阿曼曼
阿曼曼LV7 军师虎
老虎认证: 功能内测中,只对部分用户开放
210关注
2997粉丝
0主题
59勋章
腾讯控股风云虎
模范生

【转】关于滴滴退市的几点参考

1、滴滴本次EGM宣布采用一股一票方式投票,且需要50%以上simple majority才能通过,目前董事和高管持股约9.8%,如果希望达到simple majority,需要得到Softbank、Uber等主要股东的全面支持,否则会议能否通过考虑到当前股价仍存在较大不确定性 2、假设通过EGM,则需要向SEC提交From 25以及Form 15完成退市程序,最快将于110天内完成退市,此前中芯国际、中国移动等也采用这种方式进行退市 3、考虑到当前股价严重低估,且IPO时间不远,预期如果以该种方式退市,可能会导致较多的诉讼,进而引起公司需要比较大的金额进行settle 4、滴滴宣布在退市完成前不考虑其他交易所上市申请,意味着对于现有投资者,假设退市完成,选择只有在OTC交易期待后续在港交所或者其他交易所上市,或者提起诉讼寄望于公司赔偿 5、这个消息本身对于中概股预期在新的一周会带来较大的动荡,但证监会在滴滴公告之后一个小时也迅速公告,声明该等安排是个案,不影响其他在内上市中概股,也不影响中美审计合作,也是为了稳定市场和投资者信心。 $滴滴(DIDI)$ 滴滴管理层持股虽然不到10%,但是有57%的投票权,要成功通过的可能性很大,当前股价较上市已经打9折,股东会暴怒吧?
【转】关于滴滴退市的几点参考

亚马逊拆股,这不是第一次,那这次会不一样吗?

继谷歌之后,股价接近3000刀的$亚马逊(AMZN)$ 宣布拆股1:20 拆股了,拆股之后亚马逊股价不到150刀,亲民的狠。 但这不是亚马逊第一次拆股,亚马逊上市于1997年5月15日,上市发行价18美元,如果按未拆股后复权价格计算,亚马逊昨天收盘价是33427美元,上市至今25年累计收益1857倍! 事实上,在亚马逊上市早期,曾经三度拆股,分别是:也就是亚马逊上两年拆股3次,非常频繁。但不知道为什么后面10来年股价暴涨到2000多美元都不拆股,直到现在。 拆股是不是一定会涨? 我试图回顾了亚马逊前面三次拆股的表现(如下图),亚马逊上市后正逢互联网泡沫的顶峰,所以在1998年到1999年的三次拆股都是暴涨,但也不免大幅的波动,比如我们看下图第二次拆股的1999年1月4日收盘价$53.54,随后几天1月8日股价达到一个短期高点$80,然后回落至最低点$42,才开启再度反弹,不过后续仍创出新高。值得注意的是第三次拆股的一年后,泡沫破灭,股价一度跌了75%。在整个美国互联网历史上,2000年都是一个非常特殊的时间段,也是科技股的至暗时刻。但只要是金子总会回来,后来的20年亚马逊所获得的回报是1000倍。 今年这个时间也比较特殊,在美联储的加息周期中,伴随着通胀压力,亚马逊股价过去一年的表现都不算好,特别是在贝佐斯辞去CEO之后市场对亚马逊的信心远不如从前。除了拆股,亚马逊这次还推出了百亿回购,对资本市场诚意十足,不知道会不会吸引投资者,用更低的成本去长期持有下一个十年二十年。
亚马逊拆股,这不是第一次,那这次会不一样吗?

企业给的业绩指引才是本次财报季的看点!

2021年Q4的财报季来了,市场预计本季企业增长仍然很强劲,2021年全年每股收益增长40%,但后续的不确定很大,2022年增速看似要趋于平稳。 财报季的关键问题: 1. 现在和未来的利润有多强? 根据金融数据公司FactSet的数据,市场预计SP500的盈利增速为21.7%。如果实现的话,这个数字将低于去年第三季度,但仍高于长期平均水平,并使2021年的全年利润增长达到40%。但关键问题是企业对未来利润的指引,因为2022年整体利润增速有可能趋于平稳。大多数公司在第四季度收益前都更新了指引,并降低了市场的预期。2. 哪些行业可能推动盈利增长? 第四季度每股盈利的增长表现预计将来自对周期敏感行业。预计工业和材料行业的EPS增长将强于大盘,尽管他们增长也可能放缓,但仍然会高于平均增长。预计标普11个行业中的9个行业的将实现正的利润增长,只有公用事业和金融的年化收益估计会收缩。 3.供应链问题对利润率有什么影响? 在过去的第四季度,公司最紧迫的问题也许是成本上升对利润率的影响。随着供应链的中断,商品和投入价格的飙升,以及劳动力短缺导致工资上涨,随着流行病以来利润率的繁荣逆转,利润率已经受到侵蚀。由于较高的成本持续,而且预计进入2022年以来,成本将继续成为增长和利润率的拖累,在需求疲软的环境下,投资者有可能热衷于衡量利润率压缩对未来收益的影响。 4. 通货膨胀和更高的利率是如何影响业务的? 从宏观经济角度来看,通货膨胀和货币政策收紧的风险对未来的金融状况构成了风险。虽然实际情况仍然非常宽松,但后续货币政策的收紧可能会影响到公司借贷、服务债务和继续参与股票回购的能力。由于美联储可能在2022年3月加息,并可能在此后不久开始放松其资产负债表,企业对这种政策转变将如何影响增长和资产估值的看法可能是整个市场波动的来源。 5. 这个财报季会如何影响标普500指数? 随着投资者权衡美联储未来政策的风险以及加息和量化紧缩的前景,对微观基本面的刷新将对标普500指数是否继续面临抛售压力,或相对看跌的情绪能否消退产生重要影响。鉴于估值的压力,尤其是科技行业的重磅成长股,投资者将寻找利润能够以足够的速度增长的迹象,以保持股票收益率的吸引力。鉴于对2022年每股收益增长持平的预期,以及可能出现的降级周期,这一点尤其正确。
企业给的业绩指引才是本次财报季的看点!
avatar阿曼曼
2021-08-03

腾讯跌到多少我会抄底?

