芝士虎
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老虎认证: 官方投教品牌课代表,投资路上有我有方向
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2021-09-08

老虎芝士学堂 | 教师节投资者专属福利大放送~

欢迎来到老虎芝士学堂,我是你的投教课代表——芝士虎。教师节来了,领导特意派我出来讲两句,投资路上有我(有你)有方向!~20 年前,投资理财对很多中国人来说,是件很陌生的事,大部分人还在为小康生活挣扎。但也有一批人,阴错阳差的躺赚到盆满钵满,原因只有一个,他们早早买了不止一套房。我相信,你身边一定关于有这类人的传说。他们莫名其妙坐上经济发展房产时代的大船,资产翻倍甚至十倍百倍,连他们自己都惊喜和意外。而没有买到房子的人,被无情拉开了几个阶层,除了留下焦虑和不甘之外,我相信很多人也在寻觅下次投资机会。从医药白酒到军工、元宇宙、VR...... 问题来了,如果未来轮到另一种资产大涨,你具备抓住这个机会的能力吗? 2004 年买了腾讯股票的人,拿到今天大约能赚 800 倍。2004 年买了纳指 100 指数基金的人,拿到今天也能赚 8 倍。即使在 A 股,代表大盘指数的沪深 300 在 2005 年上市之初买入到现在,也涨了大约 5 倍。但近两年,受益于 A 股大涨行情,90 后甚至 00 后中掀起了一股投资潮,会理财、会买股票、买基金,成为了新时代的社交名片,某宝的基金留言区,甚至都变成了相亲角,基金经理更不亚于新晋网红被追捧。但,太阳底下无新事。每一轮牛市的疯狂过后,就知道哪些投资者在“裸泳”。2021 年春节后的市场大跌,让某宝被各种段子手嘲笑为扣费软件,每天打开 APP 就发现钱变少了。本质上没有 get 到投资理财的核心方法,才会在变幻莫测的市场中手忙脚乱。实际上,投资领域更遵循二八法则——掌握 20% 的知识,应对日常 80% 的问题。那投资的知识怎么获得呢?花大几千上理财课?你有更好的选择。「老虎芝士学堂」免费课程,让你学得更轻松,投资更稳当。老虎资深投研团队研发了这套《零基础小白理财营》,在这里你能学到:课程目录干货众多,内容丰富、不仅限时免费学习,精彩的是:答题还能赢虎币!(700枚,人人有份,积分兑换好礼)市面上财商课程很多,口碑良莠不齐,老虎的课程有哪些特点? 【真免费】老虎课程公益,无销售压力,后续没有什么 4999 的财富自由课让你报名。 【真帮助】我们希望你的投资水平持续提升,这样才能长久留在老虎平台,这是关注用户体验的科技券商最本能的诉求——一个用户总亏钱的平台最后也会被用户抛弃。 【真有效】课程是短视频+动画,轻松、有趣,小白能听懂学会,每节
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第二课:ETF的分类

虎友,你好!欢迎来到《ETF投资入门课》第二节:ETF 的分类在上节课中,我们了解了 ETF 基金的概念和优势,ETF不仅省事,还能帮你省钱。这节课,我们来讲讲ETF 的四大类型,让你更加清楚的认识ETF这个大家庭。一、按照管理方式分类首先,按照管理方式分类,ETF可以分为指数型ETF和主动型ETF。1、指数型ETF在美股中,大家最熟悉的三大指数分别是道琼斯指数,标普500指数和纳斯达克指数。如果你特别看好这其中一支指数,想要获得它上涨的收益,该怎么办呢?很简单,找到跟踪这支指数的ETF就可以了。比如,跟踪道琼斯指数的ETF: DIA;跟踪纳斯达克指数的ETF: QQQ;跟踪标普500指数的ETF: SPY。这里请注意,跟踪某个指数的ETF可能不止一支哦!我们以标普500指数来举例,目前市场上跟踪标普500指数的ETF有很多,其中最广为人知的主要有三支,SPY, IVV,和VOO。这三支跟踪标普500指数的ETF有什么区别呢?答案是,并没有什么区别,只是发布ETF的发行商不同而已。发行 SPY 的发行商是 SPDR,全球第三大的资产管理公司,道富集团旗下的投资部门。发行IVV和VOO的发行商,分别是全球知名的先锋集团(Vanguard)和全球最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock)。我们在老虎国际PC版上把这三大ETF的走势拟合在一起就可以看出,在过去8年间,它们的走势基本相同,跟踪误差非常小。因此,指数型ETF也被称作被动型ETF,主要目的是以跟踪指数的走势,达到复制指数收益的效果。(图片来源:老虎国际PC版)2、主动型ETF相比跟踪指数的ETF, 还有一种ETF则是由基金经理自己选股和管理,被称作主动型ETF。由于基金管理人需要付出更多的劳动,因此主动型ETF的管理费一般要高于被动型ETF。但是,主动型ETF的表现并不一定好于被动型ETF。如下图,根据国际权威评级机构 Morningstar 的数据显示,在过去十年,主动型ETF的年化超额收益绝大多数都在0以下,超额收益为-0.5%的主动型基金最多。(来源:晨星网,数据截止日期是2019年12月31日且仅供参考,历史表现不代表对未来收益的任何预测或投资建议)二、按照大类资产分类按照大类资产划分,ETF可以分成股票ETF,债券ETF,另类资产ETF。1、股票E
第二课:ETF的分类

