牛失前蹄,肿么办?

牛年以来,A港美三地市场均出现开局不利,大家如何看?有何应对佳策?

用户讨论

avatar宝新金融
2021-04-08

面对屡创新高的牛股,如何介入?如何止损?

宝新直播之上点干货。总有一些好的股票,你看到的时候已经在高位。 贸然买入吧总担心高处不胜寒,不买吧,又眼睁睁地看着它再创新高。比如$药明生物(02269)$ ,$腾讯控股(00700)$ 。 听听Cynthia介绍,什么是VCP形态,为什么新高之前,股价与交易量都会有2-4次的回撤? 听听Ryan拆解,爱买便宜货是什么投资心态? 什么情况下越便宜越危险? $宝新金融(01282)$ 老虎号,关个注,下次更新不迷路。
面对屡创新高的牛股,如何介入?如何止损?
avatar宝新金融
2021-04-01

宝新金融--四月投资回顾及展望

股市展望刚过去的3月对投资者来说实属煎熬,美国债息升势未停,加上市面未有利好消息,市场交投偏淡,但4月份从历来走势来看,都是美股回报较佳的月份,究竟届时港股会否跟随?以下笔者会为大家分析目前投资要注意事项。现时孳息率暂时未有回调迹象,科技股能否翻生或言之尚早,但当然笔者认为科技企业长线成长故事不变,只是买入价格值得大家思考,或许分注吸纳方为上策。月中,联储局宣布维持联邦基金基准利率0至0.25厘不变,符合市场预期,并维持2023年底前不加息的预期,同时,又承诺继续每月购买至少800亿美元国债,以及至少400亿美元机构按揭抵押证券,直至实现最大就业和稳定物价的目标取得进展为止。联储局立场看似偏鸽,但实情并非如此。鲍威尔后来接受美国国家公共广播电台(NPR)访问时透露,若果朝向经济复苏的目标取得重大进展,就会逐步减持购入的国债和按揭抵押债。从位图来看,2023年前不加息像是共识,但问题是缩表可以是早于市场预期发生,从过往可知,缩表对股债威力多强不宜轻视,这是下半年要注意事项,联储局的态度变化随时为市场带来巨大波动。其次,通胀的影响已波及全球。美国长债息之所以强势,正是反映市场对货币超发后,经济逐渐复苏,通胀加快升温的预期。而近日通胀对新兴市场的影响正在浮现,商口价格攀升,令新兴国家通胀持续高于目标水平,当中包括巴西及土耳其,有见及此,两国央行近日均加息,以稳定汇价。美元近日受追捧,对新兴市场有负面影响,对港股市场亦然。另外,孳息率高低亦将取决国债拍卖市场情况,早前联储局宣布,疫情期间对银行松绑「补充杠杆率」(SLR)的规定,3月底到期后将不会再延长,这也意味不再允许银行将美债排除在SLR规定的资产类别,故此银行自4月起将被迫持有更高的资金水位,届时或令债息再上,影响股市反弹力度。所谓解铃还需系铃人,2月开始的跌浪由债息升引起,未来要股市全面恢复,债息不可升得太急,而$恒生指数(HSI)$ 能否转好,亦要美元轻微回落配合,同时,4月份美股陆续出业绩,究竟成绩能否支持高估值,以及管理层对经济复苏及企业前景有何看法,都会左右大市表现,总括而言,投资者宜攻守兼备,随行就市。三月回顾3月份港股延续2月中旬跌势,主要元凶是美国债息抽高,高估值股票成为重灾区,加上业绩期个别科技股表现逊预期,令原本缺乏利好消息的港股市场雪上加霜,科技指数自2月份高位更回调逾两成,拖累新股市场未复去年勇。直至月底,传统股终有少许反弹迹象,与科技股表现分化。月初,恒生指数公司公布季检结果,阿里健康(00241)、龙湖(00960)和海底捞(06862)染蓝,但后者并没有拿得「免死金牌」,更自2月高位跌近4成,皆因该股与近期跌幅大的股票有共通弊病,就是估值过高,但业绩未能配合,海底捞2020年溢利同比下降86.8%。而成绩表后下挫的股票当然不至海底捞,还有微盟(02013)、$快手-W(01024)$ 及$美团-W(03690)$ 等。就连业绩大致符预期的腾讯(00700)绩后也要跌,可见投资者宁愿先行获利,市场气氛偏淡。另一边厢,美国证券交易委员会指出,已采纳一项由国会制定的《外国公司问责法》,若海外公司不符合美国审计标准,会把该等公司从美国证券交易所除牌。消息令中概股,包括在港第二上市的$百度集团-SW(09888)$ 及$哔哩哔哩-SW(09626)$ 受挫。环球市场震荡不单影响散户,就连机构投资者也损手。3月下旬,多家银行发出预警,指美国对冲基金Archegos孖展违约,可能令它们造成损失,与Archegos有关联的多间公司延续近期跌势,包括媒体公司Viacom急挫约3成,瑞信和野村周一先后发盈利警告,称可能因大型对冲基金违约引发的抛售潮而面临重大亏损,瑞信及野村均挫逾一成。说回本季市场转弱的元凶,美国债息并未停止涨势,执笔之时,10年期孳息率处于1.73厘,而债息上涨之威力已不再局限于投资市场,其对新兴市场的影响正在浮现,而息升背后的原因通涨亦成为全球焦点,相信债息向上会持续成为市场隐忧,投资者宜密切留意事态变化。
宝新金融--四月投资回顾及展望

