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2025-10-21
比特币矿企估值逻辑生变! 集体转型AI算力供应商
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2024-03-24
两日暴跌20%!“比特币影子股”MicroStrategy背后隐藏的杠杆风险开始显现
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07:48","market":"hk","language":"zh","title":"比特币矿企估值逻辑生变! 集体转型AI算力供应商","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2576004232","media":"智通财经","summary":"不过,今年加密货币复苏的最大赢家不是比特币持有者,而是矿企本身。与过去比特币上涨时矿企也会跟着上涨的周期不同,这些公司现在被视为科技基础设施公司,因为它们正朝着这个方向转型。\"比特币矿工们的收益指标接近历史最低水平矿企向人工智能转型是在去年比特币减半之后发生的,减半将矿企的奖励从6.25枚比特币削减至3.125枚比特币。即使是比特币近期创下的历史新高,也对矿企的单体利润几无帮助。","content":"<html><head></head><body><p>智通财经APP注意到,随着更多大型计算公司转向以人工智能和高性能计算为核心的混合模式,它们的股票再次跑赢了最初的加密货币(比特币)。</p><p>这些公司曾因与挖掘黄金等传统大宗商品的相似性,而早在之前就被称为"矿企",它们的命运往往受到比特币价格剧烈波动的摆布。两年前,在人工智能热潮兴起之初,该行业曾受益,但随后一年,随着挖矿利润下降和竞争加剧,它们的股价出现暴跌。</p><p>尽管过去一周加密货币市场遭遇暴跌,但比特币在2025年仍上涨约14%,且距离本月早些时候创下的近12.6万美元的历史高点不远。自特朗普第二届政府支持加密货币议程以来,投资者纷纷涌入比特币。</p><p>不过,今年加密货币复苏的最大赢家不是比特币持有者,而是矿企本身。一只追踪上市矿企的基金今年迄今已飙升逾150%。与过去比特币上涨时矿企也会跟着上涨的周期不同,这些公司现在被视为科技基础设施公司,因为它们正朝着这个方向转型。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/006573b083f7c3943ecca776d9654686\" tg-width=\"1172\" tg-height=\"660\"/></p><p>比特币矿业股表现优于加密货币</p><p>Needham & Co.的分析师约翰•托达罗表示:"眼下,投资者对比特币矿企的估值几乎完全基于它们在高性能计算/人工智能领域的机遇。在我们关于矿企的对话中,只有不到10%实际上是在谈论比特币和挖矿。"</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/CIFR\">Cipher Mining Inc.</a>(CIFR.US)和<a href=\"https://laohu8.com/S/IREN\">IREN Ltd</a>.(IREN.US)是这种趋势的典型代表。随着这两家纳斯达克上市的公司从纯粹开采比特币转向人工智能基础设施,它们的股价今年分别飙升约300%和500%。</p><p>2025年初,Cipher与部分得到<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>支持的Fluidstack签署了一份为期10年、价值约30亿美元的托管协议,后者保证了14亿美元的租赁债务,以换取相当于5.4%股份的认股权证。该协议是最清晰的信号之一,表明加密挖矿和人工智能计算之间的界限正变得模糊。</p><p>与此同时,IREN于周三完成了10亿美元的可转换债券发行。美国矿企<a href=\"https://laohu8.com/S/WULF\">TeraWulf Inc.</a>本周也宣布计划发行32亿美元的优先担保票据,为其扩建位于纽约州<a href=\"https://laohu8.com/S/BKE\">巴克尔</a>的莱克马林纳数据中心提供资金。</p><p>总部位于新加坡的<a href=\"https://laohu8.com/S/BTDR\">Bitdeer Technologies Group</a>在详细公布其将主要矿场改造为人工智能数据中心的计划后,周三股价大涨近30%,其中包括其位于俄亥俄州克拉灵顿的570兆瓦设施。该公司表示,在最<a 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tg-height=\"390\"/></p><p>根据计算,鉴于MicroStrategy约240亿美元的市值、其债务以及华尔街许多人赋予这家公司核心业务约15亿美元的价值,其股价相对于其资产负债表上比特币的价值有90%以上的溢价。</p><p>Benchmark分析师Mark Palmer表示:“它创造了市场上非常独特的金融炼金术。”</p><p>对于投资者来说,现在的问题是,这是否是逢低买入MicroStrategy的机会。这是一种押注比特币将恢复攀升的加速押注,而且与购买比特币ETF相比,这也有一定的好处。自今年1月以来,比特币ETF成为了投资者的另一种新选择。</p><p>TD Cowen股票研究董事总经理Lance Vitanza表示:“我们认为,对于希望投资比特币的投资者来说,MicroStrategy是一个有吸引力的投资工具。这也是购买MicroStrategy股票的唯一原因,因为你想拥有比特币。”</p><p>考虑到该公司能够出售债券为比特币购买提供资金,除了股票的吸引力之外,另一个好处是,作为一只股票,它不像ETF那样收取管理费。