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01-21 14:25

50岁创业,60岁发家,女性创业者纳亚尔和她的印度美妆帝国

11月一个清冷的早晨,印度美妆电商巨头Nykaa(耐卡)的CEO法尔古尼·纳亚尔 (Falguni Nayar) 踱步走进办公室,这里的装潢与她本人一样务实,没有华丽的家具和名贵的艺术品,只有一个基本、简洁的办公空间。她身着一件平价的印花纱丽,穿着舒适的厚跟鞋,手里拿着钱包和一个麻布包,里面装着今天的午餐。来源:Forbes india耐卡办公室里大多都是年轻女性,她们穿着考究,化着近乎完美的妆容,衬衫塞进A字裙里,或者身着高腰裤,搭配高跟鞋。如果你是新来的员工,可能很难从她们中辨认出这位平易近人的CEO,但事实上,58岁的纳亚尔带领她的团队刚刚一起经历了印度金融市场上最辉煌的IPO。2021年11月10日,纳亚尔携耐卡母公司FSN 电商风投公司上市,IPO金额达535.2亿美元。投资者对其股票趋之若鹜,超额认购近82.5倍。当天,该公司的市值就达到了1万亿卢比。纳亚尔拥有耐卡 52.56%的股份,根据彭博亿万富翁指数,截至11月26日,她的净资产为70.3亿美元(52794亿卢比),晋身印度富豪榜前20位。耐卡上市当天,印度富豪资产排行榜,来源:Bloomberg银行家到创业者纳亚尔出生于孟买,本科毕业于西德汉姆商业经济学院,在艾哈迈达巴德印度管理学院拿到硕士学位。她的父亲是一名商人,在母亲的协助下经营着一家小型轴承公司。小时候家庭聚会的聊天中,纳亚尔就经常听着父辈们谈论投资、股市和贸易,这也在她幼小的心灵中埋下了创业的种子。1987年法尔古尼与桑杰·纳亚尔(Sanjay Nayar)结婚,他们大学时在商学院相爱并生下了两个孩子-阿瓦塔(Adwaita Nayar)和安吉特(Anchit Nayar)。后来桑杰·纳亚尔成为了KKR印度的CEO。来源:economic times1993年,30岁的纳亚尔加入印度三大私营银行之一的柯达·马恒达银行(Kotak Mahindra Bank),并在这里工作了19年。2005年,纳亚尔被任命为董事总经理,2012年3月,她离开了这家银行,并在一个月后创立了耐卡。49岁的纳亚尔拿出了自己200万美元的积蓄,开始进军化妆品电商行业。当时,除了像 Dabur 的NewU和Health & Glow之外,很少有大公司关注到印度以夫妻店为主的美妆零售业,比如最近才在印度公布线上销售计划的丝芙兰和其他专业的化妆品牌。纳亚尔从中发现了机会。从建仓库开始纳亚尔说,对于任何企业来说,创业的第一年都是蜜月期。因为这一阶段创业者通常会为未来规划蓝图,并对它充满憧憬。耐卡源于梵文文单词 Nayika,意思是“女明星”。纳亚尔说,这个名字是希望全印度的女性都能在生活中成为自己的明星。耐卡最初在纳亚尔父亲的办公室成立,后来搬到 一间最多容纳15人的办公室。2013年1 月,耐卡官网正式上线运营,但麻烦也接踵而至。由于没有完善的ERP(企业资源计划)系统和受限的技术条件,当业务规模开始扩大时,网站会时不时出现崩溃。同时,耐卡的仓储问题也迫需解决。长期以来,印度的美妆零售都是传统的库存业务,最畅销的产品都有库存,而其他产品通常都缺货。这是因为以夫妻店为主的线下商店往往规模很小,因此可上架的产品有限。而作为一个电商网站,耐卡要确保货品齐全。公司初期的发展算不上顺利,创始团队在一年内都纷纷退出了公司,CTO人选也一直在更换。为了保持供货,纳亚尔在孟买建了两个大型仓库,搭建了一条通往城市的物流线路。13年10月,他们每天开始收到 60-65 个订单,到年底耐卡参加第二届谷歌网购节时,日订单数量飙升到了1000。据纳亚尔的女儿阿瓦塔回忆,早期的经历让她认识到了创业的艰难和高潮低谷迭起的戏剧性。去哈佛商学院攻读 MBA 之前,阿瓦塔曾经在耐卡工作了大约两年半的时间。2017 年,她重新加入耐卡并担任零售业务主管。长路漫漫在柯达·马恒达工作时,纳亚尔曾经负责开拓美、英市场,在纽约和伦敦等城市设立分部。纳亚尔回忆道,当时银行规模还很小,所以我们中的一些人必须担任创业者的角色。你必须对未来做出非常完整的规划,学会独立解决问题。耐卡发展历程投行经历给纳亚尔的创业带来很多帮助,包括深刻了解股权回报和可持续发展对创业公司的意义,这也是耐卡一直践行的。她在之前的投资中见证了许多创业公司的兴衰,只有为股东、用户和生态系统中的每个人创造长期价值的公司才能生存。耐卡融资历程,来源:tracxcn成立的头两年,耐卡完全靠自身资金运转,对此纳亚尔表示,自己早期的融资经历异常艰难,投资者们并不看好印度的美妆市场。“在2012、13年,人们无法想象现在的场景。”后来,她选择等产品线打通之后再去融资。面对创业初期的种种质疑,她向投资人证明了项目的可行性。印度上市公司创始人持有股份价值前5,来源:economic times在2020年3月成为独角兽之前,耐卡仅融资5轮,其中只有三轮涉及机构投资者,这也保证了纳亚尔在耐卡 IPO时仍持有其一半以上的股份。与其他上市公司相比,耐卡早早实现了盈利,这在印度市场上非常罕见。耐卡的早期投资者包括印度房贷平台HDFC,印度企业家哈林达·帕邦加和夏普风投公司(Sharp Venture)等。线上线下2014年,耐卡的第一家实体店在印度德里第三国际机场开业。两年的时间,他们在印度开设了近20家门店。这一时期的耐卡努力拓展产品多样性,与海外多个国际品牌签订了合作协议。后来,像Huda beauty和Charlotte Tilbury这样的大品牌都在耐卡上线了产品,他们甚至在印度没有一名员工。从进口、定价到仓储和营销,耐卡为他们打理一切。在耐卡主动纳入知名品牌的同时,一些新兴小众品牌也会主动接触他们。耐卡不仅触达了消费者,也触达更多的美妆企业。2018 年,在纽约投行摩根士丹利的股票投资部门工作了近七年之后,纳亚尔的儿子安吉特(Anchit Nayar)回到了印度,并从姐姐那里接过了线下业务。如今耐卡的线下业务已发展为Nykaa Luxe、Nykaa OnTrend、Nykaa Kiosk三种形态,并在印度的38个城市开了84家分店。不走寻常路2014年,贝索斯宣布了亚马逊准备在印度投资20亿美元的扩张计划。亚马逊进军印度对耐卡的业务产生了一定的冲击,面对其打折、低价的策略,纳亚尔表示自己想走不一样的路。她说,耐卡的价值不一定要由GMV(商品交易总额)或总估值来体现,而是想以用户为中心。来源:Getty Imanges为此,耐卡选择了基于库存的营销模式,团队从一开始就很清楚,美妆产品的营销必须以库存为基础。印度美妆市场上的痛点之一是,用户买不到自己想要的东西。因此耐卡一直在扩大自己的仓储规模,同时缩短物流时间,提升用户体验。与亚马逊不同,耐卡还采用了“品牌回馈营销”的策略--耐卡基本不主动为用户提供折扣,每当合作的品牌方想通过折扣扩大销量时,他们只是将这些信息传递给消费者。一些奢侈品牌也通过发放免费试用品来吸引用户。2015年,“美妆盒”营销从美国流入印度--电商平台会从用户订阅的品牌中随机发放4-5样试用品,以激发他们的购买欲望。为了节约成本,耐卡并没有选择随波逐流。“我们做了自认为最正确的选择。”纳亚尔说。内容营销印度咨询公司RedSeer的数据显示,75%的印度化妆品市场是没有组织的,它们以夫妻店的形式杂乱分布在街头巷尾,耐卡的出现颠覆了这一现象。随着印度移动网络普及率的上升,城市女性们开始用智能手机进行社交,她们浏览博客,登上Instagram,获取最新的美妆资讯和潮流。数据公司欧睿国际在2016年发布的一份关于印度美妆市场的报告中指出,消费者现在更愿意在美容产品上花钱,这一趋势在彩妆中尤其明显。来源:Youtube,Nykaa但想在新兴市场做好一家美妆电商仍然不容易。纳亚尔认为,内容的引导是吸引新用户的关键。耐卡需要引领潮流,做印度美妆消费者的意见领袖。因此,耐卡经常推出产品搭配使用的方案,每当新产品上架,耐卡会在第一时间通知用户。此外,耐卡还提供一些顶级化妆师和博主录制的美妆教程。耐卡的Facebook和Youtube上,大量的视频向用户演示着如何正确使用他们的产品、如何正确地拉直头发和画眼妆等。保持盈利纳亚尔透露,目前耐卡的毛利率稳定在非常健康的30%至40%。这些利润一部分来自于化妆品牌,另一部分来自对销售额的抽成。耐卡为品牌提供全方位的服务,新品牌一旦在耐卡上线,它们就触达了1500万客户。此后完整的销售流程,包括数字广告、内容营销、仓储物流等,都由耐卡独立完成。耐卡可以从平台上每一款产品的销售中获得利润,这涵盖了存储、管理费用和运输等所有成本。阿瓦达称,他们的订单金额几乎是行业平均水准的两倍——耐卡美妆的订单金额为1800-1900卢比,耐卡时尚的订单金额约为3200卢比。阿瓦达称,他们还曾与亚马逊合作。疫情考验2020年疫情席卷印度,对所有行业都带来了毁灭性的打击。对纳亚尔来说,疫情教会耐卡如何快速应对危机,他们仅用了6个月就使耐卡回到正轨。2020年4月左右,耐卡订单数量骤减,损失惨重。耐卡没有放弃员工,转而从事必需品的跨城配送。疫情期间,耐卡飞速增长,来源:Forbes India2020 年7月至9月,订单数量开始恢复。到了第四季度,公司表现强劲,也正是在这时,纳亚尔和团队决定开始准备IPO,整个过程花了将近一年的时间。纳亚尔表示,自己一直在以管理上市公司的方式来经营耐卡,并准备在公司年利润达到10亿卢比(约1345万美元)时,准备IPO。得益于投行的工作经验,耐卡 上市时的所有流程几乎都由纳亚尔一手操办,并在上市当天大获成功。下一步,成为供应商来源:google除了美妆,如今耐卡已经将业务范围拓展到了奢侈品和和男士用品,旗下APP包括耐卡 Beauty shop、耐卡 Fashion和耐卡 Man。耐卡 Fashion拥有近1500个品牌--其中五个是自有品牌。阿瓦达认为,美妆和时尚是完全不同的业务,需要以不同的方式经营它们--美妆是基于库存的,时尚则要看市场喜好。2018 年左右,耐卡注意到印度男士对美容产品的需求增加,他们决定为男性创建一个单独的平台:耐卡 Man。男性用户可以通过网站或应用程序购买线上的所有商品,种类包含个人护理、美容和配饰等。来源:Nykaa未来耐卡还将根据自身经验,瞄准电子B2B行业。在上市财报中,耐卡计划在2022财年第二季度加大对新产品“Superstore”的投入力度,它主要为美妆零售商服务--店主们可以以批发价购买线上所有产品。加速扩张上市之后,耐卡露出进一步拓展市场的野心。根据其发布的去年第三季度财报,数据显示净利润下降了95%,仅为1.2亿卢比,而去年同期为2.7亿卢比。纳亚尔将此归因于客户获取成本的支出。未来,耐卡的目标是将自己在印度美妆市场的占有率提高到13.5%。在客户访问量方面,这一季度耐卡 Beauty和耐卡 Fashion的访问量分别上升到了2100万和1600万。纳亚尔表示,他们并不担心盈利,在与投资者的电话会议中,纳亚尔曾警告投资者本季度可能出现亏损。然而,他们还是在盈利。纳亚尔说,耐卡选择了一种平衡的商业模式,在她看来这是长期可持续的。此外,他们在线下的投资,如新建成的仓库和新开的八家实体店等,也导致了第三季度利润的下降。“漏网之鱼”对大多数风投资本来说,耐卡的成功都是非典型的。公司创始人在50岁时才选择创业,风投公司们对纳亚尔的年龄和她所选择的行业都不看好,也因此错过了一个获取超高收益的机会。来源:Peepingmoon耐卡的D轮融资,得到了Lighthouse 投入的1570万美元。此前,没有任何一家知名的风投公司发现他们,投资人们都被自己多年来遵循的规律蒙蔽了双眼。耐卡的故事也提醒投资者们,在真正了解之前,不要对任何项目抱有偏见。直到上市那天,纳亚尔才意识到耐卡如此被市场青睐,她认为,投资者看重的是耐卡的长期的、可持续的发展战略。在接受福布斯采访时,纳亚尔曾在镜头前说到:“当一个人年轻时,决定创业非常容易,因为不怕输;随着年龄的增长,可能失去的东西越来越多,人们开始畏惧创业。但在我看来,任何成功的经历都是需要勇气的冒险,性别、年龄和履历都不是枷锁。”
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01-21 14:22

