油价暴涨,有哪些投资机会?

欧美制裁俄罗斯,引发全球供应链恐慌加剧,巴菲特加仓西方石油,周一亚市早盘,油价暴涨,布伦特原油价格一度上涨18%,逼近140美元,散户有哪些投资机会?

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抄底石油,持仓64亿美元,巴菲特会重蹈航空股的覆辙吗?

俄乌局势持续动荡,给全球经济造成了一定的影响。这段时间,全球的避险资产以及原油、天然气的价格都创下新高。近期,巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦$伯克希尔(BRK.A)$ 向美国证交会提交的信息披露材料显示,截至3月1日,巴菲特持有西方石油公司股份数达到1.13亿股(持股市值约为64亿美元),也就是说,巴菲特增持了西方石油公司。根据西方石油公司披露的信息显示,3月1日交易完成之后,伯克希尔持有2981万股公司普通股,此外其还通过权证持有8000多万股西方石油公司普通股,权证的执行价格是59.6美元。那么,为什么巴菲特要选择此时增持该公司?伯克希尔会重蹈疫情期间抄底航空股的覆辙吗?据悉,西方石油公司$西方石油(OXY)$ 主业是开采石油、天然气。主要业务范围集中在美国、南美、中东等地区,是美国第四大石油公司。根据以往巴菲特持仓逻辑,首先公司现金流要足够的好,其次基础消费则最好,华盛顿邮报以及可口可乐等持仓都能说明问题。直到2016年开始,巴菲特的持仓才出现了明显的变化,科技股苹果才逐渐进入了伯克希尔的名单内。但当时巴菲特买入的逻辑依旧不是科技,而是消费。逻辑的转变是因为全球商业环境出现了变化。2020年二季度,巴菲特清仓了手中的西方石油公司的股票。因为当时疫情影响,一度期货市场还出现了负油价的现象。对此,巴菲特还曾解释道:“在当时的油价上具有吸引力,但显然在每桶20美元时不是,在每桶负37美元时更加不是。”实际上,因为趋势所出现的判断失误并不只有这次。早在2020年2月时,巴菲特面对媒体,曾表示不会出售航空股票。但是到了4月,他就清仓了手中的航空股票,还顺带抛售了很多银行股。对此他的解释是:“我现在不能确定,疫情对航空公司未来有多大的影响。美国人是否会改变生活习惯?”巴菲特抛售不久之后,市场开始回暖,而巴菲特也因此亏损了一大笔资金。目前,全球局势的变化让能源价格出现了一波高涨,石油价格甚至突破了100美元/桶,创下了八年以来的新高。高盛在一份报告中表示,目前欧洲能源需求中30%来自俄罗斯,而且美国通胀率处在数十年高点,因此全球对于大宗商品和原材料的需求不会锐减。3月5日,马斯克也发表推文称:“讨厌这么说,但我们必须立即提高石油与天然气产量。非常时期需要非常措施。”很显然这次的市场是有逻辑支撑的,巴菲特也不会犯两年前犯下的过错,因此加仓石油、天然气就成了正确做法。另外值得注意的是,目前伯克希尔持仓比较固定,苹果依旧是其最大的持仓,占比接近了一半,所以几十亿美元的交易根本对巴菲特造不成任何影响,且随着加息周期的开启,以科技为主的大部分富豪都受到了影响,而巴菲特却成了为数不多的赢家,这侧面也说明了巴菲特防御策略的成功。
抄底石油,持仓64亿美元,巴菲特会重蹈航空股的覆辙吗?

剧烈震荡下,黄金原油等三大品种走势前瞻

上周可谓是我悲催的一周,不仅在运动过程中被车撞了,而且还被市场的波动扰乱了节奏,造成很大的损失。俄乌打仗是从业以来都未经历过的大国战争,低估了其价格和情绪杀伤力。过去的损失无法挽回,只能通过未来来弥补,无论经历多少挫折,仍需要对未来市场进行冷静分析,继续寻找合适的机会。 上周的波动,开启了市场的高波动性。此前的很多认知要被打破,高波动性不代表趋势,今天涨停明天跌停在很多品种将成为常态,短线投机者此时是乐园(一天顶一周);对于趋势交易者将是考验心态的时候,盈亏波动巨大;对于套利交易者将是看运气的时候,利与弊均与消息直接相关,价差或理论利差均可以无序扩大或瞬间收缩,这里没有更好的办法提供给大家,只能根据实际情况进行调整。虽然困难,但仍将以下市场预期与大家探讨。 一、原油 油价是老大哥,俄罗斯原油禁售或伊朗核协议哪个消息先出,都会对市场造成短期的瞬间冲击,毕竟油价不是低位,上下均有空间。而技术上油价有几个位置值得大家借鉴。 其一是2020年的“负”油价波动 现在的波动与当时是接近的,只是方向相反,大家把图形倒过来观察即可。这里面每周的油价波动均在20%+,而且方向与消息相关,利多则反弹,利空则继续杀跌。而且往往见顶(底)需要很极致的消息,当时06合约(负油价合约的次月合约)单周跌幅达到40%+,如果把该价格走势翻过来做顶的话,大家千万不要觉得意外。 其二是跳空缺口 原油周线出现跳空缺口的情况是比较少见的,以往这类缺口出现若当周不回补的话,那么意味着往后的行情将以此为分水岭。而上周的缺口在90美元左右,所以日后,该缺口将成为油价重要的支撑位置,跌不跌破都大概率在该价格附近缓一缓。 其三 是跟踪均线 此前20日均线跟踪油价,在波动率大涨以后已经不适用。中期趋势的跟踪均线目前很难敲定,做短线的话请使用短周期的均线作为标准,例如5日。 二、农产品 俄乌开战后,没想到美小麦以这种天天涨停版的方式来逼仓,真考验追价的决心。按以往经验,农产品在3月份总有巨震,所以做多请落袋,未进场的可以再等等。美小麦的这个涨速和幅度,对后面玉米和大豆均有提振。巨震过后再介入。 三、黄金 黄金的涨幅在上周实在有点拉跨,按道理,大国打仗的消息所导致的避险情绪不应该这么低,但黄金涨幅目前连2000都没过,相对油价和小麦的涨幅实在是小巫见大巫。此前有和大家探讨过俄罗斯的外汇储备情况,要打压俄罗斯的外储,拿黄金“开刀”必不可少,最少不能大涨,所以黄金仍不是追多的好选择,搞不好还得反转。 $黄金主连 2204(GCmain)$   $NQ100指数主连 2203(NQmain)$   $WTI原油主连 2204(CLmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $白银主连 2205(SImain)$
剧烈震荡下,黄金原油等三大品种走势前瞻

07/08年的感觉回来了:黄金2000,原油不言顶

上周初的跳空主要缺口并未能得到回补,这确定了近期趋势的进一步强化。黄金开始涨向2000关口,原油则继续高歌猛进完全和美股指脱钩。上一次市场如此疯狂的时刻,还要回到07/08年金融危机。只不过,这次由地缘政治所引发的危机可能比当时还要猛烈。 远离原油 在上周中的直播中,我们对比了美油与标普的长线走势图,类似的情况出现在雷曼时刻前夕——美股已经开始见顶回落大幅修正,油价还继续猛冲了一段时间后才出现断崖式崩盘。基于此,再考虑到当前原油无任何调整的走法,任何左侧交易的猜测头部都是送钱。原油的波动率目前也不再适合普通投资者参与,安静的等待事情起变化或许是最好的选择。 做空欧洲 直播中比较推荐的做空欧洲+做多其他地区的主要逻辑十分明显:俄罗斯乌克兰的局势缺乏快速解决的机会和方法。虽然美国和北约都是遥控指挥,但是毕竟主战场是在欧洲大陆的。如果真有什么的新的大级别的冲突,欧洲是首当其中的倒霉蛋。 欧股和欧元的表现也已经体现了投资者对于这方面的担忧。虽然其他风险资产和非美货币也在下跌,但是最不抗跌的显然还是欧元和欧股。远离主战场(做空主要对应资产)+做多其他同类型资产是我们对于当前局势的看法。 同样的思路可以提前布局到其他可能会出现危机/问题的国家与地区,尤其是哪些前期相对看跌或者涨的比较高的地方。 黄金等待新高 黄金继续保持上涨,和我们的中长期目标方向吻合,多头从1900到2000几乎可以说没有费任何吹灰之力,下一个主要压制就是前期的历史高位了。和原油类似,目前的市场环境找不到任何压制黄金的理由,市场走势本身也是牛气冲天。因此继续待在车上拿稳了就行。 白银同步开始上涨,也取得了趋势线的突破,不过从相对表现来看,还是没有太出彩的地方,这多多少少有些令人失望。不过也不用过于着急,白银或许需要突破站稳30大关之后,才能让那些看空做空白银的资金彻底认输。到时候,类似原油的轧空行情就会到来。贵金属牛市的尾端,总是白银的表演时间。 最后终结一下:俄乌谈判缺乏实质进展,市场风险有增无减。原油脱钩美股,或将继续独立疯狂。做空欧洲和其他有同样风险的地区品种。黄金等待2200-2300目标,白银上30之后可能会有里另外一番光景。 $NQ100指数主连 2203(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $黄金主连 2204(GCmain)$   $白银主连 2205(SImain)$  $黄铜主连 2205(HGmain)$   $WTI原油主连 2204(CLmain)$   $天然气主连 2204(NGmain)$ PS:目前老虎已经上架贵金属,股指期货交易。
07/08年的感觉回来了:黄金2000,原油不言顶

美联储观察:“好好先生”鲍威尔能变身“通胀斗士”沃尔克吗?