在Vitanza看来,尤其是对于那些长期持有比特币并预计比特币会反弹的投资者来说,由于比特币相对于ETF的这些优势,其股票的溢价是有道理的。他给该股设定的目标价为1560美元,比当前水平高出约10%。</p><p>他表示:“如果你把这种影响在20年或更长时间内综合起来考虑,并假设比特币的潜在价值将迅速升值,这就大大证明了我们最近在市场上看到的那种溢价是合理的。”</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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Palmer表示:“它创造了市场上非常独特的金融炼金术。”对于投资者来说,现在的问题是,这是否是逢低买入MicroStrategy的机会。这是一种押注比特币将恢复攀升的加速押注,而且与购买比特币ETF相比,这也有一定的好处。自今年1月以来,比特币ETF成为了投资者的另一种新选择。TD Cowen股票研究董事总经理Lance Vitanza表示:“我们认为,对于希望投资比特币的投资者来说,MicroStrategy是一个有吸引力的投资工具。这也是购买MicroStrategy股票的唯一原因,因为你想拥有比特币。”考虑到该公司能够出售债券为比特币购买提供资金,除了股票的吸引力之外,另一个好处是,作为一只股票,它不像ETF那样收取管理费。在Vitanza看来,尤其是对于那些长期持有比特币并预计比特币会反弹的投资者来说,由于比特币相对于ETF的这些优势,其股票的溢价是有道理的。他给该股设定的目标价为1560美元,比当前水平高出约10%。他表示:“如果你把这种影响在20年或更长时间内综合起来考虑,并假设比特币的潜在价值将迅速升值,这就大大证明了我们最近在市场上看到的那种溢价是合理的。”","news_type":1,"symbols_score_info":{"DEFI":1,"BTCO":1,"IBIT":1,"BITO":1,"BITB":1,"EZBC":1,"BTCW":1,"BRRR":1,"EBON":1,"MSTR":1,"CAN":1,"HODL":1,"FBTC":1,"GBTC":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1106,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0}],"hots":[{"id":491672205557952,"gmtCreate":1761057925571,"gmtModify":1761058200293,"author":{"id":"3531278560548280","authorId":"3531278560548280","name":"tjlb","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3531278560548280","idStr":"3531278560548280"},"themes":[],"htmlText":"","listText":"","text":"","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/491672205557952","repostId":"2576004232","repostType":2,"repost":{"id":"2576004232","kind":"news","pubTimestamp":1760917683,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2576004232?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-10-20 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Co.的分析师约翰•托达罗表示:"眼下,投资者对比特币矿企的估值几乎完全基于它们在高性能计算/人工智能领域的机遇。在我们关于矿企的对话中,只有不到10%实际上是在谈论比特币和挖矿。"</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/CIFR\">Cipher Mining Inc.</a>(CIFR.US)和<a href=\"https://laohu8.com/S/IREN\">IREN Ltd</a>.(IREN.US)是这种趋势的典型代表。随着这两家纳斯达克上市的公司从纯粹开采比特币转向人工智能基础设施,它们的股价今年分别飙升约300%和500%。</p><p>2025年初,Cipher与部分得到<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>支持的Fluidstack签署了一份为期10年、价值约30亿美元的托管协议,后者保证了14亿美元的租赁债务,以换取相当于5.4%股份的认股权证。该协议是最清晰的信号之一,表明加密挖矿和人工智能计算之间的界限正变得模糊。</p><p>与此同时,IREN于周三完成了10亿美元的可转换债券发行。美国矿企<a href=\"https://laohu8.com/S/WULF\">TeraWulf Inc.</a>本周也宣布计划发行32亿美元的优先担保票据,为其扩建位于纽约州<a href=\"https://laohu8.com/S/BKE\">巴克尔</a>的莱克马林纳数据中心提供资金。</p><p>总部位于新加坡的<a href=\"https://laohu8.com/S/BTDR\">Bitdeer Technologies Group</a>在详细公布其将主要矿场改造为人工智能数据中心的计划后,周三股价大涨近30%,其中包括其位于俄亥俄州克拉灵顿的570兆瓦设施。该公司表示,在最<a 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Ltd.