不靠省，靠技术。作者 | 陈颐封面图 | AI生成本文来自 定焦One （ID：dingjiaoone），新动力车语经授权后转载。最新一季财报，小鹏盈利了。最近，造车新势力的财报季又到了。3月20日，小鹏汽车发布了2025年第四季度及全年财报。这份财报里，最受关注的数据是3.8亿元的单季度净利润。过去几年，围绕这家公司一直有两种声音：一边是“智能化做得早、研发投得狠”，另一边是“技术什么时候能真正赚到钱”。这份财报，意味着小鹏已经迈过了单季度盈利的关口。2025年第四季度，小鹏交付11.62万辆车，营收222.5亿元，毛利率21.3%，净利润3.8亿元；放到全年看，营收达到767.2亿元，交付42.94万辆，研发支出94.9亿元，在手现金476.6亿元。几项核心指标都到了历史高位。单季度盈利只是结果，更重要的是看过程：本季盈利是如何实现的，以及小鹏到底握着什么牌。拆解3.8亿净利润先说结论：小鹏这次单季度盈利，不是靠突然收缩投入、压低费用“挤”出来的。财报显示，小鹏2025年第四季度研发费用为28.7亿元，是全年四个季度中最高的一季。换句话说，小鹏是在研发投入创单季新高的同时，实现了3.8亿的净利润。既然不是靠“省”，那这笔钱是怎么赚的？我们可以分三层去看。首先是规模起来了。造车是一个极度依赖规模的行业。生产线一开，厂房、设备这些固定成本就摆在那儿。只有当产量突破某个临界点，多卖一台车，分摊到这台车上的固定成本就越少。2025年，小鹏全年交付量达到42.9万台，同比增长125.9%，是2024年19万台的两倍之多。其中第四季度，交付量创下11.6万台的历史新高，同比增长27%。车卖得多了，成本自然就摊薄了。但光有规模还不够，这规模不能是靠“赔本换量”堆出来的。所以，看一家车企的盈利能力，最直观的指标是毛利率。2025年第四季度，小鹏的

卖车不是一锤子买卖，而是一份长达十年甚至更久的责任契约。作者 | 首席品牌评论封面图 | AI生成本文来自 首席品牌评论 （ID：SX_PPPL），新动力车语经授权后转载。“我买了一辆2023款哪咤X，上个月开车中途出现了动力电池故障，送到体验中心检测维修，一个月过去了，直到现在还没有配件维修。”3月中旬，车主王先生向第一财经记者讲述自己的修车遭遇时，语气里满是疲惫与无奈。这不是孤例。另一位江苏的哪咤车主，2月份被追尾后，因为当地根本找不到4S店，只能随便找个汽修店定损。结果呢？配件等了四天，喷出来的油漆还有明显色差，“只能将就着用”。他们有一个共同的身份——烂尾车车主。烂尾车来了什么是烂尾车？它不是我们传统认知里的库存车、试驾车，而是车企破产清算、全面停产停服后，彻底失去售后保障、技术迭代、配件供应的“孤儿车”。威马、哪咤、天际、爱驰、拜腾…… 最近几年，新能源车企的阵亡名单越拉越长。而名单背后，是众多维权无门的车主，是一个个为行业泡沫买单的普通家庭。烂尾车车主们的困境，远比我们想象的更残酷。最直接的是质保作废，维修无门。我们国家的法规明确要求，车企停产后，应保证至少10年的配件供应与售后服务。可一旦企业进入破产清算程序，这条规定就成了一纸空文。在车企破产清算的清偿优先级中，车主的售后债权属于普通破产债权，排在有担保的银行债权、破产费用、职工债权、社保与税款之后，兑现可能性极低。更致命的，是智能电动车的“灵魂死亡”。和燃油车不同，新能源车的核心竞争力，一半在三电硬件，一半在软件智能。可车企一旦倒下，OTA远程升级戛然而止，车联网服务器关停，APP下架停用，那些你买车时为之买单的智能配置，会一个个彻底瘫痪。而最终压垮车主的，是资产的彻底清零。烂尾车在二手车市场，基本等同于废品，车商闻之色变，根本不敢收。与此同时，不少保险公司因为配件难

车圈再一次变天了！作者 | 曾有为封面图 | AI生成本文来自 品牌观察官 （ID：pinpaigcguan），新动力车语经授权后转载。第二大汽车巨头大众集团，直接交出史上最惨成绩单，创下7年来最低纪录，连带着旗下的豪华车都快扛不住了！开始“断臂求生”，实在是令人唏嘘。有网友甚至戏谑，帕萨特降到10万元以下，我就买一辆。曾几何时，大众旗下的保时捷是中产的“社交货币”，911方向盘一转，身份立显。但2025年，这层滤镜恐怕要碎了！7年来新低！大众集团利润暴跌53.5%曾经叱咤风云的德系车巨头大众集团，如今竟沦落到到腰斩的地步！2025年大众集团财报3月10日，根据大众汽车集团发布的2025年财报数据分析得出，2025年大众集团全年营收高达3219.1亿欧元（折合人民币约25652.04亿元），看起来营收还不错，对比2024年只是稍微下降0.8%而已，貌似问题不大，但利润却让车圈炸锅。2025年大众集团的营业利润仅88.68亿欧元（折合人民币约706.66亿元人民币），同比狂跌53.5%，直接跌到7年来的最低水平。相当于一年少赚一半钱！不过有的赚已经很不错了，只是吃惯了大鱼大肉，一下子回到白菜豆腐了。2025年大众销量销量也是令人唏嘘！2025年大众全球总销量898.4万辆，比2024年减少4.3万辆，同比微降0.5%。其中，大众在华销量269.4万辆，较2024年减少23.4万辆，同比下滑8%。纯电车型在华销量下滑的相当厉害，明明大众全球纯电销量同比涨了32%，在华销量却逆势暴跌44.3%，这差距实在巨大。虽然大众在欧洲、南美洲销量分别增长5%和10%，但架不住北美和在华市场销量纷纷下滑，最终被丰田赶超，沦为全球第二，但“老二”也很厉害了，毕竟瘦死的骆驼比马大。2025年“坑”大众的车，没想到是旗下的保时捷。本来大中华汽车市场曾是它“躺

