牛市回来了?我又可以了!

美股周三(8月10日)高开高收,全线收涨。其中纳指升近3%领涨三大指数,自六月低点累计反弹超20%,与纳斯达克100指数一起进入技术性牛市,你赚钱了吗?

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11-30 16:08

什么基金拿着睡得着觉?固收老将高群山打造“一站式”解决方案

11月份的债市风波,让不少基民慌乱了起来:听说债市今年是牛市,怎么一夜之间就把几个月的盈利都亏光了? Wind数据统计显示,截至11月26日,全市场已有数据的4946只(不同份额分开计算)债券型开放式基金中,有335只跌幅超过1%,有18只跌幅超过3%,虽然占比并不算太高,但对于买到的基民来说,相对收益预期本来就不高的债券基金来说,这样的亏损,“痛感”还是相当强烈的。 “新债王”冈拉克的金句也因此频频刷屏,“在债券上,你赚钱很慢,亏钱很快。” 相比股市,债券是一个更加复杂的品种,这波急跌,让不少投资人慌了起来,高群山明显感受到了来自市场的恐慌,电话增加了,连平时不怎么关注债市的权益同事也纷纷抓着他问:“债券怎么了?” 高群山是嘉实基金多策略团队基金经理,在国内资本市场已经有13年的投研经验,对于这次的债市风波,他其实并不意外。毕竟,对于这波下跌,他并非毫无准备,实际上,从7月份接管嘉实多利收益之后,他就已经做了一系列的动作提前防御。 Wind数据显示,11月以来,在债市下跌风波之下,嘉实多利收益A的净值表现相对平稳,截至11月26日,回撤幅度为0.02%。 虽然净值也受到了整体市场急跌的波及,但高群山面对风波的袭来心里还是有数的,作为一名13年的固收老将,风起于青萍之末的时候,他看到了什么? 01 “温度计” 高群山是在7月19日开始接管嘉实多利收益A的,当时,看着债券市场持续上涨,资金扎堆涌入存单、二级资本债等短端资产,估值变得越来越贵,高群山开始谨慎了。 从嘉实多利收益的三季报可以看出,高群山做了三步重要操作: ①降低债券仓位,加仓权益。 相比中报,嘉实多利收益三季度的债券仓位从92.48%下降到了82.48%;股票仓位则从10.62%增加至14.75%。 基金经理在三季报中也提到了这一点, “多利的权益持仓风格在维持均衡略偏成长的基础上,买入部分资质较优且估值合理的价值品种,同时优选当年业绩确定性较强品种进行换仓。” ②降久期 债券方面也进行了较大幅度的调仓,基金经理在三季报中写道, “纯债部分主要配置与交易中短久期利率债,同时也择机买入部分中短久期好资质的信用品种,适度提升了组合静态收益率,同时维持组合久期略低于市场中性水平。” 从债券券种配置上可以看到,基金经理在三季度降低了国债和中期票据的配置比例,而将金融债券的配置比例从54.48%提高到了76
什么基金拿着睡得着觉?固收老将高群山打造“一站式”解决方案
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11-29 16:14

房地产金融消费报复性上涨,相关指数都在这里

世界杯开波,A股最近走势又开始凉凉,今天终于在房地产、大金融、大消费等板块引领下有所表现。 最近几个交易日,创业板以及成长赛道的连续调整,两市成交额连续萎缩。11月28日,两市成交额不足7600亿元,这已经是市场成交额多日在低位徘徊,直至29日,成交额终于放大,达到9681亿元,市场情绪终于被引爆。 如果非要给最近孱弱的市场找个原因,亚瑟觉得,世界杯可以背这个锅。 投资圈不是有个“世界杯魔咒”嘛,就是说,世界杯期间,由于资金都热衷于“赌球”,股市会出现下跌走势。 表:往届世界杯期间A股主要指数表现情况 数据来源:Wind,同花顺财经 但实际上,A股表现与世界杯并不存在直接的因果关系,就近期的A股来看,市场也没有就此缴械,新的热点正在慢慢生根发芽。 我们统计了11月1日至25日市场主要指数的表现,一起来看看吧。 01 超级大盘启动,上证50王者归来 进入11月份,在经历10月份的中小盘行情之后,大盘股开始启动。代表大盘的指数们也均有较好的表现,特别是超级大盘指数上证50,截至25日,11月份已经累计上涨10.8%;其它大盘指数上证180上涨9%,中证100上涨8%,沪深300上涨7.6%。 上证50指数:以上证180指数样本股为样本空间,挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股,简单理解,即市值最大的50只超级大盘股组成的指数。 市盈率9.2倍,处于近5年来9%的分位,财商研究院指数温度计显示为底部区域。 相关跟踪标的:华夏上证50ETF(510050,614亿元的规模,为全市场规模最大的ETF基金)及其联接基金。 02 房地产板块爆发 11月23日央行、银保监会联合发布的“金融十六条”正式出台,紧接着,多家代表性规模房企收到来自于商业银行的意向性授信额度,合计逾1.27万亿元! 压抑已久的房地产板块彻底爆发,11月份以来,申万房地产指数在19个交易日内,大幅上涨20.9%。 市场热门指数方面,地产等权上涨27.7%,内地地产、800地产上涨22.7%,国证地产上涨20.8%,房地产上涨20.1%,房地产相关的建筑材料指数也上涨18%。 房地产指数:即中证全指房地产指数,以中证全指指数成份中房地产行业相关的股票组成的指数,现有成分股91只。 市盈率101.6倍,处于近5年来99.9%的分位,但随着上市公司赢利水平的改善,相关市盈率有望
房地产金融消费报复性上涨,相关指数都在这里

不爱存钱的美国人为何不愁养老?

