美股普涨是“一日游”还是触底反弹?

10月18日,美国三大股指收涨,美国道琼斯指数上涨1.86%,纳斯达克指数上涨3.43%,标普500指数上涨2.65%,此番波动是2022年这轮大熊市终于在接近触底的迹象?还是只是死猫跳?

用户讨论

第47周:拉锯

上周因为加班,断更一期,给大家说声抱歉。这周虽然不加班,,但是有世界杯,所以周记也就从简——看球真的无心交易,所以每逢世界杯,行情自然也就不怎么样。 这周,投资者已经越来越多的从CPI超预期下降的利好中走出来,12月加息50基点已经基本达成共识,能否延续涨势还需要更多关于明年加息顶峰的确认,本周我们主要看的是非农数据和鲍威尔讲话,后续则需要关注11月的CPI涨幅是否进一步下行。总体来说,美国的加息还得延续数月,不论最终幅度如何,最困难的日子恐怕还没到来,如果通胀数据不能继续超预期下降,那防风险还是最重要的。 另外,$特斯拉(TSLA)$ 在一系列下挫后,跌势有趋缓迹象,跌幅远高于大盘的情况后续应该有所减弱,如果大盘没有更极端行情,那后续很可能会确认前底,但要想回暖一是要等四季度财报表现如何,二是要看马斯克的推特之路是否顺畅了。
第47周:拉锯
avatar沫时
11-28
生活的理想,就是为了理想的生活$威星智能(002849)$  

打通商业闭环最后环节 悦商集团全球化商业帝国雏形初现

近段时间,全球微商SaaS龙头悦商集团可谓是动作频频。继与吉庆生物、百汇医疗、Mobilab、智讯生物等相继达成重磅合作,打造悦商标志性的Y-Health大健康业务板块后;公司又在新加坡发布了自主研发的全球收付款系统——WTPay。自此,悦商集团已经彻底打通其商业模式的最后一个环节——支付。整个商业版图更加完整。 移动互联网时代 得支付者得天下 移动互联网时代,移动支付是其中最核心环节的之一。在这样一个信息流、资金流和物流线上线下O2O融合的时代,移动支付作用不可或缺,不仅会冲击原有的线下支付模式,并取代POS机模式,同时移动支付还是线上线下虚拟世界和现实世界的接口。以资金流和信息流为核心,就产生了一个闭环,以这个闭环为基础可以构建一个线上和线下结合的商业、金融的王国。在这种时代背景下,不难理解支付宝和微信支付之争,巨头们都注重以他们的支付和平台为核心,跟各个行业相结合,借此产生非常强大的商业金融帝国。 得支付者得天下。可以说,阿里之所以从最初的淘宝发展到有如今的规模,支付宝在其中起了关键作用。正如支付宝CEO彭蕾所说的,“阿里有今天,支付宝是最核心的东西,也就是说支付和商业贸易结合得到了非常大的发展”。 公开资料显示,阿里从来没有停止过对支付系统的追逐。自从2015年开始,蚂蚁金服就开始进行了全球化的市场扩张,首要扩张地区在东亚、东南亚以及南亚,由于这些地方与中国市场类似,所以给蚂蚁金服在亚洲的扩张整体上来说顺风顺水。为此支付宝截止目前一共打造了9个本地版“支付宝”,包括印度Paytm,巴基斯坦Easypaisa,菲律宾GCash,孟加拉bKash等,而支付宝的Paytm已跃升为全球第四大电子钱包。 在亚洲站稳脚跟之后,蚂蚁金服启动了下一阶段的计划:进军欧美。2017年1月26日,蚂蚁金服宣布并购美国跨境支付公司速汇金。但是这一收购却遭到了美国外国投资委员会(CFIUS)长达一年的调查,最终CFIUS在2018年初叫停了这笔并购。速汇金失败之后,阿里迅速转移万里汇,虽然万里汇的整体实力不如速汇金,但是其却打开了支付宝进军欧美的大门。在这笔收购之前蚂蚁金服在欧洲毫无脚跟,在收购完成之后,蚂蚁金服才真正地冲出了亚洲,朝着世界的方向走出了一小步。 由此可见,支付是撬动一个地区或国家商业市场最重要的环节,没有掌握支付环节,你在商业产业链的话语权就会大打折扣;而商业对金
打通商业闭环最后环节 悦商集团全球化商业帝国雏形初现

第45周:峰回路转

上周纳指收益率:8.1% 个人账户与纳指对比:跑输 受$特斯拉(TSLA)$ 拖累,我又连续几周跑输了大盘。由于推特经营的不确定性,马斯克显然已经把特斯拉当成现金牛,开始不计后果的大搞促销。因此,短期内特斯拉的基本面不会太好,啥时候推特经营走上正轨,啥时候特斯拉才会彻底企稳回升。 不过,上周CPI的超预期回落绝对给美股打了一针强心剂,8%的周涨幅在这几年里都难得一见,上周我说大盘已经对负面消息有所钝化,应该不会大跌,这次对正面消息的大幅反馈算是从一个侧面印证了我的观点。 预计在下一次公布CPI公布或者联储鹰牌表态之前,大盘会开启一波反弹行情,但高度恐怕也不能太乐观,因为加息还没有结束,一个月的CPI也不能对通胀盖棺定论。但能反弹总是好的,以科技股为代表这样的成长股会迎来一轮难得的修复,即使是特斯拉这种基本面走坏的选手,也能止跌企稳,实属不易。目前应该是今年最好的几个时段之一了。
第45周:峰回路转

5G产业链正在蓬勃发展 边缘计算的未来前景如何?