近期,因为俄乌冲突持续升级,原油价格以四十年以来最快的速度飙升至110美元以上,新一轮石油危机甚嚣尘上,高涨的油价让本就已经居高不下的美国通胀水平压力陡然增大,这个时候,对于鲍威尔来说,需要面临其联储主席生涯最大的考验了:一边是高企的通胀,甚至有加速之势;另一方面,是越来越脆弱的金融市场,进入2022年美股的波动骤然提升,崩盘的股票比比皆是,包括Meta$FB 、奈飞 $奈飞(NFLX)$ 、PayPal $PayPal(PYPL)$ 、shopify 、snowflake 等明星公司。对于鲍威尔来说,目前有两种选择:第一种,以控制通胀为首要目标,而不管其他阻力,迅速提高联邦基金利率水平并紧接着快速缩表;第二种,则是继续兼顾通胀控制与资产价格,毕竟现在美股是全球富裕国家养老金主要投资市场,会面临各种各样的压力,如果市场大幅度下跌,鲍威尔面临的压力会更大。这个时候,好好先生鲍威尔要如何选择呢?会成为当年的“通胀斗士”沃尔克吗?沃尔克的一生亲历了很多重大的事件,包括布雷顿森林体系的瓦解、美元危机、70年代滞胀危机、08年金融危机等重大危机。1969年至1974年,任尼克松政府负责货币事务的财政部副部长,主导了美元与黄金的脱钩以及“布雷顿森林体系”的终结。而在,布雷顿森林体系瓦解以后,美苏冷战等因素导致石油价格暴涨,1973年石油危机之后,通胀成为了美国人的噩梦,从上图可以看到1973年到美国CPI从5%一路向上飙升,并于1980年,CPI触及14%以上的峰值,通胀的急剧攀升,导致民众对于经济对于美元失去了信心。1979年8月,改变历史进程的任命出现了,沃尔克被任命为美联储主席,而控制通胀顺理成章地成为沃尔克上台以后最重要的事情,其将利率一路上调到22%的高位直接驯服了通胀,从上图可以明显看到,美联储通过激进上调利率最终将通胀硬生生按下来,也使得美国经济得以恢复正常,并一举奠定了美联储的独立地位,沃尔克80年代的壮举被称为“力挽狂澜”的一击。《福布斯》杂志称沃尔克为美联储泰斗,媒体称他为无惧政治压力的“通胀斗士”,《彭博周刊》则在文章中写道,“在长达半个多世纪的职业生涯中,沃尔克时常扮演着救火队员的角色。”,英国《金融时报》评论员则表示, “沃尔克是所认识的最伟大的人。他生来就拥有一些常人不可企及的美好品质:正直、睿智、审慎和为国效力的热忱。”现如今,鲍威尔也面临跟当年沃尔克一样的局面,相对当时的恶性通胀,目前鲍威尔接手时候CPI貌似还没有这么离谱。华盛顿2月10日,美国劳工部公布数据显示,2022年1月美国消费者价格指数(CPI)环比上涨0.6%,同比上涨7.5%,创造自1982年2月以来同比最大涨幅。数据显示,剔除波动较大的食品和能源价格后,美国1月核心CPI环比上涨0.6%,同比上涨6%,为自1982年8月以来同比最大涨幅。具体来看,能源和汽车等价格上涨继续成为推动1月物价上涨的主要因素。能源价格环比上涨0.9%,同比上涨27%;汽车方面,新车价格与上月持平,同比上涨12.2%;二手车价格环比上涨1.5%,同比飙升40.5%。此外,住房价格环比增长0.3%,同比增长4.4%;食品价格环比上涨0.9%,同比增长7%。工资方面,1月平均时薪环比上涨0.7%,但在减去通胀后,实际时薪仅增长0.1%。对于美国的CPI来说,主要还是能源价格与汽车价格飙升,能源主要是供应不足,而汽车则主要是由于全球缺芯片导致汽车产业链的中断,汽车供应短缺,这也是美国总统最近频频喊话让特斯拉 等电动车企业降低价格的核心原因所在,暴涨的汽车价格是推升CPI另一个核心动力。今时今日之美股市场早已当年能比,全球主要富裕国家的资产都在美股里面,所以鲍威尔激进加息如果导致市场崩盘必然面临更多的阻力,但是如果通胀继续超预期上行,美联储的信誉又岌岌可危,这就是当下的困境,对于鲍威尔来说,犹如螺蛳壳里做道场,施展的空间不多了。在言财君看来,鲍威尔无法做到当年像沃尔克那样的果决,其受掣肘的东西更多,无法做到当年沃尔克那样行事,化身只为控制通胀的斗士,不顾其他影响。而且鲍威尔面临的局面,也比当年更好一些:1. 美国自身的原油及页岩油的自产能力明显增强,已经成为原油出口国,虽然美国一方面大量进口石油,也大量出口原油,并且大量储备原油,是全球第一大原油储备国:美国2019年日均出口原油达380万桶,而日进口量达350万桶左右。根据相关学者分析,美国掌握全球最大的石油流通环节;美国每年出口原油达2亿吨以上,而每年又进口优质原油达2,8亿吨左右。另外,美国又是全球第一大石油储备国,战略石油储备达11亿桶。天天大量买进、大量卖出、大量储备,怎样才能掌握全球最大石油流通环节,才能第一手把控全球石油价格,进而巩固石油美元的地位。另一个原因是;美国出口的是叫“页岩油”的石油,品位及杂质较多,买进中东优质原油,卖出低品位石油,美国人精明着呢!11亿桶巨量的石油储备,在国际原油价格发生大的波动时,美国人拿出大量储备石油来平抑世界油价。说白了就是,美国人不让任何人掌控全球石油命运,包括欧佩克及俄罗斯等,只有掌控了全球经济命脉,美元地位才能巩固,美国全球霸权才能维系!2. 而对于CPI来说,鲍威尔面临的一个潜在的利好是,伴随奥密克戎传播高峰的过去,全球半导体的供应在逐步恢复,汽车缺芯的问题有望逐季度改善,这对于通胀的修复是有好处的。因此,言财君预判,好好先生鲍威尔,在开始还是会温和加息,并一步步盯紧通胀数据,如果通胀有缓和,加息的进程会降低,如果继续超预期,则会加快,毕竟市场的承受能力以及对于经济的保护都必须要兼顾。
美联储观察:“好好先生”鲍威尔能变身“通胀斗士”沃尔克吗?
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03-07

被制裁的俄罗斯反过来给欧洲的新能源战略上了一课

发生在被称作“欧洲之门”的乌克兰的局势瞬息万变。美国和欧盟都开始纷纷对俄罗斯进行制裁。但与美国从政府到企业全方面的各种制裁相比,除了SWIFT制裁以外,欧洲尚未再拿出什么其他制裁方案。这份“克制”相当程度上要归功于俄罗斯真正的战略威慑——以天然气为代表的化石能源。 由于天然气相对环保的属性,其在整个欧洲的能源战略中的作用一直在升级。数据显示,欧洲天然气的发电占比在近年已经超过煤炭和石油,成为欧洲最大的化石能源。 一直以来,对于更加环保的新能源,欧洲各国似乎总是犹犹豫豫,但这一次,欧洲终于在炮火声中明白了天然气只是一个阶段的权宜之计,新能源是必须面对的未来了。 被“搁置”的“能源主权” 早在2021年秋天,包括高盛在内的多个市场研究机构部门,向欧洲的能源决策者们提出了警告。2021年末的冬天可能是一场冷冬。疫情后用电恢复、激进的化石能源转换、太阳能发电淡季以及OPEC头部玩家限产等因素叠加,随时都可能推升天然气和电力价格创下新高。 而欧洲最大的天然气供应商,便是俄罗斯。数据显示,俄罗斯供应了欧洲40%的天然气进口和30%的原油。而在一些特殊市场,如芬兰、保加利亚,相应的占比则最高到90%以上。图源:Bloomberg 来自俄罗斯的廉价管道天然气,对于欧洲来说是甜蜜的诱惑,具有十足的成瘾性。因此,正在能源快速转型期的欧洲,对于这场潜在的天然气价格上涨趋势并没有太多的手段。 欧洲能源公司做了一个事后看来更加错误的决定,按照“高买低卖”的储备原则,包括德国在内的国家能源部门,让冬天让天然气罐子在低存储状态下运行:在冬天价格高昂的时候投放储备,等气温回暖价格下降后,再追加储备。 于是,在2月底东欧局势急转直下的时候,欧洲部分国家的天然气储备,却“快要用完”了。在乌克兰局势恶化前,德国与意大利等国的天然气存储罐的运营水平低至30-35%,远低于往年。而对于大部分西欧国家而言,天然气储量只够刚好过冬,无法支撑到夏天。 欧洲对天然气的依赖创下新高,但存储水平却是10年新低。 不断变低的收储+供应不确定性剧增,如果此时切断俄罗斯的天然气管道,能源的价格自然会上天。 在主流媒体中,相比于欧洲制裁进行能源制裁的担忧,更多人还在担心,如果俄罗斯切断了通往欧洲的天然气,欧洲应该怎么办。 而相比于天然气价格的变化,一个让欧洲政客更加难堪的事实是,以德国为首的天然气买家,成为整个俄罗斯财政的重要来源之一。 尤其在2014年克里米亚事件以后,嘴上喊着严厉制裁的欧洲,对俄罗斯的能源依赖却在不断加深。数据显示,欧洲从俄罗斯进口的天然气,从2014年的1150亿立方米稳步增长到了2020年1690亿立方米。 而欧洲也稳定地成为了俄罗斯的第一大天然气客户,尤其在管线运输方面,成为后者的绝对头部客户与俄罗斯天然气产业快速发展的最大源动力。 此外,欧洲也占据了俄罗斯大约50%的原油出口份额。图源:Bloomberg 值得一提的是,俄罗斯能源产业是俄罗斯政府财政收入的重要来源,石油与天然气出口占到了其财政收入的近40%。相比之下,军费开支只占到俄罗斯联邦财政开支的14%。 新能源正在成为欧洲安全的一部分 “联合国的气候大会,远不如俄罗斯的坦克‘好使’”,有环保主义者对近期的局势如是调侃。 在过去,天然气被当做是化石能源向可再生能源过渡的最佳选项。但实际上,尽管排放更清洁,天然气依然有不小的碳排放规模。 数据显示,天然气的单位热值碳排放量15.3(吨碳/TJ),而石油和煤炭的则分别20.1和26.37。换言之,天然气碳排放效率相当于石油和煤炭的76%和58%。他们在某种程度上缓解了欧洲总体的碳排放增长,但是并不能从根本上解决碳排放带来的全球问题。 而随着欧洲电网去煤炭化和新能源汽车的发展,天然气或将成为欧洲最大的碳排放来源,也将是整个地区零碳大业最后攻克的一个堡垒。 而随着欧洲与俄罗斯关系的恶化,天然气离开欧洲的时间表或许将要提前。 目前,作为欧洲最大的天然气消耗国,德国方面提出了一个新的立法草案,拟将100%实现可再生能源发电的目标提前至2035年,比此前目标提前了至少5年。这是一个不小的进步,它意味着德国实现0碳电网的预备时间,将从18年缩减为13年,提速超过30%。 如果放在碳责任界定的联合国气候大会上,大概原本是需要一轮轮你来我往的谈判。 在文件实施细则上,可以看到德国对新能源发电量大跃进式的追求。 相比于化石能源,新能源对于各个主权国家来说,当下更重要的魅力之一反而是其可以实现完全的“本地部署”。 在2030年之前,德国在岸风能要比现在增长一倍至110GW,海洋风能要增长四倍至30GW,太阳能则将成为最大的能源,同比现在增长超过四倍达到200GW。此外,生物质能发电和储能也在德国政府的考虑范围之内,以应对极端天气和大功耗工业的电力问题。图源:cleanenergywire.org 而一些朴素的民间抵制天然气运动,也在欧洲互联网有小范围的发酵。 小部分民众决定不再使用家里的燃气热水器,转而使用电速热的设备,或者拒绝去带有俄罗斯资本背景的汽油站加油。 但除了民间行为以外,对于更多的消费者来说,能源争夺背后带来的油价大幅上涨,更直接的影响则是让更广泛的人群购买新能源车。 这是一本很直接的经济账。 按照目前国际油价突破110美元/桶的价格,许多分析师认为国内92汽油的价格或许将迎来8字头时代,而石油生产能力旺盛的美国一加仑汽油价格也突破了5美元(折合一升汽油10元左右)。而在英国,这一数字进一步升高到了151.67便士/升,折合人民币12元左右。 如果国际能源局势持续紧张,高油价在未来持续的话,对于一辆普通家用车6-10升百公里油耗和10元/升油价来计算,每10万公里的油会在6-10万元人民币。仅油耗费用,已经接近一台小轿车的价格。 而欧美地区的家用汽车使用强度更高,对于汽车出行需求较大的普通家庭而言,高昂的油价或许会让更多人转而使用新能源汽车。 而各国政府近年来也在密集为新能源汽车站台。 美国总统拜登在发表国情咨文时,针对国内不断发酵的通货膨胀窘境,提出控制物价是目前的首要任务的同时,并在讲话中专门提出要敦促降低电动汽车价格。次日,拜登专门在个人社交账号上,点名表扬了福特和通用汽车,在新能源汽车上的努力带来了可观的就业。 而全球第二大新能源汽车市场,不是美国,反而是人口更少的德国以及背后的欧盟。去年,德国卖出了68.1万辆,而欧洲整体销量大约在215万辆。 相比之下,美国作为第二大汽车市场,去年只卖出了62万辆新能源汽车,渗透率则只有德国的一个零头。 欧洲正在加速驶向新能源,而美国作为全球最大的产油国,在新能源政策上持续保守。无论是福特还是通用,亦或是故意被遗漏的特斯拉,其最大的新能源市场都在中国和欧洲。 而随着电网的逐步脱碳,新能源汽车的普及将意味着以德国在内的欧洲地区,离整个能源的“全面本地部署”又更近了一步。 作为人类工业文明的心脏,能源问题长期以来都是国际关系的热点话题。 由于化石能源在全球各个地方的分布非常不均衡,而地理位置又和地缘政治、主权国家高度关联。因此,一部能源史的背后,往往藏着各个主权之间的博弈甚至内耗。 在俄乌争端背后的衍生手段来看,新能源之“新”,既是工程意义和环保意义的,也带有明显的主权政治意象。 某种意义上来说,新能源正在让能源的摄取本地化、分散化,让能源与工业的关系,不再是带有权力意义上的“上下级”,而回归到工业成本意义上的“上下游”: 我们不太可能让能源的生产变得极端区域化——这不符合经济诉求。阳光充足、水资源丰富、土地资本廉价的地区,依然可以出口能源;而工业和城市,依然会受益于更高效的能源生产方式。 乌克兰局势之外,围绕着能源主权的“战争”将持续更久。而这欧洲正在致力于将它变成最后一次能源话语权的争夺战。
被制裁的俄罗斯反过来给欧洲的新能源战略上了一课
$WTI原油主连 2204(CLmain)$  今天最好是将跳空高开,变成高位射击之星,并回补缺口,那就真的是大顶了!$NQ100指数主连 2203(NQmain)$  $纳斯达克(.IXIC)$  而坐拥MAGA的美股又岂是吃素的,基本面强悍无敌,无惧任何利空

