社区

作者:贾乐乐,编辑:赵元 大模型（LLM）发展起来之后，生成式AI开始井喷，有聊天对话、文生图，还有扩图等多种形态。 对于技术的进步，大众都喜闻乐见，但渐渐地另一种声音出现了：我们希望AI替我们工作，替我们打扫卫生，我们去风花雪月，可现在方向好像反了。 路要一步一步走，饭要一口一口吃，直接出现科幻小说、电影中“和人类无异，且供人类驱使”的机器人，显然不现实，但让AI从陪聊、废话大师到有用的工具，落地的途径已经不像之前那么模糊。 一个共识是，AI Agent是AI应用落地的关键推手，甚至是终极形态。 基于LLM的AI Agent是具有独立思考和行动能力的智能体，AI Agent=LLM+感知+规划+记忆+工具使用。 今年，红杉资本对2024年AI的发展趋势做出预测：Copilot将逐渐向Agent转变，Copilot是AI辅助人工作，Agent更像一个真正的同事，可以分担工作。未来，Agent还会走向具身智能，向实体形态的智能机器人形态发展。 确定性的趋势之下，很多平台和企业都在布局Agent，典型如OpenAI上线了GPT store，国内的钉钉近期上线了AI Agent store，智谱AI、昆仑万维也分别推出了各自的Agent平台。 OpenAI的GPT store已经于今年1月份上线，属于Agent的初级阶段，上线后的这三个月，GPT store差评满天飞。 作为本轮通用型人工智能技术“领头羊”，OpenAI具有风向标意义，GPT store的遇冷也让人不得不重新考虑这几个问题：GPT store 不行是不是代表Agent不行？ AI通过Agent形态落地，路径应该是什么样的？更实际的落地场景有哪些？ 和钉钉这样的平台应该扮演什么样的角色？ 承担什么任务？ 一、AI落地，To B 还是To C？ GPT store的推出，意味着人人都能构建Agent的时代拉开了序幕，

作者：武占国，编辑：何玥阳 4月18日，定价5499元的华为Pura 70系列开售，又是一分钟售罄。从Mate 60pro到Pura 70，华为被封锁三年后归来，收获了极大的关注度，也让其他手机厂商感到了巨大的压力。 尤其是正在冲击高端化的OV。 OPPO，功能机时代已通过音乐手机的定位，占得一席之地，进入智能手机时代，再次通过“充电两分钟，通话两小时”的广告语，席卷中国，成为国内出货量第一的手机品牌。 去年，OPPO先是放弃了自研芯片，后又遇到华为的回归，第三季度，OPPO手机销量开始大降。进入2024年，前六周，OPPO手机销量更是大跌三成，堪称滑铁卢。今年一季度全球整体智能手机市场回暖的情况下，OPPO的市场份额却出现了下降。 掉队的恐慌，笼罩着OPPO。 一、 OPPO沦为Others 2023年开年，OPPO成为了手机市场的最大赢家。 当时，整体市场依旧低迷，折叠屏手机是为数不多的增长点。OPPO的Find N2 Flip折叠屏手机大卖，让OPPO以35%的市场份额成为2023年第一季度折叠屏手机市场第一，在智能手机市场占有率22%。 到了第二季度，不同数据机构的数据出现了“打架”的情况，IDC数据显示，OPPO依旧是国内出货量排第一的手机厂商，而Canalys的报告则显示，OPPO被VIVO超越屈居第二，但他们市场份额非常接近。 转折在第三季度，各方数据均显示，OPPO被荣耀超越，成为出货量排第二的手机厂商。随着荣耀发布新款折叠屏手机，华为高端机型的回归，OPPO手机出货量开始加速下滑。 去年第四季度，OPPO直接跌到第五，Canalys更是将其归入了Others。 今年一季度，OPPO的销量依然不容乐观。OPPO掉队不是因为不努力，去年下半年，OPPO发布了高端折叠屏手机OPPO Find N3 Flip和OPPO Fine N3，本来有希望延续N2 Flip