在5G商用化启动后,相关产业链的价值正在被大多数投资者挖掘。其中,边缘云的潜力尤为引人关注。可以说,目前,边缘云发已构建出独特的商业模式,其上建立的新生态正在被越来越多的企业接受。 @数科星球 原创 作者丨数数 编辑丨十里香 在过去,5G被认为是算力和传输速度的简单叠加。而如今,当5G商用化后,一种新的商业业态已然展现。某种程度上,破除了人们对该行业的质疑。在众多创新中,尤为引人瞩目的是边缘云。 边缘云为何有如此魅力?市场参与者的不同策略都有哪些?他们为行业所作出的贡献又是什么? 01 一切围绕效率与价格 一句话:边缘云的兴起有三大原因:即成本因素、效率和创新。 不得不说,5G所带来的高传输和低延时是有代价的。在物理条件下,5G所采用的毫米波段会在传播的过程中发生衰减,波的绕射能力变差,而由于这种现象的加剧,传统天线已不能满足需求。这样就带来一个问题,那就是为了全面建设5G网络,其新增的基础设施体量也是一个天文数字。据测算,仅在国内,想要全面铺开5G网络,就要建设几百万个宏站与千万个基站。构建用户体验更好的网络,就要将网络铺设的更加密集。在巨大的投入情况下,不免会让人考虑投入产出比的问题。 这就是上文所提到的成本问题的冰山一角。 第二个方面,在效率上。还是以国内为例,由于各地方产业配套不尽相同,导致其对数据和计算的需求也大相径庭。在成千上万个场景中,需要有不同的网络配套。所以,“边缘”的概念被提出,效率也在其中扮演着至关重要的角色。 而如今,在边缘云计算领域诞生了相当多的创新公司。其围绕着不同应用场景,构建出了极具性价比的解决方案。可以说,为了弥补5G的天量成本鸿沟,技术企业的创新变得必不可少。甚至可以说,未来的5G的核心看点便是边缘云的发展。 算力在边缘场景中被消化,算力解决方案被定制化和场景化变成大势,而这样的势头也注定被裹挟进未来网络的升级转型之中。 02 重新定义价值 边缘云的出现和5G的发展呈相辅相成的关系,甚至可以说,5G时代的云计算就是边缘计算。过去的C/S加购网络逐渐被云计算、大数据、移动互联网和社交网络取代,而者一切,在5G横空出世的今天,促使着业界开始重新思考中心和边缘的概念。 边缘云的原理是,将收集的数据放置在远程网络边缘,只有很少的数据会上传中心云。以自动驾驶为例,其计算量一般在边缘场景完成,而不是依靠传统中心计算。 此外,边缘云提供了5G网
5G产业链正在蓬勃发展 边缘计算的未来前景如何?

cpi超预期后的股价走势预判(过去式)

本周四发布的最新cpi数据开始出现环比下降,市场对于美联储的加息预期开始降低,数据公布之后美股大幅上涨,指数个股共振,但是对于玩短线的人或者空头来说,好像赚到了,又好像都回去了。 微信公众号  问就是加仓up 微信公众号 问就是加仓up 微信公众号 问就是加仓up 同样是超预期的数据,上次数据公布后股价大跌低开,低开低走之后数分钟(当时纳指距离1w不到1%),市场开始大幅反弹,盘中从-3%多拉升到2%多左右。走势甚至比这次更加顺滑。 对于这样的走势,该如何预判呢, 或者有何可以借鉴的地方。 上次的数据之后,当天的走势属于典型的利空出尽,部分资金开始做情绪反弹,再加上当时纳指已经无限接近跌破1w点,肯定会有资金去参与反弹行情博弈,结果行情就在分歧中走了出来。 当时的情况属于,cpi数据超预期的差导致市场多次暴跌,因为一旦数据很差,大量资金会惯性的参与做空和抛售,于是杀空头或者做反转博弈的资金就开始了。 这次cpi数据属于标准的利好事件,虽然cpi依然保持在7个点以上的增幅,但是出现了下降,因为在数据出来之前,市场对于cpi的计价非常充分,所以哪怕只是出现一丝丝的利好希望,也有可能会上演逼空行情,这周就是这样子。当然分歧还是很明显,可看到开盘前半个小时市场经历了分歧转一致的走势。这也是空头最好的跑路机会,比如我开盘果断做空了特斯拉,还好跑得快,要不然gg。 如果你非要去深究通胀这个问题,其实我觉得并没有出现实质性的好转,7个点的cpi何时才能降到2,或许衰退是最好的方案。但是放在炒股,市场博弈的是精确到小数点后的百分数,实质如何并不重要,只要在数据公布后的一段时间内奏效就够了,至于之后的走势如何,其实并不重要 。 炒股,最重要的是预期博弈,市场对于个股的定价是基于已有事实对未来的定价,而不是对现在的定价,所以你一定要考虑清楚炒股是为了什么,典型的比如港股,最近一个月港股这些公司的基本面发生重大变化了吗,就拿恒生科技成分股来看,大部分公司最近一个月没有发生特别重大的事件,最大的波动来源于外界,来源于宏观环境,来源于市场情绪和未来预期。今年市场的不确定性,应该是疫情之后最大的一年,身处于不确定的时代中,股价走势也会充满博弈性,有的人在博弈反弹,有的人继续看空,有的人在观望。 恒生指数本周继续大幅反弹,所以上周发帖子时我写了要带止损做空,虽然历
cpi超预期后的股价走势预判(过去式)