凌晨重磅!俄乌冲突又有大事,原油突然狂飙18%!

中国基金报记者 伊万 俄乌局势牵动全球,大宗商品和能源市场波动最剧烈,让我们看一看最新消息。 国际油价再度暴涨! 布伦特原油一度逼近140美元! 北京时间今日清晨,俄乌局势使市场担心供应收紧,原油价格再度暴涨。 布伦特原油价格一度上涨18%至139.13美元,目前小幅回落,但仍达到近130美元。 各类原油期货的价格也普遍上涨。 上周四,摩根大通发布研报表示,如果俄罗斯石油供应持续遭受欧美制裁的冲击,国际油价有望飙涨至185美元。俄乌冲突升级以来,油价持续飙升,周四早些时候布伦特原油价格暴涨至接近120美元。背后的背景是,交易商们在制裁大棒下都在试图避开俄罗斯石油。目前,66%的俄罗斯石油在寻找买家方面面临困境。 黄金、基本金属价格逼近新高 北京时间今日凌晨,现货黄金站上1990美元关口,日内涨1%。 现货钯金一度上涨2.8%至每盎司3,094.43美元,触及纪录高位。 各类金属期货价格也是普遍上扬! 美国官员称正考虑 如何支持乌克兰流亡政府 据美国知情官员消息,如果乌克兰总统泽连斯基不得不撤离首都基辅,美国和欧洲官员一直在讨论在这种情况下如何支持乌克兰流亡政府的问题。讨论的范围包括支持乌克兰政府官员搬迁到乌克兰西部的利沃夫,或者他们被迫完全离开乌克兰并在波兰建立流亡政府的可能性。不过,这些讨论只是初步的,尚未涉及任何实质性决定。 国际原子能机构: 扎波罗热核电站被俄军完全控制 国际原子能机构6日表示,该机构接到乌克兰有关部门报告称,尽管扎波罗热核电站仍然由原来的工作人员继续操作,但是核电站管理层已接受控制该核电站的俄罗斯军队指挥官的命令。核电站管理层的任何行动,包括与六个核反应堆相关的技术操作,都需要得到俄军指挥官的事先批准。 另外,乌克兰有关部门还表示,俄罗斯军队已经关闭了一些网络设施,因此无法通过正常的通信渠道获得该核电站的可靠信息。目前固定电话、电子邮件和传真都已经不再运作,移动电话通信仍然可用,但质量很差。 国际原子能机构总干事格罗西对这一事态表示严重关切,认为此举违反了保障核安全的相关的原则。他重申自己准备前往切尔诺贝利,以确保冲突各方对所有乌克兰核电站的安全和安保的承诺。 欧盟委员会主席: 乌克兰加入欧盟需要时间 当地时间3月6日,欧盟委员会主席冯德莱恩在德国柏林接受媒体采访时再次就乌克兰加入欧盟一事阐述了自己的观点。她表示,欢迎乌克兰提出加入欧盟的申请,“毫无疑问,勇敢的乌克兰人民属于欧洲大家庭”。但与此同时,冯德莱恩指出,加入欧盟有明确的规定和流程“无法绕过”,并不是一朝一夕的事情。她也并没有就这一进程最早何时能取得成果给出明确答复。 冯德莱恩强调,眼下,最重要的是在当前的冲突中尽可能多地向乌克兰提供支持。此前,冯德莱恩曾多次表态说,如今最重要的任务是结束冲突,乌克兰加入欧盟应该是下一步讨论的事情。舆论普遍认为,除了表达声援和意向之外,欧盟其实并不能在乌克兰入盟一事上有过多作为。由于乌克兰在政治、经济以及社会发展各个方面与欧盟所要求的标准都相差太远,其入盟之路注定还很遥远。还有学者指出,当前必须要对乌克兰入盟的预期进行管理,不能让外界对此抱有太大期待,欧盟方面也不应该做出太多不切实际的承诺。 俄乌谈判乌方代表团成员: 乌方不再致力于申请加入北约 当地时间6日,俄乌谈判乌方代表团成员、乌克兰人民公仆党议会党团主席阿拉哈米亚表示,未来5到10年间,北约并不准备讨论乌克兰加入该组织这一问题。 他表示,乌方不会再致力于提交加入北约的申请,而是将讨论某种“非北约模式”。在这一问题上,乌方必须与之开展对话的并不仅仅是俄罗斯这一个国家。 俄乌谈判乌方代表团成员: 双方满意目前谈判进程 当地时间6日,俄乌谈判乌方代表团成员、乌克兰人民公仆党议会党团主席阿拉哈米亚表示,双方均满意能够互相听取对方的立场,并开展积极讨论。 他表示,目前唯一无法同俄方达成一致的是克里米亚问题以及承认卢甘斯克和顿涅茨克独立。 超130吨人道主义物资 由俄罗斯运抵卢甘斯克 当地时间6日,130多吨人道主义物资由俄罗斯运抵卢甘斯克地区,包括米、罐头、甜食和饮用水等。 俄罗斯总统普京 与以色列总理贝内特通电话 当地时间6日晚,克里姆林宫网站发布消息称,俄罗斯总统普京与以色列总理贝内特通电话。双方继续就俄方的特别军事行动以及贝内特与其他国家领导人就乌克兰问题的接触交换了意见。 5日,贝内特曾到访俄罗斯首都莫斯科,与普京举行会谈。 编辑:舰长 版权声明 《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权,未经授权禁止转载,否则将追究法律责任。 授权转载合作联系人:于先生
凌晨重磅!俄乌冲突又有大事,原油突然狂飙18%!
$NQ100指数主连 2203(NQmain)$  股市恐慌,是因为原油价格飙升,担心通胀加剧但是,越是这样,说明经济下行压力越大,加息的进展就会越缓慢所以,跌了就买,要不了太久就会拉升,赚!$WTI原油主连 2204(CLmain)$  

