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标题很托大，虽不敢言一改熊市趋势立刻走牛，但原油价格变盘的确是很大的转折点。昨天的盘面一度非常混乱，欧元欧股同时暴跌，因为欧洲衰退风险上升，投资者减少了对欧洲央行加息的押注。与此同时原油也因为衰退预期在暴跌：美国能源信息署(EIA)周二发布的月度报告显示，4月美国原油和油品需求下降到近2,000万桶/日，为1月以来最低。按理来说在双重衰退预期作用下，美股也应该暴跌，形成股汇债三杀。可是在原油持续暴跌带来了通胀下降预期，进而看到了通胀缓和的迹象，由此对加息敏感的小盘股和成长股开始上涨，衰退和加息预期减弱混合作用于市场，于是就有了纳斯达克带领大盘集体反攻上涨的奇观。这就是对昨天的行情解读，天大地大，通胀最大。虽然欧洲衰退肯定会对美股上市公司产生负面影响，但当前市场主要矛盾还是高油价带来的高通胀上面。今天就有朋友问我为什么昨天国债收益率倒挂但是股市没有崩盘。从上周五到本周，对股市的作用因素太多了，从宏观到垂直产业链，需要区分主次要矛盾，每段时期的决定性因素是不一样。交易面的反馈看到油价反转后我第一时间的想法就是看看成长股预期有没有变化。毕竟油价破100后下跌趋势不可逆，即使6月CPI数据不及预期，但随着油价下跌以及航运价格下跌，解决通胀就更有希望，市场也不会继续紧逼美联储，那么成长股自然会出现积极的看涨情绪。$Snowflake(SNOW)$ 再次出现大单，看来资本比较看好Q2云服务的表现。$SNOW 20221118 200.0 CALL$，$eBay(EBAY

6月30日，存储巨头美光科技发布了22财年三季报，对应截止到6月2日的季度财务数据。美光的财报一般早于其他半导体公司，因此，管理层对业绩的指引极具行业指导意义。在三季报中，美光营收86.4亿美元，落在公司给出的85-89亿指引，符合市场预期，但对下一季的收入指引为68-76亿美元，大幅不及市场预期的91.4亿美元。从增速上看，三季报美光营收尚且为16%，但下一季，营收增速恐下滑近10%：业绩变脸的原因主要有3个：一是电脑、手机需求下滑，此前市场认为PC市场可以与去年持平，手机出货量能有个位数增长，但美光管理层认为，2022年，PC市场将下滑10%，手机下滑5%左右；二是中国市场因疫情原因，需求下滑，同时给供应链带来干扰；三是通胀、战争，全球经济蒙上一层衰退的阴影。PC方面，此前咨询公司Gartner预计2022年出货量下降9.5%，与美光管理层预期一致。Gartner的分析师认为，地缘政治风暴、通胀、汇率波动和供应链中断降低了企业和消费者对设备的需求，对PC的冲击尤为严重。今日，有消息传出，台积电罕见出现三大客户调整订单，其中苹果将iPhone14首批9000万订单削减一成。AMD和英伟达因PC市场需求急跌及“挖矿”热潮消退，向台积电表明不得不调整订单规划，其中，AMD调减今年第四季度至2023年第一季度共约2万片7/6纳米订单，英伟达要求延迟并缩减第一季度订单。祸不单行，今日Facebook母公司Meta预计下半年经营情况将会十分艰难，Meta创办人兼行政总裁扎克伯格出席员工答问会议时称：“如果我不得不打赌，我会说这可能是我们最近历史上见过的最严重的经济衰退之一”。在2022年年初，世界首富马斯克预言全球经济即将衰退，甚至在近期裁减10%员工，而据我们所知，特斯拉的订单依然强劲。回到美光财报，虽然PC和手机需求出现明确下滑信号，但数据中心业务，第三财季收入环比增长两位数，