特斯拉可能正在从成长股转向价值股

特斯拉最近连续大跌,股价创近一年多新低,下方几乎没有任何支撑。前几天本来想写个帖子,200块钱的特斯拉和腾讯你会选择抄底哪个,结果腾讯一把拉了20%多,这次就聊聊特斯拉这个事。在9月底的时候我发过一个帖子,说如果特斯拉能突破平台,可能会走出主升浪行情,结果在距离突破就几个点的位置掉头向下,开始了连续大幅杀跌。现在思考这事,其实当时确实过于乐观,主要是当时特斯拉一直表现非常强势,和苹果一起带着纳指暴涨,最后双双补跌。不过在我发完帖子差不多第二天还是第三天,特斯拉就开始掉头向下。当时就想到了补跌这事,因为苹果都开始先回落,特斯拉不上就会向下,虽然都是后话,但是分析过往可以更好的思考未来。对于当下的特斯拉,仅个人看法,不构成任何投资建议。搞不好又是错的,上次就是成功的反指。特斯拉这波杀跌的导火索有几个1,3季度交付量略微不及预期(一个常年100分的学生突然考了99分)2,十一前冲销量保险补贴8000(最近的首次变相降价)3,马斯克买推特,市场担心进一步卖特斯拉股票凑钱4,国内大幅下调两款车价格,基本抹平年内售价涨幅,5,售价不变,保险再降8000.第一次的交付不及预期引发了市场对于特斯拉交付的担忧,持续的下调价格也在验证这样的担忧,虽说下调价格可以提高销量,但是这是不是因为销量增速开始下滑, 或者说销量开始下滑,再加上今天再次降价,基本上可以看出特斯拉急了,而且今天新出的数据也是下滑百分之十几。在这里不急着下结论特斯拉的增长速度开始下滑了,毕竟刚降价,一堆等等党可能会上车, 但是持续的降价会让等等党继续等。下个月的数据或许更有参考意义。如果下个月国内交付量继续下滑,那真的可能是出问题了,国内的新能源车市场已经逐渐从蓝海变红海,20w以上的车正在越来越卷,存量博弈现象开始显现。虽然特斯拉已经很优秀,但是对比一下比亚迪的增速,总感觉差点意思。再回到标题。过去特斯拉的市值高的令人窒息,但是随着市场流动性的收缩,投资者对于股票的要求更高,特斯拉作为成长股的特性现在也开始不断褪去,交付量高增速之后,市场会更加理性的看待特斯拉,并且随着马斯克开始掌管推特,对于特斯拉未来的发展也是值得担忧,这些都是潜在需要考虑的事。以后想要获得更高的估值,可能需要看营收和利润的增长。尤其是净利润,是否能给投资者带来真金白银。如果非要找一个从成长股转向价值股的例子,我觉得拼多多很形象。特斯拉可以按照相同
特斯拉可能正在从成长股转向价值股

10月CPI前瞻:经济数据又让美联储头疼了?

影响2022年美股市场最后两个月最重要的宏观事件,可能就是本周的两件:中期选举、10月CPI。中期选举(Mid-term Election)2022年的美国中期选举,将重新角逐众议院的全部435个席位和参议院100个席位中的35个,以及,39场州长选举。按照目前的市场预测,“分裂国会”(即Rep党赢得众议院,而Dem党赢得参议院)应该是最大概率,当然,而共和党赢得参众两院的概率也在增加。Politico的预测CNN截止11.4的观察美国中期选举将决定未来两年美国主要财政政策和拜登总统其他主张的推进难易度。拜登若想在未来两年推进后续政策,两党间的存在明显分歧的财政支出、补贴,将决定市场动向。主要影响方式:1. 对通胀的态度。是否继续从财政政策上抑制通胀?比如减少补贴,减少政府的支付。虽然这能抑制需求和价格,但也有可能带来失业率上升、企业活动减弱等后果,增加经济衰退的可能性。2. 美国的国债问题。随着利率不断升高,美国债务上限上博弈可能引发的风险值得关注。存在与英国、日本、欧洲的国债利息支出增多的问题,同样也存在美国,这一点将在2023年中期之后逐渐显现。注:债券市场的变化,将极大地改变全市场的流动性,美股或受到较大波及。10月CPI首先,11月第一周公布的10月新增非农就业数据,其实是超市场预期的。但是,失业率同时也从9月的3.5%上升至3.7%,显示出了矛盾。重要原因是统计口径。失业率数据来自于家庭调查(Household Survey),而新增非农就业数据来自于企业调查(Establishment Survey),两个调查口径不一样。美国非农就业人数变化可以从两个层面来理解。第一、家庭调查,可以更多地统计到“自由职业”、“自雇职业”的数据,而企业数据仅仅是从“打工者”的角度来理解。这可能说明,自由职业者可能在通胀环境下更敏感一些。第二、一人多份工作。企业调查是从职位(Jobs)的角度出发,而家庭统计中,难以统计一个人从事多份工作的情况。目前通胀依然高居不下,越来越多的打工者寻求更多的收入来源。当然,总体来说,目前的就业情况依然在史上排名较高的位置。同时我们还要注意到两个数据,一个是10月时薪增速同比上涨4.7%,比9月的5%有所回落,也远低于目前CPI增速。因此,工资依然赶不上物价的变化。另一个是劳动力供需缺口依然存在,换句话说有很多
10月CPI前瞻:经济数据又让美联储头疼了?