作者：武占国，编辑：何玥阳 2024年，对于手机行业，必然是混战的一年。 普遍认为，AI手机是继功能机、智能机之后，手机行业的第三个阶段。 OPPO首席产品官刘作虎说，AI手机时代下，手机行业和用户体验都将迎来革命性的变化。周鸿祎判断，2024年是AI手机元年，大模型推动智能手机2.0时代的到来，不转向AI的手机厂商会成为下一个“诺基亚”。 在手机行业已经连续七年不景气的背景之下，各大厂商都希望抓住“AI”这个概念，给成熟的行业创造一个向上的拐点，给自己争到座次重排的机会。 华为、小米、OPPO、VIVO、荣耀等都推出了各自的大模型，小米、VIVO、OPPO等发布了AI大模型手机。 在所有主流的智能手机厂商中，苹果几乎是唯一一家还没有正式发布大模型应用的厂商。近日，苹果也被曝出与谷歌和OpenAI洽谈，为iPhone提供大模型支持。国内可能将由百度为今年发布的iPhone16、Mac系统和iOS18提供AI功能。 AI手机的厮杀正在开始，那么它能拯救手机厂商吗？ 一、 行业下滑、苹果挤压，催生AI手机 保持优越的硬件产品性能和极致的软件产品体验，一直是手机行业竞争的关键，流畅的体验、高性能的拍照摄像功能，优越的性能是消费者下单的关键。 从苹果推出iPhone，到用AI芯片结合算法优化手机使用体验，苹果手机几乎集成了各个功能的全部优势，优质的摄像头、传感器等高性能硬件。软件方面，自研的IOS操作系统，深度优化了相机等应用，使手机的运行更加流畅，而且有着更好AI图像处理等算法，也使手机的性能达到最佳。 因此，苹果一直占据着高端市场，利润超过其他所有品牌之和。从数量上看，三星凭借着价格优势，2010年以来一直是全球手机市场出货量第一名，直到2023年被苹果超越。 2016年之后，全球手机出货量首次开始下降，手机行业的厮杀也更激烈了。 价格没有最低只有更低，众多国产品牌也通过低价

作者：贾乐乐，编辑：何玥阳 3月28日，Keep发布了上市以来的第一份财报。 2023年，Keep收入21.4亿元，同比减少3.3%。在整体收入略有收缩的背景下，Keep的毛利润从9亿元增长到9.6亿元，已经连续四年提升，整体毛利率相对平稳，保持在40%以上，2023年为45%。 Keep的运营成本有明显改善，管理费用和销售费用都有10%以上的降幅，因此亏损收窄了55.7%，2022年，Keep经调整亏损为6.67亿元，2023年经调整亏损收窄至2.95亿元。 如果单看2023年下半年，Keep经调整后的净亏损率为6.3%，距离盈利越来越近。 整体来看，在规模和质量之间，Keep的优先级是高质量发展，在降本增效方面有更出色的表现。 Keep作为最大的线上健身平台，财报数据的变化，意义不限于自身，也让一些行业性问题有了答案。比如，线上健身是否摆脱了疫情依赖症？知识/内容付费到底可不可行，什么样的内容付费才可行？本文将通过Keep的财报回答这些问题。 一、常态化下，线上健身还好吗？ 毫无疑问，疫情是线上健身发展的催化剂。 2015年到2019年，在移动互联网的这一高速发展期，线上健身的市场规模增长也比较快，但比重只提升了9个百分点左右，当然，部分原因是Keep等线上健身平台没有急于商业化 。疫情袭来之后，在线健身市场份额在两年间增长了11.4%。 和运动相关的内容、设备、健身APP都吃到了红利。 2020年国际奥委会曾组织发起一系列线上体育活动，吸引了5000名奥运选手以及50多个国家和地区的2.43亿人参加；2021年，抖音运动健身视频数量同比增长134%，健身类主播涨粉同比增长208%，直播收入同比增长141%；Keep的月活从2019年的2177万增加到2022年的3639万。 也正因此，常态化下，线上运动健身的渗透率能否进一步提升、相关APP能否保持月活、收入的增长，成

