tianshu
tianshuLV2 无畏虎
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avatartianshu
2021-11-24

20211123@见感思行@认知和执行Reists类ETF 二

思: Reits是一种新接触的金融产品,目前在国内没有同类型的产品可以类比。与国内投资房产只能靠房产变现实现增值不同(国内房产的租售比很低),这一类公司需要将大部分的税前利润发放给股东。它的股息率一般也能达到3%-4%。尤其在北美,Reits的交易已经正规化并得到历史的验证。作为一种金融工具,已上市Reits具有和股票相同的流动性,并一定程度抵御通货膨胀。  关于分散风险   做为一名普通的小散,投资风险的波动/回撤 是我需要关注的。毕竟希望即使出现大幅回撤,也能有好的心态保证持仓/甚至加仓。   Reits不仅可以投资住宅、也可以投资商厦、办公楼、工业厂房、医院、数据中心等几乎一切和房产相关的资产。所以选择优质的Reits组合用ETF来代替分散持股,可以规避投资单只Reits大幅度回撤带来的“账面浮亏”和心态失衡。   以VNQ为例,这只ETF的组成包括了AMT(美国铁塔)、PLD(普洛斯)、CCI(冠城)、PSA(公共存储公司)。涵盖了通信铁塔、移动基站、数据中心、港口机场物流 等现代生活中几乎无法脱离的公司。从波形图可以看到,波动性确实很大。但是,如果长期每月小额定投,在低谷时加倍购入,相信会得到不菲的回报。   行:   1、一定要选择稳定且持续增长的市场   投资是“顺势而为”的行为。我们无法抵抗市场波动带来的损失,但是我们可以在入场时了解并查询 这是否是一个稳定且持续上升态势的市场。   澳大利亚和新西兰 的房产10年内增长幅度远高于 北美。但这样的涨幅其实是对后期价格的透支。北美的Reits相比较来说有较为稳定和持续的上升预期。    2、选择合适的交易账户---从税务角度考量   加拿大的税法 对Reits类产品并不友好。Reits的股息会归属于Non Eligible Dividend ,所以选择合适的交易账户来投资Reits类产品根据自己的具体财务状况做出规划。(TFSA、RRSP、RESP、个人交易账户的区别就不赘述了)   3、在“覆盖范围”和“规模”以及“交易费率”等选项中选择理想的ETF   Reits ETF也是ETF的类别,如何选择可以长期持有的Reits ETF也是根据个人需求和历史认知做出的独立选择。比如我偏爱的VNQ,管理费率 0.12%,涉及到的门类偏重于基础设施和通信网络。我们无法准确预知市场的波动,但 信息时代大量的需求都依托于这一类基础设施,看好5G网络后续的推广应用,越来越广泛的需求 将保证这一类Reits资产的稳定收益。  加拿大部分券商对北美ETF采用的几乎免除购买手续费的交易政策(虽然还是会有几分钱的费用,相较于交易金额来说,可以忽略不计),所以让日常小额定投ETF并在股价下行时大量购买最终达到总仓位占比成为可行性策略---而Reits类产品的高波动性,让定投的方式可以获得更多的低价ETF.   从个人角度来说:在选择ETF时,如果Mer费率超出0.5% 我将会尽量规避 --- 长期持有ETF(3年以上),管理费率如果过高,会严重影响年化收益率。   4、仓位管理   为了始终在投资过程中有良好的心态,避免因大幅波动带来负面情绪。按照合理仓位来配置Reits类ETF是需要面对的问题。   仓位占比 多少因人而异。家庭背景、阅历、年龄的差异导致能够承担风险的数额和比例都不同。随着年龄增长,Reits的占比也随同增高 会是一个健康的资产组合方案。   从资产组合的配置角度,个人认为可以用Reits类产品来替代 债卷类资产在组合中的占比。债券投资属于机构投资者的乐园,涉及到的交易规则和精力占用对个人来说太复杂。还不如用流动性强、耗用精力少的Reits类ETF来构建组合 对我来说更有帮助。   个人会将Reits类ETF占仓位的比例设置为20%。   在市场出现波动时,低位买入,长期持有,不奢望大幅的攀升带来的暴利。这也是对心态的磨练。不因市场的波动而影响心情和正常的生活,才是投资的理想方式吧。
20211123@见感思行@认知和执行Reists类ETF 二
avatartianshu
2021-11-24