一周IPO观察:巨子生物上市大涨,子不语、多想云招股,蜗牛游戏赴美上市

港股IPO观察截止2022年的第45周,港交所1家新股上市,4家招股,6家递交上市申请。截至2022年7月15日,今年港交所新上市60家,共募资856.58亿港元。本周上市中国第二大的专业皮肤护理产品公司$巨子生物(02367)$ 本周招股 先天性心脏病封堵器产品及相关手术配套产品制造商$心泰医疗(02291)$ 第三大活动内容营销服务提供商$多想云(06696)$ 第三大主营服饰及鞋履跨境出口的B2C电商$子不语(02420)$ 高密市独家天然气销售营运商$交运燃气(01407)$ 递表的公司 温州最大私人牙科服务提供商美皓医疗 物联网解决方案及通信设备供货商濠暻科技 马来西亚第二大钢筋及钢丝产品制造商EC Excel 全球第三大后段半导体传输介质行业的所有托盘及托盘相关产品制造商优博控股 火力发电厂第三方运维和检修服务民营公司华新集团 第三方船舶管理服务提供商洲际船务 此外 小熊U租/凌雄科技,正作预路演、募资8亿 全球时尚奢侈品 LANVIN复朗集团 ,SPAC上市路演PPT更新 国鸿氢能,拟香港H股IPO上市,已在中国证监会递交申请 $东方财富(300059)$拟考虑在瑞士证券交易所IPO上市 $吉利汽车(00175)$ 获准分拆「极氪」独立上市,香港、美国IPO都有可能 一、子不语招股子不语于10月31日起至11月4日招股,预计11月11日在港交所挂牌上市。公司计划发售2925万股,无超额配股权,每股招股价7.86至9.42港元,每手5000股,最多募资2.755亿港元。公司引入3名基石投资者,合共认购认购2260万美元的发售股份。公司成立于2011年,作为中国最大的跨境电商公司之一
一周IPO观察:巨子生物上市大涨,子不语、多想云招股,蜗牛游戏赴美上市
【早读】美就业数据点燃美联储放慢加息步伐的希望,美元创七年来最大单日跌幅,金价大涨近3% 美元上周五下跌近2%,创下2015年11月以来最大单日百分比跌幅,市场参与者发现数据并非全部是积极的,这支持美联储可能在未来放缓加息步伐的观点,金价大涨超3%;原油大涨超5%,在美联储未来加息不确定之际,欧盟对俄罗斯石油的禁令即将生效,给市场带来支持。 美元上周五下跌近2%,创下2015年11月以来最大单日百分比跌幅,美国10月非农就业报告显示,美国10月新增就业岗位多于预期,但也闪现出经济放缓的迹象,失业率上升,薪资通胀下降,但市场参与者发现数据并非全部是积极的,这支持美联储可能在未来放缓加息步伐的观点,金价大涨超3%;原油大涨超5%,在美联储未来加息不确定之际,欧盟对俄罗斯石油的禁令即将生效,给市场带来支持。 美股收盘情况:道琼斯工业指数上涨1.26%,至32403.22点;标普500指数上涨1.36%,至3770.55点;纳斯达克指数上涨1.28%,至10475.25点。 商品收盘情况:布伦特原油期货结算价上涨3.99美元,报每桶98.57美元,周线上涨2.9%。美国原油期货上涨5%,报每桶92.61美元,周线涨幅为4.7%。美国期金结算价上涨2.8%,报每盎司1676.6美元。 周一前瞻 市场要闻 中国海上风电加速出海 全球迎风电入海热潮 随着我国风电产业不断发展壮大,中国海上风电正穿越大洋,走向世界,在国际风电市场上扮演着越来越重要的角色。如今我国风电机中的发电机、齿轮箱等核心部件已实现100%国产化,出口到34个国家和地区。同时,近年来海上风电开发越来越受到国际市场重视,尤其在全球减碳和欧洲能源危机背景下,多国加速布局海上风电建设,全球正迎来风电“入海”的热潮。(央视财经) 联合国气候大会在埃及沙姆沙伊赫开幕 《联合国气候变化框架公约》第二十七次缔约方大会(COP27)当地时间11月6日中午在埃及海滨城市沙姆沙伊赫拉开帷幕,来自190多个国家的代表、区域和国际组织的代表及各界人士约4万人将参加此次大会。 报告:到2025年我国新兴产业用电量约占全社会用电量2成 中国社会科学院大学(研究生院)国际能源安全研究中心与社会科学文献出版社联合发布《世界能源蓝皮书:世界能源发展报告(2022)》。蓝皮书指出,预计到2025年我国新兴产业用电量约占全社会用电量的2成。蓝皮书预计