新能源品牌撤场后，老车主们在“裸奔”。作者 | 老狐封面图 | AI生成本文来自 科技狐 （ID：kejihutv），新动力车语经授权后转载。最近有位朋友上头了，问老狐：二手极越 01 能买吗？相比当时新车 21.99 万起的指导价，二手车商报价还不到 10 万，而且还是 2024 年上牌，才行驶 5 万公里，原版原漆，车况比较不错的状态。至于价格较低的原因，想必大家也清楚，主要是极越已经“崩盘”了。如果换成燃油车，不管品牌爆雷或是倒闭，只要他自己喜欢，觉得是捡到漏了，老狐肯定劝他冲一波儿，毕竟便宜嘛。但放在新能源车上，咱们还真得谨慎一点。翻阅了不少车企爆雷后，老车主们的分享，也涨了不少见识，咱们来一起研究下，看看新能源烂尾车是怎么个事。新能源品牌撤场后，老车主们在“裸奔”。走过高速发展的十年，退场的新能源品牌，已经不是少数。据华尔街日报统计：已经有 400 多家新势力倒下。而国内退市的品牌也超过了 25 家，包含大家比较熟悉的威马、高合、拜腾、哪咤等等。倒闭品牌的总保有量超过 600 万台，留下的“遗孤”车主群体，绝对不少。老车主们分享的困扰，主要集中在售后没有保障、配件需要等，商业保险被拒保、只有交强险可以买，APP 下线、OTA 升级停止、许多智能化配置成了摆设。对于实际体验来说，不管遇到哪种问题，结果都挺糟心的。保险就不用多说了，没有商业险，许多小伙伴驾车，都会觉得不踏实，其实一些小的保险公司，是可以为烂尾车投保的，只不过价格又要贵出几千块。真正麻烦的是配件，许多威马车主表示：连保险杠都要等几个月，即便闲置平台可以淘到拆车件，质量也是参差不齐，回来还要重新喷漆，找维修店安装，增加了使用成本。不少小伙伴也觉得：花小钱办大事，买辆烂尾车，回来开上 10 万公里就值了。但事实上，跑那么长的公里数也很难，谁能保证没个小刮小碰，很可能坏

隔空对决。作者 | 观海封面图 | AI生成本文来自 金错刀车评 ，新动力车语经授权后转载。李斌终于可以松一口气了。成立11年、亏损超千亿的蔚来，总是难免会让不少人担心哪天就要嘎了。去年8月31日，李斌在公司内部的讲话也表示：“现在很多用户认可我们的车、服务和技术，不买我们车的原因至少30%-40%是因为担心蔚来会不会倒。”李斌很清楚，是时候让人们看到蔚来有盈利的希望了。他的原计划是2026年实现盈利，但眼见其他造车新势力纷纷盈利，李斌不得不把目标改为在2025年四季度实现单季盈利。 这个目标终于在最近变成了结果：2025年四季度，蔚来交付12.48万辆，同比增长71.7%；经营利润12.5亿元，上市以来首次实现季度盈利。就在蔚来充满斗志，计划“2026年实现全年盈利”的时候，却被比亚迪“砍了一刀”。在3月5日举办的比亚迪技术发布会上，比亚迪发布了第二代刀片电池：从10%到70%，充电时间5分钟；从10%到97%，充电时间9分钟；在零下30摄氏度的气温下，只会多出3分钟。王传福毫不掩饰地说：“我想，没有人，比我们比亚迪更懂电池。”有观点认为，第二代刀片电池甚至已经撼动了蔚来的换电优势。与之对比，蔚来第四代换电站换电的最快速度为2分24秒。但比起隔空对决，蔚来和比亚迪需要更关注各自的麻烦。难得回血的蔚来依旧“虚弱”一直以来，人们都十分关心蔚来何时能扭亏为盈。原因无他：蔚来太能亏了！不管是对比传统整车厂还是造车新势力，蔚来的亏损量级、亏损速率，始终都是独一档的存在。李斌也越来越意识到形势险峻，甚至曾表示：“如果能穿越回去，我会先做增程赚点钱。”去年8月29日，李斌在内部给员工打气：“2019年我们走出谷底是靠用户，但这一次我们想要从谷底走出来，必须要靠自己的本事。”为了走出谷底，业内曾有传闻，李斌与何小鹏交流过，后者给了他几个建