人类历史上最大的单日亏损

这几天的中概股,走的很灵异——稍微有一些炒股经验的人,应该都能感知到。 腾讯音乐、爱奇艺和唯品会误差在2%内的同步暴跌, 动不动闪崩10%以上的资本巨兽,仿佛一只无形的手在背后,推动着中概整个板块的崩塌。 直到一条朋友圈截图在微信群中流传,我才意识到,这可能是个载入史册级别的大瓜。 伪造一张截图很容易,但点赞的名字有两位大佬引起了我的注意——就算是假的,复刻程度到这个程度,那么创作者也是对资本圈极其了解的。 马自铭:雪湖资本创始人,给实习生开6万月薪,孙宏斌儿子也曾在雪湖实习。 温天立:最大中概股研究机构蓝莲花创始人,原华兴资本研究部老大。 随着事件的进一步发酵,背后正主浮出了水面——就是他,Bill Hwang,这个神似岳云鹏的香港男人。 据圈内消息,他的基金净资产峰值高达150亿美金,杠杆比例长期维持在3~4,所以总资产达到了骇人听闻的800亿美金。 这位大佬行事风格勇猛,这么大的盘子,重仓股却以中盘股为主,其中包括Viacom(~20%)、探索频道、跟谁学、腾讯音乐、百度、悦刻等。 结果最近,三个灰犀牛事件如冥冥天意般,击中了他的持仓,一是Viacom大规模增发,二是国家打击校外培训(跟谁学),三是电子烟参照卷烟管理(悦刻)。$维亚康姆(VIAB)$ $跟谁学(GSX)$ $RLX科技(RLX)$ 坦率来讲,第一件的量级完全无法和二、三比,但满招损,谦受益,当股价处在高位时,一根小小的稻草就能导致一场风暴——结果就是,这三只重仓股都在最近有过单日暴跌30%以上。 我们假设这三只股票占了他持仓的25%,谨慎按回调50%的幅度计算,那么Bill Hwang在这三只票上的回撤就达到了100亿美金,也就是其净资产的2/3。 于是,经纪商们出于风控原因开始平仓,我们看到了导致昨晚中概股灾的疯狂机器卖单。 要知道,Bill Hwang的150亿美金里100%是自己的朋友的,因为他曾在2012年被SEC勒令不得管理基金,只能通过家族办公室的形式炒股。(像不像亿万里面的Axerald,虽然没有主角帅。) 也就是说,2021年3月26日,一个春风沉醉的夜晚,一位大佬在股票市场亏掉了大几十亿美金级别的自有资金,人类历史上最大的单日亏损。 这不禁让我好奇,Bill的成长经历是如何的? 据Google信息,他是韩国人,最早在老虎基金当Julian Robertson的小弟,2001年他从老虎出来,拿着前老板的1600万美金天使投资,6年时间就把Tiger Asia做到80亿美金的规模,取得年化40%的优异回报。 然而在2008年,他上半年做空大盘获利丰厚,却在下半年过早翻多,导致全年回撤23%。之后几年也回报平凡,还在2012年被SEC查了内幕交易,罚款4400万美金,因此退回外部资产,成立家族办公室。 2012年,Bill二次创业,从2亿美金的自由资金起步,专注亚太地区投资,刚好迎来了中概股优质资产上市的黄金十年。 他一直使用3~4倍的杠杆,复利累积很快,2021年初就翻24倍做到了50亿美金自有资产。 听上去是不是很励志,各位看官肯定会想,要是我身家干到了一个小国GDP的体量,肯定清盘回家养老了。 但是你可能无法体会,一个完成2亿 to 50亿美金跨越的人,他心中的波澜壮阔。 对Bill Hwang来说,钱只是数字,远比钱重要的,是顺应自己内心的想法——而他的想法是,市场没有风险,继续干,油门飙到200迈! 2个月时间,他从50亿美金做到了150亿美金,这也是中概股无比绚烂的两个月,美股券商龙头富途控股只花了一个月,就从40元涨到了200元。 然而接下来的事情,大家都知道了,历史上从没有过一次例外。 当刚进字节快手的应届生,都沉迷富途一晚10%收益的时候,危机,已经露出了獠牙。 这是一次惨烈而值得铭记的爆仓,提醒着我们风控体系的重要,和人类的渺小。 就像我在之前文章中说过的,基于风险的收益才是衡量一个资产管理人的终极指标、 流水不争先,争得是滔滔不绝。 我们见多了股神,但真正的神,却永远在那个叫奥马哈的小城中,喝着可乐。
人类历史上最大的单日亏损
avatarcarlzheng
2021-03-25
$NQ100指数主连(NQmain)$  山雨欲来风满楼。昨天美股市场最令人担心的并不是中概股的集体下跌,因为大家都知道中概股不可能集体退市,原因就是美国不敢。不是他不敢得罪中国,而是这样他怕自己会死的很难看,从股市传导到经济。具体逻辑就不展开了,因为很浅显。 那么昨天美股市场最令人头痛的是啥?是指数全部破位,特别是尾盘。这会造成啥后果?螺旋双杀。。。听上去是不是有点耳熟?戴维斯双杀。 戴维斯双杀是指估值和盈利的螺旋双杀,而美股很可能演变成中概股+纳指螺旋双杀,会否直接造成纳指泡沫破灭呢?拭目以待吧。 市场上还有加税,美国互联网巨头的反垄断调查等等很多利空。看来美国证监会是要亲手把自己家的泡沫戳破吧。不要觉得现在的下跌很恐怖,如果泡沫真的破裂,现在都是前菜,到时候论坛里连哀嚎都没有了。 所以遇到反弹,还是减仓为上,至少要留有一部分现金,以备不时之需[捂脸] 。现在不是争取利润的时候,而是保住牛市的利润。
avatar美股队长8
2021-03-22

上周五四巫日Moc大资金卖出排行榜,wm,tsm,dq,oxy,snow上榜

美股的很多基金(包括共同基金、对冲基金、养老金等)只能在尾盘以收盘价进行交易,英文叫Market-On-Close Stock Order Imbalances,简称moc,这些交易基本都是在尾盘15分钟内进行交易。$沃尔玛(WMT)$ $台积电(TSM)$ $$大全新能源(DQ)$ $西方石油(OXY)$ $Snowflake(SNOW)$ 
上周五四巫日Moc大资金卖出排行榜,wm,tsm,dq,oxy,snow上榜

港股暴跌的真相是什么?第2季宜提前布局?抑或动荡巿场下要逐步减持分散风险?

