谭仔国际于9月23日-9月28日招股，公司拟发行3.35亿股，其中公开发售占比10%，国际配售90%，另有15%超额配股权，每股发行价3.33-4.17港元。每手1000股，预期10月7日上市。国泰君安国际为其独家保荐人。
谭仔国际是香港一家专营米线的连锁餐厅运营商，自营“谭仔云南米线”及“谭仔三哥米线”两个品牌，在内地及新加坡亦拥有业务。
就影响力而言，谭仔国际在香港可谓家喻户晓。根据欧睿数据显示，按2019年的收入计算，谭仔国际在亚洲面食特色餐厅领域以58.5%的市场份额雄踞第一，在快速休闲餐厅领域以7.4%的市场份额排行第二，在休闲餐厅领域以2.5%的市场份额位居第五。
谭仔米线的创始家族谭笃寿一家均是湖南人，于20世纪60年代中下叶移民至香港。1996年，谭笃寿三子谭泽群、六子谭泽强和女儿谭艳萍合伙成立了最初的“谭仔云南米线”。
可以这样讲，谭仔米线成功的背后，是一家湖南人，用云南米线，征服了香港人的胃。
谭氏家族祖籍湖南，当年创造了香港车仔面的麻辣米线吃法，融合湖南、四川的麻辣口味，以及车仔面的多种配料烹制方式，迅速走红，并获得美食家蔡澜专栏的推荐。
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招股信息
股票名称：谭仔国际(02217.HK)
招股日期：9月23日-9月28日招股
发行股份：发行3.35亿股，其中90%为配售，10%为公开发售。
发售价：3.33~4.17港币
每手股数：1000股
所属行业：餐饮娱乐
发行市值：44.62~55.87亿港币
发行市盈率：17.46
入场费：4212.02港元
暗盘交易：2021年10月6日
上市日期：2021年10月7日
计息日：8天
保荐人：国泰君安
绿鞋：有
基石：3名基石，合计认购10%。基石投资者Matthews、南方基金及睿思资本将分别认购7782.1万港元、2334.63万港元、2334.63万港元。
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公司基本面
谭仔国际招股书显示，1996年谭仔品牌名下第一间餐厅开业，2008年三哥品牌名下第一间餐厅开业，在经历了多年发展之后，截至2021年4月7日，公司旗下两个品牌餐厅数量合计共148间，包括覆盖港九新界18区的72间谭仔餐厅及72间三哥餐厅、内地深圳的1间谭仔餐厅及新加坡的3间三哥餐厅。
虽然公司业务集中在香港，但是谭仔及三哥品牌的米线却借鉴了中国西南部菜式的特点，并创造性地设置了10级辛辣程度，为顾客提供“混搭”美食体验，而该标准已成为香港饮食文化中知名的辣度衡量标准。
短期业绩受疫情影响
根据招股书披露内容显示，截至2019年3月末及2020年3月末止两个财政年，公司分别实现收益15.56亿港元、16.91亿港元，同期溢利1.98亿港元、1.91亿港元；截至2019年12月末及2020年12月末止九个月，公司分别实现收益13.04亿港元、12.98亿港元，同期溢利1.75亿港元、2.32亿港元。
截至2020年12月末止九个月谭仔国际的收益同比负增长，但是溢利却提升33%，两组数据的背离主要系2020年4月-12月期间公司收到政府补贴和公共卫生事件相关租金优惠所致。上述时间段内，公司收到政府补贴1.26亿港元，公共卫生事件相关租金优惠1034.7万港元，而2019年同期公司该两部分收益为0。若扣除上述两部分收益，公司截至2020年12月末止九个月的溢利约为9564万港元，同比降幅约45%。从此等降幅可知，疫情对于谭仔国际产生了较大负面影响。
加速开店效果可期
香港是孕育谭仔国际的“摇篮”，也是谭仔国际的“大本营”。以门店数量而论，截至2021年4月7日，公司超过97%的门店位于香港；以收益来看，截至2020年12月止九个月，公司来源于香港地区的收益占总收益比重超过99%。
不过，招股书披露谭仔国际正计划向香港以外地区大举拓展。根据招股书内容，公司计划于2024年3月31日前分别在香港、内地、新加坡、日本及澳洲开设约44间、55间、24间、25间及15间新餐厅，且上述计划新开餐厅均由谭仔国际自主营运。分年份来看，2022-2024财政年，公司分别计划开店45间、55间、63间。
2021年4月，谭仔在深圳开了第一家分店，据说当天排号1300位，目前深圳已有三家谭仔米线分店。
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打新分析：估值合理
按照发行中位价计算，谭仔国际市盈率17倍到19倍，目前港股中香港本地餐饮行业股，大快活、大家乐及太兴市盈率，分别约为14倍、22倍及11倍。谭仔的估值相对合理。
不过，前车之鉴，谭仔国际两位同行，19年上市的太兴集团首日跌幅12%、赏之味首日跌幅32.14%。
谭仔国际招股显然不如谭仔的米线那么火。到24日，超购才9.83倍。如按照3万人申购算，预估一手中签率100%。
打新乙头需要申购200万股即2000手，这次乙头门槛840多万，预计认购人数会少一点，按200人申购乙组算，预估乙头中签40手以上。10倍孖展的话，利息大概在4970以上。打和点在3%左右。唯一的风险是破发。
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