零跑是怎么突围的？作者 | 齐笑封面图 | AI生成本文来自 市值榜，新动力车语经授权后转载。要说2025年新能源汽车里表现最好的品牌是谁，零跑一定在备选之列。3月16日，零跑发布财报，全年交付汽车59.66万辆，同比增长103.1%；收入同样实现翻倍至647.3亿元；毛利率提升了6.1个百分点至14.5%，还首次实现了全年净利润的转正，从2024年的亏损28.2亿元转为盈利5.4亿元。零跑成了继理想之后，第二家能靠卖车养活自己的新势力。而常年盈利的优等生理想，2025年净利润缩水了85.8%。俗话说，利润表是面子，资产负债表是里子，现金流量表才是日子，零跑汽车2024年和2025年都实现了正向的经营活动现金流量和自由现金流，其中，2025年经营活动净流入126.2亿元，自由现金流78.2亿元，这意味着零跑不但能够养活自己，还有余粮用以进行大额的资本性开支。可以说，零跑已经证明了自己活下来的能力。此外，零跑还给出了2026年销量100万、盈利50亿元的目标。不过，资本市场似乎并没有因此优待零跑。2025年下半年，理想和零跑都“跌跌不休”，股价都接近腰斩，2026年，零跑的股价表现同样没有超过其他新能源车企。为什么会这样？市场在担忧什么？价格屠夫：用工业品的逻辑卖车零跑的突围路径，写在产品定价里。“半价理想”“价格屠夫”“极致性价比”，这些标签既是外界给零跑的定义，也是零跑自己的定价逻辑。以零跑C10为例，这是一款中型SUV，空间、动力、续航配置均表现较优，叠加相对较低的定价，综合构建出较强性价比优势。尽管其月销与头部品牌比亚迪的对标车型存在差距，但C10仍以1万辆以上的稳态月销稳居细分市场前列。零跑创始人朱江明对此有一个经典表述：“用To B的逻辑做To C。”大致意思是，To C要讲故事、做品牌，但To B的逻辑是产品做到没有溢价，就像卖不锈

蔚来将一切都留给了未来。作者 | 凌川儿封面图 | AI生成本文来自 盐财经 （ID：nfc-yancaijing），新动力车语经授权后转载。“我们去年第四季度无论从哪个口径来说，都已经实现了盈利。”蔚来汽车，成立11年多以来，现在终于赚钱了。3月10日晚间，蔚来发布了2025年第四季度及全年财报，数据显示，这家车企在2025年第四季度首次实现了季度盈利。这一次，蔚来经营利润达12.5亿元，GAAP（美国通用会计准则）利润为8.1亿元，总营收约346.5亿元，同比增长75.9%；同时，公司的现金储备达到459亿元，相比三季度末增加了近百亿元。2025年四季度蔚来经营利润达12.5亿元总营收约346.5亿元不仅如此，实现单季盈利的同时，蔚来还创下了三项新高：2025年12月，蔚来公司交付新车超4万8千台，同比增长54.6%，创历史新高。同年第四季度，公司交付新车超12万4千台，同比增长71.7%，创历史新高。同年全年，公司共交付新车超32万台，同比增长46.9%，创历史新高。有意思的是，与蔚来这次季度财报同步发布的，还有一份针对李斌的长期股权激励计划，将董事长兼CEO李斌进一步与公司业绩深度绑定。根据该计划，2.48亿股限制性股票分为等额十批，归属条件与蔚来的市值、净利润两大核心指标深度挂钩。具体而言，当蔚来公司美股市值依次超过300亿、500亿、800亿、1000亿、1200亿美元时，将会分别有上述股份的十分之一归属于李斌。当蔚来公司净利润依次超过15亿、25亿、40亿、50亿、60亿美元时，亦将会分别有上述股份的十分之一归属于李斌。当公司市值突破1200亿美元，同时净利润超过60亿美元时，将触发全部激励股份的最终归属。蔚来创始人李斌回顾2025年蔚来的逆势反弹，正是其当前正在热销的新一代中大型SUV ES8，和更早些时候乐道推出的大三排SUV

大众，难道不再受大众青睐了吗？作者 | 枫叶封面图 | AI生成本文来自 正商参阅 （ID：zhengshangcanyue），新动力车语经授权后转载。本土裁员至少5万人，全球第二大车企终于还是对“自己人”下手了。德国沃尔夫斯堡，这座因大众而崛起的城市，如今空气中到处弥漫着初春的寒意。大众2025年利润暴跌一半不止，利润率仅剩2.8%，这是自“排放门”丑闻之后最低的一组数字。谁能想象，一家曾经改写了全球汽车工业格局的存在，为了“自救”，居然要在“家乡”裁减5万个工作岗位。要知道，大众总部城市沃尔夫斯堡也才只有12万人口左右。大众在德国本土员工约30万左右，这意味着未来五年，将有超过1/6的大众德国员工失去工作。对大众而言，其实严冬一直未去。去年末，大众汽车88年历史上，首次关闭本土工厂。旗下最能打的豪华品牌保时捷，去年营业利润暴跌93%，“坠崖”式下跌，让大众无所适从。冰冻七尺非一日之寒，大众财报爆雷背后，是多重压力的集中爆发。美国关税冲击、战略性重组成本、电动化持续投入......仿佛大象转身的时候，难免要甩掉一些“负重”。大众，难道不再受大众青睐了吗？利润腰斩、裁员5万、保时捷“坠崖”表现背后，是“大众帝国”的电动化转型的阵痛与困局。德国汽车制造商大众汽车集团近日交出了一份“撕裂”的财报：2025财年其营业利润仅有89亿欧元，同比下降53%；营收下降0.8%，营业利润率仅2.8%，这是大众自2016年柴油车排放丑闻危机以来的最低业绩。利润腰斩背后，是大众多重压力的集中爆发：美国关税带来数十亿欧元损失，中国市场竞争加剧，本土德国高昂的人力与能源成本持续侵蚀利润，而保时捷的战略调整更成为“压舱石”松动的关键。保时捷为放弃纯电平台、回归燃油与混动路线付出了近40亿欧元的一次性成本，这一决策虽短期缓解了电动化投入压力，却让其盈利能力大幅缩水，也拖累

