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诺兰德说，各国央行自2008年以来购买黄金的行为，扭转了1982年至2007年期间央行稳定净卖出黄金的局面。这意味着，在全球金融危机爆发前，央行政策将美元、欧元、日元、英镑和瑞士法郎等法定货币视为储备资产，而不是黄金。自全球金融危机以来，这种关系发生了逆转。“大家都说，这种趋势在2023年仍在继续，尽管央行加息将法定货币的回报率推高至2007年以来的最高水平。”</p><p> 诺兰德说，交易员也将黄金视为一种货币。“黄金和彭博<a href=\"https://laohu8.com/S/USDindex.FOREX\">美元指数</a>之间强烈且持续的负相关表明，交易商也将黄金视为美元的替代品，这与彭博美元指数中的欧元和日元等货币并无不同。”</p><p> 由于贵金属不支付利息，诺兰德说，“黄金价格通常不愿看到利率上升的前景。自2015年以来，金价几乎总是与未来两年联邦基金期货的日变化呈强烈的负相关。”</p><p> 诺兰德表示，尽管黄金在2021-2023年期间没有出现通胀引发的反弹，但它仍然是一种很好的通胀对冲工具，只是它预测了即将到来的通胀，而不是对通胀做出反应。他说：“在2018年10月至2020年6月期间，联邦基金期货的定价从两年后的3%降至接近零。在此期间，金价从每盎司1200美元涨至2080美元，涨幅达73%。然而，当通胀在2021年到来并在2022年走强时，这对黄金来说并不是好消息，因为它导致投资者重新评估他们对美联储长期利率的预期。因此，尽管通胀可能推高了金价，但加息的前景以及后来的现实将金价推低。”</p><p> 诺兰德表示，去年12月金价升至历史新高，是黄金价格基于“预测”而非“事实”的另一个例子，这一次是对2024年和2025年降息前景的预测。</p><p> 他说，美联储在其点阵图中暗示，它正寻求在2024年降息75个基点，然而，市场正在消化更为剧烈的情况，即美联储将降息约200个基点，首次降息最早可能在美联储3月份的会议上进行。</p><p> 诺兰德警告称，由于金价在预测和定价未来通胀和利率变化方面做得太激进，这给黄金投资者带来了风险。他说，“要让降息对黄金有利，降息幅度可能必须超过联邦基金期货已经定价的200个基点，这意味着美联储可能不得不在2025年中期将利率降至3%以下，以保持黄金涨势。”</p><p> 诺兰德说，由于如此多的降息已经反映在今天的金价上，到2025年真正的金价推动因素可能是美国经济本身的表现。他说：“如果美国经济出现‘软着陆’，美联储只降息了它在点阵图上显示的75个基点，这可能会对黄金造成利空。相比之下，如果经济低迷，同时降息幅度超过目前的市场预期，可能会将金价推至历史新高。”</p><strong></strong>\n<p><strong>关注<a href=\"https://laohu8.com/S/300033\">同花顺</a>财经（ths518），获取更多机会</strong></p>\n<span></span>\n</div></body></html>","source":"ths_fut","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>芝商所首席经济学家：金价已充分反映降息预期 当心利空袭来</title>\n<style 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他说，“多年来，各国央行设定的接近零甚至负利率，加上量化宽松政策和各种制裁制度，导致许多央行更青睐黄金，而不是由某些央行发行的货币。最近的利率上升趋势和量化宽松的逆转似乎都没有缓解这些担忧。” 诺兰德说，各国央行自2008年以来购买黄金的行为，扭转了1982年至2007年期间央行稳定净卖出黄金的局面。这意味着，在全球金融危机爆发前，央行政策将美元、欧元、日元、英镑和瑞士法郎等法定货币视为储备资产，而不是黄金。自全球金融危机以来，这种关系发生了逆转。“大家都说，这种趋势在2023年仍在继续，尽管央行加息将法定货币的回报率推高至2007年以来的最高水平。” 诺兰德说，交易员也将黄金视为一种货币。