港股IPO首日連續32支無破發刷新歷史紀錄

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03-31

IPO一周观察：迎超级递表周！凯乐士暴涨，25家扎堆递表（附2026港股IPO值得关注的10家公司分析）

港股IPO观察截止2026年的第13周（2026年3月23日~2026年3月29日），港交所4家上市，7家招股，4家聆讯，25家递表。当周上市（4家）泽景股份（首日-36.92%） $泽景股份(02632)$ 凯乐士科技（首日+84.27%） $凯乐士科技(02729)$ 国民技术（首日+4.17%） $国民技术(02701)$ 飞速创新（首日+13.46%） $飞速创新(03355)$ 当周招股（7家）中医康养赛道品牌稀缺连锁服务企业同仁堂医养（延迟上市） $同仁堂医养(02667)$ 功放音频芯片供应商傅里叶半导体 $傅里叶(03625)$ 医学影像AI技术引领者德适生物-B $德适-B(02526)$ 中国第二大协作机器人公司华沿机器人（18C） $华沿机器人(01021)$ 文创工艺品品牌铜师傅 $铜师傅(00664)$ 全球碳化硅外延龙头瀚天天成 $瀚天天成(

IPO一周观察：迎超级递表周！凯乐士暴涨，25家扎堆递表（附2026港股IPO值得关注的10家公司分析）

IPO情报局

03-18

连年亏损叠加负债率超150%，凯乐士上市能解渴吗？

$凯乐士科技(02729)$ 凯乐士科技于2026年3月16日至19日进行招股，计划全球发售18,399,000股，其中香港公开发售占10%。招股价范围设定为每股16.40至20.40港元，每手200股，入场费约4121.15港元。按发行价中位数18.40港元计算，公司拟募资总额约3.68亿港元，发行时市值约70.17亿港元。本次发行由国泰君安融资有限公司与中信证券（香港）有限公司担任联席保荐人，设有15%的超额配股权，无基石投资者。公司将于2026年3月24日正式挂牌上市。一、公司基本面分析 1.业务与商业模式：凯乐士科技是一家综合智能场内物流机器人专家，主营业务是利用前沿的具身智能机器人技术为供应链提供场内物流解决方案。公司商业模式主要为B2B模式，为企业客户提供智能机器人硬件、软件及系统集成服务，其盈利逻辑在于通过销售或租赁智能机器人设备、提供持续的软件更新与维护服务以及项目制解决方案来获取收入。 2.财务数据成长性：根据近3年财务数据，公司总收入在2022年至2024年间呈波动性增长。具体为：2022年收入6.57亿人民币，2023年下降16.16%至5.51亿人民币，2024年则反弹增长30.98%至7.21亿人民币。净亏损方面，2022年为-2.09亿人民币，2023年扩大至-2.42亿人民币，2024年收窄至-1.78亿人民币。近一年收入增长主要由业务复苏推动，净亏损收窄或与运营费用控制及营业利润改善有关。盈利能力：2022-2024年毛利率稳定在15.7%-16.6%区间，2025年前三季度为16.6%。单功能机器人部署毛利率（24.8%-31.2%）显著高于多功能系统（10.8%-14.0%）。现金流健康度：经营现金流（CFO）连续三年为负（2022年-0.94亿，

连年亏损叠加负债率超150%，凯乐士上市能解渴吗？

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一、公司基本面分析 1.业务与商业模式： 凯乐士科技是一家综合智能场内物流机器人专家，主营业务是利用前沿的具身智能机器人技术为供应链提供场内物流解决方案。公司商业模式主要为B2B模式，为企业客户提供智能机器人硬件、软件及系统集成服务，其盈利逻辑在于通过销售或租赁智能机器人设备、提供持续的软件更新与维护服务以及项目制解决方案来获取收入。 2.财务数据 成长性：根据近3年财务数据，公司总收入在2022年至2024年间呈波动性增长。具体为：2022年收入6.57亿人民币，2023年下降16.16%至5.51亿人民币，2024年则反弹增长30.98%至7.21亿人民币。净亏损方面，2022年为-2.09亿人民币，2023年扩大至-2.42亿人民币，2024年收窄至-1.78亿人民币。近一年收入增长主要由业务复苏推动，净亏损收窄或与运营费用控制及营业利润改善有关。 盈利能力：2022-2024年毛利率稳定在15.7%-16.6%区间，2025年前三季度为16.6%。单功能机器人部署毛利率（24.8%-31.2%）显著高于多功能系统（10.8%-14.0%）。 现金流健康度：经营现金流（CFO）连续三年为负（2022年-0.94亿，","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/47153d5eb640f99131fae72e5c50395b"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":16,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/543955824218152","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":28450,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0}]}