【兴证张忆东(全球策略)团队】大宗商品大幅领涨全球资产——港股美股及全球市场数据周报

—●●●●— 投资要点 —●●●●— 一、港股市场综述(注:本周指的是20220228-20220304) 股指表现:本周港股重要指数均下跌。其中恒生科技(跌7.3%)、恒生大型股(跌4.2%)和恒生综指(跌4.0%)领跌,另外,恒生国企指数跌3.8%、恒生指数跌3.8%、恒生小型股跌3.3%、恒生中型股跌3.0%。行业上,除恒生能源业(涨6.6%)上涨外,其余指数均下跌。其中,恒生非必需性消费业(跌7.6%)、恒生医疗保健业(跌5.8%)和恒生资讯科技业(跌5.7%)领跌。 市场和行业估值:市值估值:截至3月4日,恒生指数2022财年一致预测EPS增速为8.6%;恒指预测PE(彭博一致预期)为10.3倍,恒生国指预测PE为8.3倍,分别位于2005年以来的10%和31%分位数水平;风险溢价:截至3月4日, 用市盈率TTM倒数-10年期美/中债收益率衡量的恒生指数风险溢价向上偏离2011年以来均值的2倍标准差;用一致预测市盈率-10年期美/中债收益率衡量的恒生指数风险溢价位于偏离2011年以来均值的1倍和2倍标准差之间;行业估值(PE-TTM)分位数特征如下:恒生资讯科技业(38.8%)、恒生原材料业(25.8%)、恒生综合业(25.3%)、恒生公用事业(22.5%)、恒生能源业(8.6%)、恒生电讯业(7.2%)、恒生金融业(5.1%)、恒生地产建筑业(0.4%)、恒生工业(历史最低值)(注:括号内百分比数值为2014年以来行业最新市盈率所在分位数)。 资金流动:本周港股通资金净流入78.81亿元人民币,从前十大活跃成交个股的数据来看,南向资金主要流入传媒、石油石化、医药,流出非银行金融、银行、汽车。截至3月4日,AH溢价指数为144.76,高于上周收盘的142.80,位于2014年以来的96%分位数水平。 投资者情绪:截至3月4日,恒生波指为27.9,高于上周收盘的26.6,处于2012年以来的95%分位数水平;主板周平均卖空成交比为16.3%,低于上周的17.2%。 中资美元债:本周就Markit iBoxx中资美元债回报指数而言,房地产企业下跌8.08%,金融企业下跌2.06%,非金融企业上涨0.38%。   二、美股市场综述(注:本周指的是20220228-20220304) 股指表现:本周美股重要指数均下跌,其中,中概股指数(跌11.3%)、纳斯达克指数(跌2.8%)和罗素小盘指数(跌2%)领跌。另外,罗素大盘指数下跌1.5%,道琼斯工业指数下跌1.3%,标普500指数下跌1.3%。行业上,能源(涨9.3%)、公用事业(涨4.8%)和房地产(涨1.7%)领涨,金融(跌4.9%)、信息技术(跌3%)和电信服务(跌2.7%)领跌。 估值水平和盈利预测:截至3月4日,1)标普500指数预测市盈率为19.3倍,低于上周收盘的19.6倍,高于1990年以来的3/4分位数;2)标普500指数2022年EPS预期增速为6.6%。 流动性:截至3月4日,1)相比上周五,美国十年期国债名义收益率降9bp至1.74%,美国TIPS隐含的5年通胀预期升8bp至3.19%,10年通胀预期升5bp至2.67%;2)2022年12月联邦基金目标利率预期中值降13.25bp至1.51%;2023年2月联邦基金目标利率预期中值降16.1bp至1.58%;3)2年期美债收益率降5bp至1.5%。 投资者情绪:截至3月4日,VIX指数为32,高于上周收盘的27.6,处于1990年以来的94%分位数水平。 三、全球资产市场表现(美元定价)(注:本周指的是20220228-20220304) 跨资产:原油>农产品>工业金属>黄金>债券>股票;全球股票市场:本周全球重要股市中,澳大利亚、巴西和马来西亚股市领涨;意大利、欧元区和法国股市领跌;债券市场:本周,海外主要发达国家/地区10年期国债收益率中,日本降3.5bp,美国降23.1bp,英国降24.95bp,法国降27.38bp,意大利降29.54bp,欧元区降29.99bp,德国降30.13bp;大宗商品:本周布伦特原油涨20.61%,农产品价格涨16.26%,工业金属涨11.78%,黄金价格涨4.31%;市场风格:本周全球成长型指数下跌3.8%,全球价值型指数下跌2.0%。 四、全球公共卫生事件跟踪 新冠肺炎周度新增确诊病例数:截至3月4日这一周,日平均新冠肺炎确诊病例中,韩国为21.56万例,德国为19.09万例,俄罗斯为9.68万例,美国为6.56万例,日本为6.46万例,英国为6.37万例,法国为5.38万例,中国为4.13万例,巴西为4.12万例,意大利为3.69万例,西班牙为2.46万例,印度为7088例。 风险提示:本报告为数据整理报告,不构成任何对市场走势的判断或建议,不构成任何对板块或个股的推荐或建议,使用前请仔细阅读报告末页相关声明 —●●●●— 报告正文 —●●●●— 继续防守反击,业绩为矛——兴证海外2022年3月港股策略 从俄乌大宗商品供应和库存看俄乌局势影响 战争硝烟下的避险资产和防守反击策略——俄乌冲突的短期和中期影响点评 冷战初期高通胀及战争阴霾下的美股复盘 香港本地股如何应对疫情扰动?立足价值 防守反击——兴证海外2022年2月港股策略 美股短期底和中期底预测及美股波动对中国股市影响 美股大波动,港股缘何大涨? 优质央企港股的配置良机 港股曙光再现——兴证海外2022年1月港股策略 近期外资如何看待中国市场投资?——外资跟踪系列之六 寻找自信的力量,港股回购历史新高 2022年海外流动性环境如何演绎?——写在12月FOMC会后 外资2022年投资中国会关心什么?——外资跟踪系列之五 在失望之幽谷找寻黎明的曙光——兴证海外2021年12月港股策略 找寻自信的力量——2022年中国权益市场(A+港股)年度投资策略 行情磨“底部”更磨人心——兴证海外2021年11月港股策略及金股组合 MSCI中国A50股指期货上线,中国资本市场持续深化开放迈出重要一步 防守反击,投资时钟从“类滞胀”转向“衰退” 港股底部区域的反击——兴证海外2021年10月港股策略及金股组合 外资如何看待恒大事件第二辑——外资跟踪系列之四 从“限电”看双碳时代的趋势性机会 外资如何看待恒大事件?——外资跟踪系列之三 港股业绩靓向有哪些?——2021H1港股中报总结 香港MSCI A50指数期货将吹响新征程的号角 2021年港股如何获得超额收益——兴证海外团队月度金股组合回顾 “磨底”阶段,回归投资本质 港股进入底部区域,逆境孕育机遇 外资如何看待中国产业政策调整第二辑 短期太拥挤,科创长牛洗洗更健康 外资如何看待中国产业政策调整? 美长端利率大幅下行是MMT的折射 恒生指数2021年预测EPS增速低吗? 科创长牛起步阶段的颠簸 穿越风险的迷雾,拥抱高性价比的成长 ——兴证海外2021年7月港股策略及金股组合 Taper难改低利率,科创长牛刚起步 拥抱未来的核心资产——中国权益资产(A股+港股)2021年中期投资策略 6月做多不停歇 ——兴证海外2021年6月港股策略及金股组合 汇率双边波动是常态,单向思维不可取 黄金坑后行情献礼百年庆,科创板引领“未来核心资产”长牛 今年二季度是黄金的做多窗口期 五月不穷,逢低做多 ——兴证海外2021年5月港股策略及金股组合 政策支持职业教育,民办高教成长和确定性兼具 制造业减税再加码,寻找阿尔法 ——财政部制造业减税降费新举措点评 深度价值和超预期成长的哑铃式配置 ——兴证海外2021年4月港股策略及金股组合 美债之谜、抱团博弈及核心资产的价值真谛(缩减版) 初生牛犊遇到虎,倒春寒后换风格 ——兴证海外2021年3月港股策略及金股组合 炒作风歇,震荡不改港股牛市,趁机布局高性价比优质资产 ——港股上调印花税点评 趁海外震荡上车港股,战略成长+周期价值 “震”后加仓港股,风格聚焦盈利 大风起兮,港股稳行才能致远 钱潮向哪里“抱团”?不断追逐性价比更好的核心资产 “旧经济”价值重估和“新经济”成长阿尔法 ——兴业证券海外研究2021年度荐股思路 外部事件有惊无险,布局港股明年更好 做多中国,港股牛市——2021年度全球策略报告(简版) 策略角度看银行,价值重估刚起步 乘风破浪的中国制造业核心资产 守正出奇,布局港股好时机 美股2000年科网牛市如何走向泡沫破灭 港股已成为中国新经济的投资沃土——《恒指的未来》系列报告之三 恒指结构优化,攻守更兼备,配置机遇期来临——《恒指的未来》系列报告之二 从黄金王者归来,看周期核心资产重估 周期核心资产的价值重估 “核心资产牛市”进入“新”阶段 风格再平衡,“硬科技”的吸引力提升 香港金融中心的明天会更好 赢在未来——中国权益资产(A股港股)2020年中期投资策略报告 “5.20”收获反弹,敬畏不确定性 ——2020.05.21电话会议纪要整理 流动性盛宴一醉解千愁 ——疫情、联储、美股Faangs行情的启示 外因只是扰动,内因才是关键 ——中美贸易摩擦2018和2019年对中国股市影响对比及策略观点更新 冬天的太阳之油价都是浮云——中国权益资产投资策略 全球反弹的补涨高潮临到中国资产 冬天的太阳之曲折反弹 冬天的太阳并不是复苏的春光 勇敢者的游戏和大智若愚者的机遇 黄金的配置良机归来,这是一个长逻辑 海外危机节奏:QE神话破灭后的股灾、反弹、衰退熊市 ——中国权益资产投资策略 乍暖还寒,海外危机露峥嵘 复盘08年,危机中的黄金 短期“倒春寒”,中期“避风港” ——中国权益资产投资策略 “倒春寒”之后,仍是科技创新的春天 ——中国权益资产投资策略 西风冷,东风暖,顺风而行 先进制造业的核心资产崛起 ——核心资产深度系列 全球资产荒与中国核心资产牛市新主角——中国权益资产2020年投资策略 两朵乌云和拨云见日——中国权益资产投资策略报告 核心资产牛市的大趋势及小波段 ——中国资本市场(A+H)投资策略报告(4月23日海外春季策略会PPT详细版) 春天的声音,春天的升因——中国权益资产投资策略报告 凡是过去,皆为序章 ——中国权益资产投资策略报告 华山只有一条路,走出险境须激活资本市场 ——中国权益资产投资策略报告 山不转,水转 ——中国权益资产投资策略报告 中国权益资产投资策略报告 螺蛳壳里做道场 ——中国权益资产投资策略报告 一溪流水泛轻舟——中国权益资产2019年投资策略 注:文中报告依据兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。 《大宗商品大幅领涨全球资产——港股美股及全球市场数据周报》 对外发布时间:2022年03月06日 报告发布机构:兴业证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格) 本报告分析师 :张忆东 SAC执业证书编号:S0190510110012 SFC HK执业证书编号:BIS749 自媒体信息披露与重要声明 使用本研究报告的风险提示及法律声明    兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准,已具备证券投资咨询业务资格。    本报告仅供兴业证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用,本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考,不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。    本报告所载资料的来源被认为是可靠的,但本公司不保证其准确性或完整性,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任。    本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌,过往表现不应作为日后的表现依据;在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告;本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。    除非另行说明,本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证,任何所预示的回报会得以实现。分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报。    本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。    本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示,否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的转载,本公司不承担任何转载责任。    在法律许可的情况下,兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易,也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。因此,投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据。 投资评级说明    报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)。评级标准为报告发布日后的12个月内公司股价(或行业指数)相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅,香港市场以恒生指数为基准,美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准,A股市场以上证综指或深圳成指为基准。    行业评级:推荐-相对表现优于同期相关证券市场代表性指数;中性-相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平;回避-相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。    股票评级:买入-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%;审慎增持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~15%之间;中性-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间;减持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%;无评级-由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级。 免责声明    市场有风险,投资需谨慎。本平台所载内容和意见仅供参考,不构成对任何人的投资建议(专家、嘉宾或其他兴业证券股份有限公司以外的人士的演讲、交流或会议纪要等仅代表其本人或其所在机构之观点),亦不构成任何保证,接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主做出投资决策并自行承担风险。根据《证券期货投资者适当性管理办法》,本平台内容仅供兴业证券股份有限公司客户中的专业投资者使用,若您并非专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请勿订阅或转载本平台中的信息,本资料难以设置访问权限,若给您造成不便,还请见谅。在任何情况下,作者及作者所在团队、兴业证券股份有限公司不对任何人因使用本平台中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。    本平台旨在沟通研究信息,交流研究经验,不是兴业证券股份有限公司研究报告的发布平台,所发布观点不代表兴业证券股份有限公司观点。任何完整的研究观点应以兴业证券股份有限公司正式发布的报告为准。本平台所载内容仅反映作者于发出完整报告当日或发布本平台内容当日的判断,可随时更改且不予通告。    本平台所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议,不能够等同于指导具体投资的操作性意见。
【兴证张忆东(全球策略)团队】大宗商品大幅领涨全球资产——港股美股及全球市场数据周报