全球对冲基金资产规模首次突破4万亿美元

当地时间周四,美股全线收跌,纳指日内最大跌幅超3%。2021年美国成屋销售创15年新高。全球对冲基金资产规模首次突破4万亿美元。摩洛哥B2B电商平台Chari估值达1亿美元,计划进军“先买后付”领域。美股收跌 纳指最大跌幅超3%$标普500(.SPX)$ 周四美股三大股指全线收跌,对加息和货币政策收紧的担忧继续打压股市。纳指日内最大跌幅超3%,较11月的高点下跌接近12%。10年期美国国债收益率升至1.833%。标普500指数11个主要板块中10个板块收低,只有公用事业板块勉强上涨0.1%。今年以来,该指数已下跌接近6%。微软、苹果、Meta Platform(原Facebook)和亚马逊等大型科技股均下跌。Peloton股价暴跌24%,市值蒸发25亿美元。此前有报道称,该公司由于消费者需求下降,将暂停自行车和其他一些健身产品的生产。Netflix上个季度订阅数量低于预期,收盘股价下跌19%。2021年美国成屋销售创15年新高全美房地产经纪人协会(NAR)的数据显示,2021年全年,美国成屋销量为612万套,同比增长8.5%,创下15年来最高纪录,背后的主要原因是低借贷利率和强劲的买家需求。图片来源:ZUMA PRESS经济学家预测这种趋势将延续至2022年前几个月,但不断上升的利率可能会打消潜在买家的念头,尤其是在现有房价已经接近历史最高水平的情况下。根据NAR的数据,2021年成屋价格中值升至了创纪录的34.69万美元,较2020年上涨了16.9%。截至周四,30年期抵押贷款利率达到3.56%,创下2020年3月以来最高水平。全球对冲基金资产规模首次突破4万亿美元对冲基金研究公司(HFR)周四表示,2021年底,全球对冲基金的管理资产规模有史以来首次超过4万亿美元。图片来源:Reuters去年1季度,对冲基金行业资产规模曾跌破3万亿美元。尽管低成本的指数基金近年来越来越受欢迎,但全球对冲基金行业的总资产在过去十年翻了一番。HFR的数据显示,2021年,对冲基金的年回报率连续第三年达到两位数。摩洛哥B2B电商平台Chari估值达1亿美元近日,摩洛哥B2B电商初创公司Chari在获得过桥融资(bridge round)后,估值达1亿美元,投资方包括Khwarizmi Ventures、Air Angels和AKWA集团的风险投资部门Afri Mobility。去年10月,Chari从Y Combinator等现有投资者处获得了500万美元种子轮融资。图片来源:Chari和非洲大陆许多B2B电商领域的初创公司一样,Chari致力于对摩洛哥和突尼斯的快速消费品行业进行数字化。Chari的平台允许小型零售商从合作的快消品跨国公司和当地制造商那里订购产品,并在24小时内收到商品。去年10月,Chari收购了信贷和记账服务平台Karny.ma,并计划在未来向小型零售商推出金融服务,特别是先买后付分期付款服务。
全球对冲基金资产规模首次突破4万亿美元

纳指跌入回调区

当地时间周三,美股全线收跌,纳指跌入回调区。美国能源公司切萨皮克能源拟24亿美元收购首席石油与天然气公司(Chief Oil&Gas)。英国数字银行Revolut推出美股交易服务。马来西亚B2B电商Dropee完成700万美元融资。美股收跌 纳指跌入回调区$标普500(.SPX)$ 周三美股三大股指收盘均下跌,纳指较去年11月高点下跌超过10%,进入回调区。10年期美国国债收益率较周二的1.866%降至1.826%。近期美债收益率的攀升令科技股承压。标普500指数11个板块中,科技和金融板块跌幅靠前,分别下跌1.37%和1.65%。美国银行和摩根士丹利四季度净利润均增长,股价分别上涨0.4%和1.8%。科技股走势分化,动视暴雪下跌0.19%,微软上涨0.22%,Facebook母公司Meta Platforms涨0.45%,亚马逊跌1.65%,苹果跌2.1%。切萨皮克能源拟24亿美元收购首席石油与天然气公司(Chief Oil&Gas)据报道,页岩气和石油生产商切萨皮克能源(Chesapeake Energy)正在就以24亿美元收购天然气生产商首席石油与天然气公司(Chief Oil&Gas)一事进行谈判。图片来源:Reuters切萨皮克能源去年刚刚摆脱破产危机,此次收购突显出,随着自然资源价格飙升至多年高位,部分能源行业正在复苏。如果交易完成,这将是切萨皮克能源自2021年2月以来进行的第二次收购。去年11月,切萨皮克能源曾以6.15亿美元完成了对Vine Energy的收购。英国数字银行Revolut推出美股交易服务周三,英国数字银行Revolut在美国推出免佣金股票交易服务,此举将使其与Robinhood和Charles Schwab等在线经纪公司展开竞争。图片来源:RevolutRevolut表示,推出这一服务是其努力发展成为“超级应用程序”的最新举措。在所谓的“超级应用程序”上,投资者可以管理自己财务的各个方面。Revolut提供的服务还包括支付、加密货币交易和储蓄账户。在去年7月的融资中,Revolut的估值为大约330亿美元,目前是英国第二家最具价值的金融科技公司,仅次于Checkout.com。马来西亚B2B电商Dropee完成700万美元融资马来西亚B2B电商Dropee近日完成了总额700万美元的A轮融资。领投方为Vynn Capital,参投方包括HCL Capital, Resolution Venture和LKF Capital等。图片来源:DropeeDropee成立于5年前,专注于食品、饮料和快速消费品。有超过8万家中小企业(主要是小型零售商店)通过Dropee平台批发库存。除此之外,Dropee还面向中小企业提供流动资金贷款等金融服务,在马来西亚、新加坡和印度尼西亚均开展业务。Dropee计划在未来12个月与战略合作伙伴(包括地区银行和非银行金融机构)合作,为批发商和零售商推出新的融资产品。该公司目前已筹集870万美元。
纳指跌入回调区

2021年10大分拆:全球巨头开启分拆潮

2021年11月中旬,三家跨国企业巨头——强生、东芝和通用电气相继宣布企业分拆计划。在此之前,资本市场上就已经掀起了大型跨国公司分拆的热潮。三家行业巨头密集公布分拆计划一方面将早已开始的分拆趋势进一步推向高潮,另一方面也预示着兴起于上世纪60年代,并在80年代加速发展的多元化大型企业集团模式可能即将退却。以下10家在2021年宣布或已经完成分拆的企业,都是一些各行业耳熟能详的名字。尽管各家企业决定分拆业务的具体原因不尽相同,但总体来看原因有两点。一是投资者觉得不同部门之间没有足够的共生关系;二是一家公司的价值没有得到市场的充分认可。无论出于何种原因,企业最终都希望通过分拆来实现股东价值最大化。但分拆的结果并不总是令人满意,对企业股价的影响也充满不确定性。从去年的情况来看,Organon、Vimeo、Kyndryl Holdings、和Victoria’s Secret在从母公司分拆为独立上市公司以后,都没有走出令投资者满意的股价走势。Vimeo去年跌幅甚至超过了60%。通用电气分拆为三家独立上市企业图片来源:Reuters2021年11月9日,成立于1892年的美国工业巨头通用电气(GE)宣布将分拆为三家独立上市公司,分别专注于能源、医疗保健和航空。通用电气表示,希望在2023年初完成对医疗保健业务的分拆,以及在2024年初完成对可再生能源和电力业务的剥离。通用电气首席执行官拉里·卡尔普称,通过创建三家行业领先的全球上市公司,每一家都可以从更专注、量身定制的资本配置和战略灵活性中受益,从而为客户、投资者和员工创造长期价值。作为企业历史上最著名的品牌之一,通用电气自2008年全球金融危机以来一直举步维艰,在全球能源转型过程中又对化石燃料行业进行了错误的押注。近几年来,为了偿还巨额债务,削减成本,通用电气一直在变卖资产。2018年6月,通用电气还一度被移除道琼斯工业指数。如今,通用电气相信,通过将企业“一分为三”,将能够摆脱过去的大企业集团结构,实现价值最大化。东芝分拆为三家独立公司图片来源:Getty Images2021年11月12日,日本东芝集团(Toshiba)公布其分拆为三家独立公司的计划,分别专注于能源、基础设施,以及设备和存储业务,并计划在2023年下半年以前完成分拆。东芝集团成立于1875年,业务涉及多个领域,包括核电站、火力发电、电梯制造、半导体等等。2015年东芝曾陷入会计丑闻,随后又经历了一系列危机。两年后,东芝从30多家海外投资者那里获得了54亿美元的注资,从而避免了退市危机。在这些海外股东中还包括像Elliott Management和Third Point在内的积极投资者。这些年来,东芝管理层与海外股东之间一直关系紧张。去年6月,一项由股东委托进行的调查曝出,东芝与日本贸易省勾结,阻止投资者在去年的股东大会上获得影响力。此次东芝宣布分拆,除了官宣的出于股东价值最大化的目的,据悉也是为了鼓励这些积极投资者退出。强生分拆为两家独立公司图片来源:GETTY IMAGES2021年11月12日,全球最大的健康产品公司强生(Johnson & Johnson)宣布将其消费品业务与制药和医疗设备业务分离,创建两家上市公司,计划在18至24个月内完成剥离。强生消费品业务包括洗发水、润肤露、创可贴,以及露得清和李施德林等知名品牌,但相较于其医疗设备业务增长一直缓慢。此次分拆正值强生被指其婴儿爽身粉会导致癌症之际,尽管强生极力否认分拆的计划与诉讼有关。强生公司表示,分拆消费者业务是为了确保公司长期增长,并更好地满足患者和消费者的需求。葛兰素史克剥离消费健康业务图片来源:Reuters在强生宣布分拆计划以前,英国制药巨头葛兰素史克(GSK)于2021年6月宣布,计划于2022年将其消费健康业务分拆为一家独立上市公司。近年来,葛兰素史克的制药业务表现一直不佳。尽管是全球销售额最大的疫苗生产商之一,但在生产新冠疫苗方面,葛兰素史克也落后于辉瑞、Moderna和阿斯利康等公司。与此同时,葛兰素史克还面临来自积极投资者Elliott Management的压力。后者持有葛兰素史克大量股权,并敦促葛兰素史克出售消费业务来吸引潜在投资人。葛兰素史克表示,分拆消费医疗业务将使公司能够专注于其核心的药物和疫苗业务,同时可以为后者带来约110亿美元的收入和其他财务收益。宣布分拆计划后的半年里,葛兰素史克的股价上涨了大约10%。戴尔科技与VMware分拆为两家独立公司图片来源:Getty Images2021年11月1日,戴尔科技(Dell Technologies)宣布,已完成对其持有的VMware 81%股权的分拆,这意味着二者从此将作为两家独立公司继续运转。VMware向所有股东派发了115亿美元的特别现金股息,包括戴尔科技。后者共获得93亿美元,计划用这笔资金偿还债务。VMware是全球云基础架构和移动商务解决方案厂商,早在2007年就已经上市,当时的母公司是EMC。2015年,戴尔科技以670亿美元的价格收购EMC后,VMware才归属于戴尔科技。彼时,这笔收购案被称为“史上价值最高的技术收购”,对于当时正在个人电脑和服务器业务上努力追赶趋势和竞争对手的戴尔科技来说至关重要。此次戴尔科技分拆VMware主要是为了简化资本结构,创造更多长期企业价值。戴尔CEO迈克尔·戴尔称,剥离VMware将为戴尔和VMware带来更多的增长机会,并为股东释放更多价值。戴尔科技仍将与VMware保持合作伙伴关系,这使戴尔科技可以在为客户提供解决方案方面获得更多差异化优势。自分拆完成以来,VMware的股价从150美元/股附近跌至了125美元/股附近。戴尔科技的股价则从44美元/股附近升至了60美元/股附近。L Brands分拆为维密与Bath & Body Works两家独立上市公司图片来源:Getty Images2021年5月11日,创建于1963年的美国时装供应商L Brands宣布,公司董事会一致通过了将Bath & Body Works与维多利亚的秘密(Victoria's Secret)分拆为两家独立上市公司的决定。8月3日,分拆完成,两家公司的股票正式开始在纽约证券交易所交易,母公司L Brands更名为Bath & Body Works。L Brands在1982年以100万美元的价格收购了维密,从1995年开始定期举行大型内衣时装秀。但随着时代审美越来越多元,维密在女性心中的受欢迎程度渐渐下降,近年来销量也一直在下滑。2020年,L Brands曾计划将维密以5.25亿美元的价格出售给私募股权公司Sycamore Partners,但由于新冠疫情的爆发迫使商店关闭,导致这笔交易最终化为泡影。在尝试与多个潜在买家进行讨论后,L Brands决定将其剥离为一家独立的上市公司将为股东带去更多的价值。但分拆上市以来,维密和Bath & Body Works的股价均没有突出的表现。IBM将IT基础架构业务分拆为独立上市公司Kyndryl图片来源:Wall Street Journal2021年11月3日,IBM宣布完成对其基础设施服务业务的分拆,后者以Kyndryl的名称于11月4日在纽约证券交易所挂牌交易。近年来,Kyndryl的收入一直在下滑。在截止2020年12月31日的一年中,Kyndryl的营收从上年的202.8亿美元下降到193.5亿美元,降幅4.6%。2019年的营收较2018年的217.96亿美元下降7%。在截至2021年6月30日的6个月里,Kyndryl的收入为95亿美元,同比下降0.5%。IBM希望通过分拆可以扭转这种局面。剥离后的Kyndryl将专注于全球云托管服务市场。Kyndryl首席执行官马丁·施罗特预计公司将在2025年实现收入增长,因为与IBM解绑后,在开展业务方面Kyndryl将拥有更多的灵活性。例如,Kyndryl与IBM的竞争对手微软达成云计算合作伙伴关系就是这方面的一个体现。但上市以来,Kyndryl的股价一路下跌,从11月初的26美元/股附近地跌至了不足20美元/股。AT&T分拆旗下华纳媒体与探索通信公司进行合并图片来源:Getty Images2021年5月17日,美国电信巨头AT&T Inc.与探索频道母公司Discovery达成了一项协议,前者将分拆其旗下华纳媒体(WarnerMedia)与后者合并。合并后的公司将成独立上市,名为Warner Bros. Discovery。这项交易将合并华纳媒体和Discovery的两大内容宝藏,包括HBO Max和Discovery+流媒体服务。两家公司的强强联合将加强AT&T对网飞(Netflix)和迪士尼(Disney)的竞争力。同时,剥离华纳媒体还将使AT&T能够更加专注于其宽带业务。包括现金、债务和华纳媒体保留的部分债务在内,这笔合并交易的价值为430亿美元,预计将于2022年中期完成。合并完成后,AT&T的股东持有新公司71%的股权,剩余的29%由Discovery持有。新的公司由Discovery CEO David Zaslav领导,两家公司的高管继续扮演管理者角色。IAC/InterActiveCorp将视频播客网站Vimeo分拆为独立上市公司图片来源:Dreamstime.com2021年5月25日,IAC/InterActiveCorp宣布,已完成对旗下视频播客网站Vimeo的业务分拆,后者以独立上市公司的形式开始在纳斯达克挂牌交易。IAC/InterActiveCorp是一家美国控股企业,成立于1995年。根据公开资料,IAC的发展基本上是一个合并收购分拆的过程,目前旗下拥有100多个品牌,多为媒体和互联网行业。Vimeo是第11家从IAC剥离出来的上市公司。在过去的25年里,IAC剥离了价值1000亿美元的资产,其中包括Match.com、Expedia和Angie 's List等公司。2006年,在IAC收购喜剧网站CollegeHumor的母公司Connected Ventures时,Vimeo随之加入IAC。当时的Vimeo还是一个无人问津的网站。经过多年的发展,Vimeo已成为IAC的一个亮点,目前已是全球领先的SaaS视频公司,为企业的基本视频需求提供服务。2021年一季度,Vimeo的营收同比上涨57%至8940万美元,毛利率从68%增长到72%。净利润为330万美元,上年同期为亏损2030万美元。Vimeo首席执行官安贾利·苏德称,作为一家独立上市公司,Vimeo将拥有充足的条件不断创新。面对全球3亿小企业和100万家年收入超过1000万美元的大公司,苏德预计未来Vimeo将有更加广阔的市场机遇。但自上市以来,Vimeo的股价已从40美元/股附近跌至了15美元/股之下。默克集团将医疗保健业务Organon分拆为独立上市公司图片来源:GETTY IMAGES2021年6月3日,默克集团(Merk)宣布完成对旗下医疗保健业务Organon的分拆。后者作为独立上市公司开始在纽约证券交易所交易。默克集团创建于1668年,总部位于德国达姆施塔特市,主要致力于创新型制药、生命科学以及前沿功能材料技术。Organon专注于改善女性的健康,在治疗领域拥有60多种药物和产品。对于默克来说,此次分拆的目标是创建两家以患者为中心的公司,加强战略和运营中心,提高灵活性,简化运营模式,优化资本结构,以及改善财务状况。默克认为,分拆业务将为默克和Organon双方带来重大利益,使默克更加专注于关键的增长支柱,提高盈利能力,从而为股东创造更大价值。自分拆以来,默克的股价从73美元/股附近上涨至了81美元/股。Organon股价则经历了较大的波动,上市时股价为37美元/股左右,随后股价一直徘徊在30美元/股附近,直到8月中旬回升至35美元附近。去年12月,Organon的股价再次跌至了30美元附近。
2021年10大分拆:全球巨头开启分拆潮