文│安迪恒指由2月中旬的高位31,183点一度下挫近10%,新经济股板块跌势尤为严重,恒生科技指数期最多跌30%,至近日才稍见回顺。不过,有意见认为,目前市况仅为艾略特波浪理中的B浪,意味其后或尚有一波下行的行情。而10年期美债收益率持续向上,市场情绪不甚乐观,南下资金亦一度有流走迹象,在近期流动性收紧预期升温下,投资者接下来该如何部署港股?为此,博财经访问了建银国际研究部董事总经理兼首席策略师赵文利,对目前宏观经济以至港股的第二季整体投资策略及建议部署。博财经:你觉得这次调整是否单纯因为美债收益率上升及通胀预期升温?赵文利:本轮市场调整具有明显的风格切换特征,新经济成长股跌幅显着,传统价值股则相对抗跌,甚至逆势上涨。特别是美股这方面的分化更为突出,新经济为主的纳指跌幅显着,而传统股为主的道指以及相对平衡的标普500却创出新高,港股科指跌幅也明显大于恒指和国指。影响因素除了债息急升及通胀预期升温之外,疫情改善和疫苗接种加速推进也是重要的风格切换催化剂,令去年受益于疫情的新经济股和生物医药股短期受损。过度拥挤化的集中持仓和估值泡沫则是成长股急跌的加速器。此外,国债收益率上升的另一关键催化剂是近期美国国债标售遇冷、补充杠杆率(SLR)临时豁免措施不获延期,以及民主党控制参议院和国会正式表决通过1.9万亿财政刺激计划。博财经:美联储未有释放干预债市讯号,你认为债息可能会上升至什么水平?及什么水平会改变美联储的态度?赵文利:个人预计年内美国十年期债息至少会回到疫情前的平均水平,即2%以上,但后续升速将会有所放缓。考虑到目前银行间资金成本及信用利差等都未出现显着走高的情况,美联储亦坚持认为通胀上升是短期现象,预计在通胀压力明显超出美联储预期和金融市场出现明显的流动性短缺之前,美联储应该都不会过早采取措施干预市场。博财经:1.9 万亿美元纾困方案,会否导致美国经济过热?美国因而被迫加息的可能性,又有多大?赵文利:目前美国的产出缺口仍然为负,距离疫情前的水平仍有一小段差距,就业市场也需要更长的时间恢复充分就业水平,因此出现需求拉动造成的经济过热和美联储因此而提前被迫加息的风险暂时都不大。但考虑到去年第2季度的低基数,1.9万亿纾困计划之后,拜登政府正在积极制订和推动雄心勃勃的更大规模的经济复苏计划,以及来自大宗商品市场的供给侧冲击,通胀短期内还是有可能会超预期。只不过美联储去年于Jackson Hole峰会(编按:全球央行年会)后已经调整货币政策框架和通胀目标区间,对短期通胀的容忍度较以往提升,加上美国财政赤字和债务负担沉重,未来国债利息开支巨大,因此年内提前加息的可能性甚微。博财经:经济复苏预期下,你怎样看巿场对加息的忧虑?会否过度解读加息预期,抑或是巿场已计算加息预期在内?赵文利:是的,市场对加息有点过虑。虽然目前利率期货市场隐含的加息预期和联储议息会点阵图暗示的加息节奏略有提前,但参考以往经验,在加息之前美联储需要先削减(Taper)并停止量化宽松(QE),因此个人预计最快2022年才开始行动。博财经:一些南下资金(俗称:北水)钟爱的股份,特别是大型科技股过去两周资金流出不少,港股抱团股有瓦解风险吗?赵文利:年初以来,北水集中买入的大型科技股的确面临短期资金流出的压力,未来的配置会在传统价值股与新经济成长股之间更为平衡,对新经济成长股的标的选择也会更依赖于基本面,并着眼于中长期成长性。中期来看,南下资金整体加大对港股配置的大趋势仍会维持。博财经:承上题,科技股在内的成长股(即包括$腾讯控股(00700)$ 、$阿里巴巴-SW(09988)$ 、$美团-W(03690)$ 在内的一类新经济股)会继续被杀估值吗?优于市场预期的企业盈利预测是否真的足以抗衡已大幅上升的股价?赵文利:虽然经过快速回调,成长股的估值有所收敛,但不少个股估值仍高于历史均值,未来若利率进一步上升,仍会面临一定程度的估值挤压。能够维持良好盈利增长动能,并优于市场预期的上市公司的确可以享有一定程度的估值溢价,并通过未来的高增长逐步消化估值压力。但对于多数成长股来说,由于此前盈利预期不断调高,市场口味变得挑剔,上市公司需要提供更好的业绩才能满足投资者的期望。而行业竞争加剧和反垄断等监管风险则会影响到平台型行业的中长期盈利增长前景。博财经:板块投资策略上,现阶段应该全面看淡新经济股吗?抑或是,已出现抄底的机会?赵文利:第2季度之内还是应该整体上逢反弹减持估值偏高的成长股,但可以自下而上优选收集个别盈利能见度高、被错杀的成长龙头,并继续增持传统价值股。利率拐点确认或疫情出现重大反复,才是风格再次切换的重要信号。博财经:除此之外,投资者更应该关注哪一个板块?有关板块当中,贵行比较看好的港股股票是哪些?赵文利:从中长期来看,碳中和、新能源汽车及智能驾驶、云服务及半导体几个板块较有成长空间。
港股暴跌的真相是什么?第2季宜提前布局?抑或动荡巿场下要逐步减持分散风险?
avatar美股队长8
2021-03-18

周三Moc大资金卖出排行榜,pfe,dis,x,gold,vips上榜

美股的很多基金(包括共同基金、对冲基金、养老金等)只能在尾盘以收盘价进行交易,英文叫Market-On-Close Stock Order Imbalances,简称moc,这些交易基本都是在尾盘15分钟内进行交易。$辉瑞(PFE)$ $迪士尼(DIS)$ $美国钢铁(X)$ $巴里克黄金(GOLD)$ $唯品会(VIPS)$ 
周三Moc大资金卖出排行榜,pfe,dis,x,gold,vips上榜
avatar言行一止
2021-03-17
牛失前蹄,肿么办?
avatar许亚鑫
2021-03-15

A50二次探底,本周重点关注这俩件事!

各位虎友!匠鑫学院的空间站已经顺利开通,今后如果遇到一些重要投资标的物的实操报告,会发布在空间站供大家参考学习,第一篇报告先免费开放给大家阅读,感兴趣的朋友可以选择订阅噢~ 《2021年港中美股的投资策略(附标的物)!》 空间站开通 此前,美债收益率的持续攀升,引发了市场的恐慌抛售潮,但是实际上在我们看来,这更像是一个“精心设计”的诱空陷阱诱空陷阱。 美国10年期国债收益率 就在3月12日,10年期美债收益率再次冲破1.6%,一度触及了1.63%上方的近期新高,再次引发了港美股的抛售潮,不过恐慌并未大面积蔓延,最终美股,尤其是道指维持了相当强的走势,纳指则收复了盘中一半跌幅。 今日A股如期低开,盘中虽有所反抗,不过春节前火爆的抱团现象,如今正演化成基金赎回的踩踏连锁反应,让整个市场的波动率进一步放大,直接出现二次探底的走势。 A50指数连续 以A50指数为例,自春节后20606高点以来的调整,空间上触及16838已经完成了主跌,触底小幅反弹之后仍处于二次探底的过程,这个过程中将会产生买点,因为从时间周期来看,抵达3月18日将会完成日线级别调整的月循环。这个循环时间抵达,也就意味着调整的时间耗尽,之后大概率进入筑底的反复震荡过程。 2021年政府工作报告 尽管央行15日发布公告称,开展1000亿元中期借贷便利(MLF)操作和100亿元7天期逆回购操作。但是当日有100亿元逆回购到期,16日有1000亿元MLF到期。因此,央行依然还是维持着此前谨慎的精准滴灌操作。 从政府工作报告中我们可以看出,短期股市受到压力,主要来自于央行与财政部货币和财政政策相对于2020年缩紧所造成的投资者情绪上的落差。这也是政策的重点转向实体经历之后,虚拟经济需要承受的短期阵痛,无法享受类似于美股那样的流动性溢价。 但是对于中期来说,大家也不必太过悲观,如果把今年的财政赤字对比2016-2019年,实际上还是相对较为宽松。当下国家的宏观调控似乎是在为万一海外泡沫破裂对内产生冲击之时,腾挪出足以调整的货币与财政政策空间。 因此,从博弈的角度来说,本周关注的重点就是两件事:其一,美联储本周利率会议,是否会对近期美债收益率的持续攀升进行口头或实质性干预;其二,3月18日-19日的中美高层战略对话。 至于日本,英国,中国的TAIWAN地区,挪威、俄罗斯和印尼央行即将公布的利率决议,以及澳洲联储即将公布的3月会议纪要,还有欧元区和加拿大的CPI,都可以统统不用看,因为现阶段,债落万物涨,债起万物跌,G2不点头,世界总跌宕,逆势不死抗,苟点求新生。 最后,依然祝福各位交易顺利! $A50指数主连(CNmain)$$NQ100指数主连(NQmain)$$沪深300(000300.SH)$$道琼斯指数主连(YMmain)$$恒生指数主连(HSImain)$
A50二次探底,本周重点关注这俩件事!
avatar研值有道
2021-03-12

一年生产18亿片纸尿裤的“尿茅”,难道是护理行业的申洲国际?