$腾讯控股(00700)$ 腾讯历史最高是$774,跌到今天收盘$446,整体下跌幅度42.4%,盘中最大跌幅45%,一度触及200MA周线,这条线还是50MA月线,可以说非常坚固的一条支撑,历史上从没有跌破,2008年金融危机都没有。 我经历过2018年游戏版号停发,腾讯从$471跌到$250的那一段,那时候市场的悲观程度不亚于今日。当时腾讯刘炽平给全员发邮件,内部变革,投身产业互联网,把使命愿景改为“用户为本,科技向善”。后来的股价表现大家都知道了。 还是相信腾讯能走过这关,但是重新获得资本信任是需要时间。从估值上看,腾讯目前很便宜了,GAAP看,估值已经不足20倍,低于2018年,刨除投资收益的换话,Non-GAAP下PE也就20多倍,都是一个历史比较具有吸引的区间。 但是什么时间买?相信跟买入是两回事,我真的挺担心会破月50均线的,这个从没有见过的场面。。。而且资本受到了惊吓,抚平心灵创伤通常需要很长时间,就跟走出失恋隐阴似的。2018年,版号暂停实际3、4月就有传,但股价见底是10月,整整半年。 还有,急跌不抄底,静待企稳,最怕是反弹后的阴跌。如果要博短线反弹,记得快进快出。如果腾讯跌到自高位腰斩的大概380-390我考虑开始买入,毕竟这是腾讯2004年上市以为第一次腰斩。
腾讯跌到多少我会抄底?
avatar阿曼曼
2021-08-01

新东方好未来双双撤回财报发布计划!

$新东方(EDU)$ $好未来(TAL)$ 原定于下周发财报的两大教育股双双于7月30日撤回了财报发布计划,相比此前落地的教育双减政策有关,公司无法确定业务风险和给出合适的指引,也可能由于审计无法最终签字。
新东方好未来双双撤回财报发布计划!
avatar阿曼曼
2021-07-28

这份闹了大乌龙的快手降级报告到底说了什么?

本周,$快手-W(01024)$ 闹了一场大乌龙,自媒体误报摩根士丹利将快手目标价从300港元调低至50港元。虽然目标价是报道错了,但摩根士丹利 对快手进行降级,大幅调低目标价的确实存在的。此番风波引我专门去查了大摩的报告,7月9日大摩将快手目标价由300港元下调至130港元,大摩认为快手在追赶抖音的故事没有达到预期,市场份额可能继续分化,因此对快手的货币化盈利能力产生负面影响,相比同业估值也相应折让。这个超过腰斩的目标价调整已经很说明态度了,研报中最重要的是数据和理由,至于目标价到底是多少其实投行也经常是碍于面子。关键点 尽管快手每季度花费100亿人民币,但根据QuestMobile,快手在2021年第二季度的DAU季度增长却比抖音表现差了14%,这是自2018年第四季度以来的最大差距。快手的视频用户停留时长的市场2份额也在2021年第一季度达到顶峰。鉴于中国短视频娱乐行业的用户基础趋于饱和,快手和抖音的用户严重重叠,以及来自腾讯视频和Bilibili的竞争加剧,大摩认为这种份额分化将持续。快手目前有3亿DAU,抖音的目标是到2021年底达到6.8亿DAU,我们将2025年的快手的MAU从7亿降至6亿。分化将导致货币化份额的更大分歧。华尔街对快手2022年广告收入预期为760亿人民币(同比增长300亿人民币),2023年预期为1050亿人民币(同比增长290亿人民币),超过了百度2022年的核心业务的85亿人民币预期,这里显然存在下行风险。这意味着2022年的广告收入/DAU为220元,2023年需做到280元,高于抖音2020年的广告/DAU为200-250元,而快手的DAU和增长、广告负荷(双栏)和投资回报率都较低。抖音电商GMV也已经超过了快手,2021预计的目标是1万亿人民币,而快手的目标是8000亿人民币。大摩预计直播收入在2020-23年将以7%的年复合率下降。大摩预计快手2021年和2022年的净亏损均超过120亿人民币(2020年:80亿人民币),原因是细分市场毛利率下降,CAC和内容投资上升,以及海外扩张(2021年超过10亿美元)。鉴于起步较晚以及与美国重量级公司和TikTok的竞争,海外扩张更具挑战性,原来预计2022年实现盈利或延迟至2025年。 因此,大摩下调了快手的评级至减配,并将目标价降至130港元,意味着摊薄市值为740亿美元(BILI为400亿美元;Snap为1000亿美元),2022e的P/S为4.3倍(BILI为9倍;WB为5.6倍),名义市盈率为17倍(微博为18倍),假设NPM为25%。大摩削减了对快手的长期DCF假设:包括1)非国际财务报告准则OPM为27%(原为35%),2)MAU为6.18亿(原为超过7亿),3)广告收入/DAU为415元(原为超过600元)。估值折扣反映了用户基础/花费时间和盈利能力的峰值。 快手的股价自2月5日上市后15天内从115港元的IPO价格上涨了260%,主要由于市场对其追赶抖音的故事和成为中国第一个公开交易、第二大短视频平台的期望。但快手自417.8港元的高点下跌超过70%,主要是由于其用户增长表现不如抖音,以及估值过高(高峰时18倍/14倍2021E/22E P/S)。2021年第二季度,快手的DAU环比下降5%,而抖音的环比增长9%,表现差距扩大至14%,是18年第四季度以来的最大差距,使得市场认为快手对抖音追赶的故事比预期的更具挑战性。伴随着第一批解禁临近,快手大量的早期股东是持股观望还是获利了结?快手将利空出尽了吗?
这份闹了大乌龙的快手降级报告到底说了什么?
avatar阿曼曼
2021-07-04