第一课:ETF基金的概念和优势

虎友,你好!欢迎来到《ETF 投资入门课》,在接下来的课程中,芝士虎将为你介绍投资界中的「人气明星」—— ETF 基金。这次的 ETF 投资课程一共有 7 节,分别为 ETF 基金的概念和优势,ETF 基金的分类,七个步骤选出合适你的 ETF 基金,ETF 基金的交易策略,ETF 基金定投及止盈,投资ETF的风险以及ETF定投实操教程。通过这 7 节课程,我将从 0 到 1,教会你如何正确认识和交易ETF。在美国,ETF 已经越来越广为人知和普遍配置。截止到2021年年底,股市中一共有2,900支ETF。在过去10年中,美国ETF的总规模从 13,497 亿美元快速上涨至 61,466 亿美元。ETF 因为交易便捷,手续费低,品种齐全等原因,已经成为广受投资者喜爱的金融产品之一。一、什么是 ETF 基金?ETF的全称是 Exchange-Traded Fund,又称为「交易所交易基金」。为了方便大家理解,我把ETF拆解成三个方面来解释:「交易+指数+开放式基金」1、首先,是「交易」;意思是可以在场内像股票一样交易的基金。2、其次是「指数」;ETF是跟踪特定证券指数的基金,比如你经常听到的标普500指数,纳斯达克指数,道琼斯指数等,这些指数都有其对应的ETF基金。因此,投资者买卖一支ETF,就等同于买卖了它所跟踪的指数,最终取得与该指数一致的收益率水平。3、最后是「开放式基金」;ETF在本质上属于基金大类,每一个ETF基金都是由基金公司发行并运作的;每支ETF都有一位基金经理。并且,ETF基金是随时可以进行申购和赎回的开放式基金。理解了以上三点,就可以理解什么是ETF了。但很多投资者会问,市场上优秀的金融产品很多,为什么一定要选择ETF来投资呢? 我们先来看一个关于投资大师巴菲特的故事~二、为什么巴菲特更建议投资者选择ETF基金?在美股投资市场中,流传着这样一则故事,巴菲特在自己的遗嘱中忠告不善投资的妻子,如果要做投资,买标普500指数基金就够了。这种做法看上去简单,但却非常有效,甚至比很多花里胡哨的对冲基金操作表现更好。在2007年,巴菲特就与对冲基金经理泰德-西德斯定下赌约,赌对冲基金无法跑赢标普500指数基金。图1,来源:量化研究猿公众号,数据仅供参考,历史表现不代表对未来收益的任何预测或投资
第一课:ETF基金的概念和优势

【学习赢虎币】第3季:ETF投资入门攻略

虎友,你好~好久不见,欢迎来到万人共学投资活动第3季:ETF 投资入门攻略今天,先来奖励第二季《美股财报入门》活动的获奖虎友: @khikho @AliceSam @夜流沙  每人可得500虎币!跟着芝士虎学习,你一定也可以赢得奖励!进入今天的正题:进入ETF作为投资界的明日之星,具有「费用低廉」、「交易效率高」、等等省事又省钱的特点,是能为投资者提供便捷、低成本的工具,也是投资于某个特定市场、行业的关键指数。ETF(Exchange Traded Funds) 听起来陌生又高大上,其实就是可以直接在二级市场交易的指数基金,是一种门槛低、简单又高效的投资工具。全方位的认识 ETF,就能实现高效资产配置。ETF诞生于 20 世纪 90 年代的美国,因其基于新型投资组合管理方式以及产品的不断创新,迅速给全球基金行业带来了一场重大革命。 巴菲特说:「通过定期投资指数基金,一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者」 彼得林奇:「只有少数基金经理能够长期持续战胜市场指数」 罗杰斯:「我非常看好被动投资。ETF 提供了更加便宜、更加方便的交易方式。关键一点是早一点找到好的投资人。」三位投资大师竭力推荐指数基金、ETF 基金。 三位投资大师竭力推荐指数基金、ETF 基金。原因何在?1 指数长期趋势向上:ETF 基金盈利确定性大ETF 基金所跟踪的市场指数具有内生增长动能,国内主要股指增长保持在 10-20%/年,这可以为 ETF 投资者提供丰厚的收益保障2 收益总伴随着风险:ETF 基金可规避诸多市场风险投资者在热切地期盼高额回报时,却往往面临一个又一个的投资陷阱,ETF 基金用最简单的投资哲学,最透明的投资思路,却能规避投资者所面对的诸多风险。3 资本永不眠:你可把握多种投资标的投资机会基于不同市场板块、风格、行业、主题、市场类型或投资地域的差异性判断,市场资金会在各类投资标的间流转,促使各类投资标的呈现结构性的轮动行情,这提供给我们更丰富的投资获
【学习赢虎币】第3季:ETF投资入门攻略
根据@小虎资管提供的思路,我们从三只高质量的ETF:QUAL、SPHQ、DGRW的持仓中选出了4支重合度较高的股票:$强生(JNJ)$$苹果(AAPL)$ $万事达(MA)$$Visa(V)$ (仅供虎友参考,非投资建议)
@小虎资管:大行视角:高息时代躺平为主,高质量股票仍有alpha

财报专栏DAY9: 股价到底贵不贵?谁说了算?

