大家都已经知道，奈飞$(NFLX)$ 的Q2业绩令人失望，股价一路走跌。
不过最近美银和瑞信两大投行都给出了看好的研报，他们认为Q3奈飞将会反弹。
怎么回事
简单来说，根据他们的数据追踪，奈飞Q3的下载量“显著的重新加速”。
两个机构的分析师都把奈飞Q3强大的内容阵营作为理由：《怪奇物语》第三季，《女子监狱》最后一季。
除此之外，他们也指出奈飞还有很多其他的原创作品正在开发中，“比它的任何一个竞争对手都要多得多”。$(DIS)$ $(AAPL)$
而且奈飞还在电影上获得了一些重要认可，今年冬天有望得到一些奥斯卡提名，可以说服更多消费者订阅奈飞。
必须指出，以上的看好理由都是合乎逻辑的，毕竟奈飞商业模式的起点就是“优秀的原创内容”。
所以问题并不在于Q3是否会反弹，而是这个反弹能持续多久？
流媒体平台如今都在比拼原创内容，迪士尼有庞大的IP库，苹果有所有公司都比不上的现金流（而且它走精品路线，不拼数量）。
它们都在Q4上线，奈飞的吸引力能坚持多久？
该怎么办
首先可以看到，奈飞在未来数年必然将扩大内容现金支出，“2022年达成自由现金流盈亏平衡”难度越来越大。
在这种情况下，市场可能会将更多注意力放在“现金支出的效率”，即以此换来了怎样的用户增速？
现在无法确定苹果和迪士尼会对奈飞造成多大的影响，但是可以肯定的是，Q4和20Q1的用户增长趋势将会非常非常重要。
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