万达体育应该跌到2块吧？！

$万达体育(WSG)$ 看到暴风和mps的故事后深感忧虑，不知道几块才适合入手万达体育

招股书显示

万达体育与意甲联赛的媒体销售合同将于2020/2021赛季末到期，

同德国足球协会的媒体赞助权于2020/2021赛季末到期，

与国际足联世界杯以及其他国际足联赛事的亚洲媒体销售和转播权于2022年底到期。

也就是说，两三年内，万达体育的营收和利润得大增

要准备钱续约大牌赛事组织。

价格应该只会高不会低。

以自筹资金为主，是最健康的路数吧？

万达这块业务目前营收大概在40亿人民币的级别，营收增速也波动较大，毛利水平也就那样，30%出头。

那么，2022年前，万达体育这块业务能赚到足够多的钱吗？

红周刊报道，操盘盈方和世界铁人收购的万达前首席投资官韩大为觉得，除了延续会员收费和广告收入外，万达体育还可利用万达影院院线空档时间转播体育比赛，另外，万达还有很多旅游资产，两者产生的协同效应将会是很大的。

不过，看过财务数据的人，应该都会对此持怀疑态度吧。

因为万达体育的负债率都这么高了，资产被收购也两三年了，这种协同效应咋没出现呢？

有招不应该早使吗？

还是出现了，我没找到新闻？

另外，讲中国故事，也没人买单。

发行价从12-15，到9-11，到8，到开盘价6

已经很清楚的说明了资本市场不相信万达体育的这些体育赛事能靠着中国市场赚钱。

如果没赚到钱，要续约这些顶级赛事，就得再次举债了。

届时资产负债表又得难看的一塌糊涂。

顺便说一句，商誉及无形资产在总资产占比达60%左右，简直是在搞笑啊。

几个自持的大冷门项目，一堆中间商角色拿到的几年期代理权而已。而且

有万达集团背书，万达体育肯定能度过目前的债务危机。

到时我们再看看。

看万达集团愿意再扛几年。

最惨的情况，没那么多钱竞价，版权被别人拿走了

就像mps那样

那万达体育就歇菜一半了

综合看下来，万达的pe应该以行业水平区间的最下端为准。

行业pe水平大概是10-30的样子。

以2018年万达的净利水平计算

大概是5.8亿美元。

但万达集团呈整体下行趋势

所以万达体育的保险系数还得再打个折扣吧

这就没谱了

考虑到大王小王都没去敲钟，还曾有传言大王想卖掉万达体育，万达体育的发行计划里还曾经想卖掉很多老股

我觉得打个6折不过分吧。

大概就是3.5亿美元的市值。

这么算下来，正好是现在价格的一半。

说一千道一万

万达体育的毛病就是这些资产

当初买贵了。