎就已经是原地踏步了。但是，标普500指数的点位却涨了足足80%。

2012年时，标普500指数的市盈率大约是15.5，而现在是25。盈利并没有实质性扩张，唯一发生了扩张的就是市盈率。如果一切只是泡沫，那么泡沫早晚会破掉。

标普500指数是蓝线，标普500指数的每股盈利是黑线

技术上，道指、纳指、标普500，均显示牛市依旧向好，量能充分，支持牛市继续大踏步迈进。可是，现在的美股不只是虚高了，而是很虚很高了。税改又给美股换了个加速跑道，加息又有利于资金流入美国。

现在的美股，不是顶峰，很可能继续上涨。但是已经长达9年的牛市，已经很不便宜了。如果未来出现回调，可能是个中级回调。如果长牛延续，也是向着珠穆朗玛峰去了。已经持有的可以少量加仓，恐高者谨慎追高。