01 最近在研究个人养老金,有朋友给我推荐了一部电影,天海佑希主演的《没有养老的资金》。 讲真,如果不是因为跟正在研究的养老金话题相关,我平时真是完全不会打开这种电影,毕竟,要过好当下的生活都已经手忙脚乱了,怎么还能消化如此沉重的话题? 但打开之后还是收获了惊喜,日式的幽默会让你瞬间入戏。 电影讲述的是一位年过50的女主角,一直以来勤俭持家,但人到中年,却接连遭遇“黑天鹅”。先是为公公举办的豪华葬礼耗尽了一半的储蓄;之后女儿未婚先孕,还要求自己为他们盛大的婚礼担负一半的费用;最后的重创是,在夫妻把存款花光之后,双双遭遇“中年失业”,丰厚的退休金插着翅膀飞了…… 所以,养老最大的难题也就是影片的名字:《没有养老的资金》。 图片来源:《没有养老的资金》 事实上,养老需要钱,这一点大家都心里有数。 在富达国际刚发布的《2022年中国养老前景调查报告》中,被访者认为,收入不足和开销高企是养老最大的障碍。 来源:《2022年中国养老前景调查报告》 那么,如何未雨绸缪,为体面的养老生活做好准备呢? 02 一位朋友跟我分享了美国的养老情景。他朋友的孩子到美国上大学,想学习做投资,跑去开美股账户,结果工作人员反而跟他说,你这个年龄是做养老规划最好的时候。 朋友说,现在很多美国人都在追一档播客,博主写了一本书,叫做《养老,从20岁开始》。 这确实有点颠覆认知了。在我们以往接触的新闻里面,美国人的标签可都是“提前消费”、“不爱存钱”,比如这个, 但真实的情况并非如此。 在2019年的时候,美国媒体就报道过一则新闻,一个年收入50万美元(约350万人民币)家庭披露了自己的账单,这个在美国已经算是高收入的家庭,一年下来却只能存下7300美元的存款(约5万人民币),看起来相当“寒酸”。 这样的存款,足够支持养老?作为容易焦虑的亚洲人,连我都替他们的老年生活担忧。 图片来源:《没有养老的资金》 但彭博社记者很认真地给他们算了一笔账。实际上,这对夫妇每年能存下接近10万美金(约70万人民币),占家庭税前收入的1/5!只不过,这笔钱并非现金,而是体现在了他们的养老金账户和房产上,同时,养老金账户还具有投资功能。 这个哭穷的纽约家庭,之所以敢过上“月光族”的生活,底气就在这里。 所以说美国人不爱存钱,其实是偏见,很多美国人只是提前把钱“存”到了养老金账户里去了。 美国人的退休生活是由三个支柱
不爱存钱的美国人为何不愁养老?

国海富兰克林基金,传承的力量

在1984年春天的尾巴上,哥伦比亚商学院爆发了一场颠覆投资界认知的史诗级辩论。 金融学泰斗迈克尔詹森用随机漫步理论,阐述了有效市场的观点。他指出, 市场中确实存在一些基金经理可以连续5年战胜市场,但是,如果你让100万人掷硬币,也会有人连续5次抛出正面,两者都没有什么技巧,胜出者只不过是幸运。 在他辩论席的对面,巴菲特反驳道, 如果22500只猩猩比赛掷硬币,最终也会有215只胜出。这215只胜利的猩猩,如果是在全国范围内随机分布,那么,他们的成功确实可以用运气解释。但是,如果215只胜出的猩猩中有40只来自同一个动物园,这背后就不只是运气这么简单了。 巴菲特的观点是,投资的成功并不是随机分布的,相反,表现卓越的那些人来自一些特定的“村”,这个“村”不是由地理位置界定,而是由他们的投资方法界定。 也就是说,如果从投资方法、投资风格的角度来理解投资管理,那么基金经理集中地优秀,也并不是随机的。 在国内公募基金中,也有这样一些的“投资村”。 2020年的夏天,某第三方平台推出了“理财J选”基金,从全市场数千只基金中优中选优,目前这份名单约有300只基金。这其中,国海富兰克林有多达5位基金经理管理的9只偏股型基金入选。要知道,国海富兰克林权益基金经理总共只有9位,超过半数入围了这份精选榜单,其中包括了“国富三剑客”(徐荔蓉、赵晓东、徐成),中生代基金经理刘晓以及公司研究总监王晓宁。 事实上,国海富兰克林一直是专业投资圈的“宠儿”,资产管理构成中,机构投资者占比约占七成(2022年中报),他们的产品成为了不少投资者压箱底的投资选择。 再如,作为规模、资源并不占优势的中型基金公司,国海富兰克林基金却是权威评奖的“大户”。资料显示,这家公司成立以来累计获得过14座金牛奖、15座金基金奖、21座明星基金奖、2次晨星奖以及5次晨星奖提名。 成立18年来,国海富兰克林以盛产风格各异的稳健型选手出名,是圈内有名的“底仓基金俱乐部”。他们是A股市场逆向投资的忠实拥趸,坚持以基本面研究驱动投资,不跟风炒作,不追涨杀跌,与长期为伴,跟时间做朋友。 国海富兰克林为何盛产底仓型选手?最挑战人性的逆向投资,又是如何在国内一家公募基金公司生根发芽的?这一次,我们走进国海富兰克林的“成年礼”,试图找到这个“投资村”背后的基因。 01 传承 2004年,徐荔蓉离开深圳,带着行李箱,来到了上海。这已经是
国海富兰克林基金,传承的力量

国海富兰克林基金,“最勇猛的人最温柔”

在1984年春天的尾巴上,哥伦比亚商学院爆发了一场颠覆投资界认知的史诗级辩论。 金融学泰斗迈克尔·詹森用随机漫步理论,阐述了有效市场的观点。他指出, 市场中确实存在一些基金经理可以连续5年战胜市场,但是,如果你让100万人掷硬币,也会有人连续5次抛出正面,两者都没有什么技巧,胜出者只不过是幸运。 在他辩论席的对面,巴菲特反驳道,如果22500只猩猩比赛掷硬币,最终也会有215只胜出。这215只胜利的猩猩,如果是在全国范围内随机分布,那么,他们的成功确实可以用运气解释。但是,如果215只胜出的猩猩中有40只来自同一个动物园,这背后就不只是运气这么简单了。 巴菲特的观点是,投资的成功并不是随机分布的,相反,表现卓越的那些人来自一些特定的“村”,这个“村”不是由地理位置界定,而是由他们的投资方法界定。 也就是说,如果从投资方法、投资风格的角度来理解投资管理,那么基金经理集中地优秀,也并不是随机的。 在国内公募基金中,也有这样一些的“投资村”。 2020年的夏天,某第三方平台推出了“理财J选”基金,从全市场数千只基金中优中选优,目前这份名单约有300只基金。这其中,国海富兰克林有多达5位基金经理管理的9只偏股型基金入选。要知道,国海富兰克林权益基金经理总共只有9位,超过半数入围了这份精选榜单,其中包括了“国富三剑客”(徐荔蓉、赵晓东、徐成),中生代基金经理刘晓以及公司研究总监王晓宁。 事实上,国海富兰克林一直是专业投资圈的“宠儿”,资产管理构成中,机构投资者占比约占七成(2022年中报),他们的产品成为了不少投资者压箱底的投资选择。 再如,作为规模、资源并不占优势的中型基金公司,国海富兰克林基金却是权威评奖的“大户”。资料显示,这家公司成立以来累计获得过14座金牛奖、15座金基金奖、21座明星基金奖、2次晨星奖以及5次晨星奖提名。 成立18年来,国海富兰克林以盛产风格各异的稳健型选手出名,是圈内有名的“底仓基金俱乐部”。他们是A股市场逆向投资的忠实拥趸,坚持以基本面研究驱动投资,不跟风炒作,不追涨杀跌,与长期为伴,跟时间做朋友。 国海富兰克林为何盛产底仓型选手?最挑战人性的逆向投资,又是如何在国内一家公募基金公司生根发芽的?这一次,我们走进国海富兰克林的“成年礼”,试图找到这个“投资村”背后的基因。 01 传承 2004年,徐荔蓉离开深圳,带着行李箱,来到了上海。这已经是
国海富兰克林基金,“最勇猛的人最温柔”

