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看到大单异动我来说两句吧现在这个大单异动被烂用了大单异动原来是指机构非常看好某支股票会涨或跌然后买入大笔的单子如果是机构非常看好或不看好那就只会是单腿要么call 要么put 所以看期权大单异动应该关注在单腿也就是纯call 或put 看组合基本意义不大

@OptionPlus：如何用期权玩转财报季（5）：跨式期权还可以这么做？

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<p>为了区分不同点，Straddle通常被称为马鞍式，指的是买行权价和到期日都相同的call 和 put的组合，行权价通常临近现价（ATM）。这种策略最大优势是不判断方向只赌波动大，也就是需要正股波动足够大使得一边的收益大于两边的成本，风险是正股价格波动不大，无法抵消购买两份期权的成本。</p> <p>Strangle是异价跨式期权，跟Straddle的区别是，它是买行使价不同，但到期日一样的的call和put的组合，行权价通常是价外（OTM)。在价格突破（不管涨破还是跌破）某一区间时可以获利，也是赌波动率，适用于正股价格波动非常大的股票，典型的是成长股、科技股。</p> <p>简单画个可视化图<img src=\"https://static.tigerbbs.com/a951a9a5cead9cc55f5a753128a349e4\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p>跨式非常普遍被运用于赌财报，因为这是一个无方向性策略，通过股价的波动来取得好的回报，大波动最常见的场景就是财报，比如我看本周财报的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NFLX\">$(NFLX)$</a>和<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">$台积电(TSM)$</a> 有大量的跨式大单成交：<img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/939ba2a7954a1463aaf46a4e660dc643\" tg-width=\"650\" tg-height=\"976\"><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/9d2fdaf00750ee964985e92db9ac8572\" tg-width=\"656\" tg-height=\"778\">关于跨式的交易，我见过最多的基本都是财报前买入，然后在财报出来之后卖出。</p> <p>但我想给大家另一个思路，同样可以取得很好的回报。</p> <p>就是在财报前一周左右买入跨式，然后在财报前1-2天就卖出。这个方法跟常见的拿到财报出来后再卖不同在于，在财报落地之前就要卖出。</p> <p>主要是赚取财报发布前几天波动率急剧上升带来的期权收益。通常财报发布前3-7天隐含波动率（IV）会骤升，在这个IV上升之前进入，然后在IV涨到高位值时候就获利走人。比如一家公司的IV中位值是在60%-70%，那么这个时候就买入call 和 put，等IV在财报前大概率85%-90%时候就止盈，有的期权我在财报前IV超过100%。</p> <p>为什么我这么做？</p> <p>我经常说期权卖方，但跨式是买方策略，call和put都是买入，买入期权时间是最大的敌人，期权买方有时间价值的耗损，两边都是买入耗损是很大的。通常，做跨式是希望通过股价的波动来弥补时间价值的损耗。期权的希腊字母指标Theta，就是时间价值损耗数量化值。还有一个希腊字母是Vega，就是用来衡量期权价格和预期波动率之间的关系。如果要学时间耗损和预期波动，可以用Vega和Theta来算算。但是我觉得去计算这个必要性不大。</p> <p>简单说，IV越高，期权价格也越高。虽然时间损耗量很大，但是推高的IV可以有效抵消时间价值损耗，有时候IV带来的价格上升幅度大大超过时间价值的损耗，这经常发生在<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 的期权上。</p> <p>为什么不拿到财报后？