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最近买了小鹏P5智驾版的鹏友幸福了：经过一番抗议之后，他们从官方获得了2万元的现金券（可以转让给任何人使用，基本等同于2万元现金）。 这种消费者对汽车厂家的胜利是不多见的。尤其是P5车辆本身并没有发生问题，只是由于技术路线变更导致未来潜在的升级无法实现。在这种情况下，我估计绝大多数厂商是不会给补偿的。不管是出于什么原因，我觉得都应该给小鹏点个赞。 从这件事引申出一个问题：我们买东西时候，应该选择什么样的厂商？ 每个人有自己的答案，我的观点就是：不要买太强势的品牌。 要知道，同样是一辆车发生了问题，有的车你是可以批评它有问题的；有的车是批评不得的，说出去别人都会觉得你有问题。 这次小鹏P5的事情就是，有人提出异议发出了联名信，有媒体就开始跟进报道了，没几天小鹏就发出2万元补偿给客户了。用户们可以发声，厂商也听劝，这就挺好的。 反过来试想一下，要是某个遥遥领先的车企，你要是买了它的车出了问题，你说几句这车有问题，估计都得被一帮人骂死。就算努力发声，怕也没有媒体跟进吧。 因此，我自己作为一个消费者，不喜欢选择太强势的品牌。至于其他人，请随意，开心就好。各自安好，都是晴天。 而如果是一个投资者，那我的态度就完全不同了：事实证明，这种企业狼性十足，战斗力最强，上得厅堂下得茅房，成功概率最高。 买它、买它、买它！ 如果想看到后续文章更新，记得点"赞"和"在看"，这样新文章推送才会出现在你的订阅列表里。

最近，华为mate 60pro横空出世，震惊了所有人。对此，我的看法很简单：造手机比原子弹难一万倍。 我原来打过一个比方：造原子弹像参加及格考试，60分万岁。只要你考过了60分，造出了原子弹，那就万事大吉了。对于原子弹这东西，有和没有有本质区别，但是好一点差一点无所谓，反正用了都是世界毁灭。所以，只要造出来了就牛逼了。 但是，造手机却像是参加高考，只有考得最好最厉害的状元们才能考上清华北大。所以造出来手机根本不重要，重要的是你造的手机需要世界级的竞争力，只有这样才能有持续的竞争力。 残酷的市场竞争告诉我们，手机行业只有前几名才能生存下去，而第一名苹果公司大概拿走了行业80%的利润。剩下的没有竞争力的手机厂商，能不能造出来手机，从商业角度看是没有意义的。 于是，一个问题就产生了：华为的mate 60pro，具有世界级的竞争力吗？ 大家都知道，手机是一个复杂的系统，产业链漫长。一款手机要有世界级竞争力，它的所有的供应链，零部件都必须是世界顶尖级的。像苹果手机，无论是软件IOS系统，还是硬件的零部件供应商，都是世界最好的，这才成就了苹果手机的顶级竞争力。 而华为则在很多环节，不得不采用国产替代的模式，这有可能会影响到它手机的竞争力。以手机中的关键部件芯片为例，从新闻中可以看出，华为的芯片大概是采用了多重曝光的工艺，从而实现了7nm的制程。 能实现7nm的芯片制造，从造原子弹的角度来看，意义重大。因为它解决了会和不会的问题，从此以后中国芯片厂商也可以量产7nm的芯片了。 但是从造手机的角度来看，这里面就会有一个隐患：这种多重曝光的工艺是否会带来良率低，进而导致芯片成本高，从而影响手机的竞争力呢？ 我不清楚工艺细节，但是逻辑上讲，这种工艺应该没有优势，否则阿斯麦、台积电直接用这种工艺不就完了，用得着费劲巴拉的开发下一代EUV光刻工艺么？ 除了芯片之外，应该还有很多个环节也会有类似的事