虎友,你好!今天是我们《财报入门》栏目的第 9 天。先来复习:《美股财报入门课》通过前几篇文章的学习,你已经知道如何结合财报知识选出优质的龙头股了,但很多小伙伴在操作的时候往往会遇到问题。比如:一支股票你非常看好,无论是公司财报以及公司商业模式,自己都做过非常详细的研究;财报数据优秀,短期也没什么舆情风险,但股价就是不停的往下掉。又比如:无论是财报还是股票的基本面都无懈可击,但股价在高位,一直不太敢买;于是,股票不停的上涨,你又不敢追高,活活错过投资机会。那么,到底应该如何判断一家公司的股价贵不贵呢?这篇文章,我会用三个指标告诉你答案!第 1 个指标:PE判断一家公司是不是好价格, 行业内一般会用估值指标来判断。其中,第一个指标便是市盈率(Price Earnings Ratio),简称PE;PE的公式是:PE=每股股价/每股收益=每股股价*公司总股本/每股收益*公司总股本=公司总市值/公司净利润我举一个例子来帮大家理解这个概念:Jack 在学校旁边开了一个餐饮店,最近因为资金周转问题,他决定把店面盘出去。餐饮店地段比较好,平时生意不错,每年的净利润能有20万。Jack心想,我这店一年能挣20万,地段还好,不能只卖20万呀,不然就亏死了。于是喊价100万转让店面。第二天,Rose 在看到这份转让通知之后,约上Jack 细聊,看完所有的清单流水之后,Rose 决定花100万把这家店盘下来。那么这时候对于Rose 来说,PE=100万(预估总市值)/20万(每年净利润),算出来大概是5倍PE,也就意味着,假设店面市值和净利润不变的情况下,Rose 回本需要5年的时间。因此,PE 代表着投资一项资产需要多少年才能回本,回本的时间越短越划算,所以通常情况下PE 值越低越好。第 2 个指标:PB接下来讲讲第2个指标:市净率(Price-to-Book Ratio),简称PB。PB的公式是:PB=每股股价/每股净资产 =每股股价*公司总股本/每股净资产*公司总股本 =公司总市值/公司净资产我还是举一个例子来帮大家理解这个概念:Rose 在学校旁边承包了一个餐饮店,生意一直很不错。因为家里急需一笔资金,Rose 决定把盈利还不错的餐饮店盘出去。因为着急用钱,Rose 决定以成本价出售店面,迅速筹集资金。于是准
财报专栏DAY9: 股价到底贵不贵?谁说了算?

DAY8: 怎么才能挑出「龙头股」?

虎友,你好!先来复习一下前面七天的《财报专栏》内容~Day1 : 怎么看一家公司是否真有竞争力?  DAY2: 成本和费用越少越好吗?  DAY3:上市公司的四大造假方式  DAY 4:如何避免投资到老赖公司?  DAY5: 如何看企业的盈利能力?-ROE  DAY6: 上市公司四个最重要的财务指标  DAY 7: 美股一共有几大行业?  今天的内容非常关键,是我们每个人投资实操阶段里很重要的关键:怎么才能挑出「龙头股」?这里我总结出一个核心的方法:简称【三步选股法】;学会了【三步选股法】你就能从众多行业中挑出表现最好的龙头企业。接下来我就给你展开讲讲【三步选股法】如何操作:第一:先选出高质量
DAY8: 怎么才能挑出「龙头股」?

财报专栏DAY6: 上市公司四个最重要的财务指标

虎友,你好!今天是我们《财报入门》栏目的第 6 天。这篇文章,我主要介绍:四个最重要的财务指标。前面的专栏文章,芝士虎已经帮你打好了阅读财报的基础,今天起,我们就正式进入财报的投资实战阶段~首先,来思考一下,我们在研究一家公司值不值投资的时候,最关注公司的什么地方?我猜你肯定会想,这家公司赚钱的能力怎么样,能不能持续赚钱,公司的老板有没有经商的头脑,公司有没有钱,是不是欠一屁股债。以上这些问题啊,芝士虎用四个指标:盈利能力、成长能力、运营能力、偿债能力带你来综合判断。第一个指标——盈利能力盈利能力是指企业获取利润的能力,通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。说白了,就是看一家企业会不会赚钱。具体怎么看一家公司的盈利能力呢,从之前学到的指标中,我提炼了两个角度:一个是从营业收入的角度,也就是每单位的营业收入有多少可以变成利润。这个指标主要是看毛利率;毛利率能看出企业产品的竞争力。二是从资产角度看企业的盈利能力,也就是每向股东借一笔钱能赚回来多少利润。这里我们重点去看的是:净资产回报率(ROE)和资产回报率(ROA)这两个财务指标。第二个指标 —— 成长能力企业的成长能力,同样可以从收入和资产角度两个角度来看。从收入角度来看,重点看营业收入增长率、营业利润增长率、净利润增长率。从资产角度来看,重点看总资产增长率、净资产增长率。第三个指标 —— 运营能力运营能力就是看一家公司在一段时间中能和别人做多少次生意;运营能力主要看四个指标:总资产周转率、应收帐款周转率、存货周转率、固定资产周转率;打开 Tiger Trade App 的财务数据,你可以看到这四个周转率啦。(我在这里就不再详细展开解读了)第四个指标 —— 偿债能力偿债能力是指:在债务到期时偿还债务的能力,还不上自然就是老赖公司了。那有什么方法提前看一家公司是否具备偿债能力呢?我们通常从三个科目来判断:流动比率、速动比率、短期偿债能力来判断;先来看流动比率,你只需要记住,如果一家公司的流动比率大于 2 ,一般被认为运营能力优秀,小于 1 ,一般说明运营糟糕,该公司可能会陷入偿还债权人短期负债的困境。而速动比率的数值,维持在 1 左右比较正常,这表明企业每产生 1 元流动负债就有 1 元的流动资产来抵债,短期偿债能力有可靠的保证。如果速动比率小于 1,则说明企业有短期偿债的风险;如果速动比率远
财报专栏DAY6: 上市公司四个最重要的财务指标

DAY 4:如何避免投资到老赖公司?

