最近造车新势力陆续发布了2022年Q2财报,共同点就是亏损都在同比大幅扩大,这不是个好现象。这里找到我6月份当时写的一篇文章,那个时候理想股价涨得还是很猛,算是一篇老文章了我转到这里可以跟大家简单分享下。
小鹏:目前在售的主要有三个车型,分别是中尺寸 SUV G3 和B级轿车P5/ P7, 而且都是纯电动。小鹏的优势在于销量和自动驾驶,目前小鹏的销量在3大新势力基本排第一了,自动驾驶也号称是最好的,但是小鹏离盈利太远了,销量虽屡创新高,但是毛利确没有什么改善,导致亏损一直很严重,所以我个人不太看好小鹏,资本市场看得是投资回报,开始可以烧钱,但如果大家都盈利了,你还在亏损,这个时候资本市场直接会用脚投票。
蔚来:应该是相对更让人熟悉的品牌。起步最早,除了EP9,在售量产车型有大尺,还有中尺寸 SUV ES6,轿跑EC6,最近新推了轿车ET7。所有车型都是电动车。蔚来没有用电动车的思维定位自己,而是高端车。目前中国40万以上的车年销量在4-5百万左右,大部分市场份额在BBA手里。用创始人李斌的话说:“如果多年后,蔚来能在高端车市场,三分天下有其一…… ” 这是一个很有雄心的目标,也从一个侧面反映了蔚来对自己产品的定位和策略。但是问题是蔚来起步最早,车型最多,但是今年已经掉队了,销量甚至都不如只有一款车型的理想。而且理想现在也是高端。
理想:我最看好的是理想。不同于蔚来和小鹏,要不是这2天新出L9,理想只有一款车型 (理想 ONE),且并非纯电动 pure EV,而是增程式 EREV (extended range EV),大尺寸 SUV。理想仅用一款车就能达到和小鹏同样的销量,超过蔚来,那L9稳定后,后面推出多款车型,涵盖混动和纯电动,大概率能够实现销量的指数级爬坡。理想的策略,是先推出混动车型,更容易被消费者接受,不受充电设施限制,使用成本合理,更容易实现盈利。同时理想定位非常精准,主打“家”,“舒适的空间感”的概念,瞄准奶爸,聚焦细分领域。最重要的理想的盈利状况要好于蔚来和小鹏,理想一定是造车3势力里面最先盈利的,这个也是我最看好理想的原因。另外再直到2023年,计划推出第一款纯电动车,因为理想预计那个时候市场会更成熟。所以理想最先盈利,会占得先机,也会赢得市场认可。
由于新能源汽车和自动驾驶是新行业,很难用估值回归去判断其价值。其实现在3家造车新势力股价我觉得都不便宜,理想已经超过了小米,小米营收可是3000亿+,利润接近300亿,而且小米也是要造车的。我只能说新能源车前景很广阔,股价可能还会继续涨,但是确实不便宜了。
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