转自知乎:滴滴为什么一上市就被查

个人觉得比较靠谱,来源:知乎,侵删。https://www.zhihu.com/question/469692535/answer/1976546178滴滴的事,我估计可能是这样的。对滴滴来说,香港甚至A股上市肯定是最理想的,但是滴滴的合规问题很难解决,香港联交所和中国证监会对于企业合规要求都比较高,滴滴目前很难满足这两个资本市场的上市要求,而业务有点像的嘀嗒又走在前面,迟迟未能通过香港联交所的审核,估计滴滴觉得香港IPO无望。相对而言,美国上市对于企业合规要求比较低,合规风险、政策变动风险只要在招股书的风险因素章节披露就可以了,所以上市确定性更大。我疑心滴滴在多轮融资之后,遭遇了来自投资人的巨大压力,要在这次市场暴涨盛宴结束前,完成上市,所以滴滴只能选择美国上市。而美国上市本来也没什么,却遇到了一个来自美方的重大政治干扰项,就是要提供审计底稿给美国SEC,以及允许美方直接对来自中国的上市公司进行调查。这是中国证券法不能允许的,也涉及到国家安全。当然,底稿和调查的事,从专业角度来说,是有解决办法的,如果没有来自美国方面的政治干扰,CSRC和SEC肯定是能想出两全其美的办法的。估计中方预期拜登方面还是会在预算批准后对华缓和,真正进行中美谈判,届时这个技术问题反而是好谈的一个事项,而中方从全局角度来看最终还是会在设立一定保护机制的基础上一定程度接受美方诉求的。而在这种情况下,中方就要甄别哪些企业在IPO后,提供基础信息给美方不至于因为数据外泄而危及国家安全,哪些企业提供数据给美方后(哪怕是经过CSRC过滤的),有可能危及国家安全。对于滴滴这样的超级平台,有关部门肯定是有顾虑的,因此估计跟滴滴有沟通,在美国上市这件事上缓缓。国家不会说不让滴滴上市,但是应该是在谈妥,拿出解决方案之后再说。滴滴估计是比较急了,在权衡利弊,乃至分析了诸如中方是否有权禁止滴滴上市之类的一些法律问题后,还是上市了,这也解释了为啥他们极其低调,什么新闻都不发。估计这也让中方极其愤怒,所以在上市后次日,就说要调查滴滴,相关措辞也异常严厉,看起来像是默认滴滴上市已经造成了国家安全隐患,让滴滴暂停接受新用户。接下来估计就是绑架了各路投资人和用户的滴滴和政府谈判博弈了。让滴滴死是不可能的,百万漕工衣食所系。但是很大概率会要求对滴滴数据进行更强的监管,乃至独立存放,滴滴自己都不一定能随意读取,同时各地交管局对滴滴大规模处罚等,滴滴股价肯定要跌一波,但也差不多这样了。之后估计会引发中概股境外上市的反思,已经消失十七年的红筹上市证监会审批会恢复,在法律层面把红筹上市管起来。这对后来者就是极大挑战了。但这取决于证监会是不是想接手这个权力,因为责任极大,未来出现瑞幸那样的造假,证监会可能也会牵涉其中,而司法管辖又在境外,会让证监会很被动。总之滴滴这次闯关上市,不可能不想到这种种后果,但是依然这么做,肯定是权衡了利弊的。接下来就看他们招股书的风险因素披露是否足够,投资者诉讼是否凶猛了。我理解,但就这个事本身,投资者诉讼应该不会可怕,但如果有浑水之类的机构借着滴滴因为数据安全问题不可能披露过多,从而以不透明,不公开为理由,声称滴滴的财务数据有问题,做空成功,那么和前面的调查相结合,那么滴滴在美国那边就有极大的麻烦了。***** 补充说两句 比较枯燥,不感兴趣的可以不看*****这次网信办对滴滴采取法律行动的依据是《网络安全审查办法》。这个《网络安全审查办法》是多个部委办联合出台的部门规章,其法律依据是《国家安全法》和《网络安全法》,而这个办法所管的事儿,并不是网友们想象中什么滴滴把关键数据送到国外这样耸人听闻的叛国行为,更多的是一个技术问题,什么技术问题呢?就是该《网络安全审查办法》第二条所说的“关键信息基础设施运营者(以下简称运营者)采购网络产品和服务,影响或可能影响国家安全的,应当按照本办法进行网络安全审查”。重点在“关键信息基础设施运营者”“采购网络产品和服务”。滴滴显然被网信办定义为“关键信息基础设施运营者”。那么网信办这次审查的是什么呢?是滴滴“采购网络产品和服务”。也就是说,网信办关心的是,滴滴所选择的设备和服务,具体而言,是该办法第二十条所说的“核心网络设备、高性能计算机和服务器、大容量存储设备、大型数据库和应用软件、网络安全设备、云计算服务,以及其他对关键信息基础设施安全有重要影响的网络产品和服务”。安全审查,审的就是前面所列的这些设备是不是存在可能影响国家安全的情形。网信办在审查的时候要考虑那些因素呢,《网络安全审查办办法》第九条列了五种情况:第九条 网络安全审查重点评估采购网络产品和服务可能带来的国家安全风险,主要考虑以下因素:(一)产品和服务使用后带来的关键信息基础设施被非法控制、遭受干扰或破坏,以及重要数据被窃取、泄露、毁损的风险;(二)产品和服务供应中断对关键信息基础设施业务连续性的危害;(三)产品和服务的安全性、开放性、透明性、来源的多样性,供应渠道的可靠性以及因为政治、外交、贸易等因素导致供应中断的风险;(四)产品和服务提供者遵守中国法律、行政法规、部门规章情况;(五)其他可能危害关键信息基础设施安全和国家安全的因素。情况(一),显然是针对软硬件后门、网络服务可控性的问题。比如说,滴滴把所有数据都存在谷歌云或者亚马逊云上,那么肯定能把网信办吓死。当然,滴滴当然不可能这么干。滴滴或许有这样或那样的问题,但是我相信这家公司在大是大非、国家安全的问题上应该还是有底线的。但是,是不是可能有风险呢?还是有可能的。比如滴滴存储数据、运行系统的服务器虽然在境内,但是服务器设备可能采购的是安全上不可靠的供应商的设备。本来滴滴如果不上市呢?那么境外敌对势力可能并不知道滴滴采购了哪些厂商的设备。但是结果滴滴上市了,自然要披露主要供应商、主要客户什么的,这些信息,审计底稿肯定是有的,招股书、年报的某个附注也有可能披露出来。这样,敌对势力就有可能知道滴滴采购了哪些厂商,多少量的设备,如果有机会接触到审计底稿,那就很有可能获得更详细的供应商信息,然后自然可以按图索骥,找到滴滴的供应商,要求供应商开放后门,从而窃取滴滴所存储的海量用户数据。