国海富兰克林基金:底仓基金俱乐部

在1984年春天的尾巴上,哥伦比亚商学院爆发了一场颠覆投资界认知的史诗级辩论。 金融学泰斗迈克尔·詹森用随机漫步理论,阐述了有效市场的观点。他指出, 市场中确实存在一些基金经理可以连续5年战胜市场,但是,如果你让100万人掷硬币,也会有人连续5次抛出正面,两者都没有什么技巧,胜出者只不过是幸运。 在他辩论席的对面,巴菲特反驳道, 如果22500只猩猩比赛掷硬币,最终也会有215只胜出。这215只胜利的猩猩,如果是在全国范围内随机分布,那么,他们的成功确实可以用运气解释。但是,如果215只胜出的猩猩中有40只来自同一个动物园,这背后就不只是运气这么简单了。 巴菲特的观点是,投资的成功并不是随机分布的,相反,表现卓越的那些人来自一些特定的“村”,这个“村”不是由地理位置界定,而是由他们的投资方法界定。 也就是说,如果从投资方法、投资风格的角度来理解投资管理,那么基金经理集中地优秀,也并不是随机的。 在国内公募基金中,也有这样一些的“投资村”。 2020年的夏天,蚂蚁财富推出了“蚂蚁理财金选”基金,从全市场数千只基金中优中选优,目前这份名单约有300只基金。这其中,国海富兰克林有多达5位基金经理管理的9只偏股型基金入选。要知道,国海富兰克林权益基金经理总共只有9位,超过半数入围了这份精选榜单,其中包括了“国富三剑客”(徐荔蓉、赵晓东、徐成),中生代基金经理刘晓以及公司研究总监王晓宁。 事实上,国海富兰克林一直是专业投资圈的“宠儿”,资产管理构成中,机构投资者占比约占七成(2022年中报),他们的产品成为了不少投资者压箱底的投资选择。 再如,作为规模、资源并不占优势的中型基金公司,国海富兰克林基金却是权威评奖的“大户”。资料显示,这家公司成立以来累计获得过14座金牛奖、15座金基金奖、21座明星基金奖、2次晨星奖以及5次晨星奖提名。 成立18年来,国海富兰克林以盛产风格各异的稳健型选手出名,是圈内有名的“底仓基金俱乐部”。他们是A股市场逆向投资的忠实拥趸,坚持以基本面研究驱动投资,不跟风炒作,不追涨杀跌,与长期为伴,跟时间做朋友。 国海富兰克林为何盛产底仓型选手?最挑战人性的逆向投资,又是如何在国内一家公募基金公司生根发芽的?这一次,我们走进国海富兰克林的“成年礼”,试图找到这个“投资村”背后的基因。 01 传承 2004年,徐荔蓉离开深圳,带着行李箱,来到了上海。这已经
国海富兰克林基金:底仓基金俱乐部

美国CPI数据好于预期,周一市场稳了?成长股或迎来罕见机会

2012年,《中国企业家》杂志发表了一期封面文章,题目是《双雄早衰》。文章里写道: “光伏曾经是民营制造业活力最充沛的领域,但却在短短6年内全线大溃退……什么力量,让新能源变老?” 这一年,光伏行业的谶言是:“凛冬将至。” 刘伟伟刚好在这一年加入公募基金行业,经济学专业背景的他,分配到的第一个行业就是电力新能源。 凛冬入行,却成为了刘伟伟厚积薄发的开始。 今年恰好是他入行十年的日子。他在一场直播中回忆道,十年期间,A股虽然跌跌撞撞又回到了3000点,但是,中国经济已经在产业机构升级的道路上走得非常远,产业也发生了翻天覆地的变化,比如自己深耕了十年的新能源产业,穿越寒冬,国内很多企业真正走到了全球领先的位置上。 十年过去,刘伟伟也成为了新能源领域中一位颇具代表性的基金经理。他有几个特点: ①扎实的新能源投研背景。 作为国内第一批深耕新能源板块的研究员,2021年2月份,已经管了几年专户的刘伟伟,正式走上公募基金经理岗位,管理时间最长的中欧明睿新常态,截至今年三季度末,任职回报远高于市场,超越同期沪深300指数34.32%,超越同期基准29.83%,以及超越偏股混合型基金指数23.33%(数据来自托管行复核、基金三季报和wind)。 ②妥妥的“斜杠”基金经理。 刘伟伟并没有止步于新能源,他同时还是一位“斜杠”基金经理,能力圈覆盖了新能源、电气设备、半导体、计算机、传媒、通讯等大科技领域。 ③机构“严选”的种子选手。 作为少数深耕新能源行业长达十年的基金经理,刘伟伟也获得了不少机构投资者的认可。从2022年基金中报的数据可以发现,刘伟伟管理的中欧明睿明睿新常态、中欧碳中和两只基金的机构投资者持有比例都很高,分别达到48.75%和29.15%,由此可见他在专业投资圈中的口碑。 在A股经历了今年一波剧烈调整之后,刘伟伟也在底部频频发声,喊话成长股“罕见”的机会。他在基金三季报中写道: “当前成长板块的估值水平已经处于历史低位,尤其是一些优质白马公司,这在过去三年是较为罕见的。” 从新能源到科技成长领域的“斜杠”基金经理,刘伟伟是如何进阶升级的?一起来看看。 01 刘伟伟的十年 熟悉TVB港剧的小伙伴一定还记得《巾帼枭雄》中黎耀祥的那句经典台词:“人生有几多个十年!” 图片来源:《巾帼枭雄》 刘伟伟很庆幸,自己职业生涯里面的第一个“十年”,恰好是与中国的新能源、科技产业共同
美国CPI数据好于预期,周一市场稳了?成长股或迎来罕见机会