这些动作，能让理想走出泥潭吗?作者 | 首席品牌评论封面图 | AI生成本文来自 首席品牌评论 （ID：SX_PPPL），新动力车语经授权后转载。3月12日，理想汽车的2025年财报落地，像一颗炸雷在新能源汽车行业爆开。这份成绩单，用惨烈二字形容毫不为过。全年营收1123亿元，同比下滑22.3%；归属于股东的净利润11.39亿元，较2024年的80.45亿元下降85.8%，巨跌了69亿；全年交付新车40.63万辆，同比下滑18.8%，是头部造车新势力中唯一销量负增长的企业。这是理想汽车自成立以来，首次出现全年营收、交付量、净利润全面下滑。理想汽车，到底怎么了？惨烈财报理想财报中，最致命的信号，不是净利润的暴跌，而是主营业务的全面失守。2025年，理想汽车的经营利润从2024年的盈利70亿元，直接转为亏损5.21亿元。这意味着，理想的汽车主营业务，在2025年已经实质性亏损。那11亿元的净利润是怎么来的？财报测算显示，2025年理想的利息收入及投资公允价值变动净额高达19.19亿元。正是这笔钱，覆盖了主营业务的亏损，保住了“持续盈利”的体面。2025年，理想全年交付新车40.63万辆，同比下滑18.8%，是头部新势力中唯一出现销量负增长的企业。更难堪的是，它从2024年的新势力销冠，直接跌到了行业第五，被零跑、鸿蒙智行、小鹏、小米接连反超。要知道，新能源汽车行业的核心逻辑是规模效应，销量规模的下滑，会直接导致单车成本上升、供应链议价权下降，进而压缩利润空间，形成恶性循环。营收失速之外，李想反复强调的“企业生命线”——毛利率，也开始失守。2025年理想车辆毛利率降至17.9%，较2024年的19.8%下滑近2个百分点，第四季度更是低至16.8%，跌破了他多年来坚守的20%健康线。销量下滑、营收缩水、毛利率失守、主营业务亏损，这四个信号叠加在一起，已

2026年还有三场大考。作者 | 王汉星封面图 | AI生成本文来自 定焦One （ID：dingjiaoone），新动力车语经授权后转载。在消费行业，性价比是永恒不变的杀手锏。但也有一部分品牌或公司不喜欢“性价比”这个标签，因为它往往意味着廉价、低端。零跑汽车创始人、董事长朱江明就是其中之一。他曾在多个场合强调，零跑的低价是源自技术创新、是更有品质的“品价比”、是车圈的优衣库……因为优衣库虽然不贵，但也不低端。与此同时，朱江明又对于零跑身上“价格屠夫”“半价理想”等低价标签直言不讳。过去一年，这种低价打法，确实帮助零跑在激烈的新能源车竞争中迅速扩大销量。3月16日晚，零跑发布2025年Q4及全年业绩。从数据看，这算得上是零跑成立10年来最好的一份成绩单：全年累计交付新车596555台，超额完成50万台的年度目标，登顶国内造车新势力年销量榜第一；上市后首次实现全年净利润转正，成为造车新势力中第二家实现全年盈利的公司；四季度单季毛利率达到15%，创下历史新高的同时，第一次达成了朱江明所说的“零跑只追求15%毛利率”的目标。朱江明曾判断，年销量100万台是新造车的生死线，2026年零跑计划跨过这一门槛。从成立到达成年销100万台车，丰田用了31年，比亚迪用了27年，特斯拉用了19年，而零跑希望用11年完成。但完成这一目标并不容易，在跨过生死线前，零跑仍然需要面对新的考验。零跑的2025年：两个100万与三个关键词用三个关键词来总结零跑2025年的表现就是：销量登顶、产品线扩张、利润转正。2025年，零跑是唯一一家实现单月交付超7万台的新势力车企，全年累计销量达到59.7万辆，较上一年提升103.1%，连续两年实现销量翻倍。在销量的带动下，2025年全年，零跑实现营收647.3亿元，同比增长101.3%，增速与销量基本一致。这也意味着，过去一年零跑的