20211123@见感思行@Reits类ETF的认知和执行 一

见:近期看了Youbube上一些关于Reits的视频 一些关键点如下:   据统计北美从2001年至2020年 增长最快的投资产品就是Reits,能达到年化9.71%,其次是中小盘股9.44%,然后才到美国成长股8.27% 。有利就有弊--Reits也是金融产品中波动率 Standard Deviation 最高的。     买房(投资房)优点   相对稳定的现金流;房屋升值带来的增值收益;   可以一定程度抵御通货膨胀;持有过程中的税收抵扣;   按揭买房可以使用的银行杠杆;   买房(投资房)劣势  租客的筛选费事费事儿;持有过程中维修和整理(如草坪)需要投入精力;  遇到黑天鹅事件会有房租损失;首付投入占用资金量大;资产流动性差;   投资变现时,会出现当年边际税率高企的情况(加拿大);   Reits相比较买房的优缺点 --- Reits和投资房产 优劣点互反    无需大笔资金占用(首付);资产流动性好(已上市的Reits/ETF);各类房产种类丰富:Reits资产不仅可用于居住,也可用于办公或数据中心;无需投入过多的时间精力;   缺点:没有经营权;波动性与股市的关联性高;不能使用银行资金带来的杠杆; 加拿大的税收政策对Reits的股息收益不友好; 感:有感于Killam大规模投资公寓和Townhouse。 这一类型企业的商业模式收入的稳定性,想要详细了解这类公司的运作模式和盈利。之前也投资过Reits这样的金融产品,但是从没想过Reits所代表的企业实体就在我的身边并对我们的生活有这样强的触及深度。大量拿地、建造后出租、每年分红稳定。除了不能使用银行杠杆有些遗憾,不仅去除了房产流动性差这一最大的弊端 而且在后疫情时代也一定程度上抵抗了资产贬值的风险。   尤其是有些Reits是按季度/月分红,对于暂时不想投资房产或是手头有闲置资金的人们来说,这似乎是很理想的一种金融产品(如:RioCan 每月分红 8 cents,年化利率4.74%)。
20211123@见感思行@Reits类ETF的认知和执行 一
avatartianshu
2021-11-01

20211030@见感思行@重新认知“复利公式”