美国CPI数据好于预期,市场稳了?大消费或迎来结构性机会

大资金出手了。 桥水基金日前向美国证券交易委员会(SEC)提交的13F文件显示,这家千亿美元规模对冲基金,在三季度大幅加仓消费股,消费品持仓比例达到39.57%,前4大重仓股均为消费股(宝洁、强生、百事和可口可乐),同时还增持了中概股的拼多多和蔚来,分别在其重仓股中排第12位和45位。 与之相呼应的是,A股市场“双十一”则爆出三重利好: ①10月美国CPI数据低于市场预期,隔夜10年期美债收益率大跌; ②优化防疫20条措施公布; ③多家基金公司公告为个人养老金特设基金Y份额,个人养老金入市指日可待。 “双十一”当天,A股振臂一呼,北上资金火速回归,然后就能发现,外资的想法都是神似的。北上资金全天净买入146.66亿元,净买入金额最大的前5只股票中,就有3只是消费大白马,包括贵州茅台、美的集团和五粮液。 实际上,从11月以来,消费股就已经在暗暗发力。截至11月11日,中证消费指数11月份以来已经累计上涨了9%,消费板块持续录得资金净流入。 作为曾经的“长坡厚雪“,资金心中的“白月光”,消费板块在调整了一年9个月之后,资金频频抄底布局,似乎已经有那么一点“困境反转”的味道了。 金融行为学大师詹姆斯·蒙蒂尔说:“虽然我们无法预测,但我们可以做好准备。” 嗯,是时候好好选一波消费基金了。 01 逆势加码,机构为何选了她? 2021年春节之后,消费板块就一路下行,截至11月11日,中证消费指数累计跌幅达到38%,在这个过程中,资金持续撤离消费板块。但我们在研究的时候发现,在一众消费基金经理当中,富国基金王园园管理的基金规模却呈现了逆势上升的趋势,几只主要基金的机构持有份额和持有比例呈现出持续攀升的态势。 这到底是怎么回事? 比如王园园管理的富国品质生活A(代码:006179),在过去一年多的消费熊市中,频频获得机构逆势加码,机构持仓份额从2020年年底的3.73亿份,增加到2022年年中的11.39亿份,机构持仓比例高达59.47%。 而她管理时间最长的富国消费主题A(代码:519915),2020年底机构持仓份额为2.08亿份,机构持仓比例为25.14%;而到了2022年年中,该基金机构持仓份额已经达到8.4亿份,持仓占比高达45.14%。(数据来源:以上数据来自基金定期报告。) 过去的一年多资金不断撤离消费板块,王园园为何能够逆势赢得机构投资者的青睐? 实际上,从这两只
美国CPI数据好于预期,市场稳了?大消费或迎来结构性机会

大盘震荡,成长股或迎来罕见机会

2012年,《中国企业家》杂志发表了一期封面文章,题目是《双雄早衰》。文章里写道: “光伏曾经是民营制造业活力最充沛的领域,但却在短短6年内全线大溃退……什么力量,让新能源变老?” 这一年,光伏行业的谶言是:“凛冬将至。” 刘伟伟刚好在这一年加入公募基金行业,经济学专业背景的他,分配到的第一个行业就是电力新能源。 凛冬入行,却成为了刘伟伟厚积薄发的开始。 今年恰好是他入行十年的日子。他在一场直播中回忆道,十年期间,A股虽然跌跌撞撞又回到了3000点,但是,中国经济已经在产业机构升级的道路上走得非常远,产业也发生了翻天覆地的变化,比如自己深耕了十年的新能源产业,穿越寒冬,国内很多企业真正走到了全球领先的位置上。 十年过去,刘伟伟也成为了新能源领域中一位颇具代表性的基金经理。他有几个特点: ①扎实的新能源投研背景。 作为国内第一批深耕新能源板块的研究员,2021年2月份,已经管了几年专户的刘伟伟,正式走上公募基金经理岗位,管理时间最长的中欧明睿新常态,截至今年三季度末,任职回报远高于市场,超越同期沪深300指数34.32%,超越同期基准29.83%,以及超越偏股混合型基金指数23.33%(数据来自托管行复核、基金三季报和wind)。 ②妥妥的“斜杠”基金经理。 刘伟伟并没有止步于新能源,他同时还是一位“斜杠”基金经理,能力圈覆盖了新能源、电气设备、半导体、计算机、传媒、通讯等大科技领域。 ③机构“严选”的种子选手。 作为少数深耕新能源行业长达十年的基金经理,刘伟伟也获得了不少机构投资者的认可。从2022年基金中报的数据可以发现,刘伟伟管理的中欧明睿明睿新常态、中欧碳中和两只基金的机构投资者持有比例都很高,分别达到48.75%和29.15%,由此可见他在专业投资圈中的口碑。 在A股经历了今年一波剧烈调整之后,刘伟伟也在底部频频发声,喊话成长股“罕见”的机会。他在基金三季报中写道: “当前成长板块的估值水平已经处于历史低位,尤其是一些优质白马公司,这在过去三年是较为罕见的。” 从新能源到科技成长领域的“斜杠”基金经理,刘伟伟是如何进阶升级的?一起来看看。 01 刘伟伟的十年 熟悉TVB港剧的小伙伴一定还记得《巾帼枭雄》中黎耀祥的那句经典台词:“人生有几多个十年!” 图片来源:《巾帼枭雄》 刘伟伟很庆幸,自己职业生涯里面的第一个“十年”,恰好是与中国的新能源、科技产业共同
大盘震荡,成长股或迎来罕见机会