期权交易,一场关于赔率的较量

昨天晚上美股大幅波动,高开拉升到接近2%,之后在苹果的带领下一路下跌,一路接近跌绿,之后大幅反攻拉升到接近2%,之后在特斯拉和苹果的联合带动下一度跌了将近0.7%。尾盘收涨1%多,昨晚的美股末日期权,绝对是赌狗的天堂。我在群里看见一堆人抄底特斯拉末日期权真的是羡慕的不行(我现在这个账户限制日内交易次数),上周五的时候我也去put特斯拉了,结果没有等到,结果这个周五我不操作了,暴利来了。微信公众号 问就是加仓up微信公众号 问就是加仓up微信公众号 问就是加仓up我们买的各种期权,大部分时候都是做市商提供的交易,经常交易期权的可以发现,买一和卖一都是比较大的单子,但是价差都会比较大。这种就是比较明显的做市场提供流动性,在很多市场都有类似的操作。对于做市商来说,他们有很多的策略将自己的风险降到最低,他们的目标是价差,目标是通过大概率事件赚小钱。而我们小散户的目标恰恰相反。不难发现期权交易的本质就是赔率的博弈,比如说昨晚,特斯拉波动超级大,即使过了12点,依然有人去买190的末日put,昨晚最低其实也就200美金,但是依然有人愿意为了这个小概率事件去支付美金。买卖双方的特点,买方愿意为了实现一个小概率事件,支付一定的费用。卖方为了获得一定的费用,愿意履行一定的义务,即使这个义务的代价非常大。卖方的本质类似于卖保险。当你明白了这些,就知道为何自己经常亏钱了。为何天天买期权天天亏钱,而且经常买末日期权并且都是非常价外,这种操作想不亏钱也难,不说别人,我也经常这么干发,不过好在,我现在对末日期权没那么上头,开始逐渐喜欢月期权了。因为本来买的期权就比较价外,这已经是一个小概率事件 了,结果到期日还非常近,想要在这么短的时间内实现一个小概率事件,只能说难上加难,距离到期日越远,容错率越大,当然价格也越高。所以如果你想作为期权买方一直活下去,最好多做一些大概率事件,比如说下边这些:1,多买价内期权,价内期权的波动看起来很大(绝对值),但是价内期权不只是事件价值,还有内在价值,所以价内期权本身就比价外期权绝对值大多了。此外虽然价内期权涨跌幅比不上价外期权,但是可以非常好的拟合股价的变化。如果你不喜欢买价内期权,还有个建议,如果买末日期权,最好选择价内,或者溢价不超过3个点。如果买月期权,最好溢价不超过十个点,溢价太高的期权都是时间价值,如果判断错误,时间价
期权交易,一场关于赔率的较量

星巴克赌赢了这个夏季

纵观Q3财季上半,实业大多跑赢了互联网,尽管全球性的紧缩以及强势美元给跨国业务的企业都带来了逆风。作为饮品餐饮的龙头,$星巴克(SBUX)$ 赌赢了这个夏天。截止10月2日的2022财年第4财季,星巴克的营收和利润均超预期。 营收84.1亿美元,同比增长3.3%,略超市场预期的83.2亿美元; 整体同店销售同比增长7%,超过市场预期的4.1%;其中贡献最大的北美地区增速恢复至两位数的11%,超过市场预期的7.6%,而国际地区下降了5%,中国市场下降了16%; 息税前利润同比下降了20%,至12.73亿美元,不过仍高于市场预期共识的11.88亿美元。 首先从利润率方面来说,市场预期就比较低,因为也能看出,今年门店的利润率受到员工工资上涨、新培训以及供应链、食品和材料成本上升的压力很大。而且舒尔茨再次掌舵之后,将原本用于回购的资金花在了改善星巴克门店和投资员工上,可谓非常重视运营。舒尔茨可真是星巴克的福星,一手创办并把星巴克带大,并力主发展中国市场,取得了前所未有的成功。而疫情之后,再次出山掌舵CEO之位,在这几个季度,成功得将门店销售再次拉回来。我们可以看到,这个季度北美的同店销售+11%,其中单票交易的金额的上涨就有10%,说明公司也将价格影响传递到了下游,高价策略获得成功。明年4月,舒尔茨将再次卸任CEO之位,不知道杜蕾斯母公司利洁时的CEO会给星巴克带来什么样的惊喜。其次,中国区的业绩,本季度虽然继续下滑,但比上个季度下跌44%的情况好了很多。平均交易价格也没有继续下降。因为去年同季度的增长基数相对较高,两年平均起来,也是有了一定回升。但是,面对国内众多茶饮品牌的竞争,星巴克仍然缺乏一定的创新能力。接下来的冬季,对咖啡品牌略有优势,不知道星巴克能否抓住这个机会,进一步恢复中国市场。
星巴克赌赢了这个夏季

SaaS危矣,衰退预期还不够明显?