</p> <p>如果财报落地整体并没有特别大的波动，那么IV会骤降，尤其到期日临近的期权IV会降至接近0，叠加时间价值的耗损，这个赌财报的损失会更大。但是如果财报前IV没有太大的跳高，股价也没什么波动，那么损失也更有限。</p> <p>还需要特别强调一点，如果财报前一周，股价已经开始跳高，IV已经启动，那进去做的意义可能不大了。交易是概率游戏，具体哪天IV会飙升，到什么程度，不同标的不同trigger，都要具体情况具体判断，每个股票的每次财报发布都不是一样的。这里只是说一个方法。</p> 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<p>还需要特别强调一点，如果财报前一周，股价已经开始跳高，IV已经启动，那进去做的意义可能不大了。交易是概率游戏，具体哪天IV会飙升，到什么程度，不同标的不同trigger，都要具体情况具体判断，每个股票的每次财报发布都不是一样的。这里只是说一个方法。</p> <p>感兴趣的朋友可以用模拟盘试试，我看老虎在推广模拟盘。</p></body></html>","text":"又一个财报季开始了，期权最常见的用于赌财报。最先接触的期权大概就是单边买call或者买put，发现单边赌财报的赢率不大了之后，有些初学者就会开始做跨式期权，跨式有两种Straddle 和Strangle。 为了区分不同点，Straddle通常被称为马鞍式，指的是买行权价和到期日都相同的call 和 put的组合，行权价通常临近现价（ATM）。这种策略最大优势是不判断方向只赌波动大，也就是需要正股波动足够大使得一边的收益大于两边的成本，风险是正股价格波动不大，无法抵消购买两份期权的成本。 Strangle是异价跨式期权，跟Straddle的区别是，它是买行使价不同，但到期日一样的的call和put的组合，行权价通常是价外（OTM)。在价格突破（不管涨破还是跌破）某一区间时可以获利，也是赌波动率，适用于正股价格波动非常大的股票，典型的是成长股、科技股。 简单画个可视化图 跨式非常普遍被运用于赌财报，因为这是一个无方向性策略，通过股价的波动来取得好的回报，大波动最常见的场景就是财报，比如我看本周财报的$(NFLX)$和$台积电(TSM)$ 有大量的跨式大单成交：关于跨式的交易，我见过最多的基本都是财报前买入，然后在财报出来之后卖出。 但我想给大家另一个思路，同样可以取得很好的回报。 就是在财报前一周左右买入跨式，然后在财报前1-2天就卖出。这个方法跟常见的拿到财报出来后再卖不同在于，在财报落地之前就要卖出。 主要是赚取财报发布前几天波动率急剧上升带来的期权收益。通常财报发布前3-7天隐含波动率（IV）会骤升，在这个IV上升之前进入，然后在IV涨到高位值时候就获利走人。比如一家公司的IV中位值是在60%-70%，那么这个时候就买入call 和 put，等IV在财报前大概率85%-90%时候就止盈，有的期权我在财报前IV超过100%。 为什么我这么做？ 我经常说期权卖方，但跨式是买方策略，call和put都是买入，买入期权时间是最大的敌人，期权买方有时间价值的耗损，两边都是买入耗损是很大的。通常，做跨式是希望通过股价的波动来弥补时间价值的损耗。期权的希腊字母指标Theta，就是时间价值损耗数量化值。还有一个希腊字母是Vega，就是用来衡量期权价格和预期波动率之间的关系。如果要学时间耗损和预期波动，可以用Vega和Theta来算算。但是我觉得去计算这个必要性不大。 简单说，IV越高，期权价格也越高。虽然时间损耗量很大，但是推高的IV可以有效抵消时间价值损耗，有时候IV带来的价格上升幅度大大超过时间价值的损耗，这经常发生在$特斯拉(TSLA)$ 的期权上。 为什么不拿到财报后？ 如果财报落地整体并没有特别大的波动，那么IV会骤降，尤其到期日临近的期权IV会降至接近0，叠加时间价值的耗损，这个赌财报的损失会更大。但是如果财报前IV没有太大的跳高，股价也没什么波动，那么损失也更有限。 还需要特别强调一点，如果财报前一周，股价已经开始跳高，IV已经启动，那进去做的意义可能不大了。交易是概率游戏，具体哪天IV会飙升，到什么程度，不同标的不同trigger，都要具体情况具体判断，每个股票的每次财报发布都不是一样的。这里只是说一个方法。 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