消费板块领涨,茅台冲千六,是时候挑一位靠谱的消费基金经理了

大资金出手了。 桥水基金日前向美国证券交易委员会(SEC)提交的13F文件显示,这家千亿美元规模对冲基金,在三季度大幅加仓消费股,消费品持仓比例达到39.57%,前4大重仓股均为消费股(宝洁、强生、百事和可口可乐),同时还增持了中概股的拼多多和蔚来,分别在其重仓股中排第12位和45位。 与之相呼应的是,A股市场“双十一”则爆出三重利好: ①10月美国CPI数据低于市场预期,隔夜10年期美债收益率大跌; ②优化防疫20条措施公布; ③多家基金公司公告为个人养老金特设基金Y份额,个人养老金入市指日可待。 “双十一”当天,A股振臂一呼,北上资金火速回归,然后就能发现,外资的想法都是神似的。北上资金全天净买入146.66亿元,净买入金额最大的前5只股票中,就有3只是消费大白马,包括贵州茅台、美的集团和五粮液。 实际上,从11月以来,消费股就已经在暗暗发力。截至11月11日,中证消费指数11月份以来已经累计上涨了9%,消费板块持续录得资金净流入。 作为曾经的“长坡厚雪“,资金心中的“白月光”,消费板块在调整了一年9个月之后,资金频频抄底布局,似乎已经有那么一点“困境反转”的味道了。 金融行为学大师詹姆斯·蒙蒂尔说:“虽然我们无法预测,但我们可以做好准备。” 嗯,是时候好好选一波消费基金了。 01 逆势加码,机构为何选了她? 2021年春节之后,消费板块就一路下行,截至11月11日,中证消费指数累计跌幅达到38%,在这个过程中,资金持续撤离消费板块。但我们在研究的时候发现,在一众消费基金经理当中,富国基金王园园管理的基金规模却呈现了逆势上升的趋势,几只主要基金的机构持有份额和持有比例呈现出持续攀升的态势。 这到底是怎么回事? 比如王园园管理的富国品质生活A(代码:006179),在过去一年多的消费熊市中,频频获得机构逆势加码,机构持仓份额从2020年年底的3.73亿份,增加到2022年年中的11.39亿份,机构持仓比例高达59.47%。 而她管理时间最长的富国消费主题A(代码:519915),2020年底机构持仓份额为2.08亿份,机构持仓比例为25.14%;而到了2022年年中,该基金机构持仓份额已经达到8.4亿份,持仓占比高达45.14%。(数据来源:以上数据来自基金定期报告。) 过去的一年多资金不断撤离消费板块,王园园为何能够逆势赢得机构投资者的青睐? 实际上,从这两只
消费板块领涨,茅台冲千六,是时候挑一位靠谱的消费基金经理了

“斜杠”基金经理喊话:当前是成长股的罕见机会

2012年,《中国企业家》杂志发表了一期封面文章,题目是《双雄早衰》。文章里写道: “光伏曾经是民营制造业活力最充沛的领域,但却在短短6年内全线大溃退……什么力量,让新能源变老?” 这一年,光伏行业的谶言是:“凛冬将至。” 刘伟伟刚好在这一年加入公募基金行业,经济学专业背景的他,分配到的第一个行业就是电力新能源。 凛冬入行,却成为了刘伟伟厚积薄发的开始。 今年恰好是他入行十年的日子。他在一场直播中回忆道,十年期间,A股虽然跌跌撞撞又回到了3000点,但是,中国经济已经在产业机构升级的道路上走得非常远,产业也发生了翻天覆地的变化,比如自己深耕了十年的新能源产业,穿越寒冬,国内很多企业真正走到了全球领先的位置上。 十年过去,刘伟伟也成为了新能源领域中一位颇具代表性的基金经理。他有几个特点: ①扎实的新能源投研背景。 作为国内第一批深耕新能源板块的研究员,2021年2月份,已经管了几年专户的刘伟伟,正式走上公募基金经理岗位,管理时间最长的中欧明睿新常态,截至今年三季度末,任职回报远高于市场,超越同期沪深300指数34.32%,超越同期基准29.83%,以及超越偏股混合型基金指数23.33%(数据来自托管行复核、基金三季报和wind)。 ②妥妥的“斜杠”基金经理。 刘伟伟并没有止步于新能源,他同时还是一位“斜杠”基金经理,能力圈覆盖了新能源、电气设备、半导体、计算机、传媒、通讯等大科技领域。 ③机构“严选”的种子选手。 作为少数深耕新能源行业长达十年的基金经理,刘伟伟也获得了不少机构投资者的认可。从2022年基金中报的数据可以发现,刘伟伟管理的中欧明睿明睿新常态、中欧碳中和两只基金的机构投资者持有比例都很高,分别达到48.75%和29.15%,由此可见他在专业投资圈中的口碑。 在A股经历了今年一波剧烈调整之后,刘伟伟也在底部频频发声,喊话成长股“罕见”的机会。他在基金三季报中写道: “当前成长板块的估值水平已经处于历史低位,尤其是一些优质白马公司,这在过去三年是较为罕见的。” 从新能源到科技成长领域的“斜杠”基金经理,刘伟伟是如何进阶升级的?一起来看看。 01 刘伟伟的十年 熟悉TVB港剧的小伙伴一定还记得《巾帼枭雄》中黎耀祥的那句经典台词:“人生有几多个十年!” 图片来源:《巾帼枭雄》 刘伟伟很庆幸,自己职业生涯里面的第一个“十年”,恰好是与中国的新能源、科技产业共同
“斜杠”基金经理喊话:当前是成长股的罕见机会

消费哨声响起,富国基金王园园已经穿上“缓震回弹”的跑鞋

大资金出手了。 桥水基金日前向美国证券交易委员会(SEC)提交的13F文件显示,这家千亿美元规模对冲基金,在三季度大幅加仓消费股,消费品持仓比例达到39.57%,前4大重仓股均为消费股(宝洁、强生、百事和可口可乐),同时还增持了中概股的拼多多和蔚来,分别在其重仓股中排第12位和45位。 与之相呼应的是,A股市场“双十一”则爆出三重利好: ①10月美国CPI数据低于市场预期,隔夜10年期美债收益率大跌; ②优化防疫20条措施公布; ③多家基金公司公告为个人养老金特设基金Y份额,个人养老金入市指日可待。 “双十一”当天,A股振臂一呼,北上资金火速回归,然后就能发现,外资的想法都是神似的。北上资金全天净买入146.66亿元,净买入金额最大的前5只股票中,就有3只是消费大白马,包括贵州茅台、美的集团和五粮液。 实际上,从11月以来,消费股就已经在暗暗发力。截至11月11日,中证消费指数11月份以来已经累计上涨了9%,消费板块持续录得资金净流入。 作为曾经的“长坡厚雪“,资金心中的“白月光”,消费板块在调整了一年9个月之后,资金频频抄底布局,似乎已经有那么一点“困境反转”的味道了。 金融行为学大师詹姆斯·蒙蒂尔说:“虽然我们无法预测,但我们可以做好准备。” 嗯,是时候好好选一波消费基金了。 01 逆势加码,机构为何选了她? 2021年春节之后,消费板块就一路下行,截至11月11日,中证消费指数累计跌幅达到38%,在这个过程中,资金持续撤离消费板块。但我们在研究的时候发现,在一众消费基金经理当中,富国基金王园园管理的基金规模却呈现了逆势上升的趋势,几只主要基金的机构持有份额和持有比例呈现出持续攀升的态势。 这到底是怎么回事? 比如王园园管理的富国品质生活A(代码:006179),在过去一年多的消费熊市中,频频获得机构逆势加码,机构持仓份额从2020年年底的3.73亿份,增加到2022年年中的11.39亿份,机构持仓比例高达59.47%。 而她管理时间最长的富国消费主题A(代码:519915),2020年底机构持仓份额为2.08亿份,机构持仓比例为25.14%;而到了2022年年中,该基金机构持仓份额已经达到8.4亿份,持仓占比高达45.14%。(数据来源:以上数据来自基金定期报告。) 过去的一年多资金不断撤离消费板块,王园园为何能够逆势赢得机构投资者的青睐? 实际上,从这两只
消费哨声响起,富国基金王园园已经穿上“缓震回弹”的跑鞋