如果不上市,滴滴就不需要请四大会计师事务所审计,也没有信息披露的义务,境外敌对势力是很难分析出滴滴的主要供应商有谁的,也就很难有途径获得侵入滴滴系统的机会。所以,当滴滴上市的情况下,网信办启动审查,也就顺理成章了,我得保证滴滴在成为一个需要定期进行信息披露,甚至可能还要面对外资机构审计、尽调的时候,滴滴所采购的设备和服务的信息披露出去后,也仍然足够安全,不会给境外敌对势力提供侵入的线索。这个审查,就很必要的。可能也是这次网信办在滴滴上市后立即启动审查的触发点。当然,后面几条风险点也同样在滴滴成为公众公司后成倍放大,网信办审查,也是应有之义。从启动审查的程序看,《网络安全审查办法》的主要机制,如第五条所规定的,应该是滴滴这样的运营商自行预判风险,主动提起审查。但是显然从全文来看,尤其是第二条的“应当”二字,实际上也赋予了网信办在运营商没有主动提起审查的情况下的审查权力。从审查的时间来看,《网络安全审查办法》规定了初审和特别审查程序,考虑到反馈意见,企业补充材料,各相关部委反馈等等,如果时间要拖长一点,3-6个月的审查时间是可以预期的。也就是说,对于滴滴来说,很有可能在2021年年底之前,都要比较紧张才对。大家最关心的是,如果滴滴真的没法通过审查,后果是什么呢,是《网络安全法》第65条,“关键信息基础设施的运营者违反本法第三十五条规定,使用未经安全审查或者安全审查未通过的网络产品或者服务的,由有关主管部门责令停止使用,处采购金额一倍以上十倍以下罚款;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员处一万元以上十万元以下罚款”。也就是说,审查有两种结果,一种结果是滴滴所采购的设备和服务都符合网络安全的要求,那么很好,滴滴不会面临任何处罚,滴滴恢复注册新用户,股价大涨。还有一种结果,也是更有可能的结果,是滴滴所采购的设备和服务有部分是不符合网络安全的要求的,滴滴可能就要停止使用这些设备(这意味着要进行新设备支出,当然,这些支出对于滴滴来说是小钱)。问题在于,如果恰好要被停止使用的设备是滴滴系统的关键设备,那就有可能导致在新设备到位前,滴滴出现持续时间无法预测的(取决于新设备通过安全审查的时间)的服务中断,这对滴滴的业务经营的影响就非常大了。假设极端情况发生,滴滴要停止运营几个月,那在互联网平台经济竞争激烈,网约车服务真实存在的情况下,滴滴的竞争对手就会迅速赶上并超过滴滴,那滴滴就有大麻烦了。所以,滴滴在过去这几年中的设备和服务采购是不是已经做了充足的准备就成了关键因素。如果滴滴的设备和服务采购存在一堆漏洞,那滴滴这次在审查中就麻烦了。如果滴滴的设备和服务采购标准比较高,已经注意到了国家安全风险的问题,那么滴滴肯定还是会被审查出问题,但是只要关键设备是安全的,这场审查风暴对它来说就更像是敲打,而不是致命打击了。至于罚金,哪怕是顶格处罚罚十倍,几十亿人民币撑死了,对于滴滴来说不是事儿,根本无需过多关注。这里面比较奇怪的是,滴滴向SEC秘密递交招股书的时候,相关新闻媒体第一时间就报道了,后来复盘看,应该是准确的,公开递交招股书也有一段时间了,按理说从秘密递交招股书开始到公开递交再到上市,有几个月时间,如果网信办关注到滴滴的问题,网信办应该是和滴滴有沟通的。如果网信办不让滴滴上市,或者要求滴滴暂缓上市,按理说滴滴没有道理不服从。因为在中国,互联网公司不服从网信办的代价太大了。或许是网信办和滴滴沟通好了?上市我不拦你,但是你得采取补救措施,就是我要对你进行审查,如果审查过关,那就ok,如果审查不过关,那该处罚就处罚。这个听起来倒是合理,但是这就有个信息披露问题了。如果真的有这个默契,必然会有美国方面的投资人来询问滴滴是否知道这个默契的存在,招股书是否如实披露(这个显然是没有披露的)。在美国上市,如果招股书披露有瑕疵,那就一定会有投资人诉讼。不过,网信办公布审查后的第一天,滴滴只跌了5.x% ,从股价角度,这根本不叫跌(什么叫真正跌,请看几个月前的某只股票)。而如果周一滴滴股价稳住了,估计也没有多少美国律师会跳出来替投资人维权,因为没有多少赔偿金可以分,自己蹦跶着就成小丑了。那么接下来只要滴滴应对好审查,不出我上面提到的长期停机的事故,但就审查这件事儿来说,这个危机也就算过去了。当然如果周一开始投资人反应过来是咋回事了,滴滴股价真的暴跌,那么在美国那边肯定是有不小的麻烦的。接下来还要观察的是。网信办的安全审查是国家对滴滴所采取的法律行动的全部,还是一系列组合拳的开始。如果随后市场监督管理局(涉及垄断)、交通部(涉及人和车的牌照问题)、银保监会(涉及给司机的贷款)、人民银行(涉及支付结算)、劳动人事社保部门(涉及网约车司机的社保和劳动合同)以及中国证监会(要求其他拟上市企业核查股东是否有滴滴)等纷纷下场,那就完全是另外一回事儿了。现在看似乎不至于。如果真的到了那一步,我辈也可以说是见证历史了。我只能说滴滴一定捅了个足够大的窟窿。因为这次网络安全审查办公室直接要求滴滴停止新用户注册,相当于要求暂停业务开拓了。不管监管部门发现了什么,几乎是顶格叫停,在严重就是暂停营业了。当初蚂蚁IPO叫停也没有这个待遇,只是被冻结了上市进程。所以滴滴一个做网约车的,到底捅了什么篓子要监管部门反应如此激烈?从美股市场的表现就可以看出来不仅吃瓜群众觉得滴滴惹上了大麻烦,就连资本市场也是一样的反应。但是一个互联网公司最核心的资产就是数据,有人从技术的角度说滴滴那么庞大的数据不可能背着监管送出国,但是如果美国只是要某些特定数据呢?或者滴滴为了上市直接对数据做了分析处理然后给出去了?那数据规模就不是问题了。关键是股市跌了那么多,滴滴就没出一个像样的通告来稳定市场信心。除非事情没法说,干脆就假装没事拖着算了,不然市场恐慌情绪更大。大家且等着吧。$滴滴(DIDI)$ 
转自知乎:滴滴为什么一上市就被查
avatar阿曼曼
2021-03-17