俄乌局势引发"涨声一片"!欧洲天然气已暴涨240%,国际粮价出现罕见单周涨幅,小麦大涨40.62%,农资价格也在涨…

来源:券商中国 欧美国家对俄罗斯的制裁层层加码,现在开始重点围绕俄罗斯油气出口问题。 尽管“北溪-2”天然气管道公司证实,该公司并没有申请破产,但是越来越多国际石油公司在压力下纷纷宣布退出俄罗斯油气市场。同时,总部在美国的国际能源署(IEA)也在呼吁,欧盟不应与俄罗斯签订新的天然气供应合约。受此影响,欧洲天然气价格,从今年年初至今上涨幅度达到惊人的240%。 面对国际油气价格的上涨,新能源汽车也成为受害者。3月5日,特斯拉CEO马斯克发布推文呼吁加大生产石油天然气:“讨厌这么说,但我们必须立即提高石油与天然气产量。非常时期需要非常措施。” 近期,国内已经有至少16家车企宣布上调新能源汽车终端销售价格,涉及车型至少36款,10万元以下至30万元以上的主流区间均包含在内。 被波及的不仅有油气,在粮食市场上,也感受到了俄乌冲突带来的供应冲击波。过去一周时间内,国际小麦价格上涨了40.62%,国际玉米价格上涨了14.72%,国际大豆价格上涨了4.64%,芝加哥大米价格上涨了7.47%。 但是,相对于国际市场谷物价格的大幅飙升,上周国内粮食价格基本保持平稳,总体波动不大。之前都是全球价格高地的中国市场价格,正在成为价格洼地,玉米、小麦等价格开始出现了内外倒挂。 “北溪-2”没有申请破产,IEA呼吁欧洲不买俄天然气 据央视新闻报道,“北溪-2”天然气管道公司证实,该公司并没有申请破产,只是因为受到了网络攻击,被迫关闭了网站。该公司称,网站受到了严重且持续的攻击,并补充说,公司的网络线路目前仍无法使用。针对此前裁员的报道,该公司表示,只是通知瑞士当局,由于地缘政治局势,被迫与员工终止了合同。 “北溪-2”天然气管道的建设于2021年9月完成。上周受俄乌局势影响,德国政府暂停了“北溪-2”天然气管道项目的审批程序。欧洲天然气价格,也从今年年初至今上涨幅度达到惊人的240%,不断刷新历史纪录。 3月5日电,俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示,世界很大,欧洲或者美国无法孤立俄罗斯这样的国家。佩斯科夫说,美国限制使用俄罗斯石油的计划可能会导致全球能源市场扭曲,并产生相当严重的后果。 截至3月5日,已有9家跨国石油公司宣布退出俄罗斯相关油气合作项目或表达了相关态度,包括英国石油公司(bp)、挪威国家石油公司(Equinor)、壳牌、埃克森美孚、西班牙雷普索尔(Repsol)等。 总部在美国的国际能源署(IEA)3月3日呼吁,欧盟不应与俄罗斯签订新的天然气供应合约,如此才能降低对俄国天然气的依赖。国际能源署成员国同时同意释放6000万桶储备石油,以缓解俄乌局势升级导致的石油供应紧张。这6000万桶储备石油中的一半将来自美国,其他成员国释放的石油储备量将在今后几天内确定。3月4日日本也表示,该国决定将释放750万桶民间储备石油。 高盛能源研究报告表示,释放石油储备“并不被看作具有扭转局面的力量”。如果俄罗斯原油继续“无人问津”,油价可能在未来三个月达到每桶150美元,石油的上涨空间“很大”,但是一旦油价突破每桶150美元,可能会开始出现需求破坏,也将破坏价格的稳定性。 新能源车也受到高油价伤害,国内多家新能源车企官宣涨价 面对国际油气价格的上涨,新能源汽车也成为受害者。 3月5日,特斯拉CEO马斯克发布推文呼吁加大生产石油天然气:“讨厌这么说,但我们必须立即提高石油与天然气产量。非常时期需要非常措施。” “显然,这将对特斯拉产生负面影响,但可持续能源解决方案不能立即做出反应,以弥补俄罗斯的石油和天然气出口。”马斯克推文说。 实际上,油气涨价之后,带动了整个原料价格的上涨,新能源汽车的成本也在显著提高。近期,国内已经有至少16家车企宣布上调新能源汽车终端销售价格,涉及车型至少36款,10万元以下至30万元以上的主流区间均包含在内。 其中,10万元以下车型平均涨价4800元左右。欧拉汽车CEO董玉东此前曾表示,在2022年原材料价格大幅上涨之后,黑猫单台亏损已超万元。据悉,多数新能源车企涨价都是由于受到了芯片及部分核心零部件成本增加所影响。 上汽荣威此前发布的“涨价”预告称,该公司3月1日起对旗下多款新能源车型的官方指导价进行上调,以应对新能源市场变化。对于涨价原因,上汽荣威方面表示:“全球芯片短缺,推高生产成本,补贴政策退坡、影响终端价格,多重不可抗力因素导致产品价格上涨。” 国际谷物价格狂飙,国内粮食价格出现倒挂 3月5日,粤海饲料(001313.SZ)在投资者互动平台表示,近期玉米价格上涨,导致该公司原材料价格上涨,为应对成本上涨,该公司相应适度调高产品价格。 这反应了俄乌冲突在全球范围内引发的粮食供应冲击波。过去一周时间内,国际小麦价格上涨了40.62%,国际玉米价格上涨了14.72%,国际大豆价格上涨了4.64%,芝加哥大米价格上涨了7.47%。单周如此大涨幅,历史罕见。 乌克兰一度是我国主要的玉米进口国。2019年以前,我国进口乌克兰玉米占比均保持在80%以上(除2016年),2021年我国进口乌克兰玉米823.9万吨,占总进口量的29.1%。 但是,相对于国际市场谷物价格的大幅飙升,上周国内粮食价格基本保持平稳,总体波动不大。其中,玉米期货价格涨幅,仅为1.33%,基本上稳定在2890元/吨上下;大豆期货价格涨幅仅为1.78%;粳米期货价格涨幅仅仅为0.17%;但是小麦期货价格受到国际市场影响,涨幅达到11.6%。 辽宁营口一家大型粮食贸易商负责人对券商中国记者表示,对于粳米和玉米市场价格不敢过分看涨,因为国内政策的调控能力较强,而且今年大量玉米流入国储库,以及国企大贸易商收购量较大,都为调控提供了有力的支撑。 华泰证券分析师刘雯琪认为,尽管中国在谷物(小麦、大麦、玉米和稻谷)的整体对外依存度较低,但从乌克兰进口的占比较高。如果这部分产品短期内供给出现大幅波动,进口农产品价格可能被推升。 值得注意的是,随着国际农产品价格的大幅飙升,之前都是全球价格高地的中国市场价格,正在成为价格洼地,玉米、小麦等价格开始出现了倒挂。比如,进口玉米等价格与国内相应港口报价基本持平,国际粮食价格现在已经没有进口优势。 此外,粮食周边农资价格的上涨,引发种植户对于粮食成本上升的担忧。由于俄罗斯天然气、钾肥和氮的出口受限,国际化肥价格也在大幅飙升。根据中国农资流通协会最新发布,到2月28日,中国化肥批发价格综合指数为3120.6点,同比上涨798点,涨幅为34.4%。 数据显示,今年以来,磷酸一铵(江苏,55%粉)的平均价格为2990元/吨,同比上涨28.5%;磷酸二铵(64%,长三角)的平均价格为3700元/吨,同比增长29.1%。而钾肥中氯化钾市场销售价格普遍在4200-4300元/吨,局部地区到站价达到4400元/吨。 普京回应空姐为什么对乌动武,拜登最新发声!可口可乐遭抵制!昨日本土新增175+127,刚通报,又一学校暴发疫情
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95万人民币跑一天!油运价格一周翻9倍,中远海能:局势天天在变

本文来源:时代财经 作者:余思毅 俄乌冲突发生以来,原油价格攀升,运价也暴涨。 短短两周时间内,波罗的海原油运价指数(BDTI)翻倍,其中俄罗斯波罗奈斯克港至德国威廉港Aframax-TCE船型运费近期从918美元/天飙升至5889美元/天。 3月4日,时代财经以投资者身份致电专门从事油气运输的中远海能(600026)投资者关系部门,咨询俄乌地缘政治冲突下,油品运输价格上涨对该司的影响。相关工作人员介绍,“现在运价是较之前有一点涨,VLCC(超大型油轮)只涨了一点点,WS(世界油轮运费指数)是55点,TD是5700。运价方面,提升比较大的是苏伊士型油轮,也就是黑海-地中海航线,根据伦敦波罗地海报,可能是15万美元左右一天。” 财联社3月3日研报指出,“油运”或重现2021年“海运周期”,当前个别航线价格已经飙升、总体仍处于40年来最低价格区间,极端的困境反转有望带来超额利润弹性。 至于低迷的油轮运输市场,是否有望在今年触底反弹?海运专家王巍3月4日对时代财经分析,油价不等于油轮,油价高涨是受地缘政治形势影响,油轮市场还是要看全球经济形势。“如果各国经济复苏好的话,运输原油的需求变大,才会带旺油轮运输市场。” 日前,全球两大航运巨头马士基(A.P. Moller-Maersk A/S)和地中海航运公司(Mediterranean Shipping Co.)相继宣布暂停了往返俄罗斯的货运预订。在乌克兰港口方面,地中海航运(MSC)、马士基和达飞均发布运营更新公告,宣布暂时不停靠乌克兰港口,何时恢复将另行通知。 在王巍看来,目前,俄乌冲突除了油价上涨,暂时没有其他特别大的影响。 图片来源:视觉中国 油轮运输市场走旺 根据世贸组织(WTO)截止2020年的数据,俄罗斯是全球第16大商品贸易出口国,出口商品以石油、煤炭和天然气为主。而乌克兰则排在第48位,粮食和铁矿石的出货量居前。 2月24日,布伦特原油一度站上100美元/桶;3月1日,布油报收107.65美元/桶;3月2日,布油价格势如破竹,站上110大关,3月3日一度上探至119.84美元。 “市场担忧俄乌风险升级令供应中断,这是本轮上涨主要逻辑。”正如日前天风期货研究所副所长肖兰兰对时代财经分析,贸易商担忧俄罗斯的石油和天然气出口将被制裁。另据中国水运网引述一分析师,市场也担忧俄罗斯船公司被制裁,这将导致运力减少、运价上涨,因此引发新一轮的油品运输价格上涨。 作为衡量原油运输市场的主要指标,波罗的海原油运价指数于冲突首日便大幅上涨,达到904点,为2020年5月以来的新高。 根据伦敦波罗的海交易所的数据,截至3月1日,TD6黑海至地中海航线的油轮费率已进一步飙升至了158000美元/日,比近一周前17000美元翻了逾9倍;波罗的海至英国TD17航线上油轮的日均费率则增加3.5万美元,至21万美元/天,这是至少2008年以来的最高水平。 过去三十年,油品运输价格持续低迷。据信德海事网2月22日援引行业媒体世界海运的报道,2021年,国际油轮运输市场受到石油海运需求整体不足、老旧船舶拆解加快但不及预期、新造船如常交付、海上浮舱储油及库存双双释放等五大利空因素的压制而持续惨淡。在经历了30年来最深度低迷的时期后,油运市场风向标VLCC船型TD3C中东至中国航线的全年平均日收益跌破负值。 中远海能(600026)业务包括了油气运输以及船舶租赁等,是国内油品运输的代表企业。1月下旬中远海能发布去年的业绩公告,预计2021年度实现归母净利润为人民币-49.20亿至-51.20亿元。 中远海能把业绩预亏的主要原因归结为,除了船舶计提资产减值外,还在于2021年疫情反复导致石油消费需求受到抑制,运力供需结构矛盾导致国际油轮运价持续在低位徘徊。 3月2日,有投资者向中远海能提问,能否分析一下本次油运价大幅上升是短期影响,还是能维持一段时间?中远海能回答,近期外贸中小船型运价上涨,很大程度上受国际政治经济事件的发展所影响。现阶段很难判断持续时间的长短。 3月4日,时代财经以投资者身份致电中远海能,相关工作人员也称,“目前,涨价主要是特定的船型与航线。现在局势不是很明朗,天天在变,难以预判油品运输的走势。” 这位工作人员所称特定的船型与航线指的是苏伊士型油轮与黑海-地中海航线。据中国水运网报道,自俄乌局势升级以来,两国附近多个海域商船通行,“抢油”现象再次出现,以黑海地区常见的苏伊士型和阿芙拉型油轮为代表的中小型油轮运价一天上涨超五倍。 此外,由于欧洲是俄罗斯石油的最大出口对象,此番俄罗斯被列入制裁名单,欧洲各国不得不增加其他地区的采购量。据船舶经纪公司Gibson shipbrokers消息,采购名单扩大至美洲、地中海、北海、西非和中东。中国水运网称,这将在中短期内提升运力需求,并可能有助于提高油轮运价。  集装箱海运尚未受到极大波及 据上海航运交易所的中国出口集装箱运价综合指数,2月下旬海运价格出现了略微下降,该指数比2月中旬下降2.1%。其中地中海航线运价下跌最大,下跌5.2%。 据德迅中国的消息,二月中旬至三月初海运价格小幅回落,船公司连续的停航海运费整体依然处于高位,伴随着节后绝大多数出口企业的复工,部分船公司的箱源尤其是高箱又出现紧张及短缺现象。 具体到细分的航线,在发生冲突停航之前,中国-欧洲的航线尚不算紧张,较为紧张的是中国-美国的跨太平洋航线以及中国-拉丁美洲的航线。 据货代行业媒体KuehneNagel,中国-美国(跨太平洋航线)较为紧张是由于美西两大港口持续拥堵,美东的查尔斯顿港口开始拥堵部分船公司选择跳港;船公司三月的空班计划和船期持续延误加上年后企业的全面复工。至于中国-拉丁美洲航线,市场回暖但总体需求不旺盛,南美西舱位仍较紧张。中国-欧洲舱位处于较为宽松的状态,同时部分船公司对运费会有进步一调整以期待在3月获取更多的货量。 据上海航运交易所3月4日最新一期的指数,2月26日~3月4日, 中国出口集装箱运价综合指数较上期下跌1.1%。这意味着,集装箱海运价格并无较大的波动。 尽管价格暂不较大波动,但由于冲突,相关区域和航线发生了较大的调整。 据中国远洋海运e刊的消息,地中海航运(MSC)、马士基和达飞均发布运营更新公告,宣布暂时不停靠乌克兰港口,何时恢复将另行通知。MSC表示,乌克兰局势变化太快,其旗下的MSC Jessenia R轮在航行中不得不改变航线,跳过敖德萨港。达飞和马士基均表示,他们已通知员工在安全区域工作,目前均已停止接受往来乌克兰的舱位预订,达飞已暂停往来敖德萨港的订舱。 “乌克兰的需求量不大,其实整体来说,没有影响很大。小港口的影响局限在欧洲航线。”从事物流货代的彭先生3月4日告诉时代财经。 从事外贸的马丽和从事印度航线货代的赵先生均表示,目前来说冲突对其货代业务影响不大。 但在浙江义乌从事外贸的吴先生告诉时代财经,目前,虽然海运价格上涨不明显,但周期却在变长。最近两个月,他一直通过软件跟踪自己货物。货物从浙江义乌出发到加拿大温哥华,2021年11月1日是入库扫描的状态,一直到今年3月2日才显示抵达仓库。 “去年一般就是2个月左右的船期,现在竟然要四个月。”吴先生说道。 中信建投研报认为,在俄罗斯与乌克兰地缘政治冲突下,集运供需矛盾更加凸显,运价或产生非线性突变。对供给的干扰主要体现为船期混乱,被动空白航班增加,运力供给减少;贸易航线调整,平均运距提升。
95万人民币跑一天!油运价格一周翻9倍,中远海能:局势天天在变