作者：武占国，编辑：何玥阳 一场关于AI社交的大战，正在拉开序幕。 近日，QQ内测“AI聊天搭子”，包含了不同类型的虚拟角色，前不久抖音也上线了“话炉”，去年11月美团上线了WOW。包括传统社交巨头腾讯，以及其他大厂抖音、美团、百度，都开始亲自下场，准备这场AI社交大战。 社交赛道混战屡见不鲜，无论是微信在熟人社交的崛起，还是陌陌在陌生人社交领域“占山为王”，都伴随着腥风血雨、死伤无数，大家都想来社交市场分一杯羹。 现在AI正在重塑一切，机会似乎又一次摆在了互联网大厂面前。去年，马化腾在回答有关ChatGPT的提问时就表示，AI是互联网百年不遇的机遇。 那么，AI会颠覆现有社交产品的形态吗？ 一、 AI如何改变社交？ 社交，是群居动物永恒的需求。 从远古时代的猿猴通过梳毛联络彼此感情，到农业社会通过书信联络、彼此交流，工业社会通过电话、传真可以进行实时的交流，再到互联网时代，大众通过互联网进行社交，社交方式一直在变，但“线上”的社交永远无法替代真实世界的社交。 互联网、AI的到来，让线上的社交无限接近线下社交，未来随着XR、AI、机器人的发展，虚拟世界变得更加丰富、真切，与现实世界的界限也越来越模糊，社交也将产生新的形态。 互联网时代，社交产品做的是人和人的连接，以及“人-内容-人”的连接。国内像微信、微博、抖音、快手、小红书、陌陌，国外像Facebook、twitter、Instagram、Snapchat等社交产品，大多都有人和人以及“人-内容-人”的连接功能。 区别在于关系链的强弱、互动频次的高低。 微信、Facebook属于关系链强、互动频次高的社交软件，陌陌、Soul等属于弱关系、少互动频次的社交软件。微博、抖音、快手等产品则更多的是“人-内容-人”的连接，也是一种单向强关系链，互动频次则相对于微信弱了很多。 在以上场景，AI大多只能扮演辅助社交的角色，比如微信里

作者：何玥阳，编辑：赵元 拼多多又交出一份杀疯了的财报。 3月20日，拼多多发布财报，2023年第四季度集团整体收入888.8亿元，同比增长123.2%，大幅超出市场预期的798.74亿元，全年收入2476.4亿元，同比增长89.7%。 拼多多集团的业绩一再超出预期，背后Temu当居首功。2023年，拼多多集团的交易服务收入为941亿元，同比增长241%，交易服务收入包括国内电商业务的佣金，也包括跨定电商业务的佣金，其中Temu是强劲的增长动能。 目前，Temu已经进入全球50个国家和地区，去年年底，Temu的独立访客数量达到4.67亿，与阿里旗下的速卖通并驾齐驱，排名全球第二。 据汇丰调查报告估算，2023年，Temu贡献了拼多多集团总收入的23%，这一数字在2024年有望升至43%，在2025年超过50%。业绩会上，拼多多集团董事长兼联席首席执行官陈磊表示，目前，全球化业务仍处于早期阶段。 由于Temu扩张速度很快，越来越多的投资者、研究人员改变了对拼多多的估值方式，原来是以集团整体的净利润，按照PE估值法进行估值，现在是将Temu视为一个单独的分部进行估值，然后再与主站估值加和。 这种转变说明，不管是在业务、财务还是估值层面，Temu对拼多多集团来说，都越来越重要。 从2022年9月到现在，Temu运营不过一年半的时间，它是如何变成拼多多集团的第二增长曲线的？在出海越来越成为共识的背景之下，其他的跨境电商平台有什么作业可以抄？  一、增长没有秘诀 零售没什么新鲜的“箴言”，无非是在“多快好省”上下功夫，甚至不需要全方位都出类拔萃，只要有一项有明显的优势就能有一番天地。 国内电商崛起时，淘宝依靠商家多、商家多吸引消费者，“淘宝”成为网购的代名词，直到现在“万能的淘宝”仍然是个常用语，京东依靠“快”满足品质化、时效性的需求，拼多多则是靠省打出一片天下。 在线上