几年前看过一本书《有限与无限的游戏》，据说王兴非常推崇，可是当时看完没啥感觉。最近回头想了想，感觉这本书真是写得非常好。 这本书里提出，世界上其实有两种游戏：有限的游戏和无限的游戏。 有限的游戏：追求的是在有限回合中的胜利，最好是胜利、胜利再胜利。 无限的游戏：追求的只是永远玩下去。 世界上绝大部分人玩的应该都是有限的游戏。人生如朝露,转瞬即逝。先把握好当下，追求短期的胜利才是最重要的，以后的事情哪管那么多了。 玩有限的游戏往往是有效的，甚至可以赢得巨大的成功和胜利。但是玩有限游戏很容易陷入一种必然的境地：追求短期的胜利，为了赢可以不顾其他人的利益、甚至不择手段达到结果，这又会带来长期的恶果。 一些历史上最伟大的人，往往玩得是有限的游戏。他们取得了巨大的成功，但是最后没有人和他玩了，晚年活成了孤家寡人，甚至身后身败名裂。 至于贩夫走卒，为了眼前自己的利益，哪管那么多。这种事情更是平常。 所以，光看功名是分不清楚一个人玩的是什么游戏。要想弄清楚，这还是得从初心出发，细细品味自然知道。 相比之下，无限的游戏，在乎的只是继续玩下去。而想要长期玩下去，那就得从长期视角出发来看待人和物。就像段永平先生常说的两句话： “多想想十年以后会咋样。” “我们追求的是健康丰盛。” 无限的游戏并不能保证赢，相反在很多时候反而会降低获胜的概率。但是最重要的是能一直玩下去，而且健康丰盛。 如果想看到后续文章更新，记得点"赞"和"在看"，这样新文章推送才会出现在你的订阅列表里。

汽车是最典型的消费品。从你交完钱的那一刻，就开始不断贬值了。而现在由于电动车的升级迭代速度太快，所以二手车的贬值速度也在飞快加速。买完之后两三年，贬值一半以上的比比皆是。甚至某些品牌的车，买完才几个月就能贬值一半。。 什么样的车会更加保值呢？答案是一辆能力可以不断提升的车会更加保值。 和之前相比，现在电动车的一个重要优点是：能够通过OTA远程升级软件，从而能够不断提升车的能力。 在现在这个电动车极度内卷的时代，很多车型已经把有激光雷达的版本和没有激光雷达的版本价差缩到了非常低，两者的差距基本就是硬件的差价。 如果你购买了一辆装有激光雷达，具有辅助驾驶能力的车，未来几年通过软件升级，你的爱车的辅助驾驶能力会比现在强大很多，那自然会保值很多。 相比之下，如果只是买了一辆普通的车，后期能力无法得到多大提升，那就是纯粹的消费品了，贬值速度更快。 因此，两个车型看起来只是硬件上差了一个激光雷达，但是实际上是完全不同的两种车。随着时间的推移，两个车型的能力差距会越来越大的。届时，其差价也一定会越来越大。 想象一个场景，带激光雷达的强辅助驾驶能力的电动车经过两三年迭代，已经可以基本代替你开车了。而没有强大辅助驾驶能力的车，则还需要你一直开车。两者的差价肯定比现在的两万块钱要大很多的。 当然，不排除特斯拉的纯视觉方案届时也成熟够用了。但是至少在国内来看，各家厂商未来几年怕还是没有那个能力。 如果想看到后续文章更新，记得点"赞"和"在看"，这样新文章推送才会出现在你的订阅列表里。

