$智谱(02513)$ 今天又创新高了，AI大模型这块热度真不减。盘中猛拉了一把，GLM-5.1的技术突破，好几个评测里表现都亮眼，再加上企业合作和开发者生态越做越大，商业化也在稳步推，市场预期直接拉满。不过冷静下来看看基本面，现在还是大亏，研发烧钱厉害，行业竞争也越来越狠，估值已经在高位了，短期波动风险不小。

$Meta Platforms, Inc.(META)$ 这次是真下血本了，模型性能冲到全球前四，视觉理解直接干到第二。股价已经涨了6个多点，我觉得还能往上走。手里有仓位的拿住别动，没上车的等回调再进。

个人觉得不用天天盯着中东了。大方向就是油价涨、通胀高、不会降息、流动性差，金属很难有大行情。除非战争真结束。黄金国家队在买，或许可以。没别的办法。热点我是不敢追了。

川普嘴上说停火，军队还在往伊朗那边集结。纳指老龙头高开低走，看来看去还是AI设备末端在涨，市场风险不小。

$英伟达(NVDA)$ 这20亿投给Marvell，表面看是花钱，其实是买生态。Marvell做定制芯片和光通信DSP，正好补上英伟达的短板。黄仁勋说推理拐点来了，AI工厂遍地开花，光靠GPU不够，网络和互联都得跟上。现在英伟达PE才20倍，比苹果还便宜，估值算是挤干了。这钱花得值。

存储穿越周期就搞笑的，股价从来都是先于行业见顶的。 $美光科技(MU)$ 业绩爆了，下季度指引也超预期，结果股价跌了30%，利好早就打进去了，加上巨额资本开支，这都是典型的周期股见顶信号。

市场现在跟着川普的社媒一惊一乍，他喊一句TACO，油价就跳水；过两天局势再紧，油价又弹回来。今天油价下跌，就是因为他说两到三周内结束战争。问题是，这话能信吗？

市场都在等川普讲话，一个个跟盼着百灵鸟似的。各地市场喜大普奔，好像什么都没发生过。我直觉这时候要加倍小心。都觉得 $纳斯达克(.IXIC)$ 危险可能解除了，我觉得不仅没解除，反而更危险了。

又在说要弄机器人，马斯克这次动作确实大，但钱从哪来是个问题。 $特斯拉(TSLA)$ 那边利润在掉，这边又要猛砸钱。量产没那么容易，成本还高。方向对，但追高得小心，等等再看。  

通胀就是下不来，美联储降息没戏了，搞不好还得加息，市场钱紧了。还有一种情况：通胀继续恶化，经济扛不住走向衰退，那美联储最后只能猛降息来救。真走到那一步，黄金就是最好的配置。

科技股今天继续承压，高开低走。谷歌那个内存压缩技术出来，市场担心AI对存储的需求逻辑变了，芯片股跌得最惨。 $纳斯达克(.IXIC)$ 技术上已经进入回调区间，高估值扛不住，AI内部又出现分化，这位置我选择观望，等局势明朗再说。

$COHERENT(COHR)$ 这两天涨得猛，短期追高的性价比不高了。光通信板块热度还在，但它这波已经涨了30多个点，获利盘不少。想上车的等回踩再说，别急着一把梭。手里有仓位的可以拿一拿，等板块整体情绪再推一把，但要是哪天放量滞涨了，该走就走。

昨晚 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 回调不少，我现在现金仓位还比较多，之前说过要接一些回来，但还不是时候。再等一段时间看看，继续拿着，到心理价位就分批买。

$美团-W(03690)$ 虽然在我今年的抄底名单里，但还没到时候。上面叫停外卖大战是事实，各大电商都杀进即时零售了。现在早不是三分天下，变成五家在抢了。

那边川普现在就是靠放消息稳住股市和油价，给局势攒安全垫，顺便拖时间等陆地部队到位。大概率周末拿下关键节点，把海峡控制住。股市这波反弹就是短暂的窗口期，周四前离场，周五坐旁边看戏就行。原油那边正好反过来走。

$小米集团-W(01810)$ 一季度业绩没出来前啥也看不清。存储周期磨到27年底，汽车增速看新车进度，YU9这个价位想复制YU7神话基本没戏。业绩指望不上，感觉27年再回来更合适。

真的邪门，国内油价在涨，结果油、金、银全在跌。反常必有妖，这行情不正常。别听外面那些消息瞎传，现在这种局势下不打核心资产还能打什么？要的就是石油，打肯定是打军事设施和能源，那才是最值钱的目标。按理说打了这么久，股票暴涨才正常。

今晚7点第二代SU7正式发布，亮点基本都出来了，市场对订单预期打得很满。昨天Mimo大模型刚发完，今天又来新车， $小米集团-W(01810)$ 这节奏确实没断过。我一直看好这家公司，也一直在买。今晚发布会结束，明天就看能不能继续超预期。这几天涨了不少，本身也需要消化一下，大家自己判断吧。

$美光科技(MU)$ 这波真是命好，踩中了AI这个百年一遇的风口。短期看还是风头无两，印钞机转得飞起。但做半导体的心里都清楚，这行向来是三年不开张，开张吃三年。现在吃着爽，但也得防着后面消化不良。

$阿里巴巴(BABA)$ 财报难看大家是有共识的，股价早计提完了。摩通预计阿里云增速要到37%，事实上只要阿里云增速超35%、利润率稳住9%，那就是千军万马来相见。