纳指疯了,大涨7.35%!医药基金迎来“池陈森时刻”

2021年1月份,A股几家医药龙头公司接连突破了市值新高,市场中“一九分化”达到极致,资金前赴后继地涌向了热门赛道。当时,股吧里面流传着这样的信仰: “现在的医药龙头股票=20年前深圳的房产,要像20年前买房子一样囤医药龙头股票。” 1个月后,中证医药指数(000933.SH)创下了17718.23点的历史新高。 池陈森就是在那个海市蜃楼一样虚幻的1月份,走上了医药基金经理的岗位。 在行业涨出五彩泡沫的阶段走马上任,心里不忐忑,那是不可能的。当时公司领导觉得医药点位不低,担心高位建仓会给客户亏钱,反复叮嘱了他很多次:“核心是要让持有人能赚到钱。” 但回头看一眼市场,我们会发现,这个要求其实有点苛刻。 在之后一年多的时间,A股变了天,中证医药指数几近腰斩,医药基金从长坡厚雪的YYDS,沦为基金吧里的“狗不理”。 池陈森管理的安信医药健康成立于2021年1月12日,截至2022年10月31日,中证医药指数累计下跌了44.18%,业绩基准下跌了33.7%,同期的医药行业基金多数惨遭CXO的滑铁卢,跌幅超过30%的医药基金不在少数。 但是,池陈森却成了那个不一样的存在。 Wind数据统计显示,截至2022年10月31日,池陈森管理的安信医药健康A成立一年多来,录得了33.82%的总回报,同期业绩基准为-33.7%,安信医药健康A也是同期仅有的3只录得正收益的医药基金之一。 关注我们的小伙伴们也许还记得,我们在3月份的时候就挖掘过池陈森,分析过他差异化的医药投资路径(详见“人多的地方不要去”,安信基金池陈森差异化医药投资路线一年逆势大赚29%)。记得当时市场中也有一些质疑的声音,认为池陈森不过是押中了中药赛道短期爆发了一把。但是,半年多过去了,医药行业调整继续,而安信医药健康的净值曲线依旧稳扎稳打,凸显出珍贵的“反脆弱”特征。 这样一只“反脆弱”的医药行业基金究竟是如何炼成的? 这一次,我们直接对话池陈森,回溯他一路走来的道路,大家或许能更了解这位基金经理将会前往何方。 01 如何克服投资的“万有引力”? 要做一只怎样的医药基金? 在走上投资岗位之前,池陈森已经通过模型把自己的策略打磨了无数遍,灵魂始终是两个字:“均衡”。 为什么是均衡,而不是当时市场上最受推崇的极致? 池陈森讲述了自己的三段经历。 第一段是他的创业经历。 和很多基金经理不一样的是,在从事投资之前,池陈森已
纳指疯了,大涨7.35%!医药基金迎来“池陈森时刻”

医药基金的“池陈森时刻”

2021年1月份,A股几家医药龙头公司接连突破了市值新高,市场中“一九分化”达到极致,资金前赴后继地涌向了热门赛道。当时,股吧里面流传着这样的信仰: “现在的医药龙头股票=20年前深圳的房产,要像20年前买房子一样囤医药龙头股票。” 1个月后,中证医药指数(000933.SH)创下了17718.23点的历史新高。 池陈森就是在那个海市蜃楼一样虚幻的1月份,走上了医药基金经理的岗位。 在行业涨出五彩泡沫的阶段走马上任,心里不忐忑,那是不可能的。当时公司领导觉得医药点位不低,担心高位建仓会给客户亏钱,反复叮嘱了他很多次:“核心是要让持有人能赚到钱。” 但回头看一眼市场,我们会发现,这个要求其实有点苛刻。 在之后一年多的时间,A股变了天,中证医药指数几近腰斩,医药基金从长坡厚雪的YYDS,沦为基金吧里的“狗不理”。 池陈森管理的安信医药健康成立于2021年1月12日,截至2022年10月31日,中证医药指数累计下跌了44.18%,业绩基准下跌了33.7%,同期的医药行业基金多数惨遭CXO的滑铁卢,跌幅超过30%的医药基金不在少数。 但是,池陈森却成了那个不一样的存在。 Wind数据统计显示,截至2022年10月31日,池陈森管理的安信医药健康A成立一年多来,录得了33.82%的总回报,同期业绩基准为-33.7%,安信医药健康A也是同期仅有的3只录得正收益的医药基金之一。 关注我们的小伙伴们也许还记得,我们在3月份的时候就挖掘过池陈森,分析过他差异化的医药投资路径(详见“人多的地方不要去”,安信基金池陈森差异化医药投资路线一年逆势大赚29%)。记得当时市场中也有一些质疑的声音,认为池陈森不过是押中了中药赛道短期爆发了一把。但是,半年多过去了,医药行业调整继续,而安信医药健康的净值曲线依旧稳扎稳打,凸显出珍贵的“反脆弱”特征。 这样一只“反脆弱”的医药行业基金究竟是如何炼成的? 这一次,我们直接对话池陈森,回溯他一路走来的道路,大家或许能更了解这位基金经理将会前往何方。 01 如何克服投资的“万有引力”? 要做一只怎样的医药基金? 在走上投资岗位之前,池陈森已经通过模型把自己的策略打磨了无数遍,灵魂始终是两个字:“均衡”。 为什么是均衡,而不是当时市场上最受推崇的极致? 池陈森讲述了自己的三段经历。 第一段是他的创业经历。 和很多基金经理不一样的是,在从事投资之前,池陈森已
医药基金的“池陈森时刻”

