高瓴资本一季度清仓教育股的神操作，让投资者不禁崇拜起来。当然，这也仅仅只是高瓴长期以来让人信服的投资胜果之一，这次高瓴公布的二季度持仓也再度成为了大家的焦点。
我们曾经在5月解读过高瓴一季度的持仓，并且通过蛛丝马迹寻找投资领域的“厚雪长坡”。转眼高瓴已经公布二季度美股持仓，虽然整体投资决策和一季度较为相似，但仍有一些调仓动作值得关注。
纵观高瓴在二级市场的投资历史，始终围绕着三个核心逻辑持仓布局：
1、偏爱中概股，重仓中国顶层理念；
2、中线布局集中，偏好生物医药、硬科技、先进制造和碳中和；
3、选择个股，优先考虑持续创造价值、拥有动态护城河、科技含量较高的公司。
生物医药仍是重仓第一位
二季度，高瓴一共持有89家美国上市公司，总市值97亿美元，折合人民币630亿元。从持仓公司中所属的各个领域来看，涉及中概股、生物医药、硬科技、先进制造和碳中和等，这也是高瓴一直以来投资的主线。
二季度的第一重仓股仍然为百济神州，持仓的总数不变，但仍然连续两个季度成为持仓第一股。值得注意的是，百济神州于2016年在纳斯达克上市，于2018年在港交所上市。而在今年7月28日，百济神州向科创板IPO提交注册，拟募资200亿元在A股科创板上市。若成功登陆科创板，则百济神州将成为第一家于美股、港股、A股三地上市的全球性生物科技公司。
另外，一季度前十大重仓中末位的天境生物在二季度跻身至第四大重仓股。天境生物是一家创新国际生物科技公司，于2016年由康桥资本联合创立，2020年1月在纳斯达克上市，公司聚焦肿瘤免疫领域差异化创新生物药的研发、生产和商业化。
中概股持仓大洗牌
二季度，优步和泰邦生物退出了高瓴的前十大重仓行列，并且高瓴减持了多只中概股，如拼多多和京东，虽然这两只中概股仍处于十大重仓股行列，但持仓比例出现了明显的下降。但有业内人士分析，对于京东的减持很可能是投资机构调整头寸，将仓位转移至香港市场，即增持港股京东。
另外，泰邦生物在上季度是高瓴的第八大重仓股，但于今年4月完成私有化退市，所以在二季度并未出现在持仓名单中。
资料显示，泰邦生物于2009年在纳斯达克上市，核心业务主要是针对血浆采集、血液制品及生物膜材料等研发、生产和销售，也是国内血制品行业的龙头企业。2019年，泰邦生物收到以大钲资本为代表的买方集团提出的私有化方案，经历一年半左右的时间，于今年4月以120美元/股的价格完成私有化。据知情人士透露，私有化交易背后的投资机构除牵头的大钲资本外，还包括高瓴资本、中信资本、淡马锡等。
虽然高瓴在二季度减持了一部分中概股，但重仓中概股的理念仍未改变，因为在减持的同时，增持的中概股更为惹人注目。
二季度的前十大重仓中，高瓴新增了爱彼迎和Salesforce（赛富时）。其中，高瓴第一次建仓爱彼迎，并且进入了前十大重仓股之列，这是一家旅行民宿平台，目前全球旅行行业仍未完全恢复，高瓴这个时候重仓爱彼迎是否是提前埋伏旅游业复苏带来的长线投资机会呢？
另一个引入注目的新增标的则是滴滴，高瓴买入了300万股这家仍处于风口浪尖的公司股票。此前滴滴披星戴月于7月前的最后一个交易日奔赴美国上市，但还是没能躲过政策的严厉打压，因用户隐私问题滴滴全线APP被接连下架，且新用户无法注册。上市后滴滴股价一路暴跌，直至如今仍一蹶不振。
还有一个新增标的则是Boss直聘，这也是一家在6月赴美上市的中概股，但相比滴滴，Boss直聘的股价走势要好得多。自上市首日狂飙96%以来，股价一直维持在高位，虽然同样受政策的影响，但好在股价的波动并不算大。
高瓴在二季度对中概股的大力投资还体现在加仓唯品会、阿里巴巴、名创优品，甚至再次增持去年四季度清仓的造车三巨头，蔚来、小鹏和理想汽车。此前一季度，高瓴就已买回造车三巨头，在二季度再一次加码引发市场对新能源汽车短期机会和风险的探讨。
生物医药和硬科技成持仓焦点
高瓴二季度持仓中，重点的投资领域依然是生物医药和硬科技。
在生物医药领域，高瓴布局多年，贯穿一级市场和二级市场，横跨A股、港股、美股等多个上市地，并且医疗器械、创新药及医疗服务、外包等细分赛道均有参与。
二季度一共新进9家公司，就有4家属于生物医药公司，而第一重仓股百济神州更是即将成为第一家A股、港股、美股三地上市的全球性生物科技公司。十大重仓股中的天境生物晋升成为第四大重仓股，更是参与泰邦生物的私有化退市。
除了私有化退市的泰邦生物，高瓴在二季度中清仓的10只股票，有8只属于生命科学、医疗制药公司，可见二季度高瓴对生物医药板块的调整相当频繁。而经过一轮大筛选，仍然还能被高瓴持有的生物医药股充分表达了强烈看好的信心。
再看科技领域，这个在前段时间倍高瓴公开强调需要重视的领域，也是本季度持仓的重点。
高瓴一直认为，未来3-5年都属于科技产业历史性的结构性的投资窗口期，其中包括半导体、前沿科技、新能源和智能硬件等四大细分赛道。
二季度高瓴持仓的科技股有涂鸦智能、万国数据、赛富时等覆盖云计算、人工智能等多个细分领域。另外还新进一家自动化企业UiPath，这是一家在RPA领域比较受欢迎的软件公司之一。RPA是目前最受欢迎的人工智能应用技术之一，因为它允许企业在原有业务系统之上进行业务流程自动化的部署，对原有系统无需任何改造，是一种非侵入式技术。
最后，附赠一份高瓴资本二季度持仓美股一览图，希望大家可以更加清楚的了解高瓴在二季度的持仓情况。
文 | 股票牛
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