研值组【次新放大镜】系列第一期文│研值组 Jamie编│研值组 Jamie 据说在现代,消费能力是这样划分的:女人>孩子>老人>狗>男人。今天研值组为大家介绍的这家公司毫不客气地包揽了前三名。它主打吸收性卫生护理用品,产品主要包括婴儿纸尿裤、女性经期裤、成人纸尿裤护理垫等,是国内领先的个人卫生护理用品领域制造商。最近一期毛利率近40%、净利率超24%,近三年摊薄ROE超40%,ROIC一度高至47%......只看财务数据的话,差点以为是茅台。3月4日晚间,公司发布业绩快报,宣布公司2020年实现营收26亿元,归母净利润6亿元,分别同比增长33%和91%。这家快速成长的公司就是豪悦护理。它到底有何特别之处? 一、国内最大的纸尿裤供应商之一 豪悦护理成立于2008年,专注于妇、幼、成人个人卫生健康护理用品的研发、制造与销售业务,2020年9月在上交所主板挂牌上市。公司成长速度惊人。在2016年,公司的营收和归母净利润仅分别为4.65亿元和2216.15万元。照此计算,2016-2020年5年间归母净利润增长了26倍,公司营收和归母净利润的年复合增速将分别达到53.64%和128.30%!就是靠着婴儿卫生用品、女性卫生用品和成人失禁用品这三板斧,豪悦护理打下了天下:根据招股说明书,2019年公司分别生产了17.52亿片婴儿纸尿裤、4.40亿片卫生巾、1.51亿片经期裤、1.17亿片成人纸尿裤。其中,婴儿纸尿裤是豪悦护理的主要收入来源,2019年收入达到13.63亿元,增速达 42.5%。2017年到2019年收入占比从55.76%提升至70.98%。公司第二大产品女性卫生用品2019 年的收入规模达到 2.93 亿元,同比增长 46.2%,占主营业务收入的 15.24%,其中公司主打的经期裤产品市场规模逐年提升,公司在经期裤产品的市占率达到市场第一。成人失禁卫生用品的表现就相对中规中矩,近些年收入占比有所下降,2019 年公司成人失禁卫生用品收入为 2.3 亿元,同比增长7.9%,占比12%。出货量这么大,为啥它知名度不高呢?因为豪悦护理主要服务于企业。从销售模式来看, ODM 业务占主导地位,也就是说主要帮别人生产,自有品牌不是特别重要。2019 年公司 ODM 业务收入达到17.6 亿元,同比增长 38.6%,最近三年复合增长率达到69%。2017-2019 年 ODM 收入占营收的比例分别为 81.98%、89.70%和 91.59%,占比持续提升。公司2019年的前五大客户包括凯儿得乐、babycare、BEABA、宝洁、蜜芽,都是国内外相对知名的品牌。值得注意的是,豪悦护理归母净利润增速快于收入增速,这主要是因为公司的业务以 ODM 模式为主,在渠道建设、品牌建设等方面的投入不随着收入规模同步上行,且由于公司设计制造能力强,规模优势逐步显现,ODM 业务也能获得较高的毛利率。换句话说,公司专注于生产领域,客户越多规模效应越能发挥出来,卖产品那是客户应该操心的事情。2017-2019年,豪悦护理各期前五大客户销售收入占当期营业收入的比例分别为45.49%、51.66%和55.92%,呈逐渐集中的趋势。2017-2019年,公司毛利率分别为26.88%、26.57%、30.36%,较为稳定。要知道的是,豪悦护理的主要原材料包括木浆、无纺布、高分子吸水树脂、胶、纸和膜,主要来源于木浆和石油化工行业,存在一定的周期性,但原材料价格上涨对毛利率的影响有限,主要由于公司主要产品销售单价也随之上涨,顺利转嫁原材料上行压力。2020 年受口罩等防疫物资毛利率提升拉动,2020Q3 毛利率达到 38.9%。伴随公司产品能力提升,对下游的议价能力增强,公司仍然能以价格优势平滑原材料的周期性波动,毛利率有望保持稳定。豪悦护理在期间费用控制上做得比较好。2016-2020前三季度公司期间费用率从 25.7%下降至 9.9%。其中,销售费用率2016 年的13.7%下降至2020年上半年的4%,主要品牌效应加强,无需在渠道维护、市场推广以及品牌建设等方面投入过多销售费用;同时公司提高精细化管理水平,2016-2020年上半年管理费用率由 3.7%下降至 1.5%。在控费的同时,公司加大对研发的投入以提高自身研发实力和核心竞争力,研发费用率维持在 3%左右。由于营运能力优化,产能利用率提升,公司资产周转率也不断上升。综合来看,2017-2019 年,在杠杆降低的情况下,公司摊薄ROE依然由 34.02%上升至49.4%,大大超过行业平均水平和可比公司。二、存在市场提升空间,经期裤市占率第一 根据中国造纸协会数据,2018年我国吸收类卫生用品行业市场总规模约 1189 亿,同比增长 4.4%。其中婴儿、女性、成人卫生用品占比分别为 46.7%、47.4%、5.9%,以婴儿和女性为主。下面我们分别来看一下这三块市场。1、婴儿纸尿裤婴儿纸尿布由跨国公司引入及主导,行业于 90年代快速发展2000年国内纸尿布的市场渗透率(使用婴儿规模/婴儿规模)仅有2.1%,到 2018 年的时候市场渗透率已经达 63.9%。不过与发达国家 90%以上市场渗透率相比,仍存在进一步提升空间。从市场规模来看,2013 年至2018 年婴儿卫生用品的市场规模从 238.3 亿元扩大至555.4 亿元,年均复合增长率为 18.4%。从消费量来看,2013年至 2018 年婴儿卫生用品的消费量从 226.2 亿片增长至 2018 年的 378.7 亿片,年均复合增长率为 10.9%。从品牌来看,凯儿得乐、BEABA、BabyCare、蜜芽等新零售国产品牌发展速度较快,基本上都是豪悦护理的客户。除了渗透率的增长,婴儿纸尿裤单价提升也是大趋势。因此不奇怪,婴儿纸尿裤是豪悦护理增长最快的业务。2、女性卫生用品和婴儿纸尿裤相比,女性卫生用品相对成熟一点,消费量在 2018 年达到 1193 亿片,销售额达到 563 亿元,渗透率自 2017 年起已经达到 100%,2016-2018年 CAGR 达到 5.3%,保持稳定低速增长。