在所有需要担心的事情中，美国股市牛市的健康状况不应是其中之一。
虽然我们并不预计市场会永远攀升，但历史告诉我们，牛市不会仅仅因为老年而死亡。这些是过去终结牛市的问题类型：
- 通货膨胀率或利率迅速上升，
- 投机过度或泡沫的积累，或
- 影响需求的地缘政治冲击。
目前的美国股市牛市已经运行了十多年，按历史标准来看很长。然而，与过去的经济扩张时期相比，它也非常浅薄和缓慢。这种增长放缓的原因是十年前全球金融危机的严重性，以及随之而来的低通胀，低利率环境。$老虎证券(TIGR)$
鉴于过去十年来这种复苏的温和增长速度，市场的运行持续时间比许多人预期的要长也就不足为奇了。我们也不会感到惊讶的是它没有产生通常在周期后期开始显示的过量水平。
数字化转型
我们认为，美国和全球经济的最大增长动力是各个层面 - 个人，企业和政府 - 正在发生广泛的数字化转型。拥抱新数字领域以改善运营，降低成本或与客户建立联系的公司将在全球市场中保持竞争力。我们相信，即使经济周期老化，这一主题仍将是今年及以后的投资领域。
起源于技术领域的是超越技术并进入更广阔的市场。越来越多的公司开始意识到他们必须迅速采取以数据为中心的数字世界，否则将面临破坏。
近年来，这一数字化转型主题已在零售和媒体领域展开。现在，我们开始在运输，教育，医疗保健和金融服务领域看到这种情况。
出于这个原因，我们专注于技术的颠覆性领域，如软件和服务，互联网和半导体。这些行业的公司通常是实现所有行业或行业数字化转型的基石。
医疗保健
我们还继续看好医疗保健行业的长期前景。我们认为，全球人口老龄化以及新兴市场中产阶级的崛起将推动医疗服务消费的增加以及改善治疗和治疗的需求。
我们相信这种人口结构的顺风，以及药物开发和医疗技术的创新，将创造许多潜在的投资机会。全球越来越多的中产阶级越来越多地要求在医疗保健领域提供更好的治疗和结果。我们认为医疗设备制造商和医疗技术公司以及许多制药和生物技术公司将会努力满足这一需求。
潜在风险
不可否认，信息技术（IT）和医疗保健行业传统上都经历过短期波动。特别是IT可能会受到贸易紧张局势加剧或旷日持久的冲击。
贸易是一个复杂的话题，可能对全球贸易和经济增长产生重大影响。我们正在谨慎地观察谈判，以了解我们的潜在风险。
尽管有这些言论，我们仍然认为这个过程更像是贸易谈判，而不是贸易战。因此，我们将市场波动时期视为以更具吸引力的价格增加目标公司所有权的机会。
我们也看到美国通胀上升的风险。美国就业一直强劲，工资上涨，价格小幅上涨。
作为长期投资者，我们相信对个别公司的严格基础研究将为我们的投资组合增加价值。因此，我们更倾向于专注于选股而不是进行宏观预测。即使有这种信心，我们确实发现自己在夜间醒着，想着所有的棋子将如何在全球经济中流动。
$纳斯达克(.IXIC)$ $标普500(.INX)$ $道琼斯(.DJI)$
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