正如贺老师所说，我本着寻找投资机会的心态研究了几个月的新能源汽车，结果发现自己居然对电动车也有了一点小心得，在此分享一下仅供参考。简单说，买车也和投资一样，不能只盯着当下，而是要想着未来。毕竟，一般买一款车好歹也会用个七八年，所以买车时候最重要的一个问题就是：一两年之后，这款车还会让你满意么？ 一、纯电的时代来了说起当下，卖得最好的就是比亚迪为代表的插混，理想为代表的增程车了。不过，我认为买插混/增程车最好的时代可能已经开始悄悄过去了。凡是用过增程/插混车的车主，都会有一个习惯：能用电一定会先用电，没电了才用油。道理很简单，用电一公里5分钱，用油一公里5毛钱，肯定是用电香啊。之前，大家一直愿意买增程/插混车的主要顾虑其实就是里程焦虑。毕竟有个油箱发动机打底，心里踏实。虽然增程/插混车的纯电里程短，需要经常充电，甚至需要每天都回家充电，但是用户还是愿意追求个放心。然而， 这种情况正在迅速改变。因为汽车行业正在经历史上最快的技术进步期，就像增程/插混车技术迅速碾压了传统燃油车一样，新一代的纯电纯电技术将极大消除人们的里程焦虑。代表性技术就是800V高压快充。在这个技术加持下，在哪充电都快，在现有充电桩充电速度会快一倍以上，用上了超充桩10分钟就能充电300/400公里。完全够用了，谁开车三四百公里还不休息一下?至于充电站过少的问题，看看特斯拉、小鹏、理想等的超充站建设规模吧，一两年之内超充站就会如雨后春笋般在全国铺开，原有的各种充电焦虑会被极大缓解。 二、智能驾驶真要来了除了高压快充之外，电动车的另一个杀手锏技术：辅助驾驶也快落地了。关于自动驾驶一直有个信不信能实现的问题。从我来看，是相信一定能够实现的。因为我理解听懂人说话要比自动驾驶难得多，既然chatGPT能够让人如此惊艳，那么自动驾驶是一定能够实现的！现在国内各家汽车厂商基本已经实现了高速公路的辅助驾

去年的文章《俄罗斯陷入大动荡的可能》，里面提到俄罗斯各路诸侯自行蓦兵，会有陷入大动荡的可能。现在随着瓦格纳的举事，这种可能性已经变成了真正的现实。 而今，随着事情一步步崩坏，普大帝正在面临一个更加危险的“隋炀帝困境”。 当年隋朝的灭亡，和隋炀帝杨广的三征高句丽关系极大，而其中第二次征讨高句丽是最关键的。 当时的隋炀帝打了一半发现很难打赢高句丽。这时候，内部的礼部尚书杨玄感发动叛乱。隋炀帝陷入了一个进退两难的境地。面临一个关键选择：下一步怎么办？ 自古以来，攘外必先安内。内部的危险往往比外部的敌人更可怕。隋炀帝是懂得这个道理的，于是他选择了退兵，很快平息了杨玄感的叛乱。 然而，刚平息了叛乱，隋炀帝竟然开始准备了第三次征讨高句丽。在这种无节制的损耗中，隋朝轰然倒塌了。 而今的大帝，非常类似隋炀帝在第二次出征高句丽时碰到的困境：内部统治集团重要成员已经叛乱了，外部的乌克兰战胜遥遥无期。 当年的隋炀帝还可以选择退兵，快速平息了国内叛乱。要是隋炀帝没有继续进行第三次征讨高句丽，那么老杨家的王朝说不定还能延续下去呢。 而大帝呢？选择更少。要是他退兵乌克兰，全力稳定内部。那几十万的伤亡怎么交代呢？而不退兵，内部的危险往往比外部的敌人更可怕。 让我们拭目以待，看看大帝会如何解开这个难题。要知道，时间是不站在他这一边的。拖得时间越长，后果越危险。 如果想看到后续文章更新，记得点"赞"和"在看"，这样新文章推送才会出现在你的订阅列表里。

