最近俩月一直流行个说法，基建是强预期弱现实。
可基建什么时候强预期过？四五月份基建政策不停出，有专项债的、有金融支持的、有工程结算比例的、有鼓励县城发展的、有公路网规划的，基建股价一直都不涨。最近说就这些政策、暂时不再出新的了，股价立刻跌破位。
这叫强预期？这明明是最弱的预期啊。
可实际情况是，7月pmi里就建筑业最好，比上个月高增长，已经上升至长期来的高位。
我觉得基建根本不是强预期弱现实，而是强现实弱预期。与之相反，制造业才是强预期弱现实。
制造业股票近几个月表现很好，比金融地产基建、消费医药都强的多，这么好的股价表现，基本面应该很给力吧？
实际情况是，7月制造业pmi很差，比上个月明显下降，也比预期差得多，再次跌破50。如此重大的不及预期，在各个群和公众号里很少有人提及，似乎都假装看不到。
近期螺纹一直都比热卷贵，这充分说明基建地产的实际前景要强于制造业，这与制造业pmi走弱、建筑业pmi走强是对应的。
中国资本市场，就是能把弱预期强现实的基建说成是强预期弱现实，把强预期弱现实的制造业说成是强预期强现实。
这并不奇怪，中国资本市场存在一个庞大、盘根错节的既得利益建制派，这些人管理着几十万亿的资金，掌控着舆论主导权，怎么可能轻易认输？
在形势尚不完全明朗的时候，这些建制派的确有能力指鹿为马、颠倒黑白，但股市走向最终是由经济的发展方向和基本面决定，人为对市场的扭曲不可长久。
接下来会出现更多迹象，去证明基建地产继续走强，制造业继续走弱。
先是基数效应。
市场最看重的就是同比，多数人对数据不敏感，只会粗略看一下同比，媒体也只会大肆报道同比，投资者最在意的也是同比增速，对具体数据不太敏感。
同比本来只是一个数学口径，实际却成为一种重要的心理凭证。
同样的数据，仅仅因为基数的变化，会产生完全不同的观感。
所以周期中很重要的一个效应就是基数效应，高基数效应之下同比增速很容易走弱，低基数效应之下同比增速很容易走强。
地产行业马上要进入低基数阶段，去年上半年地产景气度非常好，尤其6月和7月上半月是历史销量顶点。今年7月的地产销量其实不差，只是在高基数之下同比显得不行，一进入8月马上就会转变为低基数。
预计8月第一周结束后，市场就会惊奇的发现，30城地产销量居然同比转正了？
与之对应，去年5-8月新能源汽车市占率从10%快速上升至18%，今年8月的高基数效应将非常明显，同比增速将有明显下行。
8月，地产低基数导致同比向好，新能源汽车高基数导致同比转差。
再看库存，最近两三个月地产库存持续下降，估计到今年10月，部分城市就会初步出现库存紧张的局面，部分开发商将产生惜售心理，价格有上涨压力。
与之对应，7月汽车经销商库存预警指数上升4.9到54.4，小鹏连续加大优惠力度，五六两个月新能源市占率下降，燃油车市占率提升，汽车股股价已经普遍走弱，这才是弱现实啊。
市场只能退而求其次，去炒中游的汽车产业链，可皮之不存毛将焉附？
估计再有两个月汽车库存指数就会上升至60，届时激烈的价格战将会爆发。
今年是新能源补贴的最后一年，估计到年底会有抢装潮，哪怕顶着高库存也要抢装，这会进一步恶化库存，明年一季度竞争格局将彻底恶化，库存积压的问题将大爆发。
地产库存下降，汽车库存上升，这一升一降的格局，预示着未来的景气度方向。
最后总结下：
制造业pmi走弱，建筑业pmi走强；
螺纹比热卷贵，螺纹利润比热卷高，螺纹去库，热卷累库；
地产低基数之下同比增速将向好，新能源汽车高基数之下同比增速将转差；
地产库存下降，竞争格局向好；汽车库存上升，竞争格局恶化。
究竟谁是强现实，谁是弱现实，一目了然。
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