“黄金和彭博美元指数之间强烈且持续的负相关表明，交易商也将黄金视为美元的替代品，这与彭博美元指数中的欧元和日元等货币并无不同。” 由于贵金属不支付利息，诺兰德说，“黄金价格通常不愿看到利率上升的前景。自2015年以来，金价几乎总是与未来两年联邦基金期货的日变化呈强烈的负相关。” 诺兰德表示，尽管黄金在2021-2023年期间没有出现通胀引发的反弹，但它仍然是一种很好的通胀对冲工具，只是它预测了即将到来的通胀，而不是对通胀做出反应。他说：“在2018年10月至2020年6月期间，联邦基金期货的定价从两年后的3%降至接近零。在此期间，金价从每盎司1200美元涨至2080美元，涨幅达73%。然而，当通胀在2021年到来并在2022年走强时，这对黄金来说并不是好消息，因为它导致投资者重新评估他们对美联储长期利率的预期。因此，尽管通胀可能推高了金价，但加息的前景以及后来的现实将金价推低。” 诺兰德表示，去年12月金价升至历史新高，是黄金价格基于“预测”而非“事实”的另一个例子，这一次是对2024年和2025年降息前景的预测。 他说，美联储在其点阵图中暗示，它正寻求在2024年降息75个基点，然而，市场正在消化更为剧烈的情况，即美联储将降息约200个基点，首次降息最早可能在美联储3月份的会议上进行。 诺兰德警告称，由于金价在预测和定价未来通胀和利率变化方面做得太激进，这给黄金投资者带来了风险。他说，“要让降息对黄金有利，降息幅度可能必须超过联邦基金期货已经定价的200个基点，这意味着美联储可能不得不在2025年中期将利率降至3%以下，以保持黄金涨势。” 诺兰德说，由于如此多的降息已经反映在今天的金价上，到2025年真正的金价推动因素可能是美国经济本身的表现。他说：“如果美国经济出现‘软着陆’，美联储只降息了它在点阵图上显示的75个基点，这可能会对黄金造成利空。相比之下，如果经济低迷，同时降息幅度超过目前的市场预期，可能会将金价推至历史新高。”\n关注同花顺财经（ths518），获取更多机会","news_type":1,"symbols_score_info":{"159934":0.6,"518880":0.6,"ZTmain":0.69,"MGCmain":0.6,"DUST":0.6,"SGCmain":0.6,"ZBmain":0.69,"GDX":0.6,"GLD":0.6,"GCmain":0.9,"SGUmain":0.6,"ZFmain":0.69,"TNmain":0.69,"UBmain":0.69,"ZNmain":0.69,"IAU":0.6,"NUGT":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1472,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":362942472900752,"gmtCreate":1729650433838,"gmtModify":1729650545580,"author":{"id":"4121553749153570","authorId":"4121553749153570","name":"美联储预备行长","avatar":"https://static.tigerbbs.com/37f2593653064c3c55c26345a6482511","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4121553749153570","idStr":"4121553749153570"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/HGmain\">$黄铜主连 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00:57","market":"fut","language":"zh","title":"芝商所首席经济学家：金价已充分反映降息预期 当心利空袭来","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2406742426","media":"同花顺财经期货","summary":"芝加哥商品交易所集团执行董事兼首席经济学家诺兰德(Erik Norland)表示，由于金价已经在预测通胀和利率未来变化方面定价得很充分，因此指望美联储在2024年降息时金价大幅上涨的投资者可能要 ...","content":"<html><body><div>\n<p> <a href=\"https://laohu8.com/S/CME\">芝加哥商品交易所</a>集团执行董事兼首席经济学家诺兰德(Erik Norland)表示，由于金价已经在预测通胀和利率未来变化方面定价得很充分，因此指望美联储在2024年降息时金价大幅上涨的投资者可能要失望了。