虎友,你好!已经是我们《财报入门》栏目的第 4 天啦。今天主要介绍:如何避免投资到老赖公司?我先说答案,看财报中的流动比率和速动比率,当这两个指标都远远低于 1 时,公司就有可能是老赖公司了具体怎么判断呢?我来在今天的文章中向你介绍。1、流动比率公式是:流动比率=流动资产 / 流动负债。流动比率数值越高,流动性就越好,偿还到期流动负债的能力就越强。一般来说,一家公司的流动比率大于2被认为运营能力优秀,小于1则说明运营糟糕。也就意味着,如果一家公司流动比率小于1,该公司可能会陷入短期偿债困境的情况。如果一家公司流动比率大于2,则表示流动资产至少是流动负债的2倍。就算流动资产在短期之内有一半不能变现,也能保证全部的流动负债得到偿还。这样的公司,现金流可是相当充裕啦。也有同学会问,流动比率越高越好吗?芝士虎认为,流动比率过高其实并不是一件好事。流动比率过高一般有两种情况,第一种是存货积压,第二种是现金过多。企业存货积压,说明企业经营不善,在销路上遇到了一些问题或者失去了产品的竞争力。现金过多,说明企业并不擅长于打理手上的现金,资金利用的效率很低下。因此,对于流动比率这一指标,大家不能以绝对数值来做简单判断。2、速动比率公式是:速动比率=速动资产 / 流动负债。速动比率是衡量企业流动资产是否能立即变现,以此来偿还债务的能力。其中,速动资产是流动资产减去存货以及其他流动资产合计的数值。所以,我们演变下公式就可以得到:速动比率= (流动资产 - 存货 - 其他流动资产合计) / 流动负债当然,这个指标不用大家亲自去计算,你可以在贴心的Tiger trade app中,输入股票代码,找到「公司」,点击「查看详情」,选择「财务分析」,就直接能看到流动比率和速动比率的数值了。那,知道了速动比率,我们要如何用它?通常,速动比率维持在 1 比较正常,这表明企业的每 1 元流动负债就有同样的流动资金用来抵债,短期偿债能力有可靠的保证。如果速动比率小于 1,则说明企业有短期偿债的风险;如果速动比率大于 1,说现金流充裕,但从侧面来看,也说明企业对于现金的管理能力较弱。速动比率依旧不是越高越好的,在实际的案例中我们应该做区分,实际分析中,应考虑到企业的行业性质。例如商品零售行业,由于采用大量现金销售,几乎没有应收账款,速动比率大大低于 1,这种情况也是合理的。相反,有些企业虽然速动比率大于 1
DAY 4:如何避免投资到老赖公司?

DAY3:上市公司的四大造假方式

虎友,你好! 复习一下 前面两节课的内容: Day1 : 怎么看一家公司是否真有竞争力?  DAY2: 成本和费用越少越好吗?  今天是我们《财报入门》栏目的第3天。 这篇文章,我主要介绍:上市公司的四大造假方式。你肯定听说过,上市公司造假层出不穷,今天芝士虎就帮大家总结下常见的4种造假行为: 1、应收账款产生的造假 应收账款,顾名思义就是应该收取,但是还没有到手的钱。 我们都知道现在买东西除了货到付款之外,还有延期付款的方式。当产品销售处于延期支付的状态时,对于销售方来说这笔款项就叫做应收账款。 为了大家不踩坑,遇到以下两种公司财务情况大家一定要提高警惕: 第一种是,一家企业应收账款大幅增长,幅度超过同期收入增长,应收账款的回款速度低于行业平均水平或者出现明显下降的趋势。第二种是,公司应收账款占收入的比例较大,且超过30%是一年以上的应收账款。 遇到以上这两种情况大家就需要警惕该公司收入的真实性了。 2、存货产生的造假 绝大多数商品都会有保质期,比如水果或者糕点等等,一旦过了保质期,商品的价值就会急剧下降。 一些公司为了虚增当期利润,故意不对已经贬值的存货计提跌价准备,以此来减少当期成本费用,达到粉饰报表的目的。 不仅如此,很多不法公司故意虚构商品采购账单,使得资金流出。再通过其他企业买入自己公司产品,把资金流回企业,虚增利润。这种造假,往往造成存货增长大幅超过同期幅度。 你想,自己花钱买自家产品,不仅仅没有挣到钱,反而可能因为存货积压带来储蓄成本增加,甚至会因为产品过时而产生存货价值归零的风险。因此,对于存货在某些时段迅速增加,然后又迅速减少的制造类公司,如果投资者在其财报上找不到任何解释, 那就要提高警惕了。 3、固定资产造假 固定资产通常是指,设备的市场价格可能会持续下跌,或者因为技术陈旧、闲置等原因,导致可变现价值低于账面价值,这时候就需要按照差额进行减值准备。 但有些上市公司故意不对公司固定资产计提跌价准备,以增加当期利润。这一点,固定资产的造假方式和存货有些类似。 对于固定资产
DAY3:上市公司的四大造假方式

限时悬赏|DAY2: 成本和费用越少越好吗?