先说一个有点小骄傲的事情：在2018年，我就预见到了在2022年左右会发生一场新的科技革命。 这么说，当然不是信口雌黄。可以参考一下当年的报告：《在技术革命中站上浪潮之叠》。报告写到： 个人电脑时代是从1977年开启，到1991年的互联网时代是14年，再到2007年的移动互联网时代又是16年。三场技术革命的间隔时间大概是14-16年，也就是15年左右。 照此推算，下一场技术革命到来的时间点大概是2021-2023年左右。 所以，当看到chatGPT引发的这场科技革命时候，我第一时间的感觉是：周期这个东西，还真是有点神奇！ 历史告诉我们，面对如此大级别的创新周期，往往会先来一波泡沫。这种泡沫的机会有时候也很大，就像2000年的互联网泡沫一样。 至于对泡沫怎么看呢？最近我的想法有些改变：在这种科技浪潮中，其实人们的理性也是有限的。一口笃定这就是一场泡沫，也是一种致命的自负。毕竟，一切皆有可能，未来也可能是由这群人打造的呢。 所以，从技术革命的角度来看，泡沫是一个好东西，它会加速整个技术浪潮的发展。但是，对于投资人来说，泡沫可能真是泡沫，看起来很美，但是想真正赚到钱却没那么简单。 至于每个人愿不愿意参与其中呢？我保持开放状态，参不参与都是个人选择。从大时代的角度来看，泡沫只是一个序幕，真正的好戏还在后头呢。 接下来这段话，是ChatGPT写的，我觉得真是不错，与各位共勉： AI时代的投资机会还未到来。我们仍然有充足时间去分享AI时代的红利。 人工智能是近年来最具前景的技术之一，许多专家预测未来的社会将被AI彻底颠覆，从而给各个领域带来大量的投资机会和经济红利。因此，一些人认为现在正是投资AI的最佳时机，但是事实上，AI时代的真正机会还未到来。 每一场科技革命刚开始时候往往都是炒作，真正的创新会在几年之后才出现。比如苹果在2007年推出iPhone，这是一次革命性的创新，但是真正的

当下的世界，根子上说还是二战塑造的。理解二战、理解战争，是一个非常重要的事情。毕竟，这个时代也是越来越不太平了。复盘当年，战争是如何发生的呢？一、自从希特勒1933年上台以后，德国开始快速扩充军备。从1933年到1936年，英法等各国都处在一种和平的气氛中，只有德国，军工支出每年都在快速增长。希特勒的初始想法，并不是一定要和欧洲各国开战的，而是希望能够谋求优势的地位：到未来的某一天，德国的军事实力要远高于周围各国，这样会使得德国处于一种主动的地位。这样，在德意志民族的伟大复兴的征程中，希特勒将拥有绝对的主动权，想打就打，想谈就谈，岂不美哉？二、起初时候，希特勒和他的小伙伴们，把建立绝对军事优势的时间点放到了1941年。然而，希特勒的这种想法能够实现么？当然不能。试想一下，欧洲各国怎么可能坐以待毙，让德国获得巨大的军事优势呢？在国际政治中，相比于相信对方的意图，各国更相信拥有争锋相对的实力。于是从1936年开始，英法、苏联都开始大幅增加军事开支了。一场军备竞赛在全欧洲开始了。从1936年到1938年，欧洲各国军备投入越来越大，连大西洋彼岸的美国也开始启动军备投入了。三、到 了1939年，德国人发现了一个致命的问题：时间已经不是它的朋友了。之前，由于德国军备投入启动早，所以它相对于英法的军事实力是不断上升的。而随着英法全力开始军备竞赛了，它们更大的经济体量，使得军事实力开始迅速赶上来了。到了1939年，德国人尴尬地发现：随着时间的延续，英法将生产出更多的军事装备。如果继续下去，德国人将会处于越来越劣势的地位。在1939年4月，德国空军司令戈林判断：德国空军占据优势的窗口期是在未来6-12个月。面对这个转瞬即逝的战略机遇期，希特勒面临一个非常艰难的决策：1、拖下去是死路一条。那样，他只能放弃自己一直鼓吹的那些东西，德意志民族的伟大复兴，反犹主义、自己千古一帝的雄心。所有这一切，都

