涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：FOMC的信息是乐观还是悲观？3月FOMC会议核心，是通过技术性缩表调整缓解市场压力，同时维持利率高位以遏制通胀。尽管经济滞胀风险上升，美联储仍试图在“过早放松”和“过度紧缩”间寻找平衡。最超预期的动作是从4月1日起大幅放缓缩表速度。美联储将国债的每月赎回上限从250亿美元降至50亿美元（降幅达80%）。美联储强调缩表放缓并非货币政策转向，主要应对财政部现金账户（TGA）余额变化和债务上限问题，同时优化持仓结构（未来以国债为主）同时，美联储大幅修正经济预测，呈现“增长放缓+通胀顽固”的滞胀特征：2025年预期从2.1%下调至1.7%，2025年PCE通胀从2.5%上调至2.7%，失业率微升0.1%至4.4%决议一经公布，美股、美债瞬间迎来一波上涨，美元则顺势回落。然而，这更像是一场空头回补的“表演秀”，而非市场对美联储及鲍威尔满怀乐观的体现。毕竟，整个市场的成交量颇为低迷，这清晰地表明大资金仍在一旁按兵不动，反弹的力度也显得绵软无力。Nick在3月20日的文章中也表示，接下来美联储降息的难度陡然增大。鲍威尔似乎只沉浸在对通胀无视所带来的乐观情绪之中，却对经济预测里潜藏的滞胀风险视而不见，仿佛那是一片不存在的“盲区”。大科技公司短期在回调后出现震荡，但目前风险并未完全散去。至3月20日收盘，过去一周，大科技公司全面走跌。其中 $苹果(AAPL)$ -0.83%， $英伟达(NVDA)$ -7.97%， $微软(MSFT)$ +1.11%，