黄峥创业简史

1980年,出生浙江杭州; 2002年,本科毕业于浙江大学; 2004年,获得美国威斯康星大学麦迪逊分校计算机硕士学位,随后加入美国谷歌; 2006年回国,参与谷歌中国办公室的创立; 2007年,从谷歌离职创业,先后创立电商代运营公司和游戏公司; 2015年4月,创立拼好货,开创社交电商新模式; 2016年9月,拼好货、拼多多宣布合并,黄峥担任新公司的董事长兼首席执行官; 2018年7月26日,拼多多在美国纳斯达克上市; 2020年7月1日,黄峥宣布将卸任CEO,继续担任拼多多董事长; 2020年8月6日,黄峥退出拼多多董事席位; 2020年8月19日,黄峥退出拼多多(上海)网络科技有限公司董事; 2021年03月17日,黄峥辞任拼多多董事长,在不再担任董事长和拼多多管理职位后,黄峥1:10的超级投票权失效,名下股份的投票权将委托拼多多董事会以投票方式来进行决策。$拼多多(PDD)$
黄峥创业简史
avatar阿曼曼
2021-02-26
复盘一下: $腾讯控股(00700)$ 2021年仅不到2个月时间,从560涨到最高点775,现在回调到660左右,距离今年的起点还是涨了近18%。 $美团-W(03690)$  今年从296涨到460,回调到现在345左右,YTD仍然涨17%。 涨的时候公司基本面没什么变化,现在回调其实也没什么变化,连一个财报都没发过,只是涨多了。 $恒生指数(HSI)$ 从今年开盘2万7涨到3万多点,中间最本质的变化是资金面,不是基本面。而这把跌下来有印花税的核心节点,更有估值重塑的需求,恒生指数上一回3万点还是2017年-2018年期间。 $快手-W(01024)$ IPO定价115,上市首日收盘价300,即使连续大跌后仍然有315,较IPO发行价涨幅170%,IPO还没有满月,市值仍高达1.3万亿港元。 万亿快手不是上市第一天就有争议的么?就说高估,怎么涨到400再回调就变得不高估呢?。很显然快手带来了港股市场的阶段性大顶,快手顶要有快手底来参考。
avatar阿曼曼
2021-02-24

全世界都知道铜在涨价,为什么讨论这几只标的的人还这么少?