拼死拼活忙一年，全在为宁德时代打工。作者 | 牲产队长封面图 | AI生成本文来自 牲产队 ，新动力车语经授权后转载。一则财报预警，直接让日本老牌车企本田崩不住了！2025财年，预计净亏损最高达6900亿日元，折合人民币约300亿元。什么概念？这是本田自1957年上市以来，69年未遇的年度亏损。哪怕是2008年金融危机、2011年大地震，都没能击倒这家“买发动机送车”的技术宅。为什么这次，却栽了这么大一个跟头？很多人把锅甩给外部环境，说什么美国关税太高，中国价格战太狠。咱们别急着下结论，先把6900亿这笔账算清楚，本田这次亏损，主要由两部分组成。第一部分，北美市场的“天价学费”。本田这次最狠的决定，就是直接砍掉了在北美研发的3款核心纯电车型。为什么砍？因为北美电动车市场突然“变天”了，美国政策风向大转，电动车需求不到此前预期的一半，渗透率一度跌回个位数。如果本田硬把这几款车推出来，那就是往火坑里跳，以后每年都要亏几十亿。所以，本田决定“长痛不如短痛”，直接计提了约最高2.5万亿日元的巨额资产减值。原本投入的研发费用、工厂改造、供应链建设，全成了沉没成本。第二部分，中国市场的“失血”。本田曾经在中国是何等风光？当年买CR-V要加价，买雅阁要排队。但现在呢？2025年本田在华销量仅64.5万辆，同比暴跌24%，连续5年下滑。市场份额被比亚迪、吉利这些自主品牌吃得连渣都不剩，本田不得不针对中国市场的投资进行巨额资产减值，曾经的利润奶牛，现在变成了亏损黑洞。算完账，咱们再来看看，本田到底是怎么一步步走到这一步的。这不仅仅是运气不好，更是本田在战略上犯了三个“致命错误”。一是，误以为激进就能赢。本田曾是日系车里最“激进”的。它早早喊出“2040年全面停售燃油车”，还要砸10万亿日元搞电动化。这种“All in”电动化的姿态，当时确实让投资者很兴奋。但现实

这一局叫做——AI。作者 | 郝秋慧封面图 | AI生成本文来自 亿欧汽车 ，新动力车语经授权后转载。在中国新能源汽车这片战场上，理想汽车已经不再是那个需要证明自己能活下来的玩家。它守住了账上的1000亿，也守住了行业里最重要的一件事：“财务健康”。过去几年，中国新能源汽车行业的关键词是价格战、配置战、品牌心智战……理想汽车做的事情却很简单：卖车赚钱、存钱搞研发、保持经营健康。在李想近乎执念的坚持下，理想汽车始终保持着高现金储备、稳定毛利率和持续盈利能力。这些看起来偏保守的选择，让理想汽车成为行业里少数不需要为生存焦虑的企业。如今，理想汽车账上躺着1000亿现金储备。这意味着什么？意味着李想在做任何战略决策时，都拥有足够的时间和空间，可以慢一点，也可以想远一点。更可以另开一局。李想从不恋战很多人看到2025年理想汽车的发展状况时，会有一种错觉：理想似乎进入了一个低谷。首先是销量增长放缓。2025年理想汽车全年交付40.6万辆，较2024年的50.1万辆下滑18.8%。其次是市场空间被压缩。乘联会数据显示，2025年国内增程式电动车销量123.5万辆，同比增长6.0%，较2024年70.9%的增速大幅回落。再者是竞争对手集体围攻。“我们出一次牌，同行们会出两次牌，相当于他们看着我们手里的明牌和我们打。”李想曾这样形容行业竞争。但如果把时间线拉长，就会发现一件事情：李想从来没有真正参与过缠斗。从创业第一天开始，他做的事情就不是跟别人打仗，而是只做自己真正想做的事情。所以注定李想本人及理想汽车，是业内“反常识”的存在。最典型的例子是增程。在理想汽车刚选择增程路线时，几乎整个行业都在质疑。有人说这是落后的技术，有人说这是过渡方案，甚至有人说这是技术退步。李想发现解释无用后，只做了一件事——“把产品做好”。今天再回头看，增程已经从一条被嘲笑的技术路线，变

拿下普通人就赢了。作者 | 卢力麟封面图 | AI生成本文来自 Vista氢商业，新动力车语经授权后转载。劳斯莱斯的提车仪式太多让人看倦了，但最近五菱提车仪式却让人看哭了。最近一家叫天津鹏驰五菱汽车经销商，在抖音发布的一条“提车仪式”视频爆了，在4.4万粉丝的账号上，视频点赞超过200万，评论8万条。朴素的五菱宏光、局促的车主大哥、列队放礼花和喊祝贺词的销售，在18秒视频里形成某种迷人的反差感。“恭喜大哥成为尊贵的五菱神车车主，愿红鹰展翅照亮您的创业致富之路，愿胜利之翼陪伴您万里征程，祝大哥日进斗金，一路长虹。” 面对镜头一脸茫然的车主大哥，在听到女销售气势如虹的提车祝福之后，突然咧嘴笑了。提车仪式是车企营销的老套路了，咋让五菱玩出新高度了？“相当于买杯蜜雪冰城，雪王给你舞一首”提车视频里几个关键词“创业”、“致富”，点燃了评论区忆苦思甜的热情，晒出五菱换奔驰的对比照，“宏光S陪伴我八年，跑过3500公里长途，帮我拉开奔驰的车门。”在评论区，五菱宏光卖得不是车，是铺路的石头、是奋斗的见证。“祝大哥日进斗金”的提车祝福词，在网友看来朴实真诚且爱听。放在豪车品牌门店的提车仪式像种成功人士开香槟庆祝，五菱提车仪式像玩家出征前送一把屠龙宝剑，后者更容易被普通打工人代入。毕竟被社会毒打过后才懂，成功是幸运者的偏差，关关难过关关过才叫生活。于是配合拍这条视频的拘谨大哥，成了五菱车主的最佳代言人。“这个大哥买车来是为了拉庄稼用。所以买卡车嘛，要求空间要大一点，排量要大一点，因为他拉的庄稼比较重，小排量的车拉着费劲，我们根据他这个需求，给推荐了他提的那款五菱的卡车。他来这买车距离也比较远，所以我们价格上给了一点支持。” 氢商业找到天津鹏驰五菱店的窦店长，他说来买五菱商用车的大多用来拉货，一般购买决策时间也很短。“五菱好多车型就是干活用的车，他们一般比较着急嘛，