虎友,你好! 看了大家对 DAY1 文章的留言,感觉收获满满啊~ 今天是芝士虎《财报入门》栏目的第2天。内容同样会让你有所收获! 评论留言的虎友还会有1000虎币的奖励,话不多说,进入正题! 这篇文章我主要介绍:上市公司的「成本和费用」是不是越少越好? 肯定有人回答,当然了!但实际上,我们先从利润表中的成本角度,用「三大重点科目」来看看一家企业的「成本」管理能力。 科目1、销售及一般管理费用 销售及一般管理费用很简单,包含销售费用和管理费用。 销售费用是:一个公司要卖出产品,涉及到雇人、打广告营销等成本费用; 管理费用是指:企业管理费、包括差旅费,招待费用和管理员工工资等等。 很好理解对吗,但芝士虎在这里提醒你,「销售及一般管理费用」占营业费用的比例才是重点,因为这里极有可能藏着业务中的猫腻。 我举个例子,汽车行业的福特公司。在过去5年期间,销售及一般管理费用占营业费用的比例平均高达54%;这意味着福特公司在这一项目上的花费非常高。如果公司产品卖不动,付出的金钱肯定迟迟收不回。这样的公司一旦陷入财务危机,你很有可能血本无归。 所以大家一定要警惕那些受困于高额「销售及一般管理费用」的公司。 科目2、研发费用 我们都知道,技术是第一生产力,但,研究开发费用是越多越好吗? 芝士虎告诉你,当然不是,研发投入过多不仅会损耗大量人力财力,还会提高公司运转的风险性。尤其是现代技术日新月异,一旦公司钻研的技术被其他技术颠覆或者过时,会非常危险。 巴菲特读财报就有个原则:那些必须花费巨额研发开支的公司都有竞争优势方面的缺陷,一旦这些技术过时,公司长期的经营前景就会被置于风险中。 因此,对于持续高额投入研发费用的公司,也要格外小心。 科目3、折旧与摊销费用 折旧与摊销费用一般在制造业里会重点关注,企业购买的机械设备及房屋建筑物,最后都会因为使用损耗而报废,这种损耗在利润表上就叫折旧与摊销费用。 假设你的公司今年采购了一台通讯设备,价值20万美元;设备的使用时间为10年;根据美国税务局规定,这20万美元的开支不能一次性算到购买该设备的当期成本,而要按使用的10年,分别计入各年的折旧费用。 也就是说每年的折旧费摊销为:20万美元/10年=2万美元/年。在这台设备上,每年的折旧费用为2万美元,逐年进行摊销,10年之后该机器就报废了。 现在你懂了吧,折旧摊销费就是把建筑,设备等花费平均到使用
限时悬赏|DAY2: 成本和费用越少越好吗?

财报入门Day1 : 怎么看一家公司是否真有竞争力?

虎友,你好! 今天是我们万人学投资第二季:《财报入门》栏目的第一天。 这篇文章,我主要通过两个财报科目,向你介绍「看一家公司是否真有持续竞争力」的两个知识: 营业总收入 毛利率 1、营业总收入 你有没有这样的体会:A 公司年收入几百亿,你觉得很厉害;相比下 B 公司年收入几十亿,你会觉得它不行。 但其实根本不是这这样哦,举个例子:Jack和Rose分别经营一家公司,Jack公司每月营业收入为9000美元,而Rose公司每月的营业收入只有6000美元。 从收入的角度来看,你会认为Jack公司发展更好,更有竞争力。但是如果仔细分析,把每个月的销售成本计算进去,结果可能就会变化了。 从上图可以看出,Jack公司虽然收入高,但是每个月的销售成本也高,最终的毛利润只有2850美元。但是Rose公司虽然营业总收入落后于Jack,但是销售成本管理得很好,每月的毛利润能有3810美元。 由此可见,每个月公司剩余的盈利资金,Rose公司比Jack公司更多。 所以得出今天的第一个结论:判断一家上市公司好不好不能只看营业总收入的高低。 那你可能会问,看什么呢? 来看,我们今天的第二个知识点—— 毛利润 2、毛利润 超级网红巴菲特很会挑公司,他曾经表示:毛利润是长期盈利的关键指标,只有具备持续竞争力优势的公司,才能在长期运营中保持盈利。 那毛利润到底是什么?能让巴菲特这么重视? 毛利润 = 营业总收入 - 销售成本,其中销售成本是企业在生产产品期间,产生的原材料制造成本和劳动力损耗成本的总和。 但只有高的毛利润还远远不够,巴菲特还有句名言:长期经济原动力良好和有竞争优势的公司往往具有持续较高的毛利率。 简单理解下来,两个关键词:「较高的毛利率」、「持续」。 先来看关键词一:较高的毛利率 首先:毛利率= 毛利润 / 营业总收入,毛利润又等于营业总收入 - 销售成本; 所以较高的毛利润就是一道简单的数学题了,我们只需要找到某个行业的公司,统计它们的毛利润,找出排名靠前的公司就可以了。 但芝士虎在这里要提醒你,对比毛利率的同时,不同行业,毛利率差异很大。 比如软件服务行业,统计时间截止到2021年年末,整体的毛利率中位数为59%,排名前10的公司毛利率都能达到91%以上,大名鼎鼎的行业龙头微软,毛利率常年65%都没有排进前十名。 而传统制造业,比如美股传统的汽车与汽车零部件业,截止到20
财报入门Day1 : 怎么看一家公司是否真有竞争力?
@闲钱管家兄弟,干的漂亮!资金不闲置,给你“稳稳的幸福”[得意],墙烈推荐,转给芝士虎的粉丝也康康~
@闲钱管家:闲钱管家正式来老虎社区报道啦

【学习赢虎币】万人共学投资活动第2季:财报入门

虎友,你好~ 相信最近几天,你一定看到了芝士虎安利的一套《美股财报入门课》啦![抱拳] [抱拳]  打开 app-学堂-答题即可赢取100虎币 这次财报季接近尾声,各家明星公司涨跌各异,相信有虎友在其中赚到了不错的收益!但问题来了? 怎么能通过一次次简单的财报公告来博弈涨跌呢? 怎么能轻松读懂上市公司三大财务报表背后的”猫腻“? 怎么能判断财务造假,早早避坑? 怎么又能学会透过现象看本质,透过财报来选龙头股呢? 相信这些问题的答案,你也一定很想知道! 有的虎友会说,财报有太多晦涩难懂的名词,太难了。但芝士虎想告诉你,读懂财报其实很简单,如果你想在投资的路上越走越远,就一定要学会看财报。 接下来 @芝士虎 会花11天的时间,用财报中最简单有效的内容,带你快速入门。 现在就关注我,和万名虎友一起开始第2季的学习吧! 下方是本次财报入门内容的预告,欢迎@你的股友,关注并一起来学习吧![得意] 同样的,进行@股友的虎友,每人可以获得20虎币哦~
【学习赢虎币】万人共学投资活动第2季:财报入门

热门公司分析 | 被股神巴菲特减持的比亚迪还能买吗?