两家在过去两年因高增长被市场追捧的而SaaS公司在11月3日盘后公布财报后大跌,$Twilio Inc(TWLO)$$Cloudflare, Inc.(NET)$ ,说来也巧,公司Q3的业绩均超过市场预期,而大跌的原因只有一个:疲软的需求造成的指引下滑。TWLO盘后跌幅更大一些,达到20%,而其Q3表现并不弱, 营收9.83亿美元,同比增长33%,超过市场预期的9.08亿美元; 活跃客户28万,同比增长12%,与市场预期基本持平 净美元留存率122%,低于市场预期的124% GAAP的EPS为-2.63美元,低于预期的-2.07美元。 对NET来说,增速保持得还更高一些 整体营收2.53亿美元,同比增长47%,超过市场预期的2.51亿美元 活跃客户15.6万,同比增长18%,与市场预期基本持平 净美元留存率为124%,低于市场预期的126% 调整后EBITDA为2213万美元,同比增长15%,低于市场预期的2585万美元。 两家公司的Q3业绩几乎如出一辙,均表现为 营收和活跃客户增速放缓; 留存率保持较高,但比市场预期略低一些; 利润水平在回升,但略不及预期。 其中留存率比市场预期稍低一些,也是两家公司调低下个季度业绩指引的重要原因, TWLO的Q4营收预期为9.95亿至10.05亿美元之间,而市场预期为10.70亿美元;调整后EPS为-0.06至-0.11美元,市场预期为-0.12美元。 NET的Q4营收指引为2.73-2.74亿美元,市场预期为2.737美元,调整后的EPS为0.04-0.05美元,市场预期为0.02美元。 NET的业绩预期相对更强劲一些,因此盘后也没有TWLO跌得那么多。本季度的云行业的公司几乎都折戟,即便是大型云服务企业的$微软(MSFT)$$亚马逊(AMZN)$ 也未能幸免与增速下滑,而$谷歌(GOOG)$ 云虽然本季度仍保持30%以上的增
SaaS危矣,衰退预期还不够明显?

如果加息治不好通胀,那就紧缩

今天内容分为两个部分,第一部分是关于如果美联储加息落地,虽然鲍割说了加息速度会放缓,但是高度会超预期,长度也会超预期,唯一预期中的只是加息速度。美联储遏制通胀的决心不容小觑。 美联储加息这么多一直不见通胀回落,甚至有继续新高的倾向,市场也在博弈加息变缓慢,今天鲍威尔的讲话直接印证了这个可能,也打开了新的紧缩玩法 加息只是将资金成本提高,说白了就是资金量和之前一样多了,但是变贵了,可以低风险获得更高的收益。一部分资金开始停止流动。但这只是价升带来的效果。另外还有一个词叫量化紧缩。之前的tapper只是从量化宽松到紧缩的过度。如果通胀持续高企不下,紧缩虽迟但到,而且紧缩的效果应该会更加明显,类似于抽水机直接从市场抽水。如果你对吹水没有概念,可以看看港股的腾讯,大股东天天抽水。美股虽然流动性丰裕,但是一旦开始抽水,市场流动性也会下来。那个时候,看见通胀会如何。当下供应链导致的供不应求已经得到了很大的缓解,美国消费指数持续上涨的原因依然是居民手里有钱又不愿意工作太多,劳动力的匮乏导致工人短缺,用工成本持续上涨传导至消费品价格,从而出现螺旋上涨。而货币太多就是根本原因,如果加息都没法锁住货币流动性,那就紧缩减少流动货币。两者的本质目的都是一样的。 2,对于美股,上周苹果带动下美股大幅反弹,一度惊艳所有人,本周随着一些列时间的交杂,连续三天大跌,已经将上周的涨幅全部反包,在目前如此熊市的情况下,苹果想要持续的保持较高的估值,其实压力比较大,比如说保证金账户,如果账户保证金不够,苹果价格相对较高的情况下,会被投资者优先卖出以满足保证金要求。再加上最近因为疫情产能也可能出现影响,补跌很正常。 3,港股恒生指数持续大波动,没有之前连续大跌时好做,但是目前依然倾向于看看,但是跌到这个位置了,看空不做空吧,但是我也不打算抄底,再看看吧,港股的空头实在太多了,而且没有适合的抄底标的。非要抄的的话,两倍做多恒生指数(7200)其实也不错,毕竟现在这指数波动乘以2,那波动是相当酸爽了。或者两倍做多恒生科技也不错7226,波动非常大,如果选择对了方向,日内就很舒服,更别说抄对了大底,但是吧,目前的趋势我觉底部的概率最多30%。如果恒生指数反弹到20日线,可以考虑再次做空,不过记得设置好止损,个人觉得这个位置做空港股的性价比一般,盈亏比也一般。 就这样吧,我打算继续等了,然后做做短线操作,目前一点
如果加息治不好通胀,那就紧缩

ROKU已经预期很低了,怎么还能跌那么多?