因此女性卫生用品未来市场的机会是结构性的,优质高端产品和差异化的产品需求增加趋势明显。比如卫生巾的超长夜用、立体护围设计、液体卫生巾等针对女性需求进行功能升级,快速赢得了消费者青睐。豪悦护理的经期裤产品也是其中之一。经期裤采用“内裤式”的“360 度”全包围结构设计,贴身度更好,吸收能力更强,同时由于是一次性使用,无需洗涤,兼具安全、舒适和便利的三大优点,可替代超长夜用卫生巾的使用场景,在年轻女性尤其是学生群体之间备受青睐,市场份额逐渐提升。2011 年公司豪悦护理研发经期裤产品,2012 年便申请相关专利,2013 年公司和尤妮佳联合推出的产品正式上市售卖并获得良好反馈,后续逐步成为“苏菲超熟睡安心裤”、金佰利的“高洁丝夜安裤”、花王的“乐而雅晚安裤”,景兴健护的“ABC 无忧裤”等国内卫生巾龙头品牌经期裤主要供应商,连续多年国内经期裤市场市占率超过 40%,排名绝对的第一。目前经期裤的渗透率提升较快,2019 年经期裤在夜用卫生巾中测算的渗透率已达到 3.4%,判断随着产品认知度提高,经期裤对超长夜用卫生巾的替代率逐渐提升,市场规模仍有较大增量空间。3、成人失禁用品成人失禁用品处于市场导入期。成人失禁用品主要包括成人纸尿片、成人纸尿裤以及护理垫,主要用于接收和保存尿液及粪便,受众包括活动不便的老人、因手术或生育导致的卧床患者、因外出或交通堵塞无法如厕的功能性需求患者等。2018 年我国成人失禁用品的消费量达到44.1 亿片,2013-2018 年期间 CAGR 达到 19.8%,销售额达到70.3 亿元,2013-2018 年CAGR 达到 17.3%。根据生活用纸委员会统计数据,目前我国渗透率水平仍处于较低水平,不足1%。这也意味着,虽然目前豪悦护理的销售结构中成人失禁用品比较低,但是未来婴儿、女性护理用品增长乏力的时候,成人失禁用品可能会带来增量。 三、渠道变革促国产新锐品牌崛起除了最终产品需求端的变化之外,国产品牌崛起也有望为豪悦护理这样的ODM制造商带来机遇。由于进入市场较早,加上渠道更为成熟,品牌营销等方面投入更为强势,目前国内婴儿纸尿裤市场仍以外资品牌为主。根据 Euromonitor 数据,2019 年国内TOP5 婴儿纸尿裤品牌分别为帮宝适(宝洁)、花王、好奇(金伯利)、大王、妈咪宝贝(尤妮佳),5 大品牌龙头均为外资品牌,市占率合计达到 46.5%。传统线下渠道货架较为有限,流量大多被头部品牌占据,新锐品牌很难突围。但是,电商、微商等渠道变革带来了变化!在婴儿护理用品领域,近年来母婴店等新兴线下渠道、各类电商平台(电商平台、母婴电商等)及微商等新兴渠道得以快速发展,到 2020 年 5 月婴儿尿布的电商渠道份额已达到 52.5%,销售额同比增长 20%,线下渠道占比相应下降,目前线上渠道已成为婴儿卫生用品的主要销售渠道。借助新兴渠道快速成长,国内品牌抢占外资品牌份额。Euromonitor 数据显示2019 年国内 TOP10 婴儿纸尿裤品牌(主要为外资龙头品牌)市占率为 59.9%,较 2015 年下降14.7个百分点。其中,凯儿得乐、BEABA、BabyCare、Eleser、蜜芽等国内品牌通过优质的产品和社群营销迅速崛起,通过内容营销提高社群活跃度,实现品牌粘性的提升和流量快速变现,带动上游 ODM 制造商订单放量。其实可以和美妆做一个类比,ODM和新锐品牌的分工合作更有利于发挥彼此的优势。ODM 制造商依托多年供应外资品牌的制造经验,具备强大的设计能力和交付能力,设计研发能力发展迅速甚至赶超国际品牌,例如国产纸尿裤普遍采用的复合芯体设计,由于材质更轻薄透气,更符合中国家长的育儿习惯,有逐渐取代外资品牌普遍采用的木浆芯体的趋势。对轻资产运营模式的新锐品牌而言,增加 ODM 采购比例可将有限的管理能力专注于深耕社群营销和渠道建设,因此新品牌与 ODM 制造商精细化分工成为更具性价比的合作方式。像豪悦护理就是抓住机遇切入国牌供应链,凭借复合芯体技术成功与 Babycare、BEABA、凯儿得乐、蜜芽等优质大客户建立合作关系,受益客户高速成长,并成功开发外资客户复合芯体类产品ODM 业务。 四、持续加码研发从豪悦护理经期裤产品的成功可以看出,ODM制造商并非只能乖乖听话,前瞻的设计研发是能够引领消费市场潮流的。事实上,豪悦护理一向非常注重研发。截止到 2019 年研发团队拥有 166 人,全年研发投入 6643.76 元,研发费用占比 3.4%,在业内处于领先位置。公司研发投入由 2016 年的0.19 亿元增长至 2019 年的 0.66 亿元,占营业收入比重稳定在3%-4%,处于行业高位。截至2020年8月,公司及子公司已获专利113项,包括7项发明专利、89项实用新型专利和17项外观设计专利。2012 年之后,以豪悦护理为代表的国内纸尿裤厂商在第三代纸尿裤的研发设计上领先全球,特别是在无木浆复合芯体材料环节具有明显的技术优势,基本上解决了轻薄、吸收、侧漏等全部问题,国产纸尿裤在产品质量上实现对跨国品牌的反超。研发储备方面,公司是经期裤方面较早申请相关技术专利的国内制造商之一,也是目前产量最大的国内制造商;纸尿裤目前已升级到第 4 代无木浆多维复合芯体,研发竞争壁垒不断提高。制造壁垒方面,与可比公司相比,公司直接材料占收入比处于较高水平,约为 60%,而制造费用占比相对更低,约为 4-5%,证明随着公司生产规模逐渐扩大,产线利用率提升后将可变成本控制在极低水平。根据豪悦护理招股说明书,近三年来公司婴儿纸尿裤单位成本约0.55 元/片,低于同行。公司作为目前唯一一家专业纸尿裤代工上市企业,未来有望持续分享国产品牌快速增长&复合芯体替代木浆产品的行业红利。 -END-
一年生产18亿片纸尿裤的“尿茅”,难道是护理行业的申洲国际?
$第一高中教育(FHS)$  没有买卖 没有伤害[笑哭]  …………………[吃瓜] 纯路人
avatar何安迪
2021-03-11