虎友,你好~ 今天我们来看看新能源车龙头之一:比亚迪的故事!近期巴菲特两次减持比亚迪,直接套现近 8.2 亿港元。比亚迪遭重创市值蒸发约 1208 亿!面对“股神”的减持,市场议论纷纷,比亚迪方say: 股东减持行为系股东投资决策,公司销量屡创新高,经营健康,一切正常,不做过度解读。而国内宏观分析师任泽平则认为:巴菲特已是“英雄迟暮”。在他看来,新能源是未来最有希望最具爆发力的行业,短期调整很正常,长期潜力巨大。一边是股神减持,一边是大佬站台,那作为股民,又陷入到经(jiu)典(cai)三连问: 要不要割肉?要不要抄底? 多久买?多久卖? 这支股票到底行不行? 熟悉芝士虎的虎友都知道,芝士虎从来不做交易提示,而是通过基本面以及底层数据的分析,真正教大家做投资决策。对于目前风雨飘摇的$比亚迪(002594)$ ,这次芝士虎用以下四个简单步骤来分析,让你真正了解它,做到心中有数。 BYD的发展阶段 BYD的主营业务 BYD的经营业绩情况 如何看待巴菲特减持 BYD 01 BYD 的发展阶段 BYD发展可分为五大阶段: 1995~2003:以消费电池起家,进入国际巨头摩托罗拉与诺基亚供应链,成功香港上市; 2003~2010:通过收购西安秦川初入汽车行业, 收购宁波中纬开拓电驱电机研发生产,布局新能源全产业链,首款轿车 F3 上市后凭借 性价比优势销量迅速增长; 2010~2019:轿车市场合资车企产品价格下探大量涌入,错过国内 SUV 行业红利,自主品牌进入平台期,同时坚定新能源发展路线; 2019~ 2021:“鲶鱼”特斯拉引入中国市场,比亚迪把握市场变革,推出第三代电池系统刀片电 池,以首搭车型“汉”助力品牌破茧重生; 2021 年至今:全面切换新能源,推出第四代混动系统 DM-i/DM-p,及全新纯电平台 E 平台 3.0,混动/纯电双发力。 02 BYD 的主营业务 目前BYD主要有 4 大主营业务:分别是汽车业务、手机部件及组装、二次充电电池、云轨等。1:众所周知,汽车业务可是核心业务:2021 年汽车业务收入占比 52.03 %,毛利润占比超过 69 %。是比亚迪最主要的收入和利润来源。比亚迪已经是中国最大的新能源汽车公
热门公司分析 | 被股神巴菲特减持的比亚迪还能买吗?

芝士财报季 | 「三步法」教你快速分析 AMD 财报

这是芝士虎的 75 篇文章。  虎友,你好!上一次教大家怎么看财报,你还记得吗?原文在此:以「微软」为例,三步教你抓住读财报的重点    ,这次我们来看$美国超微公司(AMD)$ 的财报。同时,也有一套免费《美股入门财报课》教你读懂财报     在8月9日晚10点,美国总统拜登在华盛顿签署了《2022年芯片和科学法案》( CHIPS and Science Act 2022),标志着一项罕见的针对单一产业的高额补贴法案终于生效。没想到的是,当天芯片股集体下挫,应用材料跌超 7%,$阿斯麦(ASML)$ 、$意法半导体(STM)$ 跌超5%。就在近几日,内存芯片制造商美光科技,芯片巨头英伟达同时下调当季营收预期,这让今年本就受到重挫的半导体行业变得更加摇摇欲坠。你肯定会问,危机重重的半导体行业还能投资吗?我的答案是,肯定能!比起直接回答这个问题,你更需要专注的是,如何找到优秀的公司。在估值便宜的区间,如果能埋伏到基本面好,财报健康的公司,到了反弹周期,大概率
芝士财报季 | 「三步法」教你快速分析 AMD 财报

限时赢1000虎币|学读美股财报,对投资到底多重要?

虎友,你好~ 欢迎再次来到芝士学堂,我是芝士虎这次为大家准备了彩蛋,文章结尾揭晓 🎁绝大部分人都听过「财报」这个词,但很多人对它有刻板印象,认为读懂财报是件专业且困难的事,毕竟财报里包含了大量晦涩难懂的金融名词。但尽管这样,还是有非常多的投资者和金融大佬,愿意把大量的精力和时间花在研究财报上,这是为什么?股神巴菲特曾说过:你必须了解财务报告,因为它是企业与外界交流的语言,一种完美无瑕的语言,只有你愿意花时间去学习它,才能够独立选出投资标的。我说的👆换句话说:你在股市赚多少钱,跟你对投资对象的了解程度成正比。很多人不能理解,不学美股财报,只要掌握了基础的股票交易知识,照样可以炒美股,干嘛还要花时间去学美股财报呢? 你看,这就是你和投资大佬们的差距了。巴菲特在股市中铸造了无数令人津津乐道的投资经典案例,每一个案例背后都有他对于公司财报的独特理解和看法。我们来看看其中的两个最经典案例: 1、Sanborn Maps Sanborn 主要业务是为:保险公司印刷和校正美国所有城市的地理详图;这类地图能提供下水道的宽度、消防水龙头的位置、屋顶使用材料等信息。Sanborn 不仅能凭借自身的垄断地位,长期获得高额利润,并且还不会受到经济周期影响;公司业务本身不需要大量资金投入,所以管理层几乎将所有的公司盈余都用于对外投资。但,这样的投资方式最终导致了 Sanborn 投资业务不断扩大,公司主营的地图业务反而逐步萎缩的情况。巴菲特在投资 Sanborn 时,是有深入研究过财务报告的,他发现仅仅是公司的投资组合资金就达到了65美元/股,这还不包括它的地图业务价值。而 Sanborn 公司当时的股价仅为 45 美元/股。他判断:买入这家公司股票相当于是捡了一个大便宜。因此,巴菲特在1958年,1959年两年的时间之内,不断累计该公司筹码买入大量股票,最终以 35%的股权进入 Sanborn 并成为公司董事。🔚 结果:巴菲特以及其合伙人在这项投资中获得的回报超过50%,当时的巴菲特年仅29岁。 2、Capital Cities / ABC 大都会通讯公司(Capital Cities)和美国广播公司(ABC)开始是两个独立的公司,都经营着广播电视台、有线电视网等业务。上世纪80年代,正值美国杠杆收购浪潮,当时的美国广播公司(ABC)认为自身业务脆弱,想要售卖给能够保证其业务完整的一
限时赢1000虎币|学读美股财报,对投资到底多重要?