高盛、花旗、摩根大通的金融科技投资布局

图片来源:fox为抵御风险,美国投行正积极投资于金融科技公司。尽管新冠疫情对经济的冲击导致2020年银行对金融科技行业投资额的下降,但去年这一数据正在回暖。截至2021年第三季度,美国投行对金融科技初创公司投资62笔,超过前一年总额,几乎恢复到18、19年67笔的水平。高盛、花旗和摩根大通从交易数量上看,高盛、花旗集团和摩根大通这三家投行在金融科技领域最为活跃。尽管他们近年来都增加了对金融科技的投资,但侧重有所区别。花旗在2021年参与了19笔金融科技交易,高盛14笔。三家投行的投资类别(10年Q1-21年Q3),来源:CB Insights高盛近年来一直聚焦财富管理。2019年5月,高盛斥资7.5亿美元投资了财富管理公司联合资本(United Capital)。2020年5月,他们还收购了财富托管机构Folio。此外,高盛还将目光投向了另类贷款和资本市场(包括证券发行、交易、清算和运营)类的金融科技公司。该行在2021年支持了4笔与另类贷款公司的交易,包括对法国P2P平台Younit Credit的1.7亿美元G轮融资。花旗最青睐资本市场类的金融科技公司。从18到21年的第三季度,它投资了这一领域的16家公司。同期,该行还与9家财富管理和7家中小企业服务类公司达成了交易。总体上看,这些投资满足了花旗壮大机构客户业务的需求,特别是投行、市场、证券服务职能。近期,花旗也注意到了另类贷款行业:2021年前三个季度,花旗与信贷公司Octane Lending、Splash Financial和Clerkie达成了交易。10-21年金融科技投资领域五大投行及其投资行业,来源:CB insights摩根大通仍专注于投资资本市场与中小企业服务类的公司。从2018年到21年第三季度,该行在资本市场领域投资了17家公司,在中小企业(SMB服务领域投资了8家。同期,摩根大通还对支付类公司进行了5项投资。2015年以来,其他在金融科技领域投资10笔以上的银行还包括摩根士丹利、五三银行、第一资本和富国银行。投资动机银行们经常参与金融科技融资主要出于两个原因:回报型投资和战略型投资。在第一种情况下,银行或银行基金投资于一家初创公司,以获得未来的回报,并获得对新兴子行业的敞口。而战略性投资则代表投行与一家金融科技初创公司合作,以进一步推进自己的内部目标。例如,在2020年第三季度,摩根大通参与了北美和欧洲电子发票供应商陶里亚(Taulia)6000万美元的战略融资。除投资之外,摩根大通还宣布与陶里亚合作,解决其客户的贸易融资需求。对区块链重燃兴趣随着新技术的出现和消费需求的发展,投行对金融科技行业的关注发生很大变化。自2018年以来,资本市场类、财富管理类、中小企业服务类的初创公司一直是他们青睐的投资标的。2021年,最受欢迎的投资类别前三位分别是资本市场、财富管理和区块链&数字资产——这一类别的投资数量在2015年之后稳步复苏。10-21年银行对各行业的投资次数,来源:CB Insights最近关于区块链的投资包括:由高盛支持的 Block daemon的A、B轮融资;由道富银行和合众南方银行支持的Securrency平台3000万美元B轮融资;以及由纽约梅隆银行支持的Fireblocks 1.33亿美元的C轮融资。摩根大通、高盛和花旗集团在2021年初都支持了区块链基础设施公司Axoni的3100万美元B轮融资。从2010年以来的这些交易来看,资本市场服务类公司的投资数量一直排在第一位。投行们的共同看好资本市场类公司得到投行青睐,来源:CB Insights至少得到5家银行投资的资本市场服务类公司包括:AcadiaSoft,为衍生品市场交易提供保证金的服务商,得到美国银行、花旗、高盛、摩根大通、摩根士丹利和道富银行的5800万美元投资。MEMX,证券交易所,得到美国银行、花旗、高盛、摩根大通、摩根士丹利、富国银行的1.35亿美元。Symphony,云储存平台,得到美国银行、纽约梅隆银行、花旗、高盛、摩根大通、摩根士丹利的4.61亿美元融资。至少得到3家银行投资的财富管理类公司包括:iCapital Network,得到纽约梅隆银行、高盛、摩根大通、摩根士丹利、富国银行的6.79亿美元投资。Visible Alpha,得到美国银行、花旗、高盛、摩根士丹利的6800万美元。在区块链和数字资产服务类公司中,得到投资的有Blockdaemon、Securitize、 Securrency、Fireblock和Axoni等。
高盛、花旗、摩根大通的金融科技投资布局

微软斥资690亿美金收购动视暴雪 加码押注元宇宙

当地时间周二,美股全线收跌,美债收益率攀升至两年新高,令科技股承压。微软斥资690亿美金收购动视暴雪,加码押注元宇宙。美国审查阿里巴巴云业务。京东与Shopify达成战略合作。美股收低 美债收益率创两年新高$标普500(.SPX)$ 周二美股三大股指全线收跌,美债收益率攀升至1.866%,为两年来最高纪录,令科技股承压。纳指跌幅超2%。投资者越发相信美联储将比预期更快加息。美国芝加哥商品交易所集团(CME Group)的数据显示,投资者目前押注今年将有四到五次加息,高于上周五的三到四次。能源板块是标普500指数11个主要板块中唯一上涨的板块,涨幅0.4%。中东地区地缘政治紧张局势加剧了对供应紧张的担忧,导致油价上涨。布伦特原油上涨1.2%至87.51美元,创下2014年10月以来的最高结算价。科技板块领跌,跌幅2.49%。大型科技股遭抛售,Facebook母公司Meta Platforms跌4.1%,Netflix和Alphabet跌幅均超2.5%。金融机构四季度业绩不及预期拖累金融板块下挫2.3%。高盛第四季度净利润同比下滑13%至39亿美元,不及市场预期,股价收跌7%。嘉信理财(Charles Schwab)跌3.5%。微软斥资690亿美金收购动视暴雪 加码押注元宇宙$微软(MSFT)$ 微软周二宣布,公司已同意以687亿美元的价格收购视频游戏公司动视暴雪(Activision Blizzard)。若交易达成,这将成为游戏史上最大的一笔收购交易,也是微软公司有史以来的最大一笔交易。图片来源:ZUMA PRESS这笔交易将大幅扩大微软已经相当庞大的视频游戏业务,为微软的Xbox业务以及《我的世界》(Minecraft)和《毁灭战士》(Doom)等自家游戏添加一系列热门游戏,包括《使命召唤》(Call of Duty)、《魔兽世界》(World of Warcraft)和《糖果粉碎传奇》(Candy Crush)。微软表示,这笔交易将使其成为全球第三大游戏公司,仅次于腾讯和索尼。收购的消息使动视暴雪的股价收盘暴涨25.88%。美国审查阿里巴巴云业务据报道,拜登政府正在审查阿里巴巴的云业务,以判定其是否对美国国家安全构成风险。调查的重点包括其如何存储美国客户数据,包括个人信息和知识产权。图片来源:Reuters美国监管机构有可能迫使阿里巴巴采取措施来降低其云业务可能带来的潜在风险,或者禁止国内外的美国人使用其云服务。这一消息使阿里巴巴股价收盘下跌2.26%。京东与Shopify达成战略合作1月18日,京东集团宣布与加拿大电子商务软件开发商Shopify达成战略合作,成为Shopify首个中国战略合作伙伴。通过此次合作,京东将为Shopify上的国际商家和新兴品牌开辟跨境电商入驻绿色通道。图片来源:TechCrunch两家公司表示,这项交易将使Shopify商家在京东的跨境平台(京东国际)上面向京东在中国的5.5亿活跃客户销售商品。据媒体报道,此次京东将为Shopify商家打造“一站式选品平台”插件,向Shopify全球商户开放基于京东供应链网络的商品池,并通过京东国际物流插件提供门到门物流服务。
微软斥资690亿美金收购动视暴雪 加码押注元宇宙