</p><p> 诺兰德说：“黄金经常被吹捧为对冲通胀的工具，但事实果真如此吗？金价从2001年到2011年的上涨与核心通胀率稳定在2%左右是同时进行的。相比之下，从2021年到2023年，当美国经济经历了自20世纪70年代末和80年代初以来最急剧的通胀时，黄金价格几乎没有变化，那么，如果不是通胀，真正推动金价上涨的是什么？2024年和2025年投资者应该期待什么？”</p><p> 诺兰德表示，2024年将继续影响金价的因素之一是各国央行的购买，“这似乎会在更长期内影响金价。”</p><p> 世界各国央行显然将黄金视为一种货币，或者至少是一种储备资产，自全球金融危机以来，他们一直在购买越来越多的黄金。</p><p> 他说，“多年来，各国央行设定的接近零甚至负利率，加上量化宽松政策和各种制裁制度，导致许多央行更青睐黄金，而不是由某些央行发行的货币。最近的利率上升趋势和量化宽松的逆转似乎都没有缓解这些担忧。”</p><p> 诺兰德说，各国央行自2008年以来购买黄金的行为，扭转了1982年至2007年期间央行稳定净卖出黄金的局面。这意味着，在全球金融危机爆发前，央行政策将美元、欧元、日元、英镑和瑞士法郎等法定货币视为储备资产，而不是黄金。自全球金融危机以来，这种关系发生了逆转。“大家都说，这种趋势在2023年仍在继续，尽管央行加息将法定货币的回报率推高至2007年以来的最高水平。”</p><p> 诺兰德说，交易员也将黄金视为一种货币。“黄金和彭博<a href=\"https://laohu8.com/S/USDindex.FOREX\">美元指数</a>之间强烈且持续的负相关表明，交易商也将黄金视为美元的替代品，这与彭博美元指数中的欧元和日元等货币并无不同。”</p><p> 由于贵金属不支付利息，诺兰德说，“黄金价格通常不愿看到利率上升的前景。自2015年以来，金价几乎总是与未来两年联邦基金期货的日变化呈强烈的负相关。”</p><p> 诺兰德表示，尽管黄金在2021-2023年期间没有出现通胀引发的反弹，但它仍然是一种很好的通胀对冲工具，只是它预测了即将到来的通胀，而不是对通胀做出反应。他说：“在2018年10月至2020年6月期间，联邦基金期货的定价从两年后的3%降至接近零。在此期间，金价从每盎司1200美元涨至2080美元，涨幅达73%。然而，当通胀在2021年到来并在2022年走强时，这对黄金来说并不是好消息，因为它导致投资者重新评估他们对美联储长期利率的预期。因此，尽管通胀可能推高了金价，但加息的前景以及后来的现实将金价推低。”</p><p> 诺兰德表示，去年12月金价升至历史新高，是黄金价格基于“预测”而非“事实”的另一个例子，这一次是对2024年和2025年降息前景的预测。</p><p> 他说，美联储在其点阵图中暗示，它正寻求在2024年降息75个基点，然而，市场正在消化更为剧烈的情况，即美联储将降息约200个基点，首次降息最早可能在美联储3月份的会议上进行。</p><p> 诺兰德警告称，由于金价在预测和定价未来通胀和利率变化方面做得太激进，这给黄金投资者带来了风险。他说，“要让降息对黄金有利，降息幅度可能必须超过联邦基金期货已经定价的200个基点，这意味着美联储可能不得不在2025年中期将利率降至3%以下，以保持黄金涨势。”</p><p> 诺兰德说，由于如此多的降息已经反映在今天的金价上，到2025年真正的金价推动因素可能是美国经济本身的表现。他说：“如果美国经济出现‘软着陆’，美联储只降息了它在点阵图上显示的75个基点，这可能会对黄金造成利空。相比之下，如果经济低迷，同时降息幅度超过目前的市场预期，可能会将金价推至历史新高。”