基金大起大落,“养鸡”怎么赚钱?

(本文转载公众号三联生活周刊,作者谢九) 基金一夜变天,将很多跑步进场的基民们跌得怀疑人生——到底该怎么“养鸡”才能赚钱呢? 即使在牛市的时候,基金的钱其实也不好赚,“基金赚钱,基民不赚钱”是这个行业的常态。今年年初的基金热潮,主要原因就是去年基金行业交出了一份靓丽的成绩单,在小牛市行情的烘托之下,去年的权益类基金收益率超过50%,将近90只基金收益甚至实现了翻番。但是,基金的业绩并不等于基民的收益,有统计数据显示,去年基民的平均收益率其实还不到20%,远没有基金公司展示的回报率那么惊人。 基民的收益之所以远低于基金的投资回报率,一个很重要的原因是,很多基民用炒股的思维来买基金,中国散户大多数的投资习惯都是短期交易,而且追涨杀跌,很多投资者也将这种习惯带到了基金市场,统计数据显示,超过60%的基民持有基金的时间在一年以内,能够持有3年以上的只有10%左右。 而基金经理大多数是长期投资者,基金的投资回报率需要在一个相对较长的时间周期里才能最好体现出来,从短期来看,很多基金的投资回报率并没有优势,基民以短线交易的思维去买长线投资的基金,这种投资本身就存在错配,所以很多短线基民就难以享受基金带来的长期回报。 去年的基金回报率非常可观,但很多基民的实际收益却很一般,主要原因就在于基民追涨杀跌,无法最大程度分享基金的业绩,加之频繁交易还大幅增加了管理费用,也让最终收益大打折扣。所以,真正能够“养鸡”赚钱的,还是那些能够长期持有的投资者。 2016 年11 月8 日,杭州玉皇山南基金小镇上的人们利用午餐时间交流 那么,这是否意味着,只要专心做一个长线基民,将来就一定能够获得很好的收益呢?这也很难说。未来基金的收益如何,主要取决于两个方面因素,一是中国股市的走势,二是基金经理的赚钱能力。 从股市层面来看,如果股市将来长期走牛,基金经理在牛市通常具有较强的赚钱能力,所以,基民只要牢牢守住基金不折腾,肯定能收获不错的收益。反之,如果A股市场将来走向长期熊市,基金经理们也没有超能力在熊市赚钱,甚至在熊市里亏钱的幅度可能超过普通散户。 因为熊市到来时,很多散户可以完全空仓退出市场,而公募基金投资有最低仓位要求,比如股票型基金要求最低仓位不低于80%,这就意味着,即使在熊市里,基金也不能完全空仓,必须保持最低8成的仓位。所以,如果A股市场长期熊市,投资者在熊市里做一个长线基民,亏损也将是非常可观的,比如2018年那一轮熊市,股票型基金的亏损接近30%,甚至超过了当年沪深300指数的跌幅。 2020 年12 月1 日,一名市民在江苏省南京证券营业厅内通过显示屏查看股市行情 最近股票市场急跌,A股又开始面临方向选择。从中短期来看,当前股市的主要压力是,随着经济逐渐复苏,过度宽松的货币政策可能会迎来紧缩拐点,而资金推动型的A股市场对此会格外敏感。今年春节前后,央行已经上调了部分政策利率,国内货币政策可能已经处于加息前夜。如果货币政策转向,A股市场必然会迎来较大的压力,对于投资者而言,需要对货币政策收紧带来的冲击有足够的心理准备,万一今年股市转入熊市,不要指望基金经理们能够在熊市赚钱。 当然,股市的长期趋势很难预测,虽然中短期之内货币政策调整会给股市带来压力,但从更长期来看,也并不意味着A股市场就将长期熊市,对于长线投资者而言,如果不考虑股市的中短期波动,那么,投资基金的收益主要看基金经理们的能力。 从历史业绩来看,我国基金行业还是交出了不错的成绩单。从1998年公募基金成立至今,股票型基金的年化收益率大概在15%左右,尤其是最近两年,股票型基金的收益率都超过了40%,这可以算是非常难得的业绩。不过,过去20几年的历史表现,并不意味着将来的基金还能够持续获得超额收益,主要原因在于,随着我国基金规模不断扩大,基金跑赢市场将会越来越难。 插图|疯狂的韭菜 在过去20几年,我国A股市场是一个散户为主的市场,机构投资者只占极小比例。和散户相比,机构投资者拥有全方位的专业优势、信息优势和资金优势等等,在遍地散户的A股市场,机构投资者有如狼入羊群,所以基金能够获得超过行业平均水平的收益。 但是,随着这两年基金行情火爆,基金的规模快速增长,目前A股市场的公募基金已经达到了20万亿元,仅仅和两年前相比就大幅增长了50%多,随着越来越多的散户放弃自己炒股,转而购买基金,这意味着食物链上最底端的韭菜们少了很多,未来的A股市场更多是机构投资者之间的对决,随着交易对手从散户转为机构,基金经理们获取超额收益自然也就越来越难。 基金的投资收益逐渐向市场平均水平回归,这也是成熟市场发展的规律。在美国,大部分基金经理其实跑不过市场,也就是说,很多主动投资基金,其实业绩还不如指数基金。巴菲特曾经在2008年和一位对冲基金的管理人打赌,巴菲特购买标普500指数,后者购买了5只对冲基金。10年之后,标普500指数的累计回报率为125.8%,而另外5只对冲基金,最高的回报率为87.7%,最低的回报率甚至只有2.8%,远远跑输了指数。 插图|疯狂的韭菜 主动投资基金不仅长期业绩不及指数基金,而且还收取更高的管理费,所以最近几年,国际市场上指数基金越来越受到投资者青睐,2019年指数基金的规模更是首次超过了主动投资基金。以中国公募基金20多年的历史来看,主动投资基金还是跑赢了市场,不过随着将来A股市场机构投资者的比例越来越高,任人宰割的韭菜们越来越少,基金经理们赚钱也会越来越难,能够长期超过市场的只是极少数高手,大部分只能勉强和市场持平,甚至跑不过市场,这将是A股市场的大势所趋。 随着将来基金收益逐渐向市场平均水平回归,对于基民而言,最重要的就是调整“养鸡”的心态,降低回报预期。事实上,如果能够获得市场平均收益,就已经战胜了绝大多数投资者,能够持续跑赢通胀,就已经算得上好基金,如果指望基金经理帮你实现一夜暴富,本身就是不切实际的幻想。
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avatar南篱财经
2021-03-11

【南篱/原油】乌龙洗盘,V字后续继续涨?