拼死拼活忙一年，全在为宁德时代打工。作者 | 脖子哥封面图 | AI生成本文来自 差评X.PIN ，新动力车语经授权后转载。在车企们死缠烂斗的时候，他们的好朋友宁德时代，悄悄地赚麻了。最近，宁德时代发布了2025年全年财报，业绩之好，真是让友商们羡慕坏了。它一家供应商赚走的钱，比头部几家车企加起来都多。来挨个看看。首先，宁德去年的营收有4237亿元，同比增长17.04%，这个涨幅并不低。夸张的是净利润，高达722亿元，同比暴增42.28%。700多亿的利润是什么概念呢？在2024年称霸一方的比亚迪，利润不过402亿。把当年中国最挣钱的四家车企利润全部加起来，才能凑到宁德这个数。。。之前很多车企大佬就说，拼死拼活忙一年，全在为宁德时代打工。现在你看，这话一点都不假。宁德把这个业绩归因为两方面，一个是电池行业整体增长，另一个自身优势扩大。拿动力电池来说，根据研究机构SNE Research的数据，去年全球新能源车销量2147万辆，同比增长21.5%。其中一大半在中国，国内就卖了1387.5万辆，同比增长19.8%。而且不光是车子多，去年有个明显的变化是，车子的电池越做越大，特别是增程车。比如零跑D19，一台增程车都能塞进80度的电池，足足赶上纯电。还有问界、理想等品牌，改款全把电池加大。而我们不常关注的新能源商用车，去年也在卖得飞起，全年销量是87.1万辆，同比增长63.7%。别看这数不大，要知道一辆纯电重卡的电池，动不动就是五六百度电，快抵上十辆小车了。中国汽车动力电池产业创新联盟统计数据显示，2025年我国动力累计销量是1200.9GWh，同比增长51.8%。显然，电池行业的增幅明显高于汽车行业。在这波增长里，宁德也跟着冲。去年，宁德的锂离子电池销量是661GWh，同比增长39.16%，其中动力电池销量541GWh，同比增长41.85%。去年宁

只要稍微降降价，传统豪华燃油的主力车型，依然月销破万啊！作者 | 狐妹封面图 | AI生成本文来自 科技狐 （ID：kejihutv）新动力车语经授权后转载。近两年的豪车品牌，早已无法 “ 稳坐钓鱼台 ” 了！销量下滑、降价等相关话题，感觉隔三差五都能刷到一波。而国产新能源品牌这边，各种颠覆性技术发布会、各品牌爆款登上销量榜前排等等，热闹非凡。以 “ BBA ” 为代表的传统豪车品牌，终于懂得开始 “ 接地气 ” 了。年初我们还特意聊过，宝马上来就对旗下 31 款车型调价，降价幅度超 10% ；甚至还有车型直降 30 万的。上面这张图，应该都传包浆了吧？而后奔驰、奥迪也对其主力车型零售价作了不同程度下调。➡️10 万就能买奥迪了！这降价真够狠的！这一举措的效果，还真是立竿见影了。1 月数据出来后，有车型销量直接来了个逆势增长！其中，奥迪 A6L 月销 15660 辆，宝马 5 系 12976 辆，奔驰 E 级 12119 辆。这......只要稍微降降价，传统豪华燃油的主力车型，依然月销破万啊！最引人注目的，莫过于奥迪的 “ 销量王 ” ， A6L ！过去这车妥妥的豪车行政轿车标杆，路上看到这车，不得想象下车主的身份和地位啊。毕竟怎么也要 40、50 多万呢，家里没点小钱的，真难买下来。可去年吧，这车在终端市场的价格，崩太狠了！直接砍 15 万的都有，甚至有个别经销商把裸车价探到 30 万以内。30 万左右买奥迪 A6L ？之前谁会这么想？所以啊，这波 “ 调价换销量 ” ，真让奥迪来了个漂亮的绝地反击。直接拿下 1 月中大型轿车销量榜一位置。也直接验证了，目前咱还是有不少车主不图激光雷达、车机流畅这些，依旧吃豪车品牌的排面。没毛病，要是咱预算买 30 多万的车，降价的奥迪 