历史罕见!国际油价暴涨,股神巴菲特又出手了!

中国基金报 格林 股神巴菲特出手了。 根据股神巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦向美国证交会提交的信息披露材料(13G文件),3月1日,股神巴菲特持有的西方石油公司股份数达到1.13亿股(其中大部分通过权证的方式持有),较2021年底显示增持。 据了解,13G文件指外部机构投资者或个人,当对美国市场一家上市公司持股超过5%的时候,发生股权变动时,需要在指定的时间范围内向SEC披露。 近期油价创过去8年来新高,布伦特原油期货最新报价突破118元每桶。这次股神又踩准了节奏? 来源:Whale-wisdom 来源:SEC 西方石油公司披露的信息显示,3月1日交易完成后,股神持有2981万西方石油公司普通股,此外通过权证持有8000多万股西方石油公司普通股,权证的执行价格是59.624美元。 早通过权证布局 西方石油公司于1920年建立,总部位于美国加利福尼亚州洛杉矶,主要开采石油和天然气。西方石油公司的业务范围包括美国、中东、北非和南美,是美国第四大石油和天然气公司。 大热的原油公司加上“股神”巴菲特无疑会成为市场关注焦点。但实际上,股神巴菲特在2月底发布的致股东的信中已透露了端倪。 巴菲特在“致股东的信”中披露了其前15大重仓股。 在脚注部分,巴菲特写道:其他***包括对西方石油公司100亿美元的投资,包括优先股和购买普通股的认股权证,这一组合现在价值107亿美元。认股权证(Warrant)在限定的时间内以约定的价格购买一定数量的证券的证明。 随着油价暴涨,西方石油公司股价水涨船高,3月1日到目前,股价上涨了28.4%。 股神巴菲特出手,难免令市场遐想:国际油价还能继续往上冲? 捞回石油公司 包括西方石油公司在内的能源类公司曾是股神持仓的重头戏。 这次股神是重新捞回西方石油公司。 2020年5月3日,在一年一度的股东大会上,巴菲特 被问到对西方石油的投资是回答道:“如果你是西方石油股东或任何一家石油生产公司的股东,在油价走向方面你和我都犯了一个错误。” 巴菲特解释道“在当时的油价上(这项投资)具有吸引力,但显然在每桶20美元时不是,在每桶负37美元时更加不是。” 数据显示,2020年2季度巴菲特清空了持仓中的西方石油公司股票。 这次再把西方石油捞回来,市场机构免不了要分析其背后动机。 在危机时,股神巴菲特通常是华尔街打电话寻求帮助的人。而股神一旦出手,往往能极大增加市场对于相关公司的信心。不过,这次西方石油公司不是深陷绝境,而是处于反弹中。 机构继续看高油价 地缘风险尚未缓解,不少华尔街机构确实看高油价。 高盛日前发表研究表示,因为目前欧洲能源需求中30%来自俄罗斯,而且美国通胀率处在数十年高点,因此高盛认为,在地缘政治紧张进一步升级导致中国以外市场对俄罗斯大宗商品和原材料需求锐减的情况不太可能发生。 嘉盛集团资深分析师MATT SIMPSON日前发表观点也表示,俄乌局势增加了不确定性。 数据显示,俄罗斯是世界主要原油生产国和出口国,也是全球最大的天然气出口国,天然气储量世界排名第一。欧盟是世界最大的原油进口地,逾八成的原油消费依赖进口。俄罗斯则是欧盟最大的单一原油来源国,提供了欧盟约27%的原油进口份额(2019年数据)。在这种情况下,分析师预计石油供应将出现每日230万桶的下降,这将推动油价上涨至每桶150美元左右,从而使全球GDP下降1.6%。这将对很多国家的通胀造成巨大的上行压力。 与此同时,包括路博迈等在内的资产管理机构也建立在高通胀的环境中增配大宗商品,这或许会进一步推升对油气等大宗商品的需求。 美能源ETF净值高歌猛进 美国最大的能源ETF 被动投资三巨头之一道富环球旗下ETF品牌SPDR发行的XLE 最新规模371.5亿美元。2022年以来,截至3月4日,XLE吸引了资金净流入超过20亿美元。 XLE 今年以来ETF净值上涨了31.41%。过去一年,净值上涨超过55%。不过,基于2020年,油价一度跌至负值,能源ETF也遭受重创。如果往前推3年,过去三年XLE净值仅上涨9.44%。 今年以来,在全球股票市场遭受重创的情况下,XLE等能源类ETF走出别样行情。上图示意了XLE和跟踪标普500 ETF的VOO的净值走势. 可见两者大相径庭,趋势截然相反. 国内油气QDII基金涨幅居前 据同花顺iFinD数据显示,剔除净值异常数据后,2月份有可比业绩的QDII基金共383只,其中76只基金实现正收益。而其中随着大宗商品价格上涨,原油类QDII基金涨幅靠前。例如,华宝标普石油天然气上游股票A(美元)单月涨9.76%。 此外,受国际局势影响,年初表现不振的贵金属于近期大幅拉升,黄金作为避险资产迎来强劲的突发上涨,配置黄金的QDII基金赚钱效应显著。数据显示,部分黄金主题QDII基金涨幅2月涨幅超过10%。 南华期货金属分析师夏莹莹判断,贵金属价格走势主要关注两个方面:首先,国际局势进展将继续主导近期贵金属价格,如局势缓和或降温,则贵金属大概率出现回调。中长期来看,在美国经济增速预计放缓,股市吸引力下降,美债/GDP比重继续走高的预期下,贵金属仍将表现偏强。   热搜第一!建议鼓励年轻人少送外卖、多进工厂!600亿A股公司实控人提案火了
历史罕见!国际油价暴涨,股神巴菲特又出手了!
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03-06