作者：小戎，编辑：贾乐乐 2023年，阅文似乎迎来了历史性的拐点。 这个拐点，体现在经营上是更加追求发展的质量，在财报上是净利润的增长要比规模漂亮得多。 3月18日，阅文披露的财报显示，2023年，阅文实现收入70.1亿元，同比下降8%，从年内来看，收入表现不佳主 要在上半年，下半年同比有5%的增长。 阅文的收入分为两部分，以付费阅读为主的在线业务和版权运营及其他，比如电视剧、电影的制作以及发行，《你好，李焕英》《热辣滚烫》两部卖座电影都是阅文出品。 从结构来看，下半年版权运营是拉动阅文收入增长的主力。 在收入整体略有收缩的背景下，阅文实现了净利润8.04亿元，同比增长32%。 阅文的商业模式，简单来说就是创造更多的IP和经营、释放IP的价值，因此，IP的创作机制以及形成产业化发展的能力，决定了阅文的发展。 围绕IP，阅文有两个重要的发展方向：出海扩散IP的影响力；利用AI的能力做深IP生态。 今年的2月份，阅文举办了“2023阅文全球华语IP盛典”首次走出国门，以“东方奇遇夜”为主题在新加坡滨海湾金沙录制并在腾讯播出。当晚阅文发布了2023全球华语IP榜单，榜单中出海作品比例近七成。 出海能给阅文带来多少成长空间？AI如何与IP进行结合？我们将从财报入手，探究阅文是否仍有增长动力。  一、护城河还稳吗？ 在阅文的业务盘里，以起点读书为代表的内容社区是IP生态的支点，《庆余年》《斗破苍穹》《赘婿》《大奉打更人》都是起点的经典IP，而后被漫改、影视化。 换句话说，在线阅读的发展是整个阅文的基石。 2023年，阅文在线阅读业务上做了明显的“聚焦动作”，即，加强“付费属性”，减少ROI较低的渠道投入，因此由免费阅读带来的广告收入减少，这是造成上半年阅文收入表现不佳的重要原因。同时，也因为缩减了在低回报率渠道的营销，降本增效的效果比较明显。 财报显示，阅文的付费表现向好，

作者:何玥阳,编辑:赵元 途虎交出一份成立以来最好的财报。 2011年，途虎从轮胎起家，现在业务能满足从轮胎、底盘零部件更换到保养、维修、美容等全方位汽车服务需求，收入来源也更广，包括轮胎、底盘零部件的更换、汽车保养、汽配件贸易（汽配龙）、加盟服务收入、广告收入和其他。 2024年3月15日，途虎发布了上市以来的第一份年报。数据显示，2023年途虎实经调整净利润为4.81亿元；2022年对应的数据分别为亏损5.52亿元。 不管是哪个口径，途虎都取得了实实在在的盈利。 同时，我们也看到这一阵子，途虎的股价表现不佳。资本市场有哪些担忧？我们又应该如何看待途虎的这份年报以及途虎长期的投资价值？ 一、股价下跌，业绩上涨 2023年，途虎的整体收入136亿元，同比增长17.8%。从增速来看，这个已经成立十多年的公司，仍然处于成长期。 从用户数量来看也是如此。2023年，途虎的交易用户数达到1930万，同比增长16.9%，注册用户数达到1.15亿，同比增加20.7%。 在收入中，轮胎底盘零部件以及汽车保养业务表现更加亮眼，收入增幅都在20%以上，汽配龙业务的发展动力稍显不足，收入从15亿元降到14亿元。这是途虎主动进行的调整，即，专注于即时采购，忽略批发业务，简单来说就是更聚焦自身及门店的主业。 相较于规模扩张，在降本增效方面，途虎取得的成绩更出色，表现为毛利率提升，费用率下降。 2019年到2023年，途虎的毛利率从7.4%上升到24.7%。 一方面是因为业务结构发生了变化，比如更高毛利率的汽车保养业务占比提升，提升自有品牌的销售，前面所提到的批发业务毛利率也比较低，通过更聚焦的战略，汽配龙业务毛利率提升了14个百分点。 另一方面，规模扩张带来了更有利的商业条款，比如批量采购可以拿到更低的价格。 途虎有更强的话语权，还体现在资产结构上。 途虎基本没什么有息负债，主要的负债都是对上游