这几天全时间都知道商品价格疯涨,铜价疯涨,且已经有虎友发出美林时钟,意思现在已经进入过热阶段,伴随通胀预期,利率上升,商品价格飙升,但是我觉得也挺极端的,可能不是有效的,美林时钟的起源时间跟当前市场环境差异甚大,目前货币对比当时激进的太多。但是,近期市场风格切换快速,周期大起,商品飙升,我觉得虎友们从成长股思维切换一下也是应该的,比如可以关注银行股或者金融ETF,基建股等等。 说回来,基建的行情是非常确定的,因为新任美国总统拜登也在计划推出基建设施法案,或为美国基础设施建设的超级周期铺平道路,美国很多分析师认为可能出现的基建超级大行情,其中对于基建行业、原材料行业是最具备确定性机会的。 有三只优质的标的,建议大家先关注起来: 1)$美国钢铁(X)$ 也不用问做啥的吧,反正带着美国两个字,垄断美国钢铁原材料市场。美国钢铁的CEO 就曾表示,他正在寻找大流行后的经济超级周期,这种周期将为钢铁需求提供动力,关注拜登政府提出的重大基础设施法案,美联储提供了大量现金和流动性。 2)$麦克莫兰铜金(FCX)$ 世界上最大的公开交易铜生产商,有大量的铜、矿金储量。他们家80%的收入都来自铜。这公司去年低位到现在已经涨了6倍了。 3)$美国铝业(AA)$ 铝也是不可或缺的材料,美国铝业的收入主要受到需求影响,显然在法案通过后,公司的业绩有更大的提升空间。 $必和必拓(BBL)$ $铜矿ETF-Global X(COPX)$
全世界都知道铜在涨价,为什么讨论这几只标的的人还这么少?
avatar阿曼曼
2021-02-22
avatar阿曼曼
2021-01-20

郑爽的瓜吃够了,来看看美国最大的代孕公司,竟跟谷歌亚马逊和微软有关!

这两天的热搜大瓜,想必大家都吃到了吧。 但是你可能没关注到这家美股上市公司$Progyny(PGNY)$ ,是一家专门做冻卵、试管婴儿、代孕、领养等一站式服务平台。Progyny有网站和APP连接消费者和企业雇主(为员工提供生育福利的企业),为他们提供生育有效查询和一套完整的生育解决方案,服务内容涵盖生育计划的私人定制、冷冻卵子、试管婴儿、胚胎发育分析等。 这是一只默默无闻的牛股,2020年涨幅54%,2019年10月才正式上市。这家公司究竟是怎么做到的呢?我们翻开它的财报来看一看。 在Progyny的官网上,对于自己主要服务的用户群体,做了三个划分:1)不孕不育的夫妻(在美国,每8对伴侣中就有1对不孕不育) 2)LGBTQ+群体(占千禧一代人口数的8.1%) 3)自主选择做单亲父母的人(重点提升30岁以上女性的怀孕概率)。 也就是说,正是由于美国存在的生育困难群体的日益壮大,给了Progyny发展壮大的机会。 不过,值得一提的是,付钱给Progyny的,其实并非是一个个需要治疗的个体,它的大主顾,主要是那些想要为员工提供生育服务的大企业。即跟企业员工福利挂钩。 在美国,凡是超过50人的雇主都需要向雇员提供健康保险。但是普通意义上的健康保险并不覆盖(或很少覆盖)治疗不孕不育的相关服务或费用。 现实中,许多大公司都将代孕纳入了为员工提供的福利之一(不是公司帮你怀孕,是补贴你代孕的相关费用),比如在Facebook、Adobe、PayPal、哥伦比亚大学等公司和机构的官网上都明文显示自己提供这项福利。 像高通(Qualcomm),百思买(BestBuy)等企业,则将这项福利写进了公司的财务报表。最猛的当数星巴克,它甚至为小时工、一线员工提供生育福利,并于2019年10月将福利覆盖范围扩大到了“代孕”。 于是乎,在为员工提供生育服务的呼声越来越高的背景下,类似于健康保险一样的员工不孕不育解决方案应运而生,而Progyny其实就是这个解决方案的提供者之一。 那么,具体有多少企业和员工采取并使用了Progyny的服务呢? 根据Progyny2019年的财报,截至2019年底,Progyny拥有80多个企业用户,覆盖了150多万员工。其中最大的前三位客户是谷歌、亚马逊和微软,分别占了2019年营业收入的16%、15%和10%(总共占41%)。 为什么越来越多的大企业提供包括代孕在内的生育福利给员工呢? 比较直接的原因自然是在人才市场上保持公司的竞争力。 科技媒体Techcrunch2019年对美国几家企业的生育力指数进行了调查,他们发现: 对于提供了类似IVF(体外 受精)生育福利的公司,员工们普遍感到更自豪、更忠诚,也愿意在公司待得更久。 看似包容的环境中,实际上在美国,代孕完全合法的州数量仅为11个(下图深绿色),占比仅为20%。代孕完全非法的州数量是3个(下图红色)。可以代孕,但需要根据实际情况来做细致规定的州数量,是30个(下图浅绿色)。代孕要格外小心,存在法律障碍的州数量有4个(下图黄色)。代孕合同无效的州,有2个(下图橘黄色)。 美国代孕政策地图 从以上的划分可以看出,美国对于代孕的政策并非持一种没心没肺的包容开放态度。更多的州选择根据不同的现实情况加以细分保障,法律预留的空间越大,越容易更细分地保障代孕供需两方的权利。 这份谨慎背后,恰好说明了对于“代孕”本身的态度:任何孕育生命的行为都不是儿戏。
郑爽的瓜吃够了,来看看美国最大的代孕公司,竟跟谷歌亚马逊和微软有关!
avatar阿曼曼
2021-01-19

港股涨疯了!这些场内基金立即可买!