今早看到周二的收盘就是一口老血，虽然有震荡预期，但没想到振幅如此剧烈，连涨幅都算上的话，昨天纳斯达克下跌达到3.8%！看了一圈新闻发现并没有显而易见的消息面影响，没有原因的大跌更容易在当下市场引发恐慌。不过根据领跌股票我还是有个大概猜测： 大盘弱于预期可能跟原油强势反弹有关。 周二跌幅最深的就是纳斯达克，属于加息敏感型板块，成长股和半导体板块领跌，AMD跌幅达到6.24%。原油和医疗板块大涨。很明显通胀威胁论卷土重来，而能让市场再度恐慌的原因就是原油的强势反弹。由于EIA延期报告，光是原油期货的技术走势可能不足以支撑原油继续上涨的看法，但是今天发改委的通知侧面反应了某种强烈的预期，你们体会一下：虽然我在周一说月末月初走势稳定，但是我之前也说过油价决定CPI决定加息从而决定大盘趋势(抄底伯克希尔)。原油再度强势确实是比较危险的看跌信号，不过我建议还是再观察两天，看看大盘是否会跌破支撑位。我的原油put肯定是要平仓了，不过现在不打算反手做多。高通期权大单昨天盘中传来消息，$苹果(AAPL)$ 的iPhone 5G基带芯片研发可能已经失败，因此，$高通(QCOM)$将继续成为2023年新款iPhone的5G芯片独家供应商，供应份额为100%(高通此前估计为20%)如果此消息为真，高通年营收利润都将获得极大提振，盘中股价大涨6%。此外盘中还出现了价值443万美元的期权大单：

腾讯被演了。明明上午涨的好好的，中午发了份公告，大股东Naspers（因为要长期它自己公司股票回购）将开始第三次减持腾讯股票。反正遇到大股东减持，没有哪个票能有正面的反应。何况Naspers的前两次减持都是在两个山峰上：第一次是2018年3月，减持完就碰上“游戏版号停滞”，腾讯股价跌了将近一半；第二次是2021年4月，腾讯股价从770的历史高点刚刚回撤，减持完就碰上“中概股史诗级大撤退”。这次减持有何不同？与前两次不一样的是，这次它不选择场外的大宗交易（批发卖给大机构），而是直接在场内竞价出售，所有的散户都可以跟机构一起被割，一视同仁。虽然公告上说： 预计每天出售的公司股份数目将占公司股份之每日平均成交量的一小部分。例如，若Naspers集团在过去三个月内在符合欧洲监管限制的前提下执行回购计划，每天出售的公司股份平均不会超过公司股份之每日平均成交量约3-5%。 但3-5%也不是个小数目。腾讯回购的时候，一般也只是当日成交量的3%左右。有回购的日子，除了场内直接起到的托价作用，还给其他抄底投资者信心。但现在反过来，没有额外买盘，还要天天忍受大股东的**，本想抄底的也要犹豫一下了。大股东自己下场砸盘，可以自由选择买卖的时间和价格，也不用大宗交易的折价了。Naspers为什么这么着急卖？腾讯目前的市值为36391亿港元（4635亿美元），大股东Naspers目前持有腾讯股份28.9%（腾讯回购前），也就是持有的腾讯就值1340亿美元。Naspers自己在南非的约翰内斯堡证券交易所的市值仅为612亿美元（但也是南非市值最大的公司）。折价，小部分因素是非洲交易所的低流动性，主因还是Naspers投资者并不看好它能套现所持的腾讯股份。毕竟，股票波动性非常大，腾讯腰斩也不是没有过。因为长期存在这样的折价，Naspers分拆了自己的子公司Prosus到流动性更好的荷兰的泛欧交易所上市，而P

今天简单说一下大盘。SPY上周收盘410，QQQ收盘306。短期来说，5月20号触及了最低点位是380，看起来短期已经走出底部，来到反弹中的一个局部高点，接下来，下周我觉得应该还会继续向下调整到400附近，可能会在403附近，我会考虑低位的时候进场做CALL，在周五的CPI数据后开始再次上涨。因为在很短的时间内，没有任何好消息可以推动市场上涨，我们将迎来一次轻微的回调。今年上半年即将结束，我们已经处于一定程度的经济衰退中，大多数科技公司开始裁员（TSLA裁员10%）。汽油价格仍然高居不下，人们将减少了夏季旅行，减少消费。从经济衰退的定义中连续两个季度的GDP下降就已经造成了客观的衰退，消费降低，消费降级绝对是趋势中的观念。CPI数据在3月达到顶峰，4月开始渐渐下降。就像这种数字一样，一旦它开始扭转趋势，就很难迅速改变方向。因此，我认为6月10日上午8:30公布的5月CPI数字将低于8.3%。在这中间可能会有FED关于加息的讲话，以推动上升趋势。从技术上讲，SPY有必要测试20天移动平均线的支撑位，大约在403-405左右。如果该支撑保持住，我们就会走高。7月初，根据这次的上升趋势来看，有望冲击4400附近的位置。$特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$