因为很多大家都懂的原因,我很早之前就买了TCL。 最高峰时,有100%的收益。 不过,我没有选择见好就收,而是不停加码,直到现在大概有25%以上的浮亏…… 尽管流年不利,但我还是决定等一等。 所以,对TCL科技的研究一直靠着碎片化的时间积累着。 直到现在,我不能说研究透了,但至少有一个全面的框架。 想直接听结论的我可以先给个大致判断: 周边有几人跟着我买了TCL科技,有的见好就收赚了,有的跟着我一起还在死扛当下低迷的股市,但我觉得再多抗一段时间,曙光会来。 废话不多说,简单说说我的整体分析框架: 1)了解企业及行业; 2)通过过去十年财务报表查看竞争优势; 3)分析企业的成长性、收益性; 4)分析企业的财务健康、运维管理; 5)结合市面上的观点,综合给出判断。 简单说说企业和行业: 业务方面—— TCL有44%收入来自半导体显示,即我们熟知的面板;37.5%来自新能源光伏及半导体材料,即TCL中环;还有17.4%是电子产品分销,大概是电器之类。 业务范围—— 中国占比67.89%,海外占比32.11%。 因为面板占主要收入来源,而且光伏当下还比较稳定,所以我主要是从面板下手来分析—— 主营收入在面板领域居第二,仅次于京东方。 其中,所谓的“面板双雄”说的是京东方+TCL在LCD领域于21年市占率已有40%,22年有望向50%突破; 而三星、LG战略性退出,证明LCD向大陆转移并扎根的格局已然成型。 不过,OLED领域三星、LG占据明显优势,国内企业也在抢占市场上持续发力。 然后,说说行业: 面板这个行业具有投资大、资产重、周期性长的特点——注意,这句话非常重要! 简单理解—— 1)面板这个行业有较长的资本开支周期,包括工厂相对复杂的建设和产能爬坡时间。从最初投资转换为产能和库存,整个周期需要3-4年时间; 2)周期由产能和需求周期叠加而成,价格上差异也不小
聊聊你的下半年赚钱计划
常言道,伟大的计划都是下半年完成的,你对下半年有哪些投资计划?你认为下半年的市场应该关注哪些赛道?