$Roku Inc(ROKU)$ 在11月2日盘后刚刚公布的Q3季度财报表现超过市场预期,然而仍然止不住大跌,仍然是Q4悲观的业绩预期所致。这也是Q3财报季又一家没有逃出“增长陷阱”的广告公司。由于此前华尔街大行多多少少都下调了对Q3业绩的预期,ROKU的Q3整体业绩是超市场共识的。 营收7.61亿美元,同比增速下降至12%,高于一直预期的7.02亿美元; 硬件收入9097万美元,同比-6.64%,高于市场预期的8462万美元;平台收入6.7亿美元,同比表增长15%,高于市场预期的6.2亿美元; 月活用户6540万,高于预期的6389万,ARPU上升至44.25美元; GAAP每股亏损0.88美元,好于市场预期的亏损1.32美元。 值得注意的是,这是ROKU第三个连续亏损的季度。随着成本的大幅增加,营业利润从去年的6880万美元转为1.4 亿美元的巨额亏损。首先,ROKU的成本增加,硬件方面的压力的最大的。从21年Q1开始,ROKU的硬件就已经是亏本在卖了, 毛利率都是负的。一方面是原材料成本的上升,另一方面也是竞争激烈难以涨价。不过ROKU也不在乎,本来硬件只是载体,如果平台收入再高一点,它都可以免费(跟微信对腾讯一样)其次,就是平台收入的萎缩,也就是广告。本季度平台收入增速只有15%,去年这个时候是83%。如果不出意外的话,下个季度增速应该会降到个位数。而广告收入本来就是利润率相对更高的。不过在整体广告的毛利率也下降,主要也是销售策略中,利润率较低的占了大头。这都反应了一个显示:广告主趋于保守,衰退预期更加强烈。当然,ROKU面临的行业竞争依然很激烈,$谷歌(GOOG)$ 的播放器之争,以及YouTube的长久竞争关系,眼下$奈飞(NFLX)$ 也开始亲手进入广告市场,直接抢夺ROKU的广告市场。此外,CFO史蒂夫·劳登 (Steve Louden) 计划在2023年退出公司,这也是利空的信号。而公司更新的Q4指引,收入为8亿美元,低于市场预期8.95亿美元,毛利润3.25亿美元;净亏损2.45亿美元;调整后EBIT
ROKU已经预期很低了,怎么还能跌那么多?

11月FOMC会议最适合的交易策略

11月2日,美联储FOMC的本年度倒数第二次议息会议,将成为未来一个半月市场情绪的基本。简单描述一下当前的市场环境:1. Q3财报季已过半,“工业强、科技弱”的格局比较符合目前市场的风险偏好。软件服务黄金增长期基本过去,投资者更偏重有强大现金流的公司。2. 就业、通胀强势,经济数据基本都能超预期,这是美联储敢于大跨步加息的基础。不过要注意,经济数据大部分是滞后的。3. 经济衰退预期强烈,从债券和资金市场的交易,以及大量公司的财报中可以看出来。而强势的美元强势,进一步让海外资金回流。4. 美联储其实是落后于通胀曲线的,但是市场却很期待“松一松弦”。亚特兰大联储经济计量模型的最新更新表明联邦基金平均利率超过应该超过5%,但市场开始担心美联储会过度收紧。而近美联储人士的信息则是,美联储希望在11月2日会议后的几周内让投资者做好放慢加息节奏的准备,但不要引起股市场持续的反弹。11月加息75个基点基本板上钉钉,的议息会议可能结局: 加息75个基点,释放鹰派讯息 加息75个基点,释放中性讯息(或没有讯息) 加息75个基点,释放鸽派讯息 加息50个基点。 如果是(4)加息50个基点,那是妥妥的意料之外的鸽派,所有指数都会大涨,并可能当天就有超过3.5%的涨幅。由于它直接影响美债收益率,债市的资金也会有部分流入股市(作为平衡)。如果是(3),市场会更偏重鸽派信息的解读,因为11月75个基点是已知的,并被市场计价。鸽派信息包括:12月加息50个基点减缓加息的速度、降低加息的高点、提前开始利率退坡(明年的降息),以及包括各种需要持续观察宏观数据才能继续决定加息的“松口”的话。如果(2)不给任何指引的信息,那市场则更倾向于美联储维持最近一次表态的期望。但这样造成市场大涨大跌的可能性就偏低,市场会更期待12月FOMC会议的决定。如果是(1)释放了鹰派的信息,市场则会认为美联储仍然将首要目标放在“控制通胀”方面,并不不是很在乎可能带来的衰退的程度。一般情况下,对股市的影响(1)利空;(2)影响不大;(3)利多;(4)极度利多。鲍威尔并不喜欢让市场猜测自己的想法,因此不给市场指引的可能性极低。此次会议还是非常有可能带来市场的大波动。那么,波动行情最适合的交易策略就是跨式期权(Straddle)了。对普通投资者来说,直接选择指数相关ETF的期权来交易性价比
11月FOMC会议最适合的交易策略
小米股票最近形势大好

Airbnb超预期财报大跌的重要原因

$爱彼迎(ABNB)$ 公布了强劲的Q3业绩,照理说也能给出行板块为代表的“复苏”概念助力,但却在盘后交易中大跌眼镜,被市场抛弃。其中重要的原因是给的指引不够强。Q3财报显示, 营收28.84亿美元,同比增长29%,在不计入汇率变动的影响为同比增长36%,也超过市场预期的28.2亿美元; 调整后的息税摊销前利润EBITDA为14.6亿美元,同比增长,高于市场预期的13.9亿美元, 调整后的EPS为1.79美元,同比增长,高于市场预期的1.53美元。 酒店平均每日每间房价为156美元,也超过市场预期的152美元。 值得注意的是,此前华尔街对出行板块的预期较高,3个月内有14次向上修正,这些修正一方面是根据不同时期的出行数据、需求数据以及消费数据来估算,另一方面也是根据此前已经公布财报的部分公司来推演。重要的是,调升预期之后,公司业绩实际超预期的难度也增加。因此,在这样的情况下依然全面超预期,可谓本季度的业绩真的很不错。但也许就是预期打得太满了,在提到Q4业绩的时候,ABNB就没有那么自信了。公司预计Q4收入在18至18.8亿美元之间,低于去年的22.4美元,中值也低于分析师共识的18.6亿美元。公司解释,主要是受到“汇率逆风”的影响比较大。这里需要解释一下,外汇的逆风对所有跨国公司的影响都很大,但却别是,定价权在自己手上的公司,可以通过向下游转移来缓解,但是定价权并不在自己手中的公司,就只能吃哑巴亏。举个例子,苹果手机的定价权完全在$苹果(AAPL)$ 公司,它可以很容易地调节在不同市场的定价来应对汇率冲击。$希尔顿酒店(HLT)$ 这样的公司,也可以在不同市场调整对酒店的定价来应对。但是$爱彼迎(ABNB)$ 的定价很多是在房东手上(并不是自己),当地的房东并没有很强的汇率意识来调整自己的价格,从而一定程度上影响到ABNB的美元收入。这也是ABNB高管不断喊话,鼓励房东涨价,的重要原因。此外,由于经济衰退的预期,很多拥有房产的房东,会更乐意将自己的房子挂
Airbnb超预期财报大跌的重要原因

