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IPO首日大涨800%,中指控股什么情况?

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蓝胖纸
2019-06-13 15:50:26

6月12日, 中指控股$(CIH)$采用“直接上市”(DPO)的方式在纳斯达克交易所挂牌交易,成为纳斯达克交易所历史上第一家采用DPO方式上市的中国公司。IPO首日公司股价大涨841%,期间数度熔断。

关于中指控股

公开资料显示,中指控股是一家以大数据和创新技术赋能中国房地产市场(特别是商业地产市场)的数据SaaS工具、市场推广服务综合运营商。中指大数据平台应用层产品包括:开发企业和金融机构使用的“中指数据库”、土地买卖双方使用的土地云SaaS工具平台、经纪人交易的挂牌产品和商办市场分析工具等。各类数据定期形成“百城价格指数”“二手房价格指数”“商铺租赁价格指数”等系列指数产品和企业研究成果。

财务数据方面,最近几年CIH增长迅猛,2016年公司营收只有2.752亿元,2017年增至3.35亿元,2018年进一步增长到4.21亿元。毛利分别为2.09亿元、2.52亿元、3.33亿元;净利润分别为1.11亿元、1.28亿元、1.65亿元。

具体来看,2018年CIH总营收约4.21亿元,其中信息与分析服务营收约2.06亿元,市场服务(Marketplace services)营收约2.148亿元。全年营收成本8773万元,毛利约3.33亿元。

2018年CIH总务和行政支出约为4623万元,销售营销支出7773万元,研发费用2076万元,运营利润约1.8856亿元,税前利润约1.95亿元,扣税约3000万元,净利约1.65亿。

和搜房网关系

$(CIH)$(China Index Holdings)本为搜房网旗下全资子公司。

2019年5月16日,搜房网$(SFUN)$宣布了提议中CIH分拆的登记日期。搜房网将把所持有的CIH普通股分配给搜房网普通股和美国存托股份(ADS)的持有者。截至美国东部时间2019年5月28日下午5点,持有搜房网普通股的股东,凭持有的每股搜房网普通股可以获得1股CIH的A类普通股;持有搜房网ADS股份的股东,凭持有的5股搜房网ADS股份可以获得1股CIH的ADS股份。

中指控股在剥离和筹备上市前,是房天下控股(搜房)旗下的研究集团(房天下曾划分为新房、二手房、研究和家居四大集团)。2018年从房天下控股直接剥离后,中指控股在原有业务基础上又成立了新的集团,并分为研发中心、技术开发部、土地事业部、商办事业部等。

关于DPO

相较传统的IPO流程中,企业上市之前必须经过严格的审计、注册登记、申请、审批、路演等程序,前后耗费时间较长的情况;DPO因为发行者可以不借助或不通过承销商或投行,通过互联网上发布上市信息、传送发行文件,从而公开发行公司的股票,因而发行效率更高。

并且也正由于DPO不需要承销商,不用像传统IPO上市(企业需要支付投行承销费用、专业顾问费用等一系列的高昂费用),企业可以省下一大笔费用。

据统计,平均每次DPO发行的成本仅为IPO发行成本的20%左右,预计中指控股通过DPO上市,将节省数百万美金的开支。实际上,对于中指控股而言,其不用发行新股,只需简单地登记现有股票,也不用稀释股权,并且也没有IPO锁定期限制,能够更大程度保障创始人与股东的利益。

DPO更多情况下更适合于尚未达到上述IPO标准的小型的公司,并且这种“自助式”的IPO,对管理层在前期登记发行、后期股票推广等方面要求更多能力和精力。

要做中国的CoStar

据内部人员透露,中指控股要做中国的CoStar,不仅仅是产品,也包括业务体系的建立。CoStar Group$(CSGP)$是目前美国最大的商业房地产数据服务商和研究公司。

经过30多年的发展,CoStar建立全美最大的商业地产数据库,监测超过88亿平方米商业地产建筑,记录每一个房间从建设、出租、出售,到拆除的每一次状态变化。

随着互联网发展,CoStar不断在专业垂直领域强化网络平台,旗下LoopNet、Apartments、Lands of America、BizBuySell等平台是专业领域领先的互联网平台,有120万经纪人在平台上从事商业地产的挂牌与交易,月访问量2200万人次。据不完全统计,美国商业地产83%交易与CoStar相关。

CoStar的突出的数据能力和领先的网络平台优势结合,建立了难以复制的业务模式和数据壁垒,业务由全美扩展至加拿大和欧洲,拥有超过80个分公司。

2018年CoStar全年总收入12亿美元,2019年一季度市值已超过180亿美元。

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