金融科技公司Brex晋升超级独角兽 估值123亿美元

1月11日,总部位于旧金山的金融科技公司Brex在绿橡树资本(Greenoaks Capital)和风投公司TCV领投的 D-2 轮融资中筹集了3亿美元,这家仅成立三年的初创公司融资总额达到12亿美元,最新估值为123亿美元。为初创企业发放信用卡来源:TechcrunchBrex创立于2017年,两位创始人恩里克·杜布格拉斯(Henrique Dubugras)和佩德罗·弗朗切斯基(Pedro Franceschi)都是来自巴西的软件工程师。作为连续创业者,二人非常清楚多数初创企业家面临的棘手问题,那就是获得信贷--大银行普遍认为小企业具有较大的经营风险,因此初创公司往往拿不到传统贷款。2018年,Brex开始专注为企业提供智能化低门槛的信用卡服务,解决初创企业难以满足传统银行企业信用卡申请条件的问题。不同于传统企业信用卡申请手续繁琐、审核严格,Brex的信用卡申请无需企业管理者个人信用担保,快速的审批时间、灵活的信用额度为各方面条件尚不成熟的初创企业提供了许多便利。业务拓展随后,Brex针对初创企业陆续推出了支付汇款、财务会计、投资理财等现金管理业务,其主要产品包括Brex Card和Brex Cash,前者主要为科技型企业提供实体和线上的信用卡服务,后者则是延伸的现金管理账户服务。Brex的主要盈利来源于信用卡的服务费和交易抽成。企业在申请信用卡与账户时,享有5个免费申请的额度,超出部分的每个账户与信用卡则需支付每月5美元的服务费。Brex还会在用户使用Brex Card进行付款的交易中抽取一定比例的佣金,并与合作的支付方进行分成,交易抽成是Brex收入构成的最主要部分。去年4月,Brex还开发了一项名为Brex Premium的服务,它在两大APP的基础上为企业实现了账单管理、快速支付和报销,该服务每月收费49美元。未来,Brex将一直专注于开发更多新产品,它的目标是为用户提供一个便利的金融操作系统,满足现代企业的多重需求。图片来源:Brex在宣布融资的同时,Brex还从Meta(前身Facebook)请来一位高管--卡里德普·阿南德(Karandeep Anand)担任公司的首席产品官,此前他曾领导Meta的产品集团,为全球超过2亿家企业提供服务。阿南德还曾在微软工作了15年,领导微软开发平台的产品管理。在Brex,阿南德将负责公司产品的扩张,新融得的资本也将为此服务。如今拿到Brex Card的企业用户超过1万家,Affirm、SoFi、Flexport和Boxed等知名初创企业都是他们的忠实用户。专注于增长随着越来越多初创公司财务需求的增加,Brex将面临更加广阔的市场。Brex最主要的竞争Ramp在去年8月的C轮融资中也筹集了3亿美元,公司估值为39亿美元。但随着Brex为更大、更成熟的公司提供服务,Ramp的业务范围将受到压缩。据Brex CEO杜布格拉斯透露,与上一轮融资时相比,公司收入已经翻了一倍以上。绿橡树资本的负责人在参与本轮投资后表示,Brex已经能够满足现代初创企业的基本金融需求,他还在Brex身上还看到了更多可能,包括更好地控制员工支出、更实惠的消费报告服务和为公司量身定制的支付奖励。杜布格拉斯表示,不同于传统银行依赖于第三方支付供应商,Brex更专注于高增长业务,同时注重多线发展。“有了Brex,你可以申请银行业务,能做预算管理,还能获得风险债务额度。”Brex在预计到1月底将员工数量扩张到1000名,目前仍然专注于业务和用户数量的增长,还没有实现盈利。
金融科技公司Brex晋升超级独角兽 估值123亿美元

花旗为北交所建立清算与结算服务

当地时间周五,美股收盘涨跌不一,花旗、摩根大通、富国银行等金融机构相继公布四季度财报。马斯克宣布特斯拉商品接受狗狗币支付。花旗集团为北交所建立清算与结算服务。肯尼亚金融科技公司Lipa Later获1200万美元融资美股走势分化 银行股受挫$标普500(.SPX)$ 周五美股三大股指走势分化,受银行股拖累道指收低。花旗、摩根大通、富国银行等金融机构相继公布四季度财报。美国12月零售销售环比下降1.9%,表明通胀率的大幅攀升抑制了消费开支。摩根大通收跌6.2%,其第四季度交易收入下降幅度大于分析师预期;花旗集团第四季度净利润同比下滑26%,收盘股价下跌1.3%;高盛收跌2.52%;贝莱德四季度利润增长2.5%,资产规模突破10万亿美元,但营收低于市场预期,股价收跌2.19%。三大股指上周均录得跌幅。标普500指数跌0.3%,道指跌0.9%,纳指跌0.3%。马斯克称特斯拉商品接受狗狗币支付$特斯拉(TSLA)$ 周五,特斯拉创始人马斯克在社交媒体上称,特斯拉商品接受狗狗币支付。据媒体报道,支持狗狗币支付的商品包括“Cyberwhistle哨子”、“Cyberquad for Kids儿童摩托”、“Giga Texas Belt Buckle皮带扣”,售价从300枚Doge至12020枚Doge不等。图片来源:REUTERS这一消息使狗狗币的价格在周五一度上涨超过10%,截止收盘下跌1.22%。目前特斯拉尚不支持用狗狗币购买汽车产品。在狗狗币之前,马斯克在去年曾购买15亿美元的比特币。他当时表示特斯拉将接受加密货币支付。但在表达了对挖矿大量使用化石燃料的担忧后,他又宣布暂停使用比特币支付。花旗为北交所建立清算与结算服务据报道,花旗银行中国有限公司14日宣布,已成功完成与中国证券登记结算有限责任公司北京分公司的系统对接,将为北京证券交易所(北交所)和中国中小企业股份转让系统(新三板)的清算与结算交易提供支持与服务。图片来源:AP花旗是首批为北交所提供清算与结算服务的外资银行之一。花旗托管业务亚太区负责人Aashish Mishra表示,“花旗将一如既往地支持QFII投资者在新设立的北交所开展交易,继续发挥花旗在相关领域的能力与经验。”肯尼亚金融科技公司Lipa Later获1200万美元融资近日,肯尼亚消费信贷平台Lipa Later获得了1200万美元Pre-A轮融资,领投方为Cauris Finance, Lateral Frontiers VC和GreenHouse Capital,参投方包括SOSV IV LLC, Sayani Investments和Axian Financial Services。图片来源:Lipa LaterLipa Later成立于2018年,主要提供“先买后付”分期付款服务,计划利用新注入的资金向坦桑尼亚、加纳和尼日利亚等市场进军,同时扩大在肯尼亚、乌干达和卢旺达等现有市场的业务。
花旗为北交所建立清算与结算服务

2021全球10大并购

2021年,尽管新冠病毒持续肆虐,但并未阻止大型企业间的并购交易。Refinitiv的数据显示,全球并购交易额在2021年创下15年来最高纪录,达到5.8万亿美元,同比增长64%。上一次纪录是2007年的4.55万亿美元。背后的主要原因是,疫情期间宽松的货币环境推高了股市,降低了企业获得融资的成本,进而鼓励企业追求更大的收购对象。纵观全球资本市场,过去一年达成的巨额并购交易涵盖了科技、金融、工业、房地产、医疗、能源、信息通讯、服务等各个领域。在以下最受资本市场关注的10大并购交易中,探索公司和华纳媒体以430亿美元的交易价值排在第一。第二笔广受关注的交易是东南亚网约车和外卖巨头Grab与美国“壳公司”Altimeter Growth的SPAC合并上市。这笔交易不仅创造了过去一年全球并购交易的纪录,也创造了东南亚企业赴美上市的纪录。1. 探索公司(Discovery, Inc.)与华纳媒体(WarnerMedia)2021年5月17日,电信巨头AT&T Inc.宣布,将分拆旗下华纳媒体,并使其与探索频道母公司Discovery合并。这是去年全球最大的一笔并购交易——包括现金、债务和华纳媒体保留的部分债务,AT&T共获得430亿美元。合并完成后,Discovery与华纳媒体将成立一家独立的娱乐公司,估值达到1500亿美元。新的公司由Discovery CEO David Zaslav领导,两家公司的高管继续扮演管理者角色。同时,AT&T持有新公司71%的股权,剩余的29%由Discovery持有。3年前,为了进军数字媒体业的AT&T以850亿美元的价格收购了华纳媒体。通过将旗下华纳媒体与Discovery进行合并,AT&T希望打造出一个传媒巨头,为其与Netflix和迪士尼的竞争铺平道路。12月底,这笔交易得到了欧盟委员会的批准。图片来源:CBR.com2. 新加坡网约车和快递巨头Grab与SPAC公司Altimeter Growth Corp.2021年4月13日,新加坡网约车、送餐及电子支付巨头Grab与特殊目的收购公司(SPAC)Altimeter Growth同意合并上市,交易价值400亿美元。Grab在这笔交易中融资45亿美元。12月2日,合并后的企业在纳斯达克交易所上市,这是在美股上市的所有东南亚企业中,发行规模最大的首次公开募股(IPO)。Grab的上市得到了富达(Fidelity)、贝莱德(BlackRock)、阿布扎比主权财富基金Mubadala和新加坡政府投资机构淡马锡(Temasek)等知名投资机构的支持。但上市首日Grab股价便大跌21%。近一个月以来,股价跌幅超过8%。图片来源:Reuters3. 加拿大太平洋铁路(Canadian Pacific Railway Limited)与美国货运铁路集团(Kansas City Southern)2021年5月21日,加拿大国家铁路(Canadian National Railway Company, CN)和美国货运铁路集团(KCS)宣布,两家公司有意合并,共同创建一条从墨西哥横穿美国,最终抵达加拿大的高速铁路,从而“打造21世纪一流铁路”。这笔交易的价值为336亿美元。然而由于美国地面运输委员会(STB)拒绝了CN为收购KCS而提出的投票信托,KCS不得不终止这项协议。9月12日,KCS与得到了监管批准的加拿大太平洋铁路(CP)重新签订协议,后者以310亿美元的价格收购前者。根据CP的报价,每股KCS的普通股将换得2.884股CP股票和90美元现金。类似地,这项协议同样致力于打造连接墨西哥、美国和加拿大的铁路网络。图片来源:Getty Images4. 保险公司MSP Recovery与SPAC公司Lionheart Acquisition Corporation IIMSP Recovery成立于2014年,总部位于佛罗里达州,是一家医疗索偿处理企业,通过收集和分析Medicaid(医疗保险)和Medicare(医疗补助)两项联邦保险计划的保险索赔数据,为包括医院、医疗保险公司和医疗服务供应商在内的客户收回欠款。MSP在帮助客户成功收回欠款后会获得一笔费用收入。去年7月12日,MSP宣布与Lionheart Acquisition Corporation II合并上市。合并后的企业估值为326亿美元。同时,MSP从这笔交易中将获得2.3亿美元的资金。MSP CEO John Ruiz称,Medicaid和Medicare两项计划支付了数十亿美元本不该支付的医疗索赔,从而损害了纳税人和弱势群体的利益。MSP计划利用新注入的资金进一步提高数据分析能力。图片来源:Reuters5. 飞机租赁公司AerCap Holdings N.V. 与通用金融航空服务(GE Capital Aviation Services)去年3月10日,AerCap宣布收购通用集团旗下通用金融航空服务公司(GECAS)100%的股权。根据交易条款,通用获得超过300亿美元的总对价,包括约230亿美元的净现金收入、合并后公司约46%的股权,以及10亿美元的AerCap优先级票据支付款。AerCap是一家飞机租赁公司,成立于1995年,主要提供飞机资产管理服务,包括再营销飞机、收取和维护租金、承租人财务业绩审查等。AerCap总部设在都柏林,在纽交所挂牌,在洛杉矶、新加坡、阿姆斯特丹、上海、阿布达比、西雅图等全球多个地区都设有办事处。11月1日,AerCap宣布正式完成交易,合并后的企业为全球大约300个客户提供服务,并成为了空客和波音的最大客户。图片来源:Aerospace&Defense6. 甲骨文公司(Oracle)与电子病历公司塞纳(Cerner)12月20日,数据库巨头甲骨文宣布将以283亿美元的价格收购电子病历公司Cerner。这是甲骨文公司史上最大的一笔交易。通过这笔交易,甲骨文不仅可以加快布局医疗保健这一不断增长的垂直市场,还将使其刚刚起步的云基础设施业务得到支持。Cerner总部位于密苏里州堪萨斯城,是北美医疗保健信息技术解决方案和技术支持服务的领先供应商。甲骨文CEO Safra Catz表示,随着甲骨文业务不断扩张,Cerner将成为甲骨文未来几年巨大的收入增长引擎。据悉,这笔交易有望于今年正式完成。图片来源:GETTY IMAGES7. 康菲(Conocophillips)与二叠纪盆地(Permian Basin)资产9月20日,石油巨头皇家荷兰/壳牌公司集团宣布,将以95亿美元的现金价格将其在美国最大的油田资产——二叠纪盆地出售给康菲石油国际(ConocoPhillips)。二叠纪盆地是美国页岩产业的中心。这项交易将扩大康菲石油在二叠纪盆地的业务范围。对壳牌而言,这笔交易标志着其业务转型,即从传统的石油和天然气转向可再生能源,又迈进了一步。据悉,出售在二叠纪盆地的资产后,壳牌的石油生产业务重点将转移到墨西哥湾。图片来源:Reuters8. 房地产信托公司Kimco Realty Corp.与Weingarten Realty InvestorsKimco Realty与Weingarten Realty Investors都是投资购物中心的房地产信托公司。Kimco于去年4月15日宣布以38.7亿美元的价格收购Weingarten。去年新冠疫苗的推广和更多经济领域的开放,使Kimco看到了商业地产领域的商机。两家公司合并后,将拥有500余家露天杂货购物中心。疫情期间,由于人们蜂拥至商店抢购必需品,这是商业地产行业表现较好的领域之一。这项交易于8月4日正式完成,合并后的企业以“KIM”的代码在纽交所交易,同时Weingarten的普通股暂停交易。图片来源:GETTY IMAGES9. 吉利旗下电动车企极星(Polestar)与SPAC公司Gores Guggenheim9月27日,吉利汽车旗下电动汽车制造商极星宣布,将与美国亿万富翁Alec Gores创立的SPAC公司Gores Guggenheim合并上市。若交易完成,合并后的公司价值约为200亿美元。极星将从这笔交易中获得超过10亿美元的资金,其中包括2.5亿美元的PIPE投资。极星的上市计划正值全球各大车企竞相进入电动汽车领域之时。其现有的竞争对手,除了特斯拉,还包括Lucid Motors和Rivian等资本市场上的新秀。去年4月,极星获得5.5亿美元外部融资。后又在6月宣布,计划从今年开始在位于南卡罗来纳州的沃尔沃美国工厂生产Polestar 3电动运动型多用途汽车(suv)。图片来源:Polestar10. 维珍轨道公司(Virgin Orbit)与SPAC公司NextGen Acquisition Corp. II维珍轨道公司(Virgin Orbit)是维珍银河创始人理查德·布兰森(Richard Branson)的第二个卫星发射公司。维珍轨道的服务对象包括商业、军事和政府机构,如美国宇航局、美国国防部和巴西航天局等,其最初的投资者包括波音公司、私募股权公司AE Industrial Partners和阿联酋主权财富基金Mubadala。12月30日,维珍轨道与NextGen Acquisition Corp. II在纳斯达克合并上市,但只筹集了2.28亿美元,远不及最初预计的约4.83亿美元。投资者对于维珍轨道在资本市场的亮相并不买账。上市首日维珍轨道的股价就下跌了1.2%,日内跌幅一度达到8%。图片来源:Virgin Orbit展望2022年,尽管美联储加息的信号越来越明确,但业内人士预测资本市场仍将继续上演大规模并购潮。Grant Thornton LLP对业界进行的一项调查结果显示,超过三分之二的受调者认为,新的一年,尽管并购交易会面临来自监管和疫情的双重考验,但交易数量仍将继续增长。参考资料Law Street, What Were the Biggest M&A Deals of 2021?.Reuters, Global M&A volumes hit record high in 2021, breach $5 trillion for first time.
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“木头姐”开年加倍押注成长股

