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云计算火爆,Okta能否乘势而上?

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14亿少女的梦
2019-08-14 16:14:41

$Okta Inc.(OKTA)$ 是一家快速增长的SaaS业务,估值很高。鉴于自首次上市以来已经回升超过400%,在缺乏严重结构性问题的情况下,减速或动量下降的时机似乎是不明智的。投资者不确定上行估值周期是否会踩踏或继续。Okta正在投资于关键的增长计划。管理层进行了重要的收购,业务部门在产品创新,地域扩张和员工人数增长方面投入了大量资金。虽然这些举措导致了增加的支出,但Okta有能力在短期内保持这种势头。竞争并不是一个令人担忧的问题,其财务状况并不合适; 因此,Okta是买入,因为投资将在短期内继续得到回报。

这家公司做什么?

Okta是领先的IDaaS(身份即时服务)业务,为连接到云的小型企业和企业提供身份验证和授权解决方案。随着传统网络堆栈从基于周边的架构过渡到基于云的模型,对改进安全性的需求为安全解决方案提供商提供了机会。Okta通过为企业和开发人员提供基于云的身份验证解决方案,为自己创造了一个利基市场。Okta就像$Shopify Inc(SHOP)$ ,创建平台,用于登录和身份验证。

Okta在其IPO 招股书中估值其总可寻址市场为180亿美元。从那时起,身份安全提供商在追求市场份额方面保持了快速的两位数增长。该公司1月份达到了1亿注册用户。在实现这些目标的同时,该公司面临着巨大的竞争逆风。微软(2015年发布)和亚马逊(2017年发布)等云公司已经开发了自己的身份安全解决方案,这一事实对Okta的发展势头几乎没有影响。这表明,Okta仍有足够广阔的市场空间。不过投资者可能担心竞争压力会以价格战的形式影响盈利能力。

未来前景

虽然OKTA已经创建了十年,但它最近与Zoom和MLB等品牌的合作表明,游戏才刚刚开始。十年前,当该公司刚刚起步时,连接到云的公司很少,基于云的产品也很少。如今,员工每年都要与数百个云/基于web的应用程序进行交互。现在有必要为它们的安全访问和授权配置提供单个窗格的可见性。如果您曾经尝试过构建基于web的技术解决方案,那么您会回想起与所需的所有工具进行通信时需要的无数基于云的连接和身份验证。从Adobe 的 Photoshop、Azure、Office 365到GitHub,这个列表是无穷无尽的。这就是Okta的作用。

展望未来,相信Okta已经为其在网络安全市场中的利基IDaaS战略提供了一个很好的案例。看好Okta三个增长动力,即:地域扩张,产品创新和市场份额追求。除此之外,Okta还受益于欧洲及其他地区的升级数据保护和隐私法规。

美国境外的收入目前为16%。这突显出亚洲和欧洲、中东和北非地区尚未开发的市场。该公司最近将其数据中心扩展到了亚太地区。它还在德国开设了一个新办事处。管理层表示,预计员工人数将增加,以实现更多销售。在上一个财报季,该公司的员工人数增长了40%。如果公司没有足够好的业务,就很难吸引并获得那么多人才。该公司还将在2019年持续加速招聘。

产品进展

在产品创新方面,OKTA一直在扩大其产品组合,以面向更大的受众。OKTA最近发布了OKTA hook,这是一种解决方案,可以让开发人员很容易地将身份验证集成到他们的工作流中。这将是一个巨大的胜利,因为开发人员以支持软件领域的革命而闻名。通过将其解决方案交到许多开发人员手中,随着这些开发人员将他们的项目转变为有市场的公司,公司正在建立一个未来的客户基础。这有可能成为一个真正的游戏规则改变者,因为当这些开发人员启动他们的初创企业时,他们将发展成为倡导者和最终的企业客户。这就像Shopify简化了电子商务网站的结账流程,从而为非It专家创造了一个将在线业务货币化的市场。

最近聘请Diya Jolly原谷歌的首席产品官也是一个利好。在进入谷歌智能家居部门之前,Diya负责YouTube广告五年。她的经验将给Okta带来它所需要的面貌,因为它试图精简其业务的技术方面和销售方面。观察她如何将Okta从一个纯粹的IDaaS企业定位为突出其在人工智能和威胁情报等新领域的能力,将是一件有趣的事情。投资者还应注意云邻接领域可能出现的突破,Okta可能会推出CASBs(云访问安全代理)和SWGs(安全web网关)等新产品。

分析师报告

经济增长不会很快放缓。Okta正处于市场份额大幅扩张的过程中,利用这一势头比做空更安全。SaaS公司目前很受欢迎,这些雄心勃勃的公司现在的估值比它们的历史估值高出很多。

Okta正好处于SaaS增长浪潮的中心。Okta上一个季度(2020财年第一季度),由于订阅收入增长了52%,整体收入同比增长了50%。支持公司的订阅收入(占总收入的94%)是企业客户的优势。该公司预计下一季度收入将增长36%,同时将全年收入预期上调至同比增长37%。分析师最近的调查显示,德意志银行对这家公司CFO的乐观态度充满信心。市值约150亿美元,年营收不足10亿美元,价值追逐者将对任何利好消息持谨慎态度。不过,增长故事将弥补估值差距,这将导致更多的倍数压缩。

风险

对厌恶风险的投资者来说,Okta可能已经很昂贵。Okta的债务为2.75亿美元,没有实现盈利是一个痛点。目前股价需要高增长财报以及盈利预测刺激。本季度财报,市场希望看到企业客户更强劲的增长,这意味着推动Okta的业绩。8月28日周三市场收盘后,Okta将公布其第二季财报业绩。

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