2021.03.11    周四    文/南篱各位好,我是南篱,一个财经人。成功的交易=严格的心态控制+正确的资金管理+过硬的技术功力。—————————————————————————————————————顺应趋势,它会告诉我们一切。且随疾风前行,身后亦须留心。一起来进入分析阶段:——————————————————————————————————————留心身后,先来看一下昨天的行情:昨天三月十号,开盘价64.915;最高点64.915;最低点63.105;收盘价64.125。日内波幅18美金。从行情来讲,白盘小阳慢涨,夜间乌龙洗盘,但回归正常趋势中并未给我们的目标造成多大影响。油价依然没有碰到大周期的布林中轨,原油是否还会涨?我们来分析一下:——————————————————————————————————————有问题,有答案:原油还能涨吗?能!对当前油价来说,虽然空间有限,但还是有上涨的势能!在市场中穿行,顺势才能游刃有余。隔夜,极富戏剧性的却是每盘行情最大的时候居然是俄罗斯的乌龙事件,先表示从五月开始增产,油价直接下挫收复白盘所有涨幅,紧接着传出“和去年做对比”,其实没有改变,徒留一根长下影线在盘面上尴尬。消息上:一、讲真,虽然俄罗斯这一手玩的有点过分,但至少我们知道了俄罗斯退出OPEC+减产计划会有怎么样的结果了。当然,俄罗斯央行同时表示,需求和价格的不确定性可能会使油价在2021年逐渐降低至50美元/桶。是否属实我们不得而知,但也向市场以及我们传达出一个重要消息——原油上方空间有限!二、为此,沙特大佬对前期“地缘”问题发出声明,沙特将采取措施确保全球能源安全,制止对其石油基建的袭击。沙特外长和俄罗斯外长拉夫罗夫均表示,双方渴望有公平的石油价格和(各方)良好的协调。三、关于数据上,原油库存连续第二周大幅增加。对于数据上,昨天的API和EIA数据均在预期方面对应第一周的数据有大幅的增加。对于实际公布的数据其实并没有产生太大的影响力。四、同时,伊拉克上调面向亚洲油价,2月产量超配额。伊拉克将4月份运往亚洲的巴士拉轻质和中质油价格分别设定为升水1.3美元和10美分/桶,同时伊拉克国家石油营销组织SOMO表示,伊拉克2月石油产量增加1.6%,超过欧佩克+的配额。综上,原油上方空间触手可及!——————————————————————————————————————大周期上来说,目前仍处于试仓的阶段。周K高位回调,同时RSI在下方做出二次助推,幅度有限,就此来说周线上的单边趋势能否加持是重要行情指示标!从今日开盘来,原油反弹动能可见一斑。对此,可以对比一下日K的前期行情,有燕回的迹象。但注意,原油并未下探至62.4的支撑位,企稳63的支撑进而上行,指标系统多头排列。上方关注65.6上下情况。视线转回中小周期,此时的大周期陷入多空博弈,四小时连续走出阴阳排列,十六个点左右的区间也是油价试图破位的考验!上方来自65位置的阻力以及布林中轨的压制与MA60带来的支撑作为多空博弈区间,按比例测算大致在63.2左右。也不能怪原油黏缠,昨晚的“假消息”洗刷掉白盘酝酿出的多头情绪,紧接着在“澄清消息”中原油的上拉再次打压看空的力量。多空双杀,主力吃饱喝足离场。剩下的散户被洗刷掉单边看法,自开盘以来的弱势行情表明一切。——————————————————————————————————————思路上,今日整体是个试仓的行情,65.2不破入空,看布林下轨支撑。日线上布林中轨仍是强力支撑,短线上可依据四小时下轨63.1寻求机会!投资必须是理性的,如果你不理解它,就不要做。免责声明:文章通知会有滞后性,更多建议以实盘为准!本文只代表个人观点,仅供参考,投资有风险,入市需谨慎!$WTI原油主连(CLmain)$ $美国原油ETF(USO)$ 
【南篱/原油】乌龙洗盘,V字后续继续涨?
avatar美股队长8
2021-03-11

周三Moc大资金买入排行榜,dis,pfe,todc,ccl,zto上榜

美股的很多基金(包括共同基金、对冲基金、养老金等)只能在尾盘以收盘价进行交易,英文叫Market-On-Close Stock Order Imbalances,简称moc,这些交易基本都是在尾盘15分钟内进行交易。$迪士尼(DIS)$ $辉瑞(PFE)$ $Teladoc Health Inc.(TDOC)$ $嘉年华邮轮(CCL)$ $中通快递(ZTO)$ 
周三Moc大资金买入排行榜,dis,pfe,todc,ccl,zto上榜
avatar捷克Jack
2021-03-10

聊一聊市场变化下的核心资产,和腾讯加码的理由

昨晚$纳斯达克(.IXIC)$ 报复性反弹,今天A股和H股的大部分抱团股也开始了反弹。 虽然反弹力度并没有想象中那么大,但总之是有一股“出了恶气”的感觉。 此前以$特斯拉(TSLA)$ 为“精神领袖”的离谱估值被“常态化”了之后,各种高估值也变得习以为常。其实对于“杀估值”,大部分投资者尽管非常不悦,但很少有人会谴责市场的合理性。 回归均值,天经地义,无可厚非。 但均值本身就会在社会生产力提升中上升,而主导其上升的必须是核心资产。因此,核心资产被“错杀”就会让投资者产生怀疑——对市场宏观环境的判断,甚至是对人类社会发展的希望产生怀疑。 其实,核心资产无论在哪次情绪性的市场回调中,都有被“错杀”的情况。 什么是核心资产公司? 就是握有掌握行业生态的,确定性最高或者有决定性影响力的公司。 比如,在新能源汽车行业,我之前草草地设过一个组合——《如果你真的要投资新能源汽车》,其中就把特斯拉和$苹果(AAPL)$ 的仓位调至最高。当然作为一个随口一提的组合,我并没有做详细的研究和数据分析,只是展示了基于行业理解的基础逻辑—— (未来10年)在行业技术水平均匀的发展下,特斯拉和苹果(还未造车,早晚要造)将掌握行业生态。其他那些公司更多只是给这个蓬勃发展行业添砖加瓦。 但你要说这两家核心公司一定是行业内回报最高的吗? 那肯定不是了。 无论是基于基本面技术面的CANSLIM策略,还是Fama-French三因子模型,结论都是小市值的公司更有可能取得优于市场水平的平均回报率。 而更重要的是,投资者也会下注于那些“不确定性更大,但有逆风翻盘可能”的公司,赌他们会通过技术、运营来逆风翻盘成为核心资产(小概率事件)。散户偏爱波动性,也爱赌,这才有了边沿公司价值。 那为什么还要去投资核心资产? 因为核心资产的容错率最低。核心资产的优势就在于比核心外沿资产有着更高的安全垫。 比如,$腾讯控股(00700)$ ,移动互联网时代反复确认的核心资产。昨天又有新闻报道,腾讯在2020年的投资收益超过了1200亿美元,是其年度净利润的6倍。实际上,这些只是锦上添花的事,也根本不是腾讯的核心优势,看看就好,别拿来较真。这些只能说是腾讯利用核心优势建立起来的庞大生态中的一部分。 从财务上来看,腾讯对这些股权资产的处理非常保守,不会像那些A股公司一样放在利润表里充数,从而拉低自己的市盈率。 同时,看腾讯也真的没必要看市盈率,市盈率是相对估值法,本来就是需要对比才能得出答案,可是腾讯自己就是标杆。 腾讯之所以是核心资产,是因为它很难动摇的生态。当然,这个生态是以近乎垄断的通讯工具为基础的。 实际上发展到今天,能够改变腾讯这个核心的,只可能是下一代技术。 与之对比,$阿里巴巴(BABA)$ 的生态就没有那么牢靠了——半路杀出个$拼多多(PDD)$ ,就疲于竞争,应付得已经很要命了。更别说还有$美团-W(03690)$ …… 现在阿里在电商上的优势仅仅是还未被反垄断的“排他协议”——大家设想一下如果监管要求放开限制,淘宝不再对最强势的服装领域商家签排他协议,后果是怎样的? 而同时,腾讯即便没有主动在通讯上垄断,但其他公司的挑战性产品多没有溅起浪花。 当然,以上结论也是有争议的,市场竞争本身也是有很大不确定性的,只是在思考这些变化的时候,我们更需要看中在整个产业链中核心优势的坚固程度。 所以,核心资产被错杀,该恐慌吗? 你觉得呢? 前两天老板也问我是不是还持有腾讯,我当然没有卖了。 3月的腾讯和1月的腾讯有本质区别吗?股价的上上下下是投资者情绪的反应——之前推起来的投机筹码,慢慢地交还一部分,实际上 真正让人恐慌的其实是投资者自己的交易策略。 高杠杆就是杀死信仰的最大杀手之一——核心资产虽然稳健,但并不代表上杠杆去完就一定好。写书教你期权的那个人也因为赌性破产,更不用说这些杠杆性的工具本身就瞄准着大部分人的弱点。即便是市场上最流行的Smart β策略,不少也是混杂了杠杆的因素。 所以,当核心资产下杀,而核心地位未变,你也没有高杠杆。 除了看着别人恐慌,你需要做的事只有一件—— 继续填充核心资产。 $腾讯控股ADR(TCEHY)$
聊一聊市场变化下的核心资产,和腾讯加码的理由
avatar悠乐发财经
2021-03-09

逆市前行,今年的回撤基本快抹平!