(见感思行,记录这段时间思考--重新认知“复利” 见:复利公式可以理解为:回报 = 本金*(1+年化回报率)^年限      如果想要获得100万$的退休金,本金10万$,年化回报15%,将在投资17年后,达到100万$目标值。假如设定投资年限为21年,将达到 188万$的惊人数字,以此来看:高于通胀的收益率,长期践行可以获得可观的回报。 感:“复利”是一个神奇的概念,长期以来,形容其强大的威力的各类故事不绝于耳。个人体会最深的就是住房贷款,年化基础利率4.8%,但时间跨度拉长至30年后,支付的利息会给人惊吓的感觉。在国内也咨询过一些理财经理,虽然推荐了一些理财和保险产品,但是一直没有找到合适的践行工具。所以在国内时,只是选择基金定投来放置资金(吐槽一下:国内的基金交易成本远高于美股的ETF)思:2021年美股不断波动震荡,对复利公式,有了一些新的认知和体会:     1、本金基数很重要    只有初期本金攒的越快,基数就越大,目标完成的时间就越短。    初期本金的数额 是复利爆炸的 基石。想要用很少的本金来撬动实现20倍、30倍收益的期望,只能停留在美好的期望层次了。 本金是不能轻易挪动的。所以一定要使用 短期内(起码3-5年)家庭不需使用的资金。并留足家庭的应急资金(保障起码6个月-1年的流动资金)。     2、寻求合理的长期投资回报率    强调“合理”,是指 投资回报率不一定非常高,但需要持续足够长的时间。稳定且持续的投资回报率 是复利公式能够使用的 关键要素。 市面上不乏一夜暴富的神话,但是别人的故事不一定适用于自己。而且 往往会忽略幸存者偏差带来的误读。期待自己成为幸运者的一员,不如寻找概率更大,普适性更强的工具。     3、承认自己的不足并不断认知升级    不论是自己的认知还是专业性,受限于知识储备和人性弱点。往往会偏向于 模仿成功者的表象,行为上就带着急功近利/功利性。    苹果的Tim Cook之所以成为现在最有价值的CEO之一,个人认为其基本盘是打造了苹果强大的供应链和厂商群体。经过十多年的时间,让苹果成为现在最有价值的公司之一。    相比于马斯克除了让人觉着诧异的言论,更让人印象深刻的是 特斯拉对产品严格的成本管理和巨额研发投入形成的强大工程工程能力。    即使是他们在登顶的道路上也经历过长时间的积累和面对低谷以及广泛的负面评价。作为一个资质一般的普通人,承认自己的不足 并不丢人。 在设定了目标的过程中,不断的反思/复盘/学习,提升自己的认知水平。才是能够面对各类金融工具理智选择并长期坚持的依据和底气。毕竟财富的获取都是认知变现的结果。只想获得让自己心动的收获,而没有不断的试错、痛苦的心路历程、选定方式后的坚持,就如同在纸面上绘画果树,期待它凭空生长能够结出美味的果实一样,只是一种美好的愿望罢了。     4、调整心态:接受慢慢变得富有的方式    生活在这个世界上,人们都有自己的素求和欲望。但是,复利 的本质其实是“长期坚持做正确的事情”,与时间做朋友,容不下急功近利。    培根说过:“思想决定行为,行为决定习惯,习惯决定性格,性格决定命运”。只有从内心深处认同 财富的积累 需要时间的魔法作用,愿意成为时间的朋友,接受 自己会慢慢的变得富有。才能从行为上摒弃 频繁操作和短期行为。 行:   都说细节是魔鬼。改变思维和行为模式都有痛苦的历程。想要坚持“正确的行为”也是知易行难,但是可以从小的改变做起,不断积累微小的优势 直至成功。    1、初期本金的积累   初期本金 来自开源节流 的积累。   节流:   在开始运用复利公式之前,统计1至3个月(一年最好)的日常开支。会发现有一些支出是完全没必要甚至是完全浪费的。尽量减少类似的开支支出,会发现在年底时会积蓄了一笔数目不小的资金。   减少各类负债,评估家庭财务的健康状况。曾经以申请各类高端信用卡享受各类会员服务为荣。认知提升后,除了保留必要的信用卡之外,已经注销了各类高端卡片。   开源:   作为普通人,除了日常薪资的现金流之外,尽量寻找并获取稳定的 被动收入是财务自由的关键要素。   每个人的人生际遇和家庭都不同,选择的开源方式也种类繁多。   在年轻时,可以适度的选择 用高风险换取高收益。或者通俗的说:以设定的初始本金为节点,前期重收益,后期抗风险。   合理分配资产:   个人认为 房产不应占用超过家庭资产的50% --- 流动性资产的重要性不用赘述。保留家庭一年所需资金作为应急资金。其它资金可以根据自己的年龄、家庭情况配置成投资组合以获取回报。    2、复利公式的使用是有门槛的   门槛来自于 初始资金 和 自身认知水平   对,没有看错。虽然看起来很简单的公式,但是实际践行中如果初始资金很少,那么即使收益翻倍也没有太大意义。1万的初始资金和100万的初始资金在同样投资条件下 获得收益肯定是不同的。   个人体会:想要追求常年稳定的15%年化收益,需要大约10万美金做初始资金。因为标普500的年化收益率为8%左右,想要获得高出标普接近一倍的收益率,需要结合自己的认知,选择合适的金融工具进行配置。而Sell Put 期权或Coverd Call结合ETF 定投的方式 是需要对相关知识 有一定了解 才能进行操作。需要对关注的行业/企业 有一定的自我判断。     3、将风险分散   不将鸡蛋放在一只篮子里。   为了常年实现 设定的收益率,需要资产组合配置合理。并能够抵御来自于行业、地域、政府政策、经济危机、黑天鹅频发 带来的风险。   有人说“投资的基础是保证本金不受损失”。而合理的 资产组合配置 可以让风险实现对冲。用可承受的风险去获取较大的收益,以实现资产的 整体收益。   怎样调整?怎样配置合理的股票/基金/Reits/期权?这就完全因人而异了。     将文字整理输出,是对自己思维的最好复盘。   学习投资是为了让自己尽早实现财务自由,给自己和家人带来更好的生活。使用复利思维 投资自己(认知、健康、家人和睦的关系)永远也不晚。                                                            2021年10月30日 见感思行
20211030@见感思行@重新认知“复利公式”
avatartianshu
2021-03-13
历史总是不断重演。投资者的心理磨练只能靠自己不断从挫折失败中反思和学习。历练成功的标志可能就是可以淡然看待50%以上的回撤并开心的发掘更多机会,并坚定的持有
巴菲特谈应对回撤:我就像好色的小伙子来到女儿国
avatartianshu
2021-02-23
$SCOTTISH MORT(SMT.UK)$  今天smt是怎么啦?跳水~~@小虎说英股  ,有什么讯息啊?
avatartianshu
2021-01-26
$中国长江电力股份有限公司(CYPC.UK)$  一直无法买入呀……,从半个月前的27提交订单一直无法成功。咨询老虎客服说盈透一直没给老虎用户添加这只票的交易权限~~
avatartianshu
2021-01-26
$蒂森克虏伯(0O1C.UK)$  @小虎说英股  ,小虎,请教一下:2020年经济低迷的情况下,0O1C为什么能做到这么高的净利润?记得2019年和20年都在不断裁员呀。五年内前四年都亏损,20年增长幅度不合常理~相比之下,NLMK之类的俄罗斯钢铁巨头的净利润黯然失色~

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