创立11年，蔚来汽车终于尝到了一丝赚钱的滋味。3月10日，蔚来发布2025年第四季度及全年财报，交出了首个单季度盈利成绩单，成为新势力阵营中又一家实现单季盈利的企业，为蔚来带来了一线的曙光。但需要注意的是，蔚来全年仍未摆脱亏损困境，累计上千亿的亏损包袱仍在。在行业纯电车型拉动增长的背景下，李斌为蔚来定下了2026年销量增长40%-50%、全年经调整盈利的目标。而蔚来董事会批准的2.48亿股限制性股份激励计划，则是将李斌的个人利益与公司的市值、利润深度绑定，一场长期的“赌约”正式开启。现盈利曙光蔚来2025年Q4财报数据显示，公司经调整净利润7.27亿元，同比（2024年Q4亏损66.22亿元）、环比（2025年Q3亏损27.35亿元）均实现了大幅逆转。这也是公司自2014年创立以来，首次实现单季度盈利，迎来了一个历史性时刻。受这一利好消息的刺激，蔚来（NIO.US）在财报发布当日大涨超15%。昨日，蔚来-SW（09866.HK）接力上涨，盘中涨幅超过16%，创下2026年以来的新高。但蔚来全年业绩仍未爬出亏损的泥潭。尽管，公司的年度亏损同比大幅收窄33.3%，但2025年全年净亏损仍高达149.43亿元。自2018年上市公布财报以来，公司累计亏损已超千亿元。2025年蔚来业绩的明显改善，是“提规模、升毛利、控费用”三大策略协同发力的结果。旗下蔚来、乐道、萤火虫三大品牌完成差异化布局，覆盖高端、主流家庭、精品小车多个价格区间，2025年交付32.6万辆，同比增长46.9%，Q4单季交付12.4 万辆，同比增长71.7%、环比增长43.3%，创单季交付纪录，销量的快速提升有效摊薄了成本。产品结构优化与自研降本推动毛利率攀升，Q4蔚来整车毛利率18.1%、综合毛利率17.5%，均创2022年以来新高。高毛利的全新ES8成为核心贡献点，自研神玑NX9031芯片单车成本较外

新动力车语经授权后转载。前几年去泰国玩，跟当地一个包车司机瞎聊。问他啥车好开，他拍了拍方向盘：丰田，皮实、保值、省油，修起来方便。我四周看了看，还真是。曼谷街头，丰田、本田，满大街都是。那时候有个段子：东南亚街头就两种车——日系，和其他。我当时心想，这地盘谁也撬不动吧？结果前几天看到一个数据，没想到这么快就迎来反转了。2026年1月，泰国汽车市场迎来历史性转折。根据泰国工业联合会（FTI）数据，当月中国品牌在纯电动车领域形成碾压优势——单月纯电销量达3万1860辆，同比增长354%，占泰国纯电市场份额的75%以上。品牌销量榜上，丰田以1万9113辆排名第一，比亚迪以1万2812辆稳居第二，奇瑞以9714辆跻身前三，六家中国品牌集体闯入前十。中国品牌在泰国的合计市场份额达到了 47.34%，领先于日系品牌的47.338%，历史上首次超越了日系品牌的总销量。这不仅是单月战绩。放眼整个东南亚，日系车躺了六十年的后花园，正在四面起火。据《日本经济新闻》报道，2025年日系车在印尼、泰国、越南等六个主要国家的销量较2019年下滑22%。在印尼，日系市场份额跌破81%；在泰国，跌至68%；在越南，更是降至33%。与此同时，中国品牌在印尼市场份额翻番至14%，比亚迪更是在2025年10月跃升至印尼市场第三位。注释：本田、三菱、马自达、奇瑞、比亚迪在马来西亚的销量来源：《日经亚洲》日系车在东南亚的铁板江山，终于被撬开了裂缝。那么，当年日系车是如何在东南亚称霸的？现在又是如何被国产车反超的？日系车当年如何称霸东南亚？先讲一个印尼女人的故事。她叫Imelda，住在印尼，开一辆Terios，丰田旗下的一款小型SUV。这辆车是2011年买回家的，一开就是整整14年，里程表跳过了28万公里——相当于绕地球赤道七圈。车子到现在还杠杠的，Imelda对车子赞不绝口：“Terios坚固耐用、可靠性高，无论

2026年随着各种政策的和环境的变化，不少业内人士都预感到，今年车圈的竞争很可能会更加的“残酷”，这种“残酷”甚至可能是空前的。图源：网络而就在各自主品牌还在摩拳擦掌，准备全身心投入到这场空前淘汰赛中时，几组数据的更新，却让人看到了一个，十年前根本没人敢相信的事实。随着如今我们的新能源车企的不断崛起，在国内的汽车市场上，一条泾渭分明的楚河汉界已经逐渐显露出来。以智能化、电动化为主要配置的国产新能源，已经牢牢把如今市场主动权抓在了手里，一方崛起势必就会有另外一番退败。图源：网络在我们的新能源车崛起的同时，曾经在各细分赛道上，长时间拥有市场话语权的传统日系合资车，从其如今的在华销量来看，它们似乎正在被消费者抛弃。比如8090后比较熟知，也是最早进入国内的日系品牌五十铃，如今其在国内市场的情况，已经基本上可以用销声匿迹来形容。图源：三菱一些比较年轻的车主，甚至很可能听都没有听过这个品牌。还有曾经一手在发动机等相关技术上，助力一众国产车成长的三菱。也因为相关利用率跌至前所未有冰点，而在2023年选择宣布广汽三菱停产，相关的生产线更是被新势力接管，整个产线难寻日系车标签。图源：网络在国内车市已经进入一个空前激烈的存量竞争的情况下，对于拿出如此销量数据的日系合资车来说，自然不是一件什么好事。看着如此数据，行业内外甚至有不少人不禁想问：未来日系车在国内的汽车市场，是否还有未来？暴跌40%5年销量缩水近百万辆！在10年前，乃至更久远的时期，彼时国内汽车市场的品牌情况，甚至可以用是日系车独步天下来形容。毕竟从日系车进入中国以来，其许多车型就凭借着其省油、可靠等性价比优势，长时间霸榜国内各大汽车排行榜单。图源：网络但如今在新能源强势崛起的大背景下再回望，不少消费者惊然发现，日系车引以为傲，钻研多年才建立起来的省油和维修成本低等等优势。对于新能源车来说却成为了“开胃菜”般的存在。于是一场关于电车