图片来源:FT在2020年取得了150%的历史性辉煌业绩后,“女版巴菲特”木头姐(Cathie Wood)旗下重仓科技股的ARK创新基金(ARK Innovation ETF,代码ARKK)在过去一年惨遭“滑铁卢”,跌幅超过20%。导致这只基金亏损的主要原因是几只重仓个股的大跌。但2022年开年,在多家华尔街机构预警美股在新的一年将告别高增长,尤其对科技股发出泡沫预警之际,木头姐“逆势而行”,再次将重金砸向了一批成长股。2021年跑输大盘逾50%2020年,得益于各种疫情政策释放的天量货币供给,ARKK全年实现了150%的投资回报,是美股表现最好的一只ETF。ARKK管理的资产规模也达到了逾170亿美元。尽管到2021年2月ARKK延续了2020年的上涨势头,取得了25%的投资回报,但此后这只基金便开始了大幅下跌。虽然过程中经历了几次大幅回升,但全年仍然损失惨重,跌幅达24%。同一时期标普500指数上涨了27%。2021年1月12日至2022年1月12日ARKK价格走势,来源:ARK Invest官网目前方舟基金旗下共有9个ETF,包括6只主动型ETF,和3只指数型ETF,其中ARK Transparency ETF(CTRU)于去年12月8日推出。根据方舟基金官网,在截止到2021年11月30日的一年里,损失最惨重的是主打基因革命的ARK Genomic Revolution ETF(ARKG),跌幅达32.05%。其次是ARKK,跌幅15.1%。涨幅最大的是主打3D打印行业的The 3D Printing ETF(PRNT),上涨8.9%。主打太空创新的ARK Space Exploration & Innovation ETF(ARKX)和强调企业透明度的CTRU由于推出时间不足一年,尚未公布过去一年的投资回报率。数据截止日期2021年11月30日,来源:ARK Invest官网;海投全球整理意外的是,尽管ARKK过去一年表现不佳,但FactSet的数据显示,ARKK在2021年仍有超过48亿美元的资金流入。但这一数字远低于2020年的约80亿美元。几只个股拖累ARKK整体表现ARKK在2021年大跌的主要原因是几只重仓个股的大跌,包括Teladoc Health, Zoom Video和Exact Sciences,跌幅均在50%左右。尽管最大持仓特斯拉全年上涨了50%左右,也未能抵消几只个股大跌造成的损失。截止2022年1月13日,特斯拉仍然是ARKK中权重最大的个股,占比8.97%,市值接近13亿美元。另外四只前五大持仓依次为Zoom、Teladoc Health、Roku和Coinbase,占比分别为6.15%、6.05%、5.72%和5.47%。ARKK前十大持仓,数据截止2022年1月13日,来源:ARK Invest官网“越挫越勇”,坚信科技股没有泡沫木头姐可谓科技股的最佳代言人。尽管旗下基金遭遇重挫,但依然坚守自己的投资理念。2021年12月17日,她在社交媒体上直言:创新股没有泡沫,它们正处于“深度价值领域”,估值仅为峰值水平的一小部分。基于对科技创新的信念,今年伊始,方舟基金便对多只成长股进行了加仓,包括大约120万股的DraftKings,价值超3000万美元;超30万股的“元宇宙第一股” Roblox,价值约3000万美元;以及超30万股刚刚更名为Block的Square,价值接近5000万美元。截止2022年1月5日,木头姐今年以来还买入了接近40万股Robinhood,同时清仓了大约36万股Twitter。此外,木头姐对于ARKK的前景仍然保持乐观。在近期接受媒体采访时,她大胆预测ARKK在未来5年将产生40%的回报率,远远超过她此前对于这只基金15%至20%的预期目标。在12月的一次公开活动上,木头姐告诉投资者,“不要偏离你的风格,只将注意力放在奖励(prize)上。真相终将胜出。”
“木头姐”开年加倍押注成长股

维珍银河拟发行4.25亿美元可转债 股价跌19%

当地时间周四,美股受科技股拖累全线下跌,纳斯达克指数领跌。太空旅行公司维珍银河宣布,拟发行4.25亿美元可转换票据,股价跌19%。私募股权公司TPG上市首日股价上涨逾15%至34美元/股,估值超100亿美元。拉丁美洲B2B企业培训平台UBITS获2500万美元融资。美股收低 科技股领跌$标普500(.SPX)$ 受科技股拖累,周四美股三大股指收跌,纳斯达克指数创下去年10月以来最低收盘纪录。市场密切关注美联储加息前景,以及将于周五公布的大型金融机构财报。标普500指数11个主要板块中,科技板块领跌,跌幅为2.65%。其次为非必需消费品,下跌2.08%。苹果下跌1.9%,微软下跌4.2%,Facebook母公司Meta Platforms跌2.03%。电动汽车Lucid下跌8.849%,特斯拉跌6.75%,Rivian跌7.13%。10年期美国国债收益率从周三的1.724%降至1.708%。维珍银河拟发行4.25亿美元可转债 股价跌19%$维珍银河(SPCE)$ 太空旅行公司维珍银河(Virgin Galactic)周四宣布,将以非公开方式向合格机构投资者发行2027年到期的4.25亿美元可转换优先票据。图片来源:Virgin Galactic初始购买者将被给予13天的选择权,可以选择额外购买最高7500万美元的票据本金。该票据将在每年的2月1日和8月1日每半年支付一次利息,从2022年8月1日开始计息。募集的资金将用于经营所需资金、行政事务,以及资本支出,以加速其航天器队伍的发展,促进大量商业服务。消息公布后,维珍银河股价收盘下跌18.92%。TPG上市首日上涨逾15% 估值超100亿美元周四,美国私募股权公司TPG在纳斯达克上市,收盘时股价从29.5美元/股的发行价上涨15.25%至34美元/股,估值为104亿美元,高于起初寻求的逾90亿美元。图片来源:ReutersTPG目前管理资产规模接近1090亿美元,成功的投资案例包括Airbnb, Spotify Technology, Burger King, 和McAfee Corp等知名企业。首席执行官Jon Winkelried表示,通过此次上市,该公司将考虑将业务扩展至信贷和基础设施等其他领域。拉美B2B培训平台UBITS获2500万美元融资拉丁美洲B2B企业培训平台UBITS近日获得了2500万美元的融资,领投方为Riverwood Capital,参投方包括专注于教育科技的风投公司Owl Ventures、Endeavor Catalyst,以及Roble Ventures等。图片来源:UBITSUBITS成立于2018年,总部位于哥伦比亚首都波哥大,目前主要在拉丁美洲开展业务,针对创业企业员工提供个性化的创业课程线上培训服务,目标是发展成为企业培训领域的Netflix。迄今为止,UBITS的学员在其平台上完成了60多万堂课。新注入的资金将用于加强内容建设,增加课程内容,开拓智利、西班牙和其他西班牙语市场,并计划将其280人的团队扩大一倍。
维珍银河拟发行4.25亿美元可转债 股价跌19%

新兴市场丨国内增长放缓,阿里巴巴押注东南亚

图片来源:Getty Image在经历了一系列不利因素对国内业务造成的影响之后,阿里巴巴正在寻找新的增长来源,海外电商成为其关注的重点。阿里公布了利用东南亚子公司Lazada加速海外扩张的野心。在给投资者的一份报告中,阿里明确表示未来长期目标是将Lazada的用户数量提高到3亿,总交易额(GMV)突破1000亿美元。业务重组阿里在投资者峰会上宣布将电商业务分为国内和国际两部分,后者将由淘宝和天猫的负责人蒋凡领导。新任CFO徐宏自本月被任命以来首次公开发言,他表示国际电商市场将成为阿里的主要增长动力之一。2020年,阿里旗下的菜鸟57%的物流收入来自海外。阿里将把国际盈利纳入集团的主要盈利部分,而本地消费服务,包括快递、地图服务和菜鸟等也将被归于此类。在未来的投资方向上,阿里则更加重视社会福利,7个投资类别中有4个与农村振兴和中国人口老龄化项目有关。在报告中,阿里并没有提到去年上市遇阻的蚂蚁金服。从阿里的半年报来看,全球零售商业业务的营收仅为107亿元,只占阿里总收入的5%,这是一个亟待开发的新兴版图。现在这项业务将由蒋凡接管,表明阿里正在重新对待海外业务,而且空前重视。加速海外扩张去年3月到今年9月,总部位于新加坡的Lazada将GMV增长到了210亿美元,活跃用户也增长了80%,总数达到1.3亿。但在这两项数据上,Lazada都远远落后于东南亚的主要竞争对手--Sea旗下的Shopee,截至9月底,Shopee的GMV超过 560 亿美元。数据显示,目前Lazada在新兴市场电商平台的GMV排名中暂列第三,仅次于Shopee和墨西哥的Mercado Libre、但领先于韩国的Coupang和印度的 Flipkart。如今Lazada、Shopee、Grab和Goto等互联网巨头正享受着东南亚电子商务热潮的红利,阿里在报告中提到,其东南亚业务平均每年增长约27%。腾讯支持的Sea上调了年度电商收入预期,这是去年以来的第二次。数据来源:Bain同时,疫情也将继续推动东南亚电商业务的发展。谷歌、淡马锡和贝恩公司的研究显示,到2025年,东南亚的电商经济将翻一番,达到2340亿美元。参考资料1.Reuters,Alibaba pledges overseas e-commerce focus as its China growth slows2.Bloomberg,Alibaba Targets $100 Billion Southeast Asian Commerce Business3.Google、Temasek、Bain ,E-conomy sea 2021 report.
新兴市场丨国内增长放缓,阿里巴巴押注东南亚