信创怎么投?这份指数清单赶紧收藏

在过去一个月,市场各个赛道偃旗息鼓,但有一个板块却在沉默中爆发,成为行情的聚焦点,这个板块就是“信创”。 在10月份,信创产业指数累计大涨17%,与市场主要指数的下跌颓势形成了极其鲜明的对比。 很多小伙伴都来问,“信创到底是啥?” “信创”看起来陌生,但其实并不新鲜。简单理解就是信息技术创新,与很多行业都有联系,既包括软件技术,又包括硬件技术,再简单点,就是计算机和电子行业的一个分支,而且主要是计算机行业。 “信创”行情来势汹汹,市场上有哪些相关的投资品种呢? 目前,市场暂时没有信创主题的热门指数,但与信创有强关联性的计算机板块却有不少相关主题指数,它们也是近期市场中上涨的主力,本期就让我们盘点一下这些热门的计算机指数。 我们从计算机行业仓位占比、10月份指数的涨幅、指数跟踪产品数量以及规模等关键指标,选取到市场中与信创主题关联度最高的8只相对热门指数,通过关键数据的比对,对这些指数的特征展开综合分析。 这8只指数分别是: 信创相关指数 中证软件(930601.CSI) 软件指数(H30202.CSI) 云计算(930851.CSI) 中证数据(930902.CSI) 金融科技(930986.CSI) CS计算机(930651.CSI) 中证500信息(H30257) 科创信息(000682.SH) 01 跟踪产品与规模 由于计算机板块近年来热度并不高,基金公司与基民对相关指数的参与热情也不高。 8只指数中,相关跟踪标的最多的是云计算指数,分开计算A、C份额,有8只产品。而更多的指数,相关跟踪标的并不多,其中中证软件、中证信息跟踪标的合并了ETF与其联接基金之后,都仅有一只产品。 云计算指数:即中证云计算与大数据主题指数,成分股50只,以A 股市场中提供云计算服务、大数据服务以及相关硬件设备的上市公司作为样本股,以反映云计算与大数据主题股票的整体表现。 相关标的:华夏中证云计算与大数据主题ETF(516630),易方达中证云计算与大数据ETF (516510)。 跟踪标的较少,同时标的规模也很小,是计算机指数的一个重要特征。 截至10月31日,8只产品跟踪标的总规模仅80亿元,不足市场中规模最大的指数基金——上证50ETF的七分之一。 这其中跟踪标的总规模最大的是CS计算机,为45亿元。最小的中证数据指数,跟踪标的总规模仅2.8亿元。 CS计算机:即中证计算
信创怎么投?这份指数清单赶紧收藏

白酒暴力反弹,A股反击先锋早有征兆?

沪指第50次跌破3000点之后,这次“救驾”的先锋轮到了医药和信创,反弹主线的确立,对于士气的凝结和鼓舞无疑是至关重要的。 从历史和常识来判断,沪指3000点的投资性价比已经很高,最大的问题在于: 有无子弹?有无勇气?有无方向? 这两天也是基金三季报密集发布的时间,很多投资大咖都纷纷献上了在这个最冷的三季度中的思考与对策,特别是一些具备逆向思维的选手,比起股市的热闹时节,他们在“凛冬”中点燃的火把,也更加清晰可见。 一起来看看,这些逆向选手是如何在凛冬进行布局的? 01 “当前市场的位置之佳无需多言”,“不妨做一回逆向投资的孤勇者” 复盘三季度市场的时候,多位基金经理都强调了股债收益比这一指标。 著名的低估值选手丘栋荣在他的季报中毫不吝惜地一再向投资者强调,“当前市场的位置之佳无需多言”! “中证800股权风险溢价升至1.11倍标准差水平,权益资产定价处于4月底部水平,息债比则至历史最高位置。” “当前市场的位置之佳无需多言,市场存在风险多半已经反应在股价之中,即使还有未知的风险,跨期看整体概率上也占优。” “港股整体表现惨淡,屡创新低,各个估值维度看已至历史最低水平,基于港股的系统性机会,继续战略性配置。” 面对市场的一跌再跌,他居然用了“欣喜”这个词,他写道, “撇开市场大幅度下跌带来的情绪,努力获取超额收益更为关键,更何况在市场震荡中,积极布局更有望在未来守得云开。” “真正应该谨慎的还是市场存在部分估值不合理高估的板块,以大盘成长股为代表的高估值股票有显著调整,但估值水平仍在80%分位以上。同样,我们欣喜于部分成长行业的估值变得合理甚至低估。” 在以长期视角做投资的丘栋荣眼中,下跌的背后,他看到的是更多的机会。 南方高增长的基金经理张延闽是一位全天候选手,他的逆向思维表现为,总是在市场中寻找“差异化”的投资机会。 面对市场的下跌,是悲观,还是积极?张延闽在季报中写道, “《理性乐观派》中描述人类基因中有习惯性的接受悲观消息的倾向,大脑中的“杏仁核”会让坏消息更感同身受。 在写这篇报告时,沪深300的年内最大调整幅度已经接近历史第二水平,仅次于2008年,股债利差也接近历史极值。虽然小概率事件不代表一定不发生,然而我更愿意相信这个位置投资A股会符合中期赚钱的大数定律。” 回顾过往“倒洗澡水把孩子也倒掉”的行情(比如2011,2016和2018),往往是几年一
白酒暴力反弹,A股反击先锋早有征兆?

下跌中的“避风港”?最及时的主动型军工基金筛选指南

最近看到一个新词,叫做“信军医”。 继“新半军”之后,兴证策略指出,“信军医”(信创、军工、医药)有望成为成长新战场。 发现没有,两个词里面都有“军工”! 从2022年4月27日市场触底,到2022年10月10日上证指数再次跌破3000点,期间沪深300指数下跌1.67%,中证500指数上证7.67%,中证1000指数上涨13.63%,同期国防军工指数(申万,801740.SWI)上涨23.95%。 在市场下跌的这段时间,国防军工指数明显跑赢主要宽基指数,成为了下跌市场当中的“避风港”。在国庆后这波破3000点以来的走势中,军工板块也表现相对强势,和医药、计算机一起,成为市场中少数几个强势板块。 军工行业的机会怎么把握? 事实上,从近期军工板块持续走强的情况来看,主动管理型军工基金的表现略好于军工指数基金。 目前,A股市场上以军工为主题的主动管理型基金数量并不是很多,去年我们就已经做过一期军工专题文章(参考阅读:最全军工基金指南,只看这篇就够了),本期我们关注一下市场主要的主动管理型军工基金。 我们将名字里含有军工、国防、军民的主动管理型基金纳入统计范围,同时我们还通过持仓筛选出军工板块持仓比例至少达到50%以上,归类为军工基金,共计26只。 为了让大家能够多维度了解这些军工基金的情况,我们通过规模系数和知名度系数两个维度,筛选出8只市场中主要的主动管理型基金,通过规模、持仓、业绩等多维度数据,对这些产品的特征展开综合分析。 01 规模:两极分化巨大 从我们整理出来的主动管理型军工基金的规模数据来看,差异化非常明显。 在26只产品中,规模小于1亿元的就达到10只。 规模最大的是易方达国防军工混合A(何崇恺),达到175亿元,也是市场上仅有的百亿军工主动型基金,是规模最小的军工基金的2000倍。 排名第二的是南方军工改革灵活配置混合A(邹承原),规模达到95亿元。 02 机构持仓 总体来看,这几只重点的主动管理型军工基金都有机构参与的身影。 其中华夏产业升级混合A(代瑞亮)机构持仓超过一半,南方军工改革灵活配置混合A(邹承原)也接近一半的持仓来自机构。 另外富国军工主题混合A(章旭峰)、易方达国防军工混合A(何崇恺)、华夏军工安全混合A(万方方)的机构持仓都达到30%左右。 03 业绩:领先 在今年多数基金回撤超过20%,甚至超过30%也比比皆是的大环境下,
下跌中的“避风港”?最及时的主动型军工基金筛选指南

