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写于iphone11 发售之际的一点想法

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小白01的投资随笔
2019-09-11 15:00:43


$苹果(AAPL)$

昨夜苹果发售了新款iphone11,网上的风评果不其然还是以高端黑和嘲讽为主,当然,作为世界第一大移动终端生产和科技品牌的代表,只要产品没有突破大部分人的想象,这种情况是必不可免的,但是作为一名二级市场的投资者,我们还是需要理性客观的思考苹果新产品未来可能的趋势会是怎样的。

我记得在13年的时候,苹果公司雇用了奢侈品牌巴宝莉(Burberry)CEO安吉拉-阿伦德茨出任“零售店与网上商城高级副总裁,从此在零售端苹果从一个普通消费品开始向着轻奢电子产品市场迈进,这里的一个底层想法是,苹果希望通过自己的品牌形成产品的高度溢价,也就是巴菲特所说的由品牌和技术护城河形成的定价权,以为这样巴菲特会喜欢,从而获得资本市场的青睐,毕竟,库克还是一名职业经理人,他与乔布斯从职业定位上还是不同的。

但是,后面几年市场的反馈相信大家也是能观察到,以iphone为首的系列产品销售量开始出现增长弹性的递减甚至直接同比下滑,也可以间接证明,高度提价的营销策略至少短期看还是行不通的,这里主要反映在中国作为苹果的海外出口最大的市场,其中的终端竞争对手发展不断超出预期,还有中国的消费者也并没有本土消费者形成的高度生态一体化特征,所以,安吉拉当时用于打造奢侈品的思路还是得到了市场的否定。

那对于本次iphone的发行,我主要有两个想法:

第一,iphone11的定价又调整回几年之前的价格区间,也就意味着苹果从“提价保量“的思路变回“稳假提量“,后者的思路在很多年前已经被验证是盈利稳定增长的合理策略,在同价位市场,苹果终端产品的竞争能力毋庸置疑还是非常强大的。

第二,关于新iphone不支持5g的问题。这里我思考的一点是,每一代移动通讯网络的大升级后,相关产业、包括娱乐、金融、通讯等的孵化和适应期都有3-5年左右,经过充分的竞争之后,才会形成一套比较靠谱的盈利模式,虽然国产手机在5g方面取得了领先优势,但是关于5g的场景应用,也就是我们能用5g做什么这一点目前还没有明确的定义,在目前还具有相当大不确定性的大环境下,苹果采用相对保守的策略也无可厚非,毕竟事关下一代的重大转型,以苹果的体量也不能轻易试错。

当然,以上我也只是尝试从逆向的角度提出两个假设,我也希望未来我们本土能够诞生像苹果一样伟大的民营科技公司,这对我们二级市场的投资者的回报也是同样巨大的。

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