特朗普带火的SPAC 2021年上涨416.9%

当地时间周三,美股小幅收涨,尽管12月份通胀水平创下近40年来最高纪录。特朗普带火的SPAC公司——Digital World Acquisition Corp.去年股价上涨416.9%,为美股涨幅最大的金融股。私募股权公司TPG将于周四在纳斯达克上市,发行价29.5美元/股。巴西农业信贷科技公司TerraMagna获4000万美元融资,软银拉美基金领投。通胀创新高 美股收高$标普500(.SPX)$ 周三美股三大股指小幅收涨。12月美国消费者价格指数同比上涨7%,前值为6.8%,创下1982年以来最高纪录,与市场预期基本一致。标普500指数11个板块中,只有医疗保健板块下跌,跌幅为0.26%。材料板块领涨,涨幅接近1%。苹果上涨0.26%、微软涨1.04%、Facebook母公司Meta Platforms跌0.33%、亚马逊跌0.094%、特斯拉上涨3.93%。10年期美国国债收益率从周二的1.745%降至1.724%。特朗普带火的SPAC 2021年上涨416.9%去年10月,前美国总统特朗普旗下社交媒体公司Trump Media & Technology Group Corp.宣布与特殊目的收购公司(SPAC)- Digital World Acquisition Corp.(DWAC)通过合并上市。图片来源:WccftechS&P Global的数据显示,在特朗普“人气”的带动下,DWAC在过去一年里股价上涨了416.9%,成为去年美股表现最好的一只金融股,大幅领先排在第二位的支付解决方案供应商CPI Card Group Inc.。后者上涨322.6%。过去一年,回报率最高的20只金融股包括银行、保险和其他专业金融公司,总回报中值为160.0%,远高于大盘。标准普尔500金融指数2021年的总回报率为35.0%,而标准普尔500指数的回报率为28.7%。TPG将于本周四上市 定价29.5美元/股据媒体报道,美国私募股权公司TPG将于当地时间本周四在纳斯达克上市,交易代码为TPG,首次公开募股(IPO)的发行价为每股29.5美元。在此前向投资者进行的上市前路演中,TPG曾寻求以95亿美元的估值进行IPO,以每股28美元至31美元的价格出售2830万股股票,并计划募资8.77亿美元。TPG CEO Jon Winkelried 图片来源:BLOOMBERG NEWSTPG目前管理着约1090亿美元的资产,成功的投资包括Spotify、优步和 Airbnb等知名企业。银行家们正在密切关注TPG股票在周四的交易情况,以评估2022年IPO市场的前景。巴西金融科技公司TerraMagna获软银投资巴西农业信贷科技公司TerraMagna近日获得了4000万美元的债权和股权融资,领投方为软银拉美基金,参投方包括Shift Capital和Milenio Capital。这是软银首次投资一家从事农业相关活动的公司。图片来源:TerraMagnaTerraMagna致力于改善巴西农村生产者的信贷渠道,通过卫星图像等数据来评估风险,降低农业生产者的信贷成本,增加他们获得信贷的机会。前不久,TerraMagna在上一轮融资中获得了220万美元的投资,领投方为ONEVC, MAYA Capital, Accion Venture Lab, The Yield Lab 以及Canary。
特朗普带火的SPAC 2021年上涨416.9%

京东旗下“超级仓店”Ochama进军荷兰

当地时间周二,美股反弹,标普500指数和道指结束5日的连续下跌,科技股领涨。花旗集团将关闭墨西哥零售银行业务。美国最大做市商之一Citadel Securities获11.5亿美元风险投资,估值达220亿美元。京东旗下“超级仓店”Ochama进军荷兰。美股反弹 科技股领涨$标普500(.SPX)$ 周二美股三大股指收高,标普500指数和道指结束5日的连续下跌,主要得益于科技股的上涨。鲍威尔在周二的听证会上称,美联储在必要时会考虑多次加息,但同时指出,货币政策正常化将是一条漫长的道路。标普500指数11个主要板块中,能源板块上涨3.41%,涨幅领先,科技和通讯服务板块涨幅均超过1%。亚马逊上涨2.4%,Facebook母公司Meta Platforms上涨1.92%,苹果上涨1.68%。西德州中质原油(WTI)期货价格上涨2.99美元,涨幅3.8%,收于每桶81.22美元,创11月中旬以来的最高收盘价。10年期美国国债收益率从周二的1.779%降至1.745%。花旗将关闭墨西哥零售银行业务花旗集团周二表示,将退出其在墨西哥的零售银行业务。具体的退出方式可能是出售,也可能是公开市场接管。但花旗将继续把机构业务留在墨西哥。图片来源:BLOOMBERG NEWS目前,花旗集团正在大举缩减国际业务,目的时专注于私人银行和财富管理业务。去年,该集团曾宣布将退出亚洲和欧洲13个市场的零售银行业务。据报道,目前花旗只在美国的几个城市和国际中心提供零售业务。Citadel Securities获首笔外部投资 估值达220亿美元近日,美国对冲基金巨头Citadel旗下经纪公司Citadel Securities从红杉资本和加密货币风险基金Paradigm获得了首笔价值11.5亿美元的外部投资。这笔投资对Citadel Securities的估值达到220亿美元。红杉资本合伙人 Alfred Lin 将加入Citadel Securities 董事会。图片来源:Pensions&InvestmentsCitadel Securities成立于2002年,目前已成长为美国最大的做市商之一,每天处理的股票交易约占美国股市交易量的27%。新注入的资金将用于Citadel Securities业务的全球扩张,并有可能成为上市的前兆。但该公司尚未披露有关上市的任何计划。京东旗下“超级仓店”Ochama进军荷兰$京东(JD)$ 据媒体报道,1月10日,京东国际宣布旗下零售商超 Ochama 在荷兰正式开业,第一批开放的两家店分别位于鹿特丹和莱顿市。图片来源:JD.comOchama采用“仓店”模式,是荷兰首家提供线上下单、线下取货的全品类零售商超,商品品类涵盖食品生鲜、家用电器、美妆、母婴、时尚、生活家居等。两家位于阿姆斯特丹和乌得勒支市的新店也将在近期开业。据悉,过去一年,京东国际已相继在英国、德国、荷兰、中东等地开仓运营,其中超过一半为自动化仓,目前全球总计运营80个保税仓及海外仓。
京东旗下“超级仓店”Ochama进军荷兰