港股涨疯了!南下资金持续流入拥抱港股,年初以来1500多亿资金挥师南下,港股通已经连续11日净流入百亿以上,抄作业的都知道买腾讯、买美团、买小米...  这轮主要动力还是国内的基金出海,平安证券整理30只南下基金买入的标的,长得最好的是$保利协鑫能源(03800)$ ,买的最多的还是新经济巨头,还有绝对受益的$香港交易所(00388)$ 。 来源平安证券 我觉得除了抄作业追个股,也可以考虑买入国内的联接港股ETF!最大好处是可以人民币买!截至昨日,今年以来的11个交易日,场内交易的港股基金累计涨幅大多在10%左右。华夏沪港通恒生ETF、嘉实H股指数、华安CES港股通精选100ETF已上涨10%以上。这不是快手就要招股了,老虎账户的钱还要留着打新,买港股基金,提供大家一个新思路! 今天,华夏恒生互联网ETF(交易代码:513330,认购代码513333)开始发行了!这是华夏开年巨献,最大仓位是小米、美团、腾讯、京东-SW、阿里-SW,相当于是买入港股新经济ETF。同时工银瑞信、汇添富、银华的港股互联网或新经济ETF也都在募集中(如下表),这么多钱必然撑起今年港股新经济龙头的大势,可预见的是2021年港股新经济将会被资金量推起~ 给大家整理一下国内知名的港股互联网相关的连接ETF,且都是场内销售的,大多数蚂蚁就可以买~ 个人持有002121和 501311,准备买入513330,利益披露。
港股涨疯了!这些场内基金立即可买!
avatar阿曼曼
2021-01-06

理想、小鹏、农夫、思摩尔等,一大波热门次新股将解禁!

2020年是IPO超级大年,踏入2021年,随之而来的一大波解禁,大家都看到FUBO这几天腰斩了一波,其中最大的利空就是其于去年用股票收购的Facebank 将于1月7日解禁。 解禁到底是机会还是风险,我也说不好,只是觉得值得特别关注。 特别整理Q1解禁的热门次新股名单,包括美股的$理想汽车(LI)$$小鹏汽车(XPEV)$$贝壳(BEKE)$$Snowflake(SNOW)$$Unity Software Inc.(U)$$Yalla Group(YALA)$ 等等 港股的涨上天的东方神泉$农夫山泉(09633)$ 和神烟科技 $思摩尔国际(06969)$ ,还有$明源云(00909)$ 、欧康等。
理想、小鹏、农夫、思摩尔等,一大波热门次新股将解禁!
avatar阿曼曼
2021-01-05

有多少人打算抄底拼多多?

悬赏800虎币全部都在蹭$拼多多(PDD)$ 98年女员工猝死的热点,这本是一个普通的员工意外事件,却引发了无数争议。在这件事中,拼多多做的最不好的就是知乎官号的回应,显得冷漠无情,但又说出了绝大多数人不想面对的现实。应该是员工掉马甲引发的,公司层面不会这么蠢。 据公开数据说,中国每年有180万人猝死,用14亿为分母,则是千分之1.29,拼多多6000多名员工,客观上这是概率问题。在劳动密集行业,富士康、华为、还是网易都曾经发生过员工猝死事件,甚至CEO猝死,春雨医生创始人兼CEO凌晨猝死,台湾演员高以翔在录制节目中猝死。心源性猝死确实有长期过劳的因素,但是大多是有隐性基础病的。 昨晚拼多多股价应情绪大跌6%。引发这么大舆论攻击,上海劳动监察部门已经进入调查,今天国社也发评论,虽然盘前微微反弹,但很大肯能继续下跌。我其实在等机会买入,那么,有人一样准备接盘吗?多少钱愿意接盘呢?说出你们的心理价位和看法吧,有帮助的打赏哦
有多少人打算抄底拼多多?
avatar阿曼曼
2020-12-23

次新股涨这么好,无脑买IPO ETF行么?

$Renaissance IPO ETF(IPO)$ 这只文艺复兴资本的 IPO ETF今年以来已经涨了124%。 它是跟踪美股新上市的公司,但注意它不是打新基金,即不是通过认购IPO公司的发行份额,它更像是一个次新基金,具体是选取90天内上市的美股公司,并在上市满2年后卖出。当新上市的公司规模足够大且流动性好的时候,会在5个观察日内快速纳入ETF。 由于ETF是成分是按照市值加权,因此大型公司市值高对ETF权重占比也高,但单一标的的权重不超过10%,每个季度评审调整。 截止21日,IPO ETF持有49只个股及一点点现金。目前持仓前三名是ZOOM、Uber 和运动互动公司$Peloton Interactive, Inc.(PTON)$ 最近大火的新股$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ $爱彼迎(ABNB)$ $Unity Software Inc.(U)$ 也都在持仓内,所以我觉得如果选择太多,但资金限制无法一网打尽,可以看看这个次新ETF,当然AI暂时还没被纳入,可能是波动太大吧。 今年上市的中概股理想、小鹏、贝壳也在。
次新股涨这么好,无脑买IPO ETF行么?
avatar阿曼曼
2020-12-17

比特币大涨,来买点比特币基金呀!