A股反击先锋早有征兆?这些逆向选手率先进驻“待击球的甜蜜区”

沪指第50次跌破3000点之后,这次“救驾”的先锋轮到了医药和信创,反弹主线的确立,对于士气的凝结和鼓舞无疑是至关重要的。 从历史和常识来判断,沪指3000点的投资性价比已经很高,最大的问题在于: 有无子弹?有无勇气?有无方向? 这两天也是基金三季报密集发布的时间,很多投资大咖都纷纷献上了在这个最冷的三季度中的思考与对策,特别是一些具备逆向思维的选手,比起股市的热闹时节,他们在“凛冬”中点燃的火把,也更加清晰可见。 一起来看看,这些逆向选手是如何在凛冬进行布局的? 01 “当前市场的位置之佳无需多言”,“不妨做一回逆向投资的孤勇者” 复盘三季度市场的时候,多位基金经理都强调了股债收益比这一指标。 著名的低估值选手丘栋荣在他的季报中毫不吝惜地一再向投资者强调,“当前市场的位置之佳无需多言”! “中证800股权风险溢价升至1.11倍标准差水平,权益资产定价处于4月底部水平,息债比则至历史最高位置。” “当前市场的位置之佳无需多言,市场存在风险多半已经反应在股价之中,即使还有未知的风险,跨期看整体概率上也占优。” “港股整体表现惨淡,屡创新低,各个估值维度看已至历史最低水平,基于港股的系统性机会,继续战略性配置。” 面对市场的一跌再跌,他居然用了“欣喜”这个词,他写道, “撇开市场大幅度下跌带来的情绪,努力获取超额收益更为关键,更何况在市场震荡中,积极布局更有望在未来守得云开。” “真正应该谨慎的还是市场存在部分估值不合理高估的板块,以大盘成长股为代表的高估值股票有显著调整,但估值水平仍在80%分位以上。同样,我们欣喜于部分成长行业的估值变得合理甚至低估。” 在以长期视角做投资的丘栋荣眼中,下跌的背后,他看到的是更多的机会。 南方高增长的基金经理张延闽是一位全天候选手,他的逆向思维表现为,总是在市场中寻找“差异化”的投资机会。 面对市场的下跌,是悲观,还是积极?张延闽在季报中写道, “《理性乐观派》中描述人类基因中有习惯性的接受悲观消息的倾向,大脑中的“杏仁核”会让坏消息更感同身受。 在写这篇报告时,沪深300的年内最大调整幅度已经接近历史第二水平,仅次于2008年,股债利差也接近历史极值。虽然小概率事件不代表一定不发生,然而我更愿意相信这个位置投资A股会符合中期赚钱的大数定律。” 回顾过往“倒洗澡水把孩子也倒掉”的行情(比如2011,2016和2018),往往是几年一
A股反击先锋早有征兆?这些逆向选手率先进驻“待击球的甜蜜区”

从3000点到三千点,蔡嵩松再造“计算机最锋利的茅”

10月24日,上证指数下跌2%,收于2977.6点,A股市场再次跌破3000点心里关口。 上一次跌破3000点发生在10月10日,当天,上证指数下跌1.66%收于2974点,这两次之间仅仅相隔11个交易日。 虽然大盘指数仍然在谷底,但在这11个交易日之间,市场还是做出了一些抵抗。申万31个一级行业里面,有16个行业顽强录得上涨,其中国防军工上涨10%,领涨申万一级行业指数,另外计算机、机械设备、通信、综合、医药生物也都录得一定涨幅。 跌幅方面,食品饮料下跌15.6%表现最差,另外家用电器、房地产、煤炭、银行等传统行业也都跌幅靠前。 可以看到,在上证指数跌破3000点之后,市场仍然寻求在赛道板块上获得突破。 机会总是在危机中孕育,这个时候也是考验主动管理类基金经理能力的时候了。 在这波3000点震荡中,还是有很多基金经理果断抓住了机会,近百只主动管理型基金区间涨幅超过十个点,其中不乏一些明星基金经理管理的产品。(上表剔除规模小于1亿元的基金) 蔡嵩松再造“计算机最锋利的茅“ 01 没错,蔡嵩松管理的基金领跑了! 在剔除规模小于1亿元的主动管理型基金之后,我们发现蔡嵩松管理的诺安创新驱动混合A以19.3%的涨幅,在这波3000震荡行情中领涨。 蔡嵩松在2021年5月份接手的这只基金,当年中报,该基金份额仅0.33亿份,随后份额稳步上升,今年中报数据,份额已经达到2.47亿份。 目前,蔡嵩松管理的基金总数已经达到5只,诺安成长、诺安和鑫、诺安创新驱动这几只产品的持仓都不尽相同,业绩表现也有较大的区别。 从近期的业绩表现来看,领跑的就是这只诺安创新驱动。 在接手诺安创新驱动之后,蔡嵩松曾尝试把这只产品也改造成一只半导体基金,2021年中报显示,前十大重仓股中,电子行业配置比例高达87%。 到了2021年年报,电子行业配置已经降低到58%,但增配了机械设备、电力设备、汽车板块(总持仓已经明显增持计算机板块)。 进入2022年,该基金开始大幅增加计算机行业配置。一季度重仓持股中,计算机行业高达89%,中报稍微下降到77%,该基金已经成为一只计算机行业基金!在基金的一季报、二季报中,蔡经理也明确指出,“本基金目前主要仓位在计算机板块”。 前十大重仓股中,中国软件、纳思达、卓易信息最近一个季度表现都比较好,结合近期计算机板块表现较好,三季度该基金持仓或仍以计算机板块为主。
从3000点到三千点,蔡嵩松再造“计算机最锋利的茅”