大跌7%，打败过宜家的Wayfair发生了什么

Wayfair$(W)$由两名大学生于2002年在美国成立，并在十年后成为该国最大的家具家居电商。

自14年上市以来，该公司的市值已经增长了5.7倍。

不过在昨日，Wayfair股价大跌，盘中跌幅一度达到9%。

怎么回事

下跌的直接原因是昨天Wayfair发布的一份新闻稿：

服务公司十多年的COO和CTO将于2019年退休。

尽管Wayfair同时也宣称找到了新的COO和临时CTO，但如此重要职位的高管离职，依然引起了投资者的恐慌。

事实上，在任何一个创新型公司，这样的职位变动都会引起担忧。

不过更进一步来说，引发这样的下跌也是因为Wayfair和其他创新型公司一样，是空军的热门目标。

与股价增长成正比的，Wayfair的销售额在过去5年高速增长，复合年增长率高达50%。

作为对比，eBay$(EBAY)$去年销售额仅增长了6%，亚马逊$(AMZN)$的电子商务部门也只增长了20%。

该公司的增长一方面得益于美国千禧一代的消费习惯向线上迁移，另一方面也因为对目标人群定位准确：

其主力消费人群为35-65岁的美国中产阶级女性，对于这些人来说，宜家和沃尔玛提供的家具家居产品太低端，而Crate & Barrel, Pottery Barn等又太高端，价格适中、品类丰富的Wayfair刚好合适。

不过，尽管收入快速增加，但其开支也随之飙升。

Wayfair上市以来从未盈利，18年净亏损高达5亿美元，并且管理层预计公司在2024年前都不会盈利。

这种危险的财务状况为Wayfair招来了大量空军，不难想象他们在昨日扮演了怎样的角色。

该怎么办

目前Wayfair正跑在高增长的轨道上，在19Q1新增130万用户，美国区销售额同比+39%，国际+49%。

在这样的增长速度下，市场通常愿意忽略它开支的飙升。

眼下，投资者的目光主要放在其国际化战略上——事实上，18年飙升的开支也是源自于此——特别是加拿大和欧洲等核心地区。

股东们将在8月1日的二季度财报中再次检阅Wayfair的表现。

不过必须提醒大家的是，作为创新型公司，与其业绩高增长相伴的，往往是股价的大波动性。