《大行报告》摩通降和记电讯香港(00215.HK)评级至「中性」 目标价上调至3.3元

摩根大通$(JPM)$发表报告指,和记电讯香港$(00215)$(00215.HK)在上周五(3月29日)收市后公布将以6,000万美元现金代价向DOCOMO购买和电流动电讯业务的24.1%股权,该行认为交易对公司盈利具轻微加快作用,将目标价由3.1元升至3.3元,以反映权益提升,但将评级由「增持」降至「中性」,认为现价已完全体现派发特别息等因素,加上公司在香港电讯商中并不吸引,特别是其增长前景较缓慢,而中期频谱拍卖或对其盈利带来潜在重大影响,另外考虑到5G频谱拍卖将至,公司短期内再派特别息机会较微。

该行指出交易完成后,和电将拥有流动业务全部权益,交易价格相当于业务企业价值对EBITDA比率约4.7倍,基于2018年的财务数据计算,市盈率约16.2倍,认为价钱合理。摩通相信交易不会影响公司列帐收入或EBITDA,因为流动业务已整合至其财务数据,而对流动业务而言该行相信亦不会有大影响,因为DOCOMO过往在当中并无扮演重大角色,即使交易完成与DOCOMO的合作仍会继续,而拥有相关业务全部权益或有机会令行政工作减少、改善效率。(el/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2019-03-29 16:25。)阿思达克财经新闻

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