2022年在读书方面，收获良多。和往年最大的变化，就是多读了不少英文书，也一并推荐。下面是我推荐的书：1、《主权个人》（Sovereign individual)如果本年度我只能推荐一本书的话，那么我肯定推荐的是《主权个人》这本书。可以说，这本书让我在三十多岁的年龄，三观被重新刷新了。看完之后，你会对国家、政府、个人、财富都会有重新的认识。以前无比重要的东西变得荒诞可笑了，现在荒诞可笑的东西或许在未来会变得非常重要。我认为这本书是通向未来的一把钥匙，强烈推荐！2、The Fiat Standard: the Debt Slavery Alternative to Human Civilization这本书也是非常不错。站在比特币的视角，重新审视了传统的货币银行体系，会得出非常有意思的结论。看完之后，对现有金融市场也有了完全不同的理解。3、The making and destruction of The Nazi Economy作者对纳粹的经济和战备有深入研究，完整记录了纳粹上台到覆灭的经济，尤其是军备活动。看完之后，我感觉希特勒远比大家想象得理性。抛开称霸世界，要成为千古一帝这件事之外，希特勒的很多决策是非常合理的。后面，我会写几篇小短文介绍一下希特勒的几个重大决策背后的冰冷理性。接下来，再推荐几本小人物命运的书籍。自从摆正了自己位置，树立起了草民历史观之后，对大时代中的小人物命运就特别感兴趣，读了好几本不错的书：4、南渡北归：离别这本书是讲述1949年的知识分子所做的关键抉择及之后命运的，看完之后只能说感慨不已。5、我的中国心结：一个中国知识分子的苏联流亡记（雷光汉）作者是一个正牌的北大毕业生，却在文革期间为了活命逃到苏联去了，之后他在苏联生活了几十年，对苏联的社会有细致入微的体会观察。同样是社会主义国家，中苏还是有很大不同，横向对比之下会发现很多有意思的地方

2022年是奇幻的一年，一言难尽。 年初时候，绝大多数人没想过俄乌战争会爆发。年尾时候，绝大多数人也未料到中国会如此之快地走向了开放。 但是所有的事情，都是这么出人意料而又自然而然地发生了。这些都可以用一句话来解释：一切皆有可能。 一、回顾2022 在这个大开大合的世界，我们更需要相信一些最基本的东西。在22年3月的市场恐慌之中，我写了一篇文章《相信简单的力量》，里面写道： 投资也是一样的道理，尤其是在市场底部区间，我们要相信价值，相信简单和常识的力量。在了解了事实之后，需要的不是睿智，而是面对事实时是否还有勇气用理性、用常识来判断，行动。 本年度，我们能够取得很不错的业绩，主要是来自于践行了上面这段话。说实话，今年是我们首支产品完整运行的第一年，管理起来还是有些忐忑的。但是，我觉得原则还是要有的：把客户的钱都当成是自己的钱，你会怎么办呢？ 于是，在软件互联网、医药等行业的低点，我们都选择了坚守并且加仓，从而在之后的市场反转中迎来了收获。 当然，我们也错过了一些机会，譬如对于地产行业一直持续关注，希望借着整个行业下跌买入一些值得投资的公司。但是，由于各种原因还是错过了。 二、展望2023 展望未来，旧的全球化已经过去了，所有优秀的企业家都需要考虑在新的全球化中如何布局。而投资就是投企业，投资人对于未来也需要做同样的思考。 对于投资，我们还是乐观的：过去几十年，美国每年的GDP增速就是2%-3%，却诞生了众多伟大的公司。以此作为参照，中国未来仍然会有很好的投资机会。比如说，中国在新能源、电动汽车等众多行业都处于世界领先水平，里面肯定蕴藏着巨大的投资机会。 在新的一年，世界依然是不确定的。美国可能陷入衰退，中欧也都面临巨大的挑战。在这种巨大的波动面前，我们会将一部分仓位配置在低估值的价值股中。 但是，在这些潜在的巨大的波动中，也可能存在着好的机会，我们也希望能够买入一些长期看好