比亚迪秀“肌肉”，引领电动车进入闪充时代。作者 | 彭程封面图 | AI生成本文来自 雷达Finance （ID：leidaplus）新动力车语经授权后转载。3月5日，王传福站在深圳大运中心体育馆的聚光灯下，向外界重磅发布了比亚迪的第二代刀片电池及闪充技术，试图重新定义行业技术天花板。在发布会上，一组组令人惊叹的数据引发广泛关注：从10%到70%，只用5分钟就能充好；从10%到97%，只用9分钟就能充饱；零下30度，从20%到97%，只比常温多3分钟……比亚迪技术狂飙的背后，公司在去年交出了一份亮眼的销量答卷：全年销量达460.24万辆，连续四年蝉联全球新能源销冠，海外销量也首次突破百万大关。然而，与前述亮眼销量成绩一同到来的，是公司财务数据传递出的业绩“降温”信号。2025年第三季度，比亚迪单季实现营收1949.85亿元，同比下滑3.05%，这是其自2020年第二季度以来首次出现季度营收负增长。同期，公司单季录得归母净利润78.23亿元，同比大幅下降32.6%，连续第二个季度出现同比下滑。进入2026年，比亚迪在销量上承受的压力进一步凸显。今年1月和2月，比亚迪的单月销量分别为21.01万辆和19.02万辆，同比分别下滑30.1%和41.1%。此次发布的第二代刀片电池及闪充技术能否助力公司销量重新回暖，仍有待时间的进一步观察和市场的检验。比亚迪秀“肌肉”引领电动车进入闪充时代3月5日，比亚迪在深圳大运中心体育馆召开“闪充中国 改变世界”发布会。在本次发布会上，比亚迪正式发布第二代刀片电池及闪充技术。在技术层面，比亚迪发布的第二代刀片电池创造了目前全球量产充电速度的新纪录。根据发布会现场公布的数据，电量从10%充至70%仅需5分钟，从10%充至97%仅需9分钟。针对长期困扰北方用户的低温充电难题，比亚迪给出的数据是：在零下30度的低温环境下，电

品牌资产这东西，丢了容易，捡回来难。作者 | 远禾封面图 | AI生成本文来自 格隆（ID：guru-lama），新动力车语经授权后转载。近一段时间，BBA的话题轮番登上热搜——后悔选了BBA的年轻人，新年BBA车价大降，诸如此类...可见，BBA，仍旧是不少人心目中豪车的最佳代名词。但现如今，走进BBA的4S店，就能看到——指导价近45万元的高配奔驰GLC，裸车价已经滑到了40万边缘。那款曾经加价提车的宝马7系，现在的优惠幅度足够再买一辆本田雅阁。而奥迪的销售会拉着你的手，对着Q5L报出一个让你怀疑自己听错了的数字——24万，贷款还能再谈。2026年的春天，对于BBA等一众豪华车而言，来得有些料峭。旧王即将退场？去年以来，围绕着BBA的，是接连不断的降价。宝马1月官宣31款车型调价，24款降幅超10%，5款降幅超20%，旗舰电动i7 M70L一口气降了30.1万。奔驰紧随其后，C级、GLB、GLC主力车型建议零售价下调10%左右。14.49万买奔驰放在五年前是天方夜谭，放在今天，已经是日常操作。奥迪更狠，A6L部分车型优惠超15万，Q5L贷款裸车价杀到24万。这个价格，在五年前只能买个二手Q3。这一轮降价跟以往最大的不同，是战线从经销商转移到了厂家。过去两年多的价格战，多是经销商被库存压得喘不过气，自己咬牙让利清库。而官方厂家还在维持着指导价的体面，顶多睁只眼闭只眼。但2026年不一样，宝马、奔驰轮番官降，把价格战打到了台前。这意味着，厂家已经意识到，靠经销商在终端死扛的那套玩法，扛不住了。轮番降价的背后，是销量的大幅坍塌。2025年，宝马、奔驰和奥迪在中国市场的销量分别为62.55万辆、57.5万辆和61.75万辆，分别同比下滑了12.5%、19%和5%。更要命的是市场份额的萎缩。中国汽车流通协会的数据显示，2026年1月豪华车市场份额已跌至11.3