UBER的Q3业绩到底有没有争议?

——EPS不及预期就是业绩不好吗?$优步(UBER)$ 在11月第一天的盘前公布了2022年度第三季度的财报,营收和利润与市场预期较为分化,但盘前依然涨了近10%,最主要的原因还是公司对未来信心十足,上调了Q4的业绩预期。从财务表现上来看,似乎是有些分歧? 营收83.4亿美元,同比增长72%,超过市场预期的81.0亿美元, 调整后的毛利润31.7亿美元,同比,略低于预期的32.3亿美元; 可比美股收益(GAAP)为-0.61美元,低于市场预期的-0.17美元; 调整后的息税摊销前利润(EBITDA)为5.16亿美元,去年同期为800万美元,远高于市场预期的4.59亿美元。 从运营情况来看, 整体订单金额为291.2亿美元,同比增长26%,略低于预期的296.3亿美元,其中出行业务和外卖业务持平,均为136.8亿美元,UBER货运业务17.5亿美元; 月活跃用户1.24亿,同比增长13.8%,与预期持平; 转化率(Take rate)方面则是大超预期,移动出行的TR为27.9%,外卖的TR达到了20.2%; 总乘坐订单达到19.5亿,同比增长19%,环比增长4%;其中出行订单同比增长25%。 以下是我们的一些看法:首先,不能单纯的从一个EPS或者净利润指标来看公司的业绩好不好。UBER这个季度乍看之下利润不及预期,实际上,从更公允的反应公司实际运营情况的EBITDA指标来看,是好于市场预期的。同时,营收也超预期,其中有UBER Freight的并购和英国业务变化的影响,但是总体而言依然是超预期的。至于总订单数(Gross Booking)与预期相差1.2%,其实并不是差于预期了,更多的是因为汇率变化。因为按照原始货币计价的增速为32%,美元计价的增速为25%。然后,从业务上来讲,Q3的外卖订单增速回到个位数,其实也差不多到一定瓶颈,毕竟现在食品的通胀让更多人选择不在家开火。而出行和外卖本来就是两个相对互补的业务。Q3的出行业务同比增速还有25%,环比4%,有一定季节性因素,但整体依然还是体现整体出行业务恢复的情况。UBER是为数不多能直接把能源方面的通胀压力毫不费力地转化到下游消费者的公司。这个季度的Take Rate再度上升,也证明了在出行成本缓慢增加的情况下,UBER反而是受益方(共享
UBER的Q3业绩到底有没有争议?

10月美股总结,道指的史上最佳和科技股撤退

10月最后一个交易日在一个平淡的周一中结束,美股三大股指也迎来了本年底第二大反弹的月份。$标普500(.SPX)$ 指数本月涨幅+7.99%,$纳斯达克(.IXIC)$ 涨幅+3.9%,$道琼斯(.DJI)$ 指数涨幅为13.95%。道指也创下史上最佳单月涨幅。当然,10月影响美股市场的大事件并不少,贯穿市场行情的,依然还是对美联储加息预期。月初,超预期的9月非农就业人数、50年最低的失业率、时薪稳步上升,反而让市场惊出冷汗,因为加息预期愈演愈烈;(10月假期大事件汇总)月中,强劲的CPI数据(尤其是核心CPI)是本月恐慌情绪的最高值,市场在充分计价今年最后两次加息75个基点的预期,但随后便也开始了反弹。(9月CPI数据点评)月末的GDP、以及10月通胀预期,都让市场渐渐开始放下极度紧绷的情绪,开始反弹。(FOMC会议前瞻)CME利率观察工具的显示利率矩阵10月影响大盘的另一大因素是财报。由于接近一半公司在10月前披露了Q3季度财报,一些科技巨头的增速下滑,也让市场对成长型的业务越来越谨慎。反观另一些制造业企业,因业绩恢复的不错,市场偏好回归。因此,科技股权重的纳斯达克表现相对差一些,更代表制造业的道琼斯指数表现得更为强劲。从资金层面上来看标普500指数来看,今年前10个月资金一直是流出的,非大宗交易的资金总计流出超350亿美元,不过相对于前几个月来说,10月也是今年以来流出最少的月份。纳斯达克也是如此,今年以来流出金额超140亿美元,不过10月反而是净流入2亿美元,也显示出部分资金抄底的情绪。道琼斯这边,全年非大宗交易流出超140亿美元,而10月份虽然涨幅较大,
10月美股总结,道指的史上最佳和科技股撤退