作者:武占国,编辑:齐笑 阿里云搞了一个预期违背。 3月1日，阿里云迎来史上最大规模的降价，也是力度最大的一次降价。“平均降价幅度超过20%”，“涉及100多款产品、500多个产品规格”，“最高降幅达55%”，覆盖计算、存储、数据库等所有核心产品，这一系列降价消息。 而在不到一年之前，阿里云已经进行过一次“史上最大”降价。接下来的两个季度，阿里云的收入增长只有2%和3%，并没有预期的起飞，从去年四季度来看，去掉阿里的贡献，收入还出现了下降。 第二个预期违背是，在这次发布会之前，很多人预判主角是AI和大模型，结果发布会的重心是回归公有云。 那么，在降本增效、利润重于规模的主旋律下，阿里云为什么又一次选择降价？ 一、降价：一招鲜吃遍天 价格战是企业之间竞争，常用的手段，云计算领域更是如此。 从IDC（互联网数据中心）时代，一台服务器只能给专属企业使用，到云计算时代通过云计算操作系统，将一台服务器可以分给多家企业使用，在追求最大化利用服务器算力资源的时候，云计算的商业模式注定是以规模取胜的。 换句话说，谁的价格更低、谁的服务更好，谁就能赢得这场商战。 阿里云是中国内地，最早跨入云计算领域，开始部署算力集群并研发飞天操作系统的企业，因为先发优势和技术优势，阿里云迅速成为中国云计算的龙头。 2020年，阿里云已经跻身全球第三大云计算厂商，国际研究机构Gartner数据显示，阿里云亚太市场份额排第一，全球排第三，仅次于亚马逊的AWS和微软的Azure。 在阿里云走向行业巨头的过程中，曾经不看好云计算的马化腾和李彦宏，也都下场开始了云计算市场的竞争，分别成立了腾讯云、百度智能云，还有其他国内大厂华为、京东、字节、金山也都加入了这场战斗，甚至传统的运营商（电信、联通、移动）也都加入了战局，这让云计算市场变得拥挤不堪，竞争激烈。 阿里云也从2013年首次降价后，进行了连续数十次降价，2014

作者:武占国,编辑:何玥阳 高合丁磊和贾跃亭的骂战升级了。在高合刚曝出来停工停产、情况危急时，贾跃亭就骂高合是行业耻辱，近日贾跃亭创办的FF又起诉丁磊及其关联公司侵犯商业秘密和不正当竞争。这两个人的渊源是丁磊曾经是乐视汽车中国及亚太区的CEO，后来高端大气上档次的FF91量产希望破灭，他们一个去了美国造车，一个新成立品牌继续造车。骂战的背后，是贾跃亭怀疑高合汽车抄袭FF，丁磊这边也说要起诉贾跃亭侵犯名誉权。两人背后定位高端新能车企都深陷泥淖，这只是行业残酷的冰山一角。在他们打口水战的同时，国内中低端新能源市场掀起了一场价格战。 2024年，新能源汽车已经进入近身肉搏、惨烈厮杀的新剧情，或许高合的停产、龙头比亚迪的降价，只是这场血腥之战的序幕... 一、高端市场的苦果，高合尝到了 春节假期过后的2月18日，高合的大部分员工收到了“停工停产6个月”的通知，以及“工资迟发，后续只发放2000多元基本工资”的消息，后来，大部分员工的工卡被禁止进入办公楼。 创始人丁磊表示，向公司和员工道歉，自己的造车思维比较老派，不及互联网思维，让公司出现了停摆，目前自救窗口期至多只有三个月。 高合汽车也算是含着金钥匙出身，丁磊在上汽体系工作多年，最高担任过上汽集团副总裁、上汽通用总经理。丁磊还担任过上海浦东新区副区长，负责引入特斯拉在上海投资建厂。 特斯拉在上海建厂这一车圈历史性事件，没有在丁磊任期内完成，但另一个历史性事件丁磊全程参与——贾跃亭造车。 2015年，丁磊弃政从商，出任了乐视汽车中国及亚太区的CEO。后面贾跃亭不回国了，定位极其高端的FF91 迟迟无法量产和交付。 2019年，高合发布了Hiphi X，这是一款形似FF91的车，定位和定价也偏高端，定价在68万到80万之间。 到现在，高合汽车发布了3款车型，但均高开低走，销量不佳，比如第一款车，至今一共卖了8833辆。 同样以高端车