还记得上一届为期7天的狂欢节活动中，瑞幸咖啡共计销售1820万杯，创造了全球咖啡界一项新业内纪录。今年的瑞幸更过分，“第2届luckin狂欢节”借力双十一，进行了长达16天的“充10赠10”的活动，看这优惠力度，是要力争中国咖啡一哥的节奏？$瑞幸咖啡(LK)$ $星巴克(SBUX)$
瑞幸咖啡股价自二季报发布后，因业绩亏损大幅下跌，之后一直处于震荡的走势，逐渐回落至公司二季报公布后的低点附近。
第三季度财报发布在即，瑞幸咖啡将会呈现什么样的业绩？
二季报回顾：净利润持续亏损
瑞幸咖啡二季度业绩显示，公司总营收达到了9.09亿元，产品净收入为8.7亿元，同比大幅增长698.4%；单季度净亏损额达到了6.81亿元，相比去年同期的净亏损为3.33亿元。公司门店数量的高速扩张是亏损的主要原因。
但门店扩张是把双刃剑，配合公司的销售模式，它同时也使公司用户规模实现爆炸式增长。截至6月30日，瑞幸咖啡累计交易用户数达2,277.8万，同比大幅增长680.6%，较于一季度的1,687.2万环比增加590.5万。
现制饮料：收入为6.6亿元，占季度总收入的72.5%。同比去年低出约10个百分点，环比一季度下滑近4个百分点。
轻食产品：收入为2.11亿元，收入占比23.2%，同比去年的7.0%，增加了超过16个百分点，环比一季度17.6%提升了不少，可见公司在丰富产品线上已初见成效。
三季度看点：关注公司经营亏损率
瑞幸咖啡人均每月消费3.4杯的体量，较于发达国家水平依然有较大差距。
据统计，2015年-2017年中国咖啡创投市场热度持续增加，2018年更是呈现高增长态势。中国大陆2018年人均消费咖啡杯数仅为6.2杯，远不如美国的388杯和日本的279杯。
瑞星咖啡通过跨界营销，与网易云音乐、QQ、作家冯唐等打造不同的咖啡主题店，提高了公司的品牌渗透率。
有数据显示：瑞幸咖啡2018年Q1至2019年Q2六个季度，瑞幸咖啡经营亏损率分别为966%、283%、201%、138%、110%和175%，营收经营亏损率整体上呈现收窄趋势。
但2019年二季度有所扩大，原因在于公司通过巨额补贴实现市场的快速扩张，同时进军茶饮界和扩展海外市场。随着公司规模效应的放大，后续成本若持续降低，有利于公司减少亏损。
由于目前公司现金流消耗依旧大，三季度还需关注公司经营亏损率是否有所好转。
店面数量急剧扩张
有数据显示，瑞幸咖啡在以惊人的开店速度进行扩张，成立不到2年时间，便在中国开设了近3,000家门店。
公司2019年的计划是总门店数超过4500家。截至目前，星巴克在中国已经开设了超过4,000家门店，也就意味着瑞幸咖啡至今年年底总门店数将全面超过星巴克，成为中国最大的咖啡连锁品牌。
随着瑞幸咖啡门店数量的快速扩张，用户规模相应扩大，丰富公司产品线有助于满足用户多样化需求。目前公司产品已从单纯的咖啡拓展至饮料、午餐、轻食、小食等多个品类。
今年7月，瑞幸咖啡在冷饮领域主打茶文化，针对新生代年轻职场人群，推出10款小鹿茶，从社交媒体反应和销售情况来看，其热度均超预期。
平均月活用户实现爆涨
2019年第二季度，瑞幸咖啡的平均月活用户为616.6万人，同比增长410.6%，月平均销售商品数2,759.3万件（其中咖啡2,105.6万杯），同比增长589.7%。折算下来，相当于每个活跃用户平均每个月消费的商品为3.4杯咖啡，为历史最高的销售水平。
在用户基数得到快速增长的前提下，公司单杯饮品成本呈下降趋势，而且平均每杯咖啡的收入呈现增长。截至2019年二季度，瑞幸咖啡单杯成本已经下降至11.1元。而瑞幸的现煮咖啡收入为6.6亿元，平均来算每杯咖啡的收入为10.4元，较去年同期的8.9元/杯的售价增长16.6%。可见，未来公司盈利能力有望得到提升。
星巴克财报业绩未受影响
根据星巴克于10月31日发布的2019财年第四季度及全年财报，我们可以看到的数据：净营收为67.47亿美金，与去年同期的63.04亿美金同比增长7%，超出分析师此前预期的66.8亿美金；净利润为8.029亿美金，与去年同期的7.558亿美金同比增长6.23%。
受财报利好影响，星巴克于北京时间11月1日凌晨美股开盘后股价上涨超过1%。
据悉，中国同店销售增长5%，其中3%由客单价上升带来，2%由交易量增长带来。
从数据上来，瑞幸咖啡并没有给星巴克在中国的业务带来压力，反而在店面增长的同时获得略高于往常的客单价。
外界看来在中国市场，星巴克必会受到瑞幸咖啡的冲击，但是从财报来看，影响并不大。
瑞幸咖啡模式核心为通过线上APP为平台积累用户，并搜集、研究用户数据。以先进的互联网思维改造传统零售，以用户经营为为中心。不难看出它想与星巴克争夺市场的野心，但是这个互联网+咖啡的路线，终究和咖啡界霸主星巴克感觉不一样，谁是中国咖啡一哥，要看怎么定义了。
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