数说美股Day9:上市公司可能出现的4类风险

这是芝士虎的第73篇文章。虎友,你好!今天是我们《数说美股》栏目的第9天。这篇文章,我主要介绍:上市公司可能出现的4类风险:1、股票面临的停牌风险有人会问了,什么是停牌?首先区分一个概念:个股暂停交易叫做停牌,大盘暂停交易叫做熔断。 那个股停牌的原因是什么呢?通常情况下分三类:第一类:公司宣布重要新闻,通过停止或延迟交易,让投资者可以有时间评估新闻的影响。第二类:股价波动过于剧烈导致股票停牌;因为剧烈波动暂停是市场上常见的暂停类型,如果股票在5分钟内上升或下降的太快,可能会导致股价自动暂停交易5分钟。这两类停牌一般由交易所主导,防止股价出现剧烈波动给投资者造成较大损失。除了交易所之外,第三类就是:SEC 也有权利对股票进行停牌,这类情况停牌时间可以长达 10 天甚至以上,并可能直接采取行动撤销证券注册。举个例子: 2020 年,瑞幸公司因为财务造假问题,在 SEC 的要求下,从4月6日停牌至了5月20日,时间长达一个半月。了解了股市停牌规则之后,我们再来讲讲上市公司可能面临的退市风险。2、上市公司的退市风险首先,退市是指上市公司的证券主动或者被要求从其挂牌的证券交易所摘牌。上市公司的退市情况一般可以分为两种;一种是直接从交易所摘牌不再上市,这种情况大家手上的股票可能就会血本无归了。还有一种情况是公司退市或者破产之后去 OTC 板块再上市,OTC 板块又被称作美国粉单市场(Pink Sheets)。该板块对公司的资质要求很低,也是很多公司退市之后的选择。如果公司选择了到 OTC 再上市,那么股民手中的股交依旧有价值。但是呢,OTC 板块不对公司信息披露有要求,信息透明度大大降低,投资者查询公司信息将会变得非常困难;同时,粉单市场的流动性和主板相比也会大大降低,对于普通投资者来说,在这个市场交易的风险会非常高哦!3、必须警惕的上市公司破产情况上市公司可能出现的第三种意外就是公司破产。如果一家公司申请破产保护,它可能从破产法的第七章或者第十一章法案中选择一种来执行。那这两个法案有什么区别呢?实际上公司选择哪条方案对于投资人来说可能天差地别。如果公司援用破产法的第十一章来进行债务重组,破产公司仍可照常运营,公司管理层继续负责公司的日常业务,其股票和债券也可以继续在市场交易。但是,公司所有重大经营决策必须得到破产法庭的批准,公司还必须向 SEC 提交报告。当然,公司也可以选择
数说美股Day9:上市公司可能出现的4类风险

数说美股Day8:纵横美股,3大风险要牢记

这是芝士虎的第72篇文章。虎友,你好!今天是我们《数说美股》栏目的第8天。这篇文章,我主要介绍在美股市场“闯荡”,有注意哪些风险。①投资毛票的风险②保证金的风险③投资本身的风险①投资毛票的风险首先,我们先来讲讲什么是毛票。毛票(Gross Ticket),是指那些股价低于一美元的股票。另外,根据 SEC 的说法,只要是价格低于5美元的股票,都可以被称作为仙股(Penny Stock)。你可能会好奇,为什么会有人要特意买入这种超低价的垃圾股呢?怎么不去买亚马逊、苹果、特斯拉等知名公司呢? 这就要讲到毛票的两种获利方式了。方式一:股票退市毛票的第一种获利方式跟股票的退市制度有关;以纳斯达克的退市标准来说,若连续 30 个交易日股价低于 1 美元,将会触发退市程序。这时候,公司必须在 180 天内改善情况,比如至少连续 10 个交易日股价维持在 1 美元以上,否则将会面临退市。为了避免退市,一般公司就必须得想办法把股价抬升,比如从 0.5 美元抬升至 1 美元以上,虽然从股价上来看只涨了 0.5 美元,但是涨幅却有 50 %。如果能抬升至 2 美元,相当于获得了 300 %的涨幅。方式二:股票清算价值毛票的第二种获利方式是赚取股票清算价值;也就是企业最终倒闭后依然能从清算中赚取差价。这是如何操作的呢?其实,只要你以比清算价值更低的价格买入该公司股票,即使这家企业不幸倒闭,股东仍旧能拿回比当初买入股价更高的赔偿。这种做法,巴菲特早年也常用。这种方式就像是捡别人不要的雪茄屁股抽上最后一口,因此又被戏称为「雪茄屁股投资法」。听起来挺好?投资毛票到底有什么风险呢?真的有,不信我一一讲给你听。投资毛票的风险主要来自于三个方面:①退市、破产的预期,毛票本来就是游走在退市边缘的股票,因此,这种股票从基本面来看是非常差的。像这样随时面临退市和破产的股票,股价会经常遭受到猛烈的暴跌,投资人必须承担流动性降低、股民期望降低而导致的股票下行风险。②股价容易受操纵,因为毛票的股价低,成交量小,往往只需要一笔较大的资金就能让其出现剧烈波动。因此,毛票非常容易受到主力资金的操纵,以此来吸引散户进场,最终收割韭菜。③交易佣金,因为毛票本身的质地很差,这样的股票当然不会被作为价值投资的对象。所以,交易毛票的投资者大部分都是市场中的投机客,更多的是通过交易技术线或者交易情绪进行频繁操作,途中会产生大量的交
数说美股Day8:纵横美股,3大风险要牢记

