财报出来了，这应该是 $Peloton Interactive(PTON)$ 上市以来最差的一次财报了。细节文件还没发布，仅根据股东信和电话会议先大概摘要一下，供大家参考：

1. 好的地方：维持之前的判断，对于$Peloton Interactive(PTON)$长期持有者来说，用户留存、参与度、新增订阅数都没有问题，新增订阅还小幅度超了预期；

2. 不好的地方：猫总之前文章提到要关注的两个因素都没有达成，虽然新增订阅数小幅超预期，但管理层表示，由于疫情恢复的影响超预期，导致降价后的单车和跑步机的销售情况不及预期，所以降低了全年指引，且由于预测模型不稳定导致运营成本攀升，CAC 不降反升，UE 模型开始恶化（这是最大问题）。由于上个 Q 是历史淡季，接下来一两个 Q 能否改善是最值得关注的问题。

当然，力量训练设备依旧缺席，不过这已经不是关键问题了，UE 恶化应该是最敏感的问题，说明管理层在短期运营上出现了问题，他们电话会议里也承认了这点，并表明在优化调整中。

股价方面，短期大概率 $Peloton Interactive(PTON)$ 是要承压了，抄底要谨慎。