(IREN.US)是这种趋势的典型代表。随着这两家纳斯达克上市的公司从纯粹开采比特币转向人工智能基础设施,它们的股价今年分别飙升约300%和500%。2025年初,Cipher与部分得到谷歌支持的Fluidstack签署了一份为期10年、价值约30亿美元的托管协议,后者保证了14亿美元的租赁债务,以换取相当于5.4%股份的认股权证。该协议是最清晰的信号之一,表明加密挖矿和人工智能计算之间的界限正变得模糊。与此同时,IREN于周三完成了10亿美元的可转换债券发行。美国矿企TeraWulf Inc.本周也宣布计划发行32亿美元的优先担保票据,为其扩建位于纽约州巴克尔的莱克马林纳数据中心提供资金。总部位于新加坡的Bitdeer Technologies Group在详细公布其将主要矿场改造为人工智能数据中心的计划后,周三股价大涨近30%,其中包括其位于俄亥俄州克拉灵顿的570兆瓦设施。该公司表示,在最理想的情况下,全面改造可能会在2026年底前产生超过20亿美元的年化收入。Bitdeer资本市场与战略副总裁杰夫•拉伯奇表示:\"对Bitdeer来说,人工智能/高性能计算是对挖矿业务的补充,而不是替代。我们将继续以自营挖矿的效率为主导,并有选择地将合格的场地改造为人工智能/高性能计算场地,以实现持久的长期回报。\"比特币矿工们的收益指标接近历史最低水平矿企向人工智能转型是在去年比特币减半之后发生的,减半将矿企的奖励从6.25枚比特币削减至3.125枚比特币。自那以来,不断上升的网络难度和放缓的交易量挤压了矿企的利润率。即使是比特币近期创下的历史新高,也对矿企的单体利润几无帮助。TheMinerMag的分析师沃尔夫•赵表示,一家公司转向人工智能-高性能计算意味着他们将放缓或暂停比特币哈希率的扩张——哈希率是衡量整个行业挖矿能力的指标——因为他们的一部分电力容量被重新分配。他指出,Riot Platforms 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07:40","market":"us","language":"zh","title":"两日暴跌20%!“比特币影子股”MicroStrategy背后隐藏的杠杆风险开始显现","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2420738031","media":"智通财经","summary":"智通财经APP获悉,MicroStrategy的投资者购买了这家比特币最大企业持有者的股票,以增加对这种数字资产的敞口,但随着比特币的剧烈波动,这也让他们感受到了这么做的痛苦。MicroStrategy周一下跌近16%,是比特币跌幅的10倍多。对于投资者来说,现在的问题是,这是否是逢低买入MicroStrategy的机会。自今年1月以来,比特币ETF成为了投资者的另一种新选择。","content":"<html><head></head><body><p>3月20日,<a href=\"https://laohu8.com/S/MSTR\">MicroStrategy</a>的投资者购买了这家比特币最大企业持有者的股票,以增加对这种数字资产的敞口,但随着比特币的剧烈波动,这也让他们感受到了这么做的痛苦。</p><p>本周可以清楚地看到,该公司为购买比特币而部署的杠杆是如何引发爆炸性波动的。MicroStrategy周一下跌近16%,是比特币跌幅的10倍多。周二,由于该数字代币继续从历史高点回落,该股再次暴跌5.7%。这令该股在本周的跌幅高达20%,也是该股自2022年以来最大的两日跌幅,在仅上个月股价就翻了一番后,该股走势突然逆转。</p><p>自2020年以来,这家商业软件公司一直在增持比特币,使其股票成为那些想在不直接购买比特币的情况下押注这一最大加密货币的投资者的替代选择。在本月两次出售可转换债券以筹资额外购买比特币后,该公司现在拥有价值约140亿美元的比特币,占将发行的比特币总量的1%以上。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/31c365b4ce66bbdb4fe7a92bfa457c4b\" tg-width=\"677\" tg-height=\"390\"/></p><p>根据计算,鉴于MicroStrategy约240亿美元的市值、其债务以及华尔街许多人赋予这家公司核心业务约15亿美元的价值,其股价相对于其资产负债表上比特币的价值有90%以上的溢价。</p><p>Benchmark分析师Mark Palmer表示:“它创造了市场上非常独特的金融炼金术。”</p><p>对于投资者来说,现在的问题是,这是否是逢低买入MicroStrategy的机会。这是一种押注比特币将恢复攀升的加速押注,而且与购买比特币ETF相比,这也有一定的好处。自今年1月以来,比特币ETF成为了投资者的另一种新选择。</p><p>TD Cowen股票研究董事总经理Lance Vitanza表示:“我们认为,对于希望投资比特币的投资者来说,MicroStrategy是一个有吸引力的投资工具。这也是购买MicroStrategy股票的唯一原因,因为你想拥有比特币。”</p><p>考虑到该公司能够出售债券为比特币购买提供资金,除了股票的吸引力之外,另一个好处是,作为一只股票,它不像ETF那样收取管理费。在Vitanza看来,尤其是对于那些长期持有比特币并预计比特币会反弹的投资者来说,由于比特币相对于ETF的这些优势,其股票的溢价是有道理的。他给该股设定的目标价为1560美元,比当前水平高出约10%。</p><p>他表示:“如果你把这种影响在20年或更长时间内综合起来考虑,并假设比特币的潜在价值将迅速升值,这就大大证明了我们最近在市场上看到的那种溢价是合理的。”</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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