2021美股10大SPAC:上市后股价均下跌

在宽松的货币环境下,全球IPO交易在2021年创下20年最高纪录。同时,作为一种“非主流”上市方式的SPAC发行规模也创造了历史纪录。SPAC全称特殊目的收购公司(special purpose acquisition company),是一种没有任何实际业务的空头支票公司,其存在的唯一使命就是在上市以后,通过收购另一家有实际业务的公司,帮助后者实现首次公开募股(IPO)。根据安永发布的《2021年全球IPO趋势报告》,在2021年1月1日至12月7日的一年里,全球资本市场共有646个SPAC发行上市,融资总额1611亿美元,较2020年分别增长136%和97%。美国是2021年全球SPAC IPO最主要的驱动力。同一时期在美股发行上市的SPAC数量和筹资规模分别为583个和1525亿美元,分别占全球总量的90%和95%。另据SPAC Research的数据,2021年全年在美国发行上市的SPAC共有613个,融资总额达1624亿美元。但并非所有的SPAC都幸运地找到了收购标的。根据安永的报告,2019至2021年全球发行上市的1011个SPAC中,有661个活跃SPAC仍在寻找收购对象。SPAC的发行价通常为10美元/股。由于在SPAC上市以前投资者对SPAC上市后的收购对象知之甚少,所以SPAC的融资规模在很大程度上取决于SPAC创始人的声誉。在2021年美股上市且完成了合并交易的所有SPAC中,以下是融资规模最大的10家SPAC。这些壳公司的IPO融资总和接近60亿美元,他们的收购对象大多是来自科技驱动型行业的初创企业。在史无前例的SPAC发行热潮中,这些“冷门”的初创企业也迎来了资本的高光时刻。遗憾的是,所有这些公司的股价上市后均下跌,有些跌幅在上市仅一个月内就超过了40%。1. Soaring Eagle Acquisition Corp.IPO时间:2月23日融资规模:17.25亿美元合并后企业:Ginkgo Bioworks Holdings, Inc.图片来源:TwitterGinkgo Bioworks是一家合成生物公司,成立于2009年,创始人是几位来自麻省理工学院的科学家。Ginkgo Bioworks主要通过基因改造以及定制微生物的方式合成气味,并制作香精。目前已开发出能够自产肥料的农作物,通过发酵工程酵母生产有价值的成分,用于香水、食品、化妆品等领域。当地时间9月17日,Ginkgo Bioworks与Soaring Eagle在纽约证券交易所合并上市,市值接近25亿美元。Ginkgo Bioworks是CNBC最具颠覆性的50家初创企业之一,这笔交易得到了“木头姐”(Cathie Wood)和比尔·盖茨等知名投资人和商界大佬的支持。但上市后股价大起大落,过去一年跌幅超过30%。2. Reinvent Technology Partners YIPO时间:3月15日融资规模:9.775亿美元合并后企业:Aurora Innovation, Inc.图片来源:The VergeAurora Innovation成立于2016年,是一家致力于解决自动驾驶技术问题的科技公司,创始人团队可谓阵容豪华,包括来自谷歌、特斯拉和Uber等顶级企业的科技高管。Aurora Innovation于11月4日与Reinvent Technology Partners Y在纳斯达克合并上市。上市以前,Aurora Innovation就曾与现代和大众等汽车巨头合作开发自动驾驶汽车技术。今年12月Aurora Innovation还宣布与Uber的货运部门启动一个试点项目,为后者在美国德克萨斯州运输货物,并将自动驾驶卡车运输整合到Uber的货运平台中。尽管一些投资者认为Aurora Innovation未来有望成为领先的第三方自动驾驶软件和硬件提供商,但公司目前尚未实现盈利。上市以来股价整体跌幅大于涨幅。3. CM Life Sciences III Inc.IPO时间:4月7日融资规模:5.52亿美元合并后企业:EQRx, Inc.图片来源:cmlife sciencesEQRx是一家新型制药公司,成立于2020年1月,致力于以低成本为患者开发创新型药物。CM Life Sciences III则是一家专注于生命科学领域的SPAC。二者于2021年12月20日在纳斯达克合并上市。这笔交易为EQRx注入了大约13亿美元的资金,EQRx计划用这笔资金继续开发低成本创新型药物,同时与买方和卫生机构建立长期伙伴关系。2020年10月,基石药业曾独家授权EQRx在大中华区以外地区开发和商业化舒格利单抗(CS1001,抗PD-L1单抗)及CS1003(抗PD-1单抗)这两款处于后期研发阶段的肿瘤免疫治疗药物。但上市以来EQRx股价表现同样惨淡,跌幅已超过30%。4. Khosla Ventures Acquisition Co. IIIPO时间:3月24日融资规模:4.163亿美元合并后企业:Nextdoor Holdings, Inc.图片来源:ReutersNextdoor Holdings是一家社交媒体平台,用户在Nextdoor的平台上可以与自己的邻居成为好友,并进行互动。类似于Facebook于2016年推出的商店功能(Facebook Marketplace),用户也可以在Nextdoor平台上向友邻出售二手物品。到2021年中,Nextdoor上的用户数量从2020年的5800万美元增长到6300万美元,第三季度收入也同比增长66%至5270万美元。Nextdoor的服务已覆盖11个国家,目前还计划向加拿大、澳大利亚和荷兰等国扩张。2021年11月8日,Nextdoor与 Khosla Ventures Acquisition Co. II 在纽交所合并上市,截至收盘募集了6.74亿美元。CEO Sarah Friar称,不断进入新的市场将帮助Nextdoor在未来实现更快的增长。上市以来Nextdoor的股价也跌去了30%以上。5. Northern Genesis Acquisition Corp. IIIPO时间:1月12日融资规模:4.14亿美元合并后企业:Embark Technology, Inc.Embark CEO Alex Rodrigues 图片来源:CNBCEmbark Technology成立于2016年,是一家为自动驾驶卡车公司开发软件和提供技术支持的初创企业,自身并不生产汽车。据Embark官网介绍,该公司的自动驾驶技术可以将燃油效率提高10%,将交付时间缩短40%,并使每辆卡车的收入增加300%。当地时间11月11日,Embark与Northern Genesis Acquisition Corp. II在纳斯达克合并上市,募资规模超过6亿美元。Embark的创始人Alex Rodrigues年仅26岁。这笔合并交易对Embark估值达到了60亿美元,背后的“金主”包括红杉资本和老虎全球。但上市以来股价跌幅接近20%。6. Star Peak Corp IIIPO时间:1月5日融资规模:4.025亿美元合并后企业:Benson Hill Holdings, Inc.图片来源:Benson Hill成立于2012年的Benson Hill是一家农业生物技术初创公司,利用机器学习,计算生物学和基因编辑来发现和培育具有改进特性的农作物。2020年10月,Benson Hill从硅谷风投公司GV和全球知名农业食品投资机构Wheatsheaf Group等大牌赞助商处获得了1.5亿美元的D轮融资。2021年9月30日,Benson Hill与Star Peak Corp II在纽约证券交易所合并上市。这笔交易为Benson Hill注入了接近3.2亿美元资金。11月15日的发布2021年三季度报告显示,2021年前9个月Benson Hill的净亏损达8400万美元,高于上一年同期的4180万美元。上市以来Benson Hill的股价跌幅在30%左右。7. NextGen Acquisition Corp. IIIPO时间:3月22日融资规模:3.826亿美元合并后企业:Virgin Orbit Holdings, Inc.图片来源:Virgin Orbit维珍轨道公司(Virgin Orbit)是维珍银河创始人理查德·布兰森(Richard Branson)的第二个卫星发射公司。维珍轨道的服务对象包括商业、军事和政府机构,如美国宇航局、美国国防部和巴西航天局等,其最初的投资者包括波音公司、私募股权公司AE Industrial Partners和阿联酋主权财富基金Mubadala。12月30日,维珍轨道与NextGen Acquisition Corp. II在纳斯达克合并上市,但只筹集了2.28亿美元,远不及最初预计的约4.83亿美元。投资者对于维珍轨道在资本市场的亮相并不买账。上市首日维珍轨道的股价就下跌了1.2%,日内跌幅一度达到8%。上市一周内,股价也一直在下跌。8. GigCapital4, Inc.IPO时间:2月8日融资规模:3.588亿美元合并后企业:BigBear.ai Holdings, Inc.图片来源:BigBear.aiBigBear.ai是一家提供人工智能、机器学习、大数据分析和网络工程解决方案的科技公司,服务的客户包括美国情报机构、国防部、美国**,以及商业机构。它们利用BigBear.ai的软件和技术来分析信息、识别和管理风险,以及支持关键任务的决策制定。12月8日,BigBear.ai与专注于科技和通讯领域的GigCapital4在纽约证券交易所合并上市。这笔交易对BigBear.ai的估值达到了13.78亿美元,但上市仅一个月股价跌幅就超过了40%。9. Decarbonization Plus Acquisition Corp IIIIPO时间:3月23日融资规模:3.5亿美元合并后企业:Solid Power, Inc.图片来源:Solid PowerSolid Power是一家生产电动汽车固态电池的公司,背靠福特和宝马两大“金主”。去年5月,宝马领投了Solid Power1.3亿美元的一轮融资。据悉,SolidPower将在2022年向这两家汽车制造商提供电池进行测试。12月9日,Solid Power与Decarbonization Plus Acquisition Corp III在纳斯达克合并上市,首个交易日股价一度上涨14%。这笔交易为Solid Power注入了超过5.4亿美元的资金。CEO Solid Power称,这笔资金将支撑Solid Power到2026年推出第一款商业化产品。尽管固态电池在性能方面更安全、更轻,能量密度更大,但目前比锂离子电池的生产成本更高,仍处于开发初期。上市一个月来,Solid Power股价下跌超过了20%。10. Altimar Acquisition Corp. IIIPO时间:2月4日融资规模:3.45亿美元合并后企业:Fathom Digital Manufacturing Corp.图片来源:FATHOM根据官网介绍,Fathom Digital Manufacturing是北美最大的数字制造平台之一,服务于全球最大和最具创新性的公司的综合产品开发和中小批量制造需求。Fathom拥有超过35年的行业经验,处于工业4.0数字制造革命的前沿,为技术、国防、航空航天、医疗、汽车和物联网领域的客户提供服务。12月27日,Fathom与Altimar Acquisition Corp. II在纽约证券交易所合并上市。去年7月双方刚刚宣布合并的消息时,Fathom的估值超过了14亿美元。上市一周多,其股价从上市前的10.53美元/股跌至了不到7美元/股。展望2022年,安永认为,尽管全球SPAC IPO活动很难再次超越2021年一季度的高峰,但仍将扮演传统IPO之外重要的另类上市方式,尤其是对于迫切需要进入资本市场融资的创业公司。SPAC交易在2021年面临的监管压力将会持续到2022年,寻找高质量的收购对象将成为众多仍未完成合并交易的SPAC的关注重点。同时,在SPAC市场“钱多标的少”的局面下,为了尽快完成合并交易,并得到广大投资者的支持,SPAC们有望为寻求上市的企业和广大个人投资者提供更加有吸引力的交易条款。
2021美股10大SPAC:上市后股价均下跌

软银向AI公司Qraft投资1.46亿美元

当地时间周一,美股收盘涨跌不一,纳指日内跌幅一度接近3%,收盘小幅上涨,美债继续遭抛售。日本软银集团将向人工智能创业公司Qraft Technologies投入1.46亿美元。尼日利亚金融科技平台ThankUCash获530万美元融资。美股涨跌不一 美债收益率继续攀升$标普500(.SPX)$ 周一美股收盘涨跌不一,纳指日内跌幅一度接近3%,收盘小幅上涨0.1%。苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、英伟达等科技股均小幅收涨。特斯拉上涨3%。比特币价格一度跌破4万亿美元,收盘报价41913.1美元。在美联储将比预期更早加息的预期之下,投资者继续抛售美国国债,使美债收益率继续攀升。10年期美国国债收益率跃升至1.779%,日内一度触及1.8%之上。投资者密切关注将于本周发布的通胀数据和大型金融机构财务报告,以评估美联储最早会在何时加息。高盛、摩根大通和德意志银行等多家华尔街金融机构预测美联储今年将加息4次。软银向AI创业公司Qraft Technologies投资1.46亿美元$软银集团(SFTBY)$ 软银集团将向人工智能创业公司Qraft Technologies投资1.46亿美元,以获取该公司类似于资产管理经理的人工智能工具并帮助其发展。图片来源:PYMNTS.comQraft成立于2016年,总部位于韩国首尔,目前为亚洲银行和保险公司管理着17亿美元的资产。Qraft开发并运行基于深度学习的算法,目标是为投资组合提供能够产生超额收益的权重信号。Qraft还提供B2B AI解决方案,包括数据处理、投资策略发现、订单执行以及投资分析等。Qraft计划用新注入的资金向其他市场扩张,包括美国和中国。非洲金融科技平台ThankUCash获530万美元融资近日,尼日利亚金融科技公司ThankUCash获得了530万美元种子轮融资,领投方为500 Global和Unicorn Growth Capital,参投方包括Expert Dojo, Predictive VC, SaaS Growth Ventures等。图片来源:ThankUCashThankUCash成立于2018年,是一个多商家奖励平台,专注于打造现金返现基础设施,致力于通过数据分析和客户奖励来帮助公司加深客户忠诚度,增加收入。用户在ThankUCash平台上的多个商家中购物时可以获得奖励。截止目前,ThankUCash平台上已有60多万用户,入驻商家1000多家,处理的交易量已超过8000万美元。新注入的资金将用于ThankUCash在尼日利亚国内市场,以及加纳和肯尼亚等海外市场的扩张。
软银向AI公司Qraft投资1.46亿美元

美国数字银行Dave SPAC上市 大跌38%

美国时间1月6日,总部位于洛杉矶的数字银行戴夫(Dave)通过与SPAC合并的形式在纳斯达克上市。该公司与胜利公园资本(Victory Park Capital)组建的VPC Impact Acquisition Holdings III成功合并,成为了2022年第一家上市的金融科技公司。戴夫团队庆祝开盘,来源:Nasdaq胜利公园资本总部位于芝加哥,专注于金融科技领域的融资交易,并且是Dave的长期投资者,它于2021年1月向该公司提供过1亿美元的信贷额度。DAVE的开盘价格为8.27美元,收于8.53美元,首日涨幅超过3%;但随后波动巨大,截至目前股价与开盘时相比已下跌38.3% 至5.1美元。巨人杀手Dave的起名灵感来源于大卫大战歌利亚的故事,Dave旨在解决传统银行的许多不合理收费问题,就比如透支收费等。CEO杰森•威尔克(Jason Wilk)表示,透支费用是传统银行对穷人的强制征税。Dave的创始团队-杰森•威尔克、帕拉斯·奇特拉卡、和约翰·沃拉宁都曾因为透支而被强制扣除过38美元,并且在发薪日之前,他们从来不知道自己的账户还剩多少钱。来源:Dave官网2017 年,三人共同创立了Dave,他们从透支保护和自动账单为痛点切入,迅速吸引了数百万用户。通过Dave,用户每月仅需缴纳1美元的会员费,就可以建立支票账户,并获得高达100美元的透支额度。此外,会员还能通过向征信机构上报租金和水电费,获取电子账单和建立信用评分的权益。此后Dave开发了许多新功能,包括无息现金预支、副业规划等,他们最新开发的Side Hustle兼职功能,已帮助用户赚取了超过2亿美元的兼职收入。如今,Dave会员已经突破1000万,美国富豪,达拉斯独行侠队的老板马克•库班(Mark Cuban)是其早期投资者。急速扩张根据上市时的招股说明书,Dave第三季度收入从2020年的1.2亿美元增长到了2021年的1.58亿美元,涨幅达30%。同时融资数额同比增长了惊人的 956%。在上市后,Dave预计最多将筹集4.65亿美元的资金,并计划利用资金进一步扩大业务范围—-不排除加密货币领域。来源:Linkedin此外,Dave还得到了来自老虎环球(Tiger Global Management)领投的2.1亿美元PIPE(上市后私募投资,Private Investment in Public Equity)投资,老虎以低于当时市场价的价格买入了其股票。其他参与者还包括Wellington Management和Corbin Capital Partners。对此,胜利公园资本的联合CEO布莱登·卡罗尔(Brendan Carroll)表示,Dave已经建立了一流的银行解决方案,为用户提供了差异化的产品,并将继续改善用户的财务生活。“我们很高兴完成合并,并期待与Dave团队合作,并继续助力他们对传统金融体系的颠覆。”根据SPAC Research 的数据,2021年是SPAC火热的一年,去年通过SPAC筹集的资金总额达到创纪录的1620亿美元,几乎是2020年834亿美元的两倍。但目前SPAC市场在诸多挑战中已经降温,包括监管压力、利率上升前景、和竞争日益激烈的交易环境。
美国数字银行Dave SPAC上市 大跌38%