数说美股Day6:3招帮你选定优质投资对象

这是芝士虎的第72篇文章。虎友,你好!今天是我们《数说美股》栏目的第6天。昨天我们说了投资策略的第一步,研究宏观面和资金面(点击复习:);这篇文章,我继续介绍第二步:选择好行业,找到好公司。①行业分类②好行业③找好公司一、行业分类:美股的行业分类标准大多用的是 GICS,是美股最权威的分类方式之一。按照 GICS官方分类,GICS 一共有四层;包括 11 个经济部门(Economic Sector),24个行业组(Industry Group),69个行业(Industry)和158个子行业(Sub-Industry)。当然,你不需要记忆这么多的分类标准,你只需要了解11个经济部门(Economic Sector)就行了。这11个经济部门分别是基础材料(METERIALS),必需消费品(CONSUMER STAPLES), 消费者非必需品(CONSUMER DISCRETIONARY),能源(ENERGY),金融(FINANCIALS),医疗保健(HEALTH CARE),工业(INDUSTRIALS),信息技术(INFORMATION TECHNOLOGY),电信服务(COMMUNICATION SERVICES),公共事业(UTILITIES),地产业(REAL ESTATE)。二、好行业芝士虎帮你选了四个好的行业,分别是信息技术,能源行业,医疗行业和必需消费品行业。这可不是盲选,以下是我选择的理由:信息技术行业包含了软件和服务,技术硬件和设备,半导体等子行业,这些行业都是硬科技行业,网罗了全球最顶尖的技术人群,拥有最强的行业壁垒。这个行业中的苹果、微软、谷歌等都是享誉全球的知名公司。选择能源行业,是因为全球变暖,为了拯救日益恶化的生态环境,世界各大国家都在积极倡导发展新能源行业,摆脱对于传统能源的消耗。这一过程将会孵化很多清洁能源公司,未来的成长性良好。选择医疗行业,除了是应对肆虐全球的新冠疫情外,还有一个重要的原因是全球人口老龄化越来越严重,对于创新药以及医疗器械的依赖也日益增加。最后是必需消费品行业,这个行业也是被称为最容易出现大牛股的行业之一。必需消费行业需求相对稳定,不管经济情况如何,这些日常消费都是不可缺少的。正是因为这种很稳定的需求,必需消费行业也是巴菲特最喜欢的行业之一。三、好公司在美股中,要找到优质公司,你还得具备两个能力:1、会读财报2、会估
数说美股Day6:3招帮你选定优质投资对象

数说美股Day5:股票投资的1种经典策略

这是芝士虎的第71篇文章。虎友,你好!今天是我们《数说美股》栏目的第5天。这篇文章,我主要介绍美股投资的经典策略。这个策略不复杂,分为3步:①判断宏观环境②选择行业,找出优质公司③利用技术指标获得最优买卖价格今天我们先来讲讲第一步,判断宏观环境。宏观环境看2方面:第一,政策面;第二,资金面。政策面Q:为什么要关注政策面?A:关于政策面,能帮你锁定最有可能出现优质股的区域,能增加你投资成功的概率。Q:什么是政策面?A:政策面是指因国家政策变化,带来股市的波动。这类政策一般有3类,分别是行业政策、财政政策和货币政策。行业政策行业政策就是国家出于某种目的,对于某个行业扶持或者进行削减的政策。一般政策公布之后,对于相关行业的股票都有助推或者打压的作用。举个例子吧,在 2021 年 10 月,白宫新闻秘书Kevin Munoz在推特上发表声明,美国将取消来自 33 个国家和地区的外国旅客入境限制,11 月 8 日重新开放边境,重新恢复美国旅游业。消息一经发布,之前饱受疫情打击的国际航空和国际旅游相关行业反应激烈,从欧洲到美国的机票预订量激增,美国的航空、酒店和邮轮行业股票上涨,其中美国航空(American Airlines Group Inc)直接上涨 2.8%。财政政策财政政策的主要发起者是政府,当经济不好的时候,就会大力发展基建,增加政府赤字,刺激经济发展。企业经营困难的时候,通过精准减免税收等动作,帮助企业度过难关。例如:2021年在新冠疫情的影响下,为了更好的使美国经济复苏,拜登政府接连推出万亿美元的基建计划,重点投入到电动车,桥梁公路,经济适用房等方面。该政策一出,股票市场反应热烈,标普500指数直接创出历史新高。货币政策美联储加息和降息是货币政策实施最重要的途径之一。简单来说,美联储如果想要增加市场资金,降低市场的利率水平,就会通过一级交易商,购买美元国债,从而把美元投放到市场中。市场上的美元多了,利率水平就会下降。从货币层面来看,美联储加息就是回收美元流动性,让美元变得稀缺有价值,美元变得更值钱了,购买力也上升,同时美元指数也会开始走强上涨。资金面Q:什么是资金面?A:资金面是指市场里的流通的钱。一般来说,股市中货币政策越宽松,资金面越充裕,越利好股市;货币政策越紧缩,资金面越紧张,越利空股市。Q:市场里的钱越多越好吗?A:先说结论,不是。因为,过度宽松的货币
数说美股Day5:股票投资的1种经典策略

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