物极必反,美股比石油更具长期投资价值

这世界还能变好吗?疫情与俄乌冲突的无缝衔接,难免让大家变得悲观甚至绝望。油价继续毫无阻力地飙升,消费者们不得不忍受钱包缩水的痛苦;而美股仍在震荡下行,投资者们也不得不接受资产缩水的现实。 进入2022年,美国股市从高位一路滑落,总市值已蒸发了近7万亿美元,标普500指数回撤幅度近10%,而以科技股为主的纳指更是大跌超过15%。 尽管看起来未来依然模糊不清,但美股经过一轮挤水之后投资价值已经开始显现。对普通投资者来说,当下的美股比石油更具长期投资价值。 多指标显示美股有望“否极泰来” 1,就业和通胀数据 美国劳工统计局发布的数据显示,2月非农就业人口增加67.8万人,大幅好于市场预期的42.3万人,创2021年7月以来最大增幅。失业率继续改善,2月失业率为3.8%,低于市场预期的3.9%,为2020年2月来新低,前值为4%。 众所周知,美联储的货币政策主要关注就业和通货膨胀数据,超预期的就业市场为美联储调整货币政策增加了空间,有望抑制高居不下的通货膨胀率。 不过,公布数据的当日市场并没有做出乐观的回应。毕竟资本最为关注的俄乌冲突仍有恶化的迹象,能否缓和仍不明朗,而欧美对俄的制裁已经引发了石油等大宗商品的上扬,直接推动本就压不住的超高通货膨胀率进一步上扬。 2,“最糟糕的情况已经过去” 但无须过度悲观的原因在于,经过两个月的大跌“挤水”,资本对于企业“未来故事”的估值都已经剔除,而更关注当前的收入和利润,股票整体价格已经进入更为合理的范围。加之超出预期的就业和消费数据,美国上市公司的运营与早前相比并没有大的变化,变动的只是投资者的情绪。 无论是牛市的上涨还是熊市的下跌,最后一波都是由情绪来推动的,情绪到了极点之时就是牛熊转换的时刻。 Investors Intelligence的最新调查显示,看涨美股的比例下降至29.9%,而看跌的比例上升至34.5%,这是近2年来,牛熊比例首次跌破1。自2010年以来,类似的数据指标已经出现了6次,都发生在市场大规模抛售的底部附近。 Sundial Capital Research首席研究员Jason Goepfert表示:“虽然我们更愿意看到乐观情绪上升而非下降,但当悲观情绪占较大比例时,大多数股市下跌已经成为过去了”。 摩根大通一位策略师Marko Kolanovic也发表了相似的观点,认为“最糟糕的情况可能已经过去”。 除了情绪面外,也有数据显示在标普500指数回撤10%的市场修正期,美国银行超高净值客户的“抄底”资金规模却达到了历史最高。 为何当前美股比石油更具吸引力? 从当前资本最为关注的俄乌冲突来看,对美国股市的直接影响并不大。毕竟,俄罗斯和乌克兰两国与美国企业之间的业务规模很小,在标准普尔500企业的总销售额中占比仅为1%。俄乌冲突对全球资本最直接的影响在于推动原油、农产品、金属等大宗商品的快速上涨。 虽然欧美目前并没有颁布禁止俄罗斯原油出口的制裁措施,但市场已经在主动“排挤”俄罗斯原油,炼油厂避开俄罗斯石油,银行则拒绝为俄罗斯大宗商品的运输提供资金,导致本就供需不足的原油市场进一步失衡,将使得原油价格在可预见的未来居高不下。 摩根大通周四发布的一份报告中警告,如果俄罗斯石油供应持续遭受欧美制裁的冲击,国际油价有望飙涨至185美元,这种局面对全球经济来说将是一个“毁灭性”的打击。 石油不具备长期潜力 但达到这种极端状态的可能性极小。事实上,近来油气相关投资已经开始显著提升,相关公司的股价也大幅飙升。通常来讲,油气投资的恢复滞后于油价一年时间,因为受到能源政策以及环保舆论的影响,油气投资已经连续多年收缩,此次持续的能源危机肯定会带来一些改变。 媒体预计,将于下周举办的CERAWeek能源会议的主要议题将是如何取代俄罗斯的石油。届时包括雪佛龙(NYSE:CVX)、埃克森美孚(NYSE:XOM)在内的多家主要能源公司高管将发表讲话。此前,这两家公司都对外宣布不打算在未来5年内大幅增加石油产量。 不过,石油价格的快速上涨之下,一些小公司正在入场分享这难得的盛筵。美国钻井公司增加的钻机数量达到4年来的最高水平,美国政府报告称,二叠纪盆地的石油供应量连续3个月达到历史最高水平。 早前有行业分析师预计,美国石油产量要到2023年晚些时候才能达到疫情前的高点。无论如何,尽管目前看来石油价格势不可挡,短期内也确实具有一定的上升空间,但将时间段拉长来看,在当前价位下,对普通投资者来说,超跌的股市投资价值已经超出了飙升的石油。 高油价迫使能源转型加速 尽管接二连三的坏消息难免让人们对未来变得更为悲观,但科技的发展并没有停止脚步,过高的石油价格反而会使得新能源革命加速。 一方面,科技进步进一步降低采油成本,以前无法开采的石油,或者开采起来太贵缺乏经济收益的石油,渐渐变得可行。更重要的一点,科技带动下的新能源革命,会有太阳能、电力等成为石油的替代品。 事实上,以上提到的两点影响都是完成时或正在进行时,石油的重要性已经有所下降,而此次的能源危机也正源于此。因为石油价格长期在低位徘徊,又叠加疫情下全球紧急刹车带来的需求不足,引发石油投资的大幅亏损,导致了资本支出连续多年严重不足,而经济复苏后产能无法迅速提升,供需失衡,屋漏又逢连夜雨,俄乌冲突进一步加剧了石油的供给不足。 不过,物极必反,现在需要跳出当前看上去极为糟糕的局面来看未来。对投资者来说,估值终于降下来的美股正是上车的机会。 能源股眼下是毋庸置疑的热门,但对于希望丰富投资组合的多样性,降低投资风险的投资者来说,不妨参考下面这两只股票: Foothills Exploration, Inc. (OTC: FTXP) 是一家油气勘探和开发公司,致力于满足当今和未来的能源需求。公司的战略是通过两个核心举措建立一个平衡的资产组合。第一个举措是产生高影响力的石油和天然气勘探项目,以满足当前的能源需求。第二项是通过其新能源风险投资部门投资于氢能和地热能项目,以实现低碳的未来,确定公司能够为可行的、现实的和平衡的未来能源组合作出贡献的领域。 Golden Tag Resources Ltd. (TSXV:GOG)是一家初级勘探公司,专注于高品位的银矿床勘探。公司目前拥有位于墨西哥杜兰戈州的San Diego项目区100%的权益,以及2%的净融炼所得权益金(NSR)。San Diego项目区处在多产的Velardeña采矿区内,在过去一个世纪,这里有多个已经投产的白银、锌、铅和黄金矿。项目目前拥有符合NI 43-101规范的指示和推断资源量至少2.3亿盎司白银当量。而且,公司坚信还有品位在100-150克/吨的2000-5000万吨白银当量优质资源(6500万盎司到2.4亿盎司)等待发掘。Golden Tag没有任何债务,手持现金约为$900万。 免责声明:NAI有偿发布此内容。此内容中所含材料仅供参考,无意构成在任何司法辖区进行证券发行。此内容不应解读为买卖产品或证券的要约、招揽或推荐。 -- 特别推荐 --
物极必反,美股比石油更具长期投资价值
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03-06
$WTI原油主连 2204(CLmain)$  为什么美国政府一直说降油价,但所有举动都是推油价上涨?
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03-06
$WTI原油主连 2204(CLmain)$  周一爆跌20美金吧

原油走出史诗级行情:第三轮“百美元时代”将如何演绎?

