锂电产业链毛利比较

来源：高工锂电网。

从2015-2022年Q1来看，锂电材料的产品毛利率整体波动幅度较大，普遍在2020年处于低位，但在2021年出现大幅回升，但在后期或将再次出现波动。

具体来看，锂盐企业的毛利率在2020年跌至谷底但在2021年回升至一个高位，并在2022年Q1创新高。当前锂盐企业毛利率平均在60%以上，甚至接近80%。

横向来看，2015-2017年是锂盐产业的集中盈利期，2018-2020年进入调整期，锂盐企业毛利率持续下滑甚至出现大幅亏损。

四大主材方面，电解液产品本身毛利相对稳定维持在20%~30%，而六氟磷酸锂毛利当前处于高位,但在2022年Q1回落明显，因此布局原材料的电解液企业毛利优势明显。

正极材料领域，磷酸铁、磷酸铁锂企业的毛利率在2015~2016年处于高点，在2020年跌至底部，当前毛利水平在20%~30%；三元前驱体、三元材料企业的毛利在10%~20%之间，主要原因是原材料成本占比较高。

隔膜企业的毛利持续下滑，在2018-2020年分化较严重，头部企业能维持在40%-50%，目前已经完成行业洗牌。

负极材料企业的毛利较为稳定，在25%-40%间波动，下限毛利高于10%。

锂电池方面，近年来动力电池系统价格持续下降，从2010年的3元/wh一路下降至2020年的0.6元／wh左右，2022年受原料涨价影响回升至1元／wh左右。

2021~2022年Q1电池企业的毛利集中下滑,产业链利润主要集中在上游矿产和其它关键原材料，目前普遍在20%左右。