</p><strong></strong>\n<p><strong>关注<a href=\"https://laohu8.com/S/300033\">同花顺</a>财经（ths518），获取更多机会</strong></p>\n<span></span>\n</div></body></html>","source":"ths_fut","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>芝商所首席经济学家：金价已充分反映降息预期 当心利空袭来</title>\n<style 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他说，“多年来，各国央行设定的接近零甚至负利率，加上量化宽松政策和各种制裁制度，导致许多央行更青睐黄金，而不是由某些央行发行的货币。最近的利率上升趋势和量化宽松的逆转似乎都没有缓解这些担忧。” 诺兰德说，各国央行自2008年以来购买黄金的行为，扭转了1982年至2007年期间央行稳定净卖出黄金的局面。这意味着，在全球金融危机爆发前，央行政策将美元、欧元、日元、英镑和瑞士法郎等法定货币视为储备资产，而不是黄金。自全球金融危机以来，这种关系发生了逆转。“大家都说，这种趋势在2023年仍在继续，尽管央行加息将法定货币的回报率推高至2007年以来的最高水平。” 诺兰德说，交易员也将黄金视为一种货币。“黄金和彭博美元指数之间强烈且持续的负相关表明，交易商也将黄金视为美元的替代品，这与彭博美元指数中的欧元和日元等货币并无不同。” 由于贵金属不支付利息，诺兰德说，“黄金价格通常不愿看到利率上升的前景。自2015年以来，金价几乎总是与未来两年联邦基金期货的日变化呈强烈的负相关。” 诺兰德表示，尽管黄金在2021-2023年期间没有出现通胀引发的反弹，但它仍然是一种很好的通胀对冲工具，只是它预测了即将到来的通胀，而不是对通胀做出反应。他说：“在2018年10月至2020年6月期间，联邦基金期货的定价从两年后的3%降至接近零。在此期间，金价从每盎司1200美元涨至2080美元，涨幅达73%。然而，当通胀在2021年到来并在2022年走强时，这对黄金来说并不是好消息，因为它导致投资者重新评估他们对美联储长期利率的预期。因此，尽管通胀可能推高了金价，但加息的前景以及后来的现实将金价推低。” 诺兰德表示，去年12月金价升至历史新高，是黄金价格基于“预测”而非“事实”的另一个例子，这一次是对2024年和2025年降息前景的预测。 他说，美联储在其点阵图中暗示，它正寻求在2024年降息75个基点，然而，市场正在消化更为剧烈的情况，即美联储将降息约200个基点，首次降息最早可能在美联储3月份的会议上进行。 诺兰德警告称，由于金价在预测和定价未来通胀和利率变化方面做得太激进，这给黄金投资者带来了风险。他说，“要让降息对黄金有利，降息幅度可能必须超过联邦基金期货已经定价的200个基点，这意味着美联储可能不得不在2025年中期将利率降至3%以下，以保持黄金涨势。” 诺兰德说，由于如此多的降息已经反映在今天的金价上，到2025年真正的金价推动因素可能是美国经济本身的表现。他说：“如果美国经济出现‘软着陆’，美联储只降息了它在点阵图上显示的75个基点，这可能会对黄金造成利空。相比之下，如果经济低迷，同时降息幅度超过目前的市场预期，可能会将金价推至历史新高。”\n关注同花顺财经（ths518），获取更多机会","news_type":1,"symbols_score_info":{"159934":0.6,"518880":0.6,"ZTmain":0.69,"MGCmain":0.6,"DUST":0.6,"SGCmain":0.6,"ZBmain":0.69,"GDX":0.6,"GLD":0.6,"GCmain":0.9,"SGUmain":0.6,"ZFmain":0.69,"TNmain":0.69,"UBmain":0.69,"ZNmain":0.69,"IAU":0.6,"NUGT":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1472,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}