目前看今天盘前一片大好,希望今晚不要再跳水了 $蔚来(NIO)$$特斯拉(TSLA)$$嘉楠科技(CAN)$$小鹏汽车(XPEV)$$A50指数2103(CN2103)$     
逆市前行,今年的回撤基本快抹平!
avatar阳光喜欢茶
2021-03-09
$老虎证券(TIGR)$ 老虎远远超过心理估值的时候没有清仓,当时怕错过上涨,是贪婪了。正确的做法,应该是买点保险,卖掉正股买入等量低价看涨期权以防踏空,或者持有正股买入等量低价看跌期权以防暴跌。没有买过看跌期权,以价值投资理念说服自己留一部分股神,结果利润回吐了很厉害。学费啊,比保险贵。这几天开始意识到,老虎,是好公司没有问题,那多少是好价格呢?这个要看行业。证券是顺周期性行业,大盘好,上市的公司就多,股民赚钱,新开户多,交易频繁,老虎业绩就越来越好。一旦大盘不好,刚好相反。股市不可能一直好,老虎的业绩和股价应该受大盘影响很大。巴老说,前提正确,事实正确,逻辑正确。没弄明白,学习中。之前不舍得卖老虎的假设前提是牛市持续,老虎业绩才能持续超预期。没有牛市这个前提,结果也就不成立了。前提正确就是假设不同种情况,事实正确就是对该公司和行业等的客观认知,逻辑正确就是基于二者按照规律和常识推出结果。前提,事实,逻辑,缺一不可,错一不可。之前自己因为国美的黄总曾经的战无不胜而认为他可以再创辉煌,错没错呢?事实正确,他的确有这个能力,逻辑也没问题。关键是前提未必正确。当年国美胜出,是连锁这种新商业模式取代传统百货卖场,和黄的个人能力结合的时势造英雄。而现在,黄还能用什么新商业模式呢?国美的新模式是不是真快乐?真货+送货快+乐购物,京东有真和快,拼多多靠一个乐字打下半壁江山,淘宝只有半个乐了。实体店可以实现快但仓库还是要投资新建,真货容易要增加品类还是仓库的问题,乐是创新和低价问题。京东会不会加个乐?真快乐国美能同时做到吗?半信半疑,留着股票看吧。
avatar英为财情
2021-03-09

华尔街仍坚定看好美股,高盛预计标普还有13%的上涨空间

尽管投资者对高昂的估值和收益率的上升感到担忧,但股票策略师仍然维持看涨立场。高盛集团和瑞士信贷集团策略师预期,随着投资者从债券和现金中撤离,且经济增长加速,股票料将进一步上涨。高盛称,即使某些股票因利率上升而下跌,其他行业也会出现强劲反弹。高盛预计,标普500指数到今年年底将达到4300点,意味着在当前水平基础上增长13%,并将创下历史新高。瑞士信贷指出,这是债券向股票轮动的开始。股票和债券收益率在2月份呈现正相关关系,根据以往的情况,股票在接下来六个月的平均涨幅为6%。瑞信称,“我们担心的是美国十年期国债收益率升至2%以上、通胀预期超过3%或TIPS收益率大幅上升。”而目前,这些担忧都过于遥远。高盛指出,家庭将成为美国股票需求的最大来源,估计今年的买入规模将达到3500亿美元;企业股票回购也将复苏,预计将达到3000亿美元。
华尔街仍坚定看好美股,高盛预计标普还有13%的上涨空间
avatarCapitalWatch
2021-03-09

GameStop卷土重来 牛市或再现?

来源 | 公众号:capitalwatchGameStop (NYSE: GME)的股价再次回升,当天上涨超过33%,股价约为183美元。股价的上涨可能是因为这家公司将统治权交给了Chewy.com(NYSE: CHWY)的创始人瑞恩•科恩,让他带领这家实体店走向盈利的电子商务天堂。 虽然关于这一波动剧烈的股票的新闻依然是头版新闻,但更吸引人注意的是,在经历了上周的可怕抛售后,由于参议院通过了拜登的刺激计划,整体市场正在上涨。 最近几周,由于刺激计划的实施,基准的10年期国债收益率大幅上涨,对通货膨胀的担忧似乎已经消退。在金融类股的带动下,标准普尔500指数上涨0.9%,道琼斯工业平均指数上涨400点。就连以科技股为主的纳斯达克综合指数也开始上涨。 对冲基金经理戴维·泰珀对CNBC记者表示:“基本上,我认为利率暂时已经发挥了最大作用,未来几个月应该会更加稳定,这让目前投资股市更安全。” 摩根士丹利首席美国股票策略师威尔逊(Mike Wilson)说,所有迹象都表明股市即将进入牛市。 他补充说:“在价值和周期性因素的引领下,牛市仍在幕后。一旦估值修正和重新定位完成,成长型股票可以重新入市。”
GameStop卷土重来 牛市或再现?
avatar话题虎
2021-03-09

韭韭八十一难!亏惨的“韭零后”已开始贩卖家产... ...

悬赏888虎币这两天跌惨了,呜呜呜.... 去年观望了半年多,终于在年底入坑了基金,好景不长,现在和@小虎AV 一起深套进去了,感觉下面这个图就是在说我俩,呜呜呜........ 昨天是3.8妇女节,公司给我们女士放了半天假。往年的时候,这半天都是去商场扫货的,但万万没想到,今年“三八节”打折力度最大的竟然是股市,再也扫不动了。 呜呜呜...写到这里我的泪水就忍不住留到了键盘上,今年又白打工了[流泪] 昨天,深成指正好下跌3.8%,沪指正好跌81点,哎,真是韭零后的“韭韭八十一难”。也不知道昨天到第几难了,反正不是最后一难,因为今天早上又跌了,心在滴血啊... ... 听说还有更惨的基友,为了维持生计或者补仓,已经开始贩卖家产了。 搜了下二手市场,果然如此: …… 最后大家聊一聊: 现在是股灾吗?何时见底?我们该怎么办? 精彩留言用户可获得888社区积分噢! $上证指数(000001.SH)$ $道琼斯(.DJI)$ $恒生指数(HSI)$
韭韭八十一难!亏惨的“韭零后”已开始贩卖家产... ...
avatarDividwei
2021-03-09
电动三傻,什么时候才跌完啊,跌回5五元时代吗!!??