经济观察网 记者 邹永勤 战争一响,油价大涨。  随着俄乌冲突事件向纵深演绎,国际油价近期走出了史诗级行情:WTI原油期货2月24日试探百美元大关成功后,稍作整理便于3月1日以单日11%的涨幅宣告了史上第三次“百美元时代”的到来;并在其后三天震荡上扬,3月4日以每桶115美元报收,一周涨幅超过25%,并刷新近14年新高,距离历史最高峰的147.27美元亦仅一步之遥。  二级市场上,石油板块个股亦遥相呼应,纷纷走出大涨行情,当中的准油股份(002207.SZ)更是一口气连拉7个涨停,多头气势如虹。  对于本轮油价破百的原因,诺安油气能源基金经理宋青对经济观察网记者表示,俄乌地缘政治事件确实是给油价的上扬加了一把油,但包括美国通胀高企在内的其他因素亦不容忽视,而供需的紧平衡更是推动油价上升的关键;并强调“目前高企的油价,有利于能源企业业绩提升、分红提高,并逐步提高资本支出,转向新能源及改造技术,从而进入正向循环”。  复盘油价历史上的三次“百美元时代”  这并不是WTI原油期货历史上第一次站上100美元/桶关口;早在2008年和2011年,国际油价便曾两度破百,此番则是“梅开三度”。因此,若要把脉本轮油价破百后如何演绎,则需要先捋清引发油价三次“百元时代”来临的主要因素有哪些。  油价史上的第一次“百美元时代”始于2008年的1月3日,终于当年的10月3日,历时9个月。2008年的1月3日,WTI原油期货首次触摸100美元大关后虽然未能站稳,但却已是原油历史上一大里程碑事件。其后油价回调蓄势后正式突破百美元大关,依托30天均线支撑一路震荡走高,并于当年7月11日创下了147.27美元/桶的历史最高纪录。  “2008年国际油价不断攀升的背后,固然有欧佩克限产、库存下降以及新兴经济体需求旺盛等主要因素;但亦不乏资本的力量在作怪”。宋青对记者指出,当其时原油交易商通过租用大量的海上油轮囤积现货原油,利用期现价差足够大来弥补租金成本,造成现货市场供应的极度紧张形势,从而大幅推高价格;“在投机资金大量买盘的推动下,国际油价终于在7月达到147.27美元/桶的历史高位”。  宋青进一步指出,后续随着美国地产市场债务情况的不断演变发酵,忧虑加重,市场预期需求下滑,投机资金出逃,导致国际油价冲高后大幅回落。2008年9月,雷曼兄弟申请破产保护事件引发市场动荡,原油价格在半年内跌去三分之二,回到50美元/桶价格之下。  第二次“百元时代”则由2011年2月23日开始,持续到2014年10月2日,历时3年零7个月;期间油价以90-100美元为中轴构筑了一个上升三角形整理格局,当大家都以为它会向上突破更上层楼之际,却于2014年10月2日选择了向下突破。  对此,宋青向记者介绍道,美国次贷金融事件引发的全球金融危机之后,经过数年的经济刺激计划,全球经济体尤其是美国全面恢复,“2011年的二季度,美国实际GDP已经恢复到危机前的水平,油价亦乘势重返100美元/桶。当其时,全球能源企业不断提高资本支出,跨国购并及寻找新技术提高产能成为当时的潮流”。  “但随着页岩油技术的商业化,中小型的页岩油公司像雨后春笋般涌现,供应端的格局出现变化,页岩油不断挤占供油国的市场份额”。宋青表示,为了捍卫自身的市场与地位,欧佩克国家在2014年左右开始大幅提高产量,意图通过压制价格从而给予页岩油行业致命的打击,把这些新生中小公司挤出市场。  通联数据Datayes!的统计显示,随着欧佩克的增产,WTI原油期货从2014年6月份的107.68美元/桶跌至2016年2月份的26.05美元/桶,跌幅高达76%;期间所有供应端损伤严重,维持行业发展的资本支出更是全部腰斩;而油价的第二次“百美元时代”亦在大型上升三角形整理形态选择向下突破时悄然落幕。  在经过了几年的沉沦后,尤其是经历了新冠疫情爆发之初的“负油价”闹剧后,WTI原油期货从2020年4月份的6.5美元/桶附近起步,以大涨小回的方式展开了新一轮慢牛爬升之旅,至2022年2月23日的92.24美元/桶,涨幅约为13倍。  而随着2月24日俄乌冲突事件的全面爆发,WTI原油期货开始呈现加速上扬态势:2月24日一度大涨9%并重新触碰百元关口,3月1日飙升11%开启第三轮“百美元时代”,其后的3月2日和3月4日均录得超过6%的涨幅,3月3日创下的116.57美元/桶更是刷新2008年9月2日以来的阶段高点,距离历史最高峰147.27美元/桶仅相差30美元左右。  谈及本轮油价上涨的导火索,宋青表示,“主要因素有三个,第一个便是美国高企的通胀”。他进一步表示,全球央行放水的副作用已经开始显现。以美国为例,为了刺激和托住经济,政府的资产负债表从此前的2.7万亿美元膨胀到现在的约9万亿美元。  “包括给家庭发放补助、政府购买债券等措施,都会影响到后续的国民重返劳工队伍的意愿及参与率,从而导致需求高涨、但供应链(劳动力)短缺。结果使得今年初美国的CPI物价指数出现40年以来的高位,增幅达7.5%,远超美联储既定的容忍门槛(2%增幅)”;宋青指出,量化宽松的退出和加息的开始让全球金融市场的投资者重新调整资产配置和策略,从而推动资金流向原油等商品资产。  宋青认为,供需的紧平衡是推动原油价格上升的第二个因素,同时亦是关键因素。“首先从供应端来看,欧佩克及联盟自去年开始一直维持每月增加40万桶的速度,包括本周三的欧佩克会议也仅用了13分钟就结束了,继续维持原定计划。从实际执行增产计划来看,联盟的产油国增产一直不达预期。这与过去几年各国的资本支出由于油价低迷、新能源转变等原因大幅回落,产能无法支持继续扩大有关。当然阿联酋一直维持资本支出,还是有剩余产能的,我们理解更多是意愿上希望控制,达到利益最大化”。  他进一步指出,此前页岩油的产量恢复受到2020年油价跌破页岩油的生产成本影响,造成大批相关公司债台高企甚至申请破产保护。所以虽然现在油价上升,它们仍需时日去消化当初的债务问题,才能考虑下一步的扩产,因此产量增产缓慢。  “至于需求端,发达市场近期的疫情恢复及口罩放松政策则推动了出行、办公正常化、旅游、饮食等各方面的能源消耗的提升,这些都预示着后续的社会能源需求在不断增加”;宋青同时强调,近期全球原油库存快速下调,为2015年以来新低。  “第三个因素就是近期全球瞩目的俄乌地缘政治事件,这确实给油价的上扬加了一把油”;宋青指出,俄、乌地区是全球石油、天然气、谷物、金属、化肥、稀有气体等商品的重要出口地,也是欧洲上述商品最重要的进口来源地。2021年,俄罗斯在全球原油和天然气出口中的份额分别达到11.3%和16.2%,在欧盟原油和天然气进口中的份额分别达到27%和35%。“俄乌冲突及美欧对俄罗斯制裁将大幅减少俄罗斯商品出口,从而推升相关商品价格。从目前的情况来看,我们没能看到事情向好的方向发展的迹象,而是制裁与抗衡的力度在不断加大,有可能进一步激化”。他说。   油价重返百美元,专家激辩后市走向  油价的第一次“百美元时代”仅维系了9个月,而第二次“百美元时代”则持续了将近4年;那么,现在扑面而来的第三轮“百美元时代”又能坚守多久才落幕?抑或就此扶摇直上,再也难觅百美元以下境况?  针对上述问题,在深圳某投资机构任职研究员的贾明志对记者表示,原油作为商品之王,它与其他大宗商品最显著的区别就是其受地缘政治的影响巨大,比如1973年的第四次中东战争引发了第一次石油危机、1979年伊朗的“伊斯兰革命”和1980年的两伊战争引发了第二次石油危机、1990年的海湾战争等等均给油价带来了巨大冲击波。  他进一步指出,俄罗斯是目前世界上最主要的能源供应国之一,该国石油及天然气产量均排名世界第二位,同时是第二大石油出口国、第一大天然气出口国,石油及天然气出口量在全球出口贸易中的占比达到25%左右,对全球能源市场的影响不言而喻。因此,此次俄乌冲突事件相对于上述这些地缘政治事件,其对油价的冲击波更为巨大。  “但细数历次地缘政治冲突事件,我们可以发现,局部的战争爆发固然会带来原油价格的狂飙,但这种上涨行情都不持久。比如1990年的海湾战争,油价短短三个月便从约16美元/桶狂拉至41美元/桶附近,但随后便连跌四个月重回20美元/桶区域。所以,除非这次俄乌冲突事件真的演变成全球大战,否则油价还将重演‘从哪儿来,就回哪儿去’的套路;而其能在百元关口之上持续多久,则取决于俄乌冲突事件的如何演绎”。  国泰君安期货能源高级研究员黄柳楠亦表达了相同的意见。他近日在文章中表示,不考虑因油价过高引发的通胀风险对经济造成的伤害,短期来看,俄、乌双方的长期对峙格局已经扭转了上半年原油供应小幅过剩的预期,油价继续大涨的风险暂时未完全解除,“但从中期来看,海外经济复苏放缓、紧缩周期的推进仍是主线逻辑,过早的交易远期供应偏紧的利好必将意味着远期供需平衡的再修正。虽然出于地缘政治的复杂性本轮油价上行行情的高点较难预估,但与历史上此前几轮供应危机造成油价连续数年维持在高位不同,高油价持续的时间段不应太久,二季度仍可能逐步见顶并开启回落”。  相对于研究员们的谨慎甚至悲观态度,作为市场主流机构的公募基金经理们又是如何看待迈入“百元时代”后的油价走向?  对此,诺安油气能源基金经理宋青表示,原油作为大宗商品中最强周期的商品之一,价格的波动有其不可预测性;“不过根据我们目前观察,全球原油库存指标的下滑以及投资者对供给端产能可能远跟不上需求的担忧情绪的提升,造成资金不断流入现货市场囤积现货,导致价格节节升高。后续我们预期原油仍会处于紧平衡的状态,价格会在高位震荡。当然,影响油价的核心因素还在于欧佩克组织后续是否愿意或者是有能力实际提高供应量来支持不断增长的需求”。  而广发道琼斯石油指数人民币(QDII)基金经理叶帅则更为乐观。他在谈及国际油价突破100美元/桶后的走势判断时指出,从基本面来看,随着疫苗的普及以及各国对疫情管控措施的减少,全球经济逐步复苏带动了原油需求增长,全球航空煤油需求量已恢复至600万桶/天,相较于疫情前仍有200万桶/天增长空间。供给方面,全球油价上涨的背景下,各石油公司并未增加资本开支,根据彭博数据预测,大型石油公司的总资本支出要到2025年才可能恢复至2019年的水平;另一方面,OPEC+连续8个月产量未达到配额上限,且并未做出扩大配额的任何承诺,导致市场对于原油供给不足的担忧上升。  “与此同时,全球原油库存已跌至最近6年以来的同期最低值,显示了现货市场的紧张程度。在供需失衡的背景下叠加库存处于低位,国际油价极易受到事件驱动而上涨。当前全球地缘局势纷争不断,原油供应中断事件时有发生,导致国际油价易涨难跌”;叶帅表示,展望未来,当前国际原油市场供不应求局面尚存,在需求增量较为确定的背景下,供应增量持续受限,导致油价有望继续维持高位,且短期并未看到基本面紧缺缓解的趋势。另一方面,地缘政治冲突预计将持续演绎并有望提升原油风险溢价,进一步推动油价上涨。  油价迈入“百美元时代”,石油股具备投资价值吗 随着国际油价的持续上涨,主营与石油相关的上市公司开始受到市场的高度关注。而相关上市公司亦纷纷在投资者互动平台上就油价上涨对公司业绩影响作出正面回应。  其中,准油股份称,近期国际油价持续上涨,并创近年新高。公司所处油服行业属于油气产业链上游。根据相关机构研究:油价的变动对油服公司业绩的影响有一个传导过程,油气公司资本开支是关键影响因素,总体遵循“油价变化—油气公司业绩变化—油气公司资本支出变化—油服公司订单变化—油服公司业绩变化”的传导路径。  而通源石油(300164.SZ)则表示,“地缘政治是影响国际原油价格的重要因素之一,高油价会刺激油公司更有动力加大油气勘探开发的资本开支,从而使得油服公司的工作量增加,有利于油服公司的业务发展”。  相较而言,洲际油气(600759.SH)的回答最为直截了当,“国际油价持续上涨,对提升公司盈利能力具有积极作用”。  正是在油价上涨和上述正面回应的推波助澜下,以准油股份、通源石油为首的石油板块股票纷纷揭竿而起走出大涨行情,其中准油股份更是从2月24日起一口气连拉7个涨停,股价应声翻倍,多头气势如虹。  问题是,油价迈入“百美元时代”,石油股真的具备投资价值吗?在前两次的“百美元时代”,石油股的表现又如何?  理想很丰满,但现实往往更骨感。通联数据Datayes!的统计显示,在油价的第一次“百元时代”(即2008年1月3日至10月3日),代表石油板块的申万石油石化指数录得55.54%的跌幅,板块市值从82702.87亿元跌至34849.78亿元,蒸发了47853.09亿元,期间27只成份股无一盈利。在油价的第二次“百元时代”(即2011年2月23日至2014年10月2日),申万石油石化指数下跌12.18%,板块市值从33225.25亿元跌至24735.46亿元,损失了8489.79亿元。  由此可见,在前两次油价“百美元时代”,石油板块的表现均十分不理想;那么,这次会否重蹈覆辙?  “第一次‘百美元时代’的数据没有参考意义”,贾明志向记者指出,2008年正好处于大熊市阶段,期间上证指数从5000点上方暴跌至2000点以下,所有股票都泥沙俱下,石油板块没能跟随油价上涨亦在情理当中,毕竟是系统性风险的释放。  贾明志进一步指出,第二次“百美元时代”虽然申万石油石化指数仍然录得亏损,但主要是受“两桶油”拖累;剔除这些权重股,石油板块的其它个股如准油股份等其实表现不俗,而洲际油气、新潮能源(600777.SH)等更是股价翻倍。  “值得注意的是,在俄乌冲突事件爆发之前,油价其实已经在80美元/桶形成一个区间整理;而这一价格区间对石油板块的相关上市公司来说是很好的经营环境。所以,即使后市油价重新跌回这个区间,亦无碍石油股业绩的增长”;因此,贾明志对记者表示,他看好石油板块相关上市公司的成长前景。  宋青同样看好石油股的投资前景。他表示,根据目前的数据,各大产油区的原油成本如下,中东地区产油国的平均成本在80美元/桶;俄罗斯的成本约65美元/桶;美国页岩油成本在31-50美元/桶之间。油价涨至欧佩克+联盟成员的成本之上是它们乐见其成的事,后续更有意愿维持目前的供需局面。  “传统能源企业此前受困于油价低迷而营收受损,业绩不良之下纷纷被抛售。而目前高企的油价,有利于能源企业业绩提升、分红提高,并逐步提高资本支出,转向新能源及改造技术,从而进入正向循环”;宋青强调,与科技、消费和医疗等其它板块相比,石油股明显具备低估值、高分红等优势特征。“在发达国家步入加息周期、以及地缘政治事件频发导致全球金融市场不确定性极高的背景下,全球的聪明钱必然到处寻找具有风险回报优势的可投资资产。因此,我们觉得高股息、低估值的油气能源板块具有一定的投资价值,值得关注”。 
原油走出史诗级行情:第三轮“百美元时代”将如何演绎?
avatar顺盈
03-05
$特斯拉(TSLA)$  油价飙升,能对冲的剩下原油etf,或者石油股,sqqq等,就算俄乌战争结束,原油也不会马上下跌,通胀高,就业数据又好,只能加息缩表,成长股下跌,油价飙升新能源车买的人更多,唯一麻烦的是供应链,特斯拉到处建厂就有优势,美股下跌特斯拉也会跌,相对慢一点,一旦疫情影响减小,供应链问题消失,特斯拉又会涨的比别的股票快,苹果也可能是这样。做好对冲,特斯拉苹果越低越买,适当拉开购买空间,就像定投,未来就是微笑曲线。