看到比特币突破20000万就追了两手$比特币基金(GBTC)$  ,看大家讨论很淡?难道都不知道这个基金吗?今年最火的女神ARK当年也是因为买入GBTC而成名的哦~ ARK现在依然是灰度比特币信托的持仓大户,ARK累计持有2.4亿美元的GBTC,主要有旗下$ARK Web x.0 ETF(ARKW)$ 持有。 这是从美股上投资比特币直接的方式,买灰度比特币信托基金,GBTC跟ETF差不多,只不过底层是信托,买它的收益大体趋同于直接购买比特币。 美国灰度投资公司Greyscale是世界上最大的比特币买家之一,于2013年推出Grayscale Bitcoin Trust 比特币信托基金。 根据Bitcointreasuries.org的数据,灰度比特币信托基金持有456,537枚比特币,多少钱?自己算。来源:BitcoinTreasuries.org 灰度比特币信托的工作原理是这样的:灰度比特币信托首先作为一个私募,邀请私人富豪投资者向基金认捐资金,用于购买大量的比特币。这意味着,只有高净值的合格投资者可以认购GBTC 的原始份额。然后,2015年灰度将该基金在公开在OTC交易所挂牌上市,也就是GBTC这个标的,从此人人都可以购买GBTC,并无需持有BTC 本身,无需承担直接交易、存储BTC 所需承担的风险(如私钥被盗、交易所跑路等),还能享有BTC 价格高波动带来的投资机会。 投资者为什么要购买灰度比特币信托的股票,而不是直接购买比特币呢? 首先,投资比特币信托基金可以让人们在无需担心如何存储比特币、是否会触及法律及如何纳税等问题,就可以接触到比特币。如果你要购买比特币,你有很多需要时刻保持注意的事项: 你如何存储它?你需要付钱给某人来保管你的比特币吗?如果你丢失了钥匙或者你的比特币钱包被黑了怎么办?作为一个向美国证券交易委员会(SEC)报告的公开上市的信托公司,灰度比特币信托公司则可以让你不用考虑这些问题。 其次,公开交易的比特币信托具有各种税收优惠。某些 IRA、Roth IRA 等券商和投资者账户,不会对比特币的投资给予税收优惠,但会对公开交易的信托投资给予税收优惠。Grayscale 的信托公司以一种税收友好的方式为那些投资者提供了比特币风险敞口。 第三,加密交易是非常孤立的。你不能用比特币与特斯拉和苹果的股票进行交易(不使用加密股票衍生品平台)。这就切断了加密经济与传统经济的联系。然而,只要你将比特币在证券交易所上市,尽管价格非常昂贵且数量有限,传统投资者就可以投资加密经济。
比特币大涨,来买点比特币基金呀!
avatar阿曼曼
2020-12-16

Dropbox可能被甲骨文收购?是不是一个机会?

$AMD(AMD)$ 在我叨叨会创新高之后40天终于新高了,也算没白拿这么久。 前几天在国外论坛看到有人说Oracle 将收购$Dropbox Inc.(DBX)$  ,再看Dropbox股价已经逼近年内新高了,大有突破的意思。我觉得值得赌一把。Dropbox是办公云协作平台,注册用户6亿,1525万付费用户,其中80%的用户是美国用户。 今年疫情办公云服务都长得不错,主要竞争对手是微软Azure、谷歌云和AWS,甲骨文作为一朵没落的老企业软件服务公司,一度错过云最好的窗口,而公司近年一直在努力上云,各种裁员和业务重组。 而甲骨文追赶云的步伐主要是通过收购,这几年收购的大小云计算公司不下10家,但是大多数是初创级别公司,真的收购Dropbox也是很有肯能,Dropbox市值不到100亿美元,上周之后表现不佳,主要是云市场太多巨头入侵,他不找一个巨头独立很难有再好的前景。
Dropbox可能被甲骨文收购?是不是一个机会?
avatar阿曼曼
2020-11-17

贝壳拼多多携手高位增发,下一个将会是谁?

$贝壳(BEKE)$ 今天凌晨向SEC提交公告,拟增发3540万股ADS(美国存托股票),由高盛、大摩等承销。此外还有超额配售权,若悉数行使则可额外购买最多531万股ADS。假如本次增发价格以11月16日收盘价73.56美元计算,在不行使超额配售权的情况下,贝壳约募资约26亿美元。通常公司的增发价要么是过去数日的平均价。 公司称,计划将此次发售所得用于扩大其服务范围,扩展到新的地区并对其基础设施进行投资,寻找潜在的战略机遇,以及用于营运资金和一般企业用途。 同一日,$拼多多(PDD)$ 宣布增发2200万ADS和17.5亿可转债! 拼多多拟发行17.5亿美元可转换优先债券,公司还将给予本次债券的发行承销商30天内行使超额配售权额外购买2.5亿美元额度的债券。如承销商行使超额配售权,拼多多此次可转债发行规模将达20亿美元。 同时,拼多多拟公开发行2200万股ADS(美国存托股票),公司亦将给予承销商30天内行使超额配售权额外认购330万股ADS。 据此推测,如承销商行使超额配售权,此次发行最多2530万股ADS。如按照11月16日的收盘价格142美元计算,在不行使超额配售权的情况下,2200万股约募资31.2亿美元。 增发和转债一共募资逾50亿美元。 不得不说,拼多多和贝壳这个价格增发真是合适。拼多多今年3月曾定向增发11亿美元,当时股价才30多美元,现在价格脚当时翻了4倍。贝壳今年上市以来暴涨3倍。接下来还有哪些迫切需要资金扩张,股价又涨到高位的公司会有增发的可能呢? 我原来觉得$蔚来(NIO)$ 很有可能,蔚来较低点已经涨20倍了,又是一个极为烧钱的领域,公司连连亏损,这个价格增发凑足资金很合适,但是由于香橼做空报告,盘面上演多空大战,可能会对波动有所犹豫。
贝壳拼多多携手高位增发,下一个将会是谁?
avatar阿曼曼
2020-11-17
$特斯拉(TSLA)$ 什么时候会到500[暗中观察] 
特斯拉加入标普会涨多少

去老虎APP查看更多动态