据港交所9月3日披露，粤式火锅连锁店捞王(Laowang Holding Limited)向港交所主板提交上市申请，中金公司及华泰国际为联席保荐人。招股书显示，捞王是中国排名第一的粤式火锅连锁餐厅。
火锅，在粤语里叫“打边炉”，从这个角度讲，港股虽已经有了海底捞和呷哺呷哺两家火锅，但捞王应该算真正意义上的港股“打边炉第一股”。
捞王登陆港股后，川式海底捞、呷哺呷哺小火锅、粤式捞王，将错位竞争，三足鼎立。
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融资金额仅为海底捞五分之一
捞王和海底捞，两家公司，无论规模，体量，收入，盈利能力，又或是社会价值，市场地位，上市时融资金额，都不具备任何可比性。
海底捞上市时，估值100亿美元，融资金额10亿美元；捞王计划融资金额2亿美金，暂未看到估值情况。
截至2021年8月23日，公司在中国内地的25个城市开设了135家连锁自营餐厅及在台北开设了一家餐厅(其中132间为捞王锅物料理餐厅)，这些餐厅均由该公司运营。
海底捞的门店是捞王的十倍以上。截至2021年6月30日，海底捞门店总数为1597家，中国内地有1491家，门店总数较2020年底1298家门店，上半年新增加了299家。
截止至2020年及2021年6月30止六个月，捞王餐厅的人均消费分别为130.1元和123.9元；同期翻台率分别为2.1和2.4；餐厅日均销售额分别为2.72万元和2.85万元。
财务方面，捞王于截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度以及截至2020年及2021年6月30止六个月的收入分别为8.709亿元、10.948亿元、11.248亿元 、4.364亿元及6.467亿元 。其中自餐厅经营分别产生收入8.605亿元、10.677亿元、10.623亿元、3.995亿元及6.2亿元。其他业务经营分别产生收入1050万元、2700万元、6240万元、3700万元及2680万元。餐厅经营分别占收入的98.8%、97.5%、94.4%、91.5%及95.9%。
同期净利润分别为5905.5万元、7991.5万元、6744.1万元、106.2万元和2145万元。
从竞争格局来看，中国的火锅行业非常分散，2020年共有40万家火锅店，其中前五大参与者合计仅占市场份额的7.9%。
招股书援引弗若斯特沙利文的数据表明，捞王在其中排名第四，市场份额约为0.3%。
单看粤式火锅餐厅，捞王在其中排名第一，市占率约为1.7%。
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来自台湾的粤式火锅
捞王2010年在上海开出首家捞王粤式火锅店。
创始人赵宏泽1976年出生在中国台湾。据媒体报道，20岁之前，他曾经读过5年的夜间高中，并在此期间摆过地摊、当过服务员，还当过送货员和房地产中介。
90年代中期，自助火锅在台湾火爆时，他曾经跟风开了店，但4年后无奈倒闭；其后，在江浙菜风口时又到杭州开过一家杭帮菜馆，但再次铩羽而归。
江浙人民饮食清淡，但2009年时，火锅行业还处于川渝火锅为首的时代，这并不符合当地人民的需求。赵宏泽认为主打不辣、健康养生的猪肚鸡可以在这里找到一席之地。于是屡战屡败的他将广东名菜猪肚鸡带到上海，并开出第一家粤式火锅店，“捞王”品牌由此诞生。
为应对挑战争取占据更大的市场份额，捞王后来跳出了猪肚鸡的小范围，升级为捞王锅物料理。时至今日，猪肚鸡依然是捞王的特色产品，但各式手工丸类、三腊煲仔饭、马蹄竹蔗水等，都是捞王的招牌菜。
不仅如此，捞王于2017年推出副牌健康小锅“锅季”和台式麻辣锅“赤鼎”，用多产品战略满足不同消费者的喜好。
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硬伤：增速不快、翻台率走低、难以走出江浙沪
对标海底捞，捞王体量小得多，增速也不快。
海底捞今年上半年在2020年低基数基础上实现108%的增速，而捞王为48%，呷哺呷哺为58%。
2018-2021H1，捞王的翻台率分别为3.1、3.0、2.5和2.4次/天。下滑明显。
从捞王提供的门店分布图来看，其门店主要聚集于长三角地区，其中江苏47家、上海39家、浙江30家，北京、重庆、四川等地区的门店不足十家。而作为粤式火锅，捞王在广东只有5家门店。
口味清淡，或许意味着难以进军最广阔的“红油火锅”市场。
捞王的招股书披露，捞王计划将IPO募集所得资金主要用于建设2号中央工厂，并在全国乃至全球开设新餐厅，计划在2021、2022、2023和2024年分别新设32、49、75、103家新餐厅。其中，根据计划前两年主要精力在二线及以上城市，而2023-2024年，则可以明显看出重心转移至低线城市。这也意味着，未来捞王会走市场下沉的策略。
值得注意的是，2020年，海底捞“涨价风波”时，捞王官宣“不涨价”。
“因为对品质有要求，我们的客单价相对是比较高的，也得到了客人的认同。所以我们要做的就是保持菜品的高水准，让客人觉得这个价格值。涨价会在一定程度上破坏这种感觉。”
但从大众点评信息来看，涨价发生在2021上半年。
从招股书看，2021年涨价后，低线城市的顾客相比2020年全年出现大幅下滑，单日顾客从2020年的246下降到2021H1的211，同比一二线处于增长态势；而单店日均销售额更是从2020年的3.3万元降低至2021H1的2.79万元。
涨价之后，人均消费反而低了，捞王似乎没“捞”着好：2018-2020 年间，人均消费呈上升趋势，但最新半年数据123.9元与去年同期130.1元相比，出现明显下滑。
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