金融科技丨印度支付公司Paytm推出数字令牌服务

印度金融科技公司Paytm宣布引入数字令牌系统,这是一种用于信用卡和借记卡线上转账的数字化解决方案。Paytm表示,数字令牌系统能为用户提供更好的支付安全保障。数字令牌系统流程示意,来源:wikipedia数字令牌可使用数字账号或“令牌”替代用户信用卡/银行卡中的私密账户信息。因为“令牌”不包含消费者支付账户的详细信息(例如16位账号等),在线商家可安全地存储令牌,或存储在移动设备内,帮助进行电子商务和移动支付。为确保支付安全,日前印度央行已经将移动支付令牌从早期版本更新到了卡上信息令牌(COFT,Card on File Tokenization),这也为Paytm推出新服务创造了良好的环境。监管推动行业创新在公告中Paytm表示,在印度央行发布了对支付行业的指导意见之后,公司立即将数字令牌服务提上日程。根据印度央行的规定,从2022年1月1日开始,电子支付类企业“不能再将用户的信用卡/银行卡信息存储在其数据库中”。为了激活数字令牌,用户只需要在首次支付时通过OTP(动态短信密码)将自己的卡与平台绑定。Paytm数字令牌系统将保存用户生成的令牌代码,从而为用户提供方便、安全的便利支付。图片来源:indian expressPaytm还提到,目前平台几乎覆盖了所有信用卡供应商,包括Rupay、Visa和万事达等。Paytm表示,1.2亿用户“至少在Paytm上绑定了一张卡”。多重优势数字令牌的推出将加强Paytm在印度支付行业的竞争优势--Paytm令牌服务可为在线购物和使用移动设备购物的消费者提供无缝体验,同时保证支付交易的完整性。其关键优势包括:消费者保护:令牌能使用数字替代数据替代塑料卡上的16位数字账户信息。这一新标识符被称为数字账号,可以在不分享敏感个人账户信息的前提下帮助进行支付交易。自定义用途:令牌可以仅限特定的商家、移动设备或购物类型——提供另一种创新和安全形式。便利和成本效益:与丢失或被盗移动设备关联的令牌可以立即补发,无需改变账号或补发塑料卡。易于处理:令牌以现有的国际标准化组织准为基础,因此可以像传统银行卡支付一样接受商家、获取方和发行方的处理。在COFT的帮助下,商家可以“在客户同意的情况下,创建、处理、修改和删除在线卡支付令牌”。
金融科技丨印度支付公司Paytm推出数字令牌服务

Reddit最早将于3月上市 估值150亿美元

当地时间周五,美股收盘小幅下跌,三大股指周内跌幅均大于涨幅。美国财政部将拨款100亿美元用于支持小企业贷款。“美国散户大本营”Reddit有望最早于3月上市,估值达150亿美元。尼日利亚金融科技公司Bfree获170万美元融资。聚焦就业数据 美股收低$标普500(.SPX)$ 周五美股小幅收跌,三大股指上周跌幅均大于涨幅。标普500指数周内下跌1.9%,道指下跌0.3%,纳指跌4.5%。同时,10年期美国国债收益率攀升至2020年1月以来最高水平。最新数据显示,美国12月新增19.9万个就业岗位,低于市场预期的42.2万,但失业率已降至3.9%,接近充分就业。投资者继续评估就业数据所反映的经济复苏前景预期,以及疫情发展对未来劳动力市场的影响。在美联储将加快收紧货币政策的预期之下,投资者在过去一周从成长股转向周期股。标普500指数能源板块上周上涨11%,金融板块上涨5.4%。对于利率敏感的科技股受挫,谷歌母公司Alphabet下跌5.4%,Netflix下跌约10%,“木头姐”(Cathie Wood)旗下重仓科技股的ARK Innovation ETF下跌约11%。美国计划拨款100亿美元支持小企业信贷为了支持贫困社区的小企业发展,进一步推动经济复苏,美国《国家小企业信贷计划》(State Small Business Credit Initiative)将向州和地区政府提供100亿美元的资金,鼓励金融机构面向小企业发放贷款。该计划恢复了2007-2009年金融危机后实施的一项政策,当时银行削减了对小企业的贷款。图片来源:Wall Street Journal根据这一计划的指导方针,受惠的群体将包括少数族裔、农村社区和退伍军人。该计划的资金来自国会去年3月通过的1.9万亿美元新冠病毒援助计划。美国财政部预计将于2022年第一季度开始拨款。Reddit有望最早于3月上市 估值150亿美元“美国散户大本营”、社交媒体公司Reddit计划与华尔街两大投行摩根士丹利和高盛就上市事宜进行合作。据媒体报道,Reddit有望最早在今年3月进行首次公开募股(IPO),寻求估值高达150亿美元。图片来源:Reuters去年12月,Reddit向SEC秘密提交了IPO申请。在去年8月由Fidelity Management牵头的一轮融资中,总部位于旧金山的Reddit估值为100亿美元。据悉,Reddit的其他投资者包括红杉资本、Andreessen Horowitz、Coatue Management和腾讯。尼日利亚金融科技公司Bfree获170万美元融资近日,专注于信贷管理的尼日利亚金融科技公司Bfree在 Pre-A 轮融资中获得了170万美元融资,投资方包括4Di Capital, Octerra Capital, VestedWorld, Voltron Capital, Logos Ventures和一些天使投资人。此轮融资使Bfree的融资总额达到250万美元。图片来源:TechkonetBfree总部位于尼日利亚首都拉各斯,于去年8月开始运营,致力于开发出基于科技、更符合道德规范的债务催款工具。首席执行官Flosbach称,Bfree采用合乎道德的收债标准,并与欠债人紧密合作,为他们提供量身定制的还款方案,最终目标是提高还款率和客户满意度。Bfree目前与30家信贷机构合作,包括数字贷款公司、银行和小额信贷机构。新注入的资金将助力其在尼日利亚以外的新兴市场扩张,包括加纳、印度、乌干达、巴西、哥伦比亚、墨西哥、俄罗斯、波兰、巴基斯坦和印度尼西亚等。
Reddit最早将于3月上市 估值150亿美元

金融时报专访海投全球CEO:ESG投资热度攀升,专注新兴市场

回顾2021年,ESG投资潮涌,风声正劲。直到岁末年初,关于ESG投资的消息仍热度不减。2021年12月23日,中国证监会上市部主任李明提到,将研究稳步推进ESG信息披露相关工作。近期发布的《中国养老金发展报告2021》提出,当前我国三类养老保险基金已达13万亿元,进入ESG领域将找到更多好的投资机会,增强保值增值能力。图片来源:Financial Times那么,目前我国ESG投资处在怎样的发展阶段?面临着哪些问题和困难?ESG投资与影响力投资、社会责任投资有什么区别?未来我国ESG投资前景如何?针对这些市场关心的热点话题,近日,《金融时报》记者对海投全球首席执行官Jerry王金龙进行了专访。《金融时报》记者:我们看到,在刚刚过去的2021年,不少头部基金纷纷宣布将ESG纳入投资决策,您认为这意味着什么?目前,我国国内市场的ESG投资处在怎样的发展阶段?Jerry:近年来,全球疫情不断、气候多变、能源紧张等问题愈发凸显,促使ESG理念成为全球经济绿色转型、减排降碳、可持续发展的共识。可以说,一场盛况空前的全球减碳革命,正孕育着前所未有的投资机遇。两股力量正在推动ESG理念成为共识,一是“自上而下”的国家政策导向,二是“自下而上”的市场投资机会。就我国而言,2021年被称为“碳中和”投资元年,2021年的《政府工作报告》提出“扎实做好碳达峰、碳中和各项工作”。不少头部基金纷纷宣布将ESG纳入投资决策,其背后的核心推动力是,传统的财务指标逐渐不能够完全反映企业的投资价值,企业的非财务指标对于企业价值的影响越来越大。据中国基金业协会统计,截至2021年三季度末,绿色、可持续、ESG等方向的公私募基金数量接近1000只,规模合计7900多亿元,较2020年底规模增长36%。2021年度,ESG主题基金的数量更是快速增长。Wind数据统计显示,2021年,全市场新发成立了33只ESG主题投资基金,这一数量超过了此前3年的总和。尽管ESG投资已经开始展现出强劲的发展势头,但不可否认的是,目前我国ESG投资仍旧处在比较初期的阶段,接下来,赛道在变得日渐拥挤的同时却也充满机会。如果把ESG投资比喻为一辆跑车,就中国市场来看,虽然相比欧美发达国家起步较晚,但在“双碳”目标的指引和国家持续推进构建ESG投资生态的背景下,存在着极大的弯道超车的机遇。预计ESG投资将持续保持高速增长。《金融时报》记者:目前,我国ESG投资面临着哪些问题和困难?Jerry:目前,国内在监管政策、上市公司信息披露、ESG 评级机构等方面的体制机制正在不断的完善过程中,为未来ESG投资奠定了一定的基础。但从实践来看,ESG信息披露仍有待提升,特别是相关标准仍需进一步完善。在监管政策方面,目前来看,国内的ESG信息披露监管框架主要由政府及监管层面颁布的政策以及交易所层面颁布的一系列指引为主。由于ESG所包含的信息多、内容丰富,因此,政府层面目前主要是针对其中的E、S或G 单一方向的指引较多,而整合ESG信息披露的框架较少。我国金融机构信息披露监管政策与ESG投资指引中,主要领域还是集中在环境方面,尤其是绿色信贷与绿色债券等相关政策。在国内上市公司方面,ESG披露情况正在逐渐改善,但披露率仍偏低。截至2021年5月,A股共有 4324 家上市公司,其中,1106家发布了ESG报告,披露率为 25%。因此,国内上市公司ESG披露情况仍有较大的改善空间。此外,ESG投资所涉及的“利益冲突”值得关注。一方面,私募股权基金对出资方的主要责任是获得投资回报,另一方面,要符合ESG理念。在大多数时间和情况下,两者是一致的,但有时候的确会出现冲突。《金融时报》记者:的确如您所说,在某些情况下,投资面临着“追求收益”与“有利社会”的权衡问题。那么,您认为,哪些ESG投资方向既能为社会做出贡献,又能创造超额收益呢?Jerry:实际上,ESG在新兴市场的表现更加抢眼。有研究机构对MSCI ESG综合指数的回测发现,ESG投资策略在不同市场的表现并不一致。在发达国家市场,由于ESG投资策略发展较为成熟,渗透率较高,所以ESG投资策略并没有表现出明显的超额收益。而ESG投资策略在新兴市场则表现良好,从2009年2月最低点至2021年3月,MSCI新兴市场综合指数累计涨幅高达408.5%。ESG投资策略的这种超额收益在中国市场同样存在。毫无疑问,ESG投资策略在新兴市场以及中国市场的良好表现将会进一步强化国内市场的ESG投资倾向。海投全球ESG投资的一个侧重点就是新兴市场,包括低收入人群、少数族裔等等。实际上,新兴市场的基础设施比较差、投入比较高、回报期比较长,然而,这正是ESG投资所要重点关注的。接下来,海投全球将比较系统地去做一些投资规划,重点关注普惠金融、环保科技、农业科技等领域,我们希望能够看到资本的反向流动,从美国市场更多地流动到新兴市场。《金融时报》记者:您认为,ESG投资和影响力投资、社会责任投资有什么区别?Jerry:影响力投资在全球已经不是新鲜词汇,但在中国,它算是一个比较新的投资方式。影响力投资强调义利并举、公益与商业相融合,在追求一定的财务回报的同时,在社会和环境影响力方面也有量化的回报指标。影响力投资主要目标是为了改善发展中国家社会底层的民生或者通过投资行为实现正面的社会和环境效应。有业内人士将影响力投资也称作社会投资或可持续投资,但实际上,它和社会责任投资并不完全相同,社会责任投资更加注重对负面事件的预防,而影响力投资指的是能够积极地把资产投入到基金中,来获得社会上更好的影响。社会责任投资(Socially Responsible Investing,简称SRI),即在选择投资的企业时不仅关注其财务、业绩方面的表现,同时关注企业社会责任的履行,在传统的投资模式上增加了企业环境保护、社会道德以及公共利益等方面的考量。总体来看,影响力投资一般是偏一级市场的,像是一个“正面清单”;而社会责任投资是偏二级市场的,更像是一个“负面清单”。《金融时报》记者:您认为,未来我国ESG投资前景如何?Jerry:中国正处于推动实现“双碳”目标的关键时间节点上,可以看到,经济社会生活的各个方面都在为实现“双碳”目标做一些转型,投资领域也一样。ESG中的“E”和绿色发展高度吻合,所以当前的时间节点无疑是中国自上而下推动ESG投资的绝佳契机。接下来,增加ESG底层优质资产十分重要。我们认为,在企业上市过程中,监管机构应该对符合条件的绿色企业打开绿色通道,特别是新能源技术、降碳技术、碳捕捉和碳利用技术相关的企业。这样能保证有意愿进行ESG投资的机构找到优质的底层资产。目前来看,优质的底层资产大概有三类,一是包括绿色债券、绿色上市企业IPO之后的再融资;二是基于全国碳排放权交易市场而推出的碳期货、碳质押、碳回购等一系列的金融衍生品;三是不少目前仍存在于传统行业的银行信贷,若向清洁化转型,有可能成为优质的ESG资产。随着国际社会对气候问题形成更多共识,投资者对ESG议题认同度将不断提高,ESG 投资将成为未来重要的发展趋势。特别是新冠肺炎疫情发生以来,各国在制定经济复苏计划时,强调将可持续、绿色等议题作为经济刺激政策的重要考量。金融机构也正在将大流行病、气候变化以及其他系统性风险纳入考量,投资者对ESG的关注不断提升。随着监管部门、交易所以及行业协会等陆续出台相关政策,完善ESG投资相关体制机制,将极大改善目前国内上市公司ESG披露情况,进而对未来ESG投资形成巨大的推动作用。
金融时报专访海投全球CEO:ESG投资热度攀升,专注新兴市场

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