《怪气物语》最近在美剧市场上获得不错的收视率，于是平台方$奈飞(NFLX)$ 又被推上了热搜。
投资者很兴奋，我理解有以下几个点：
第一、物极必反。奈飞今年以来实在过衰，业绩暴雷，股价飞流直下，大有被踢出“FAANG”的势头，但是奈飞依然是热度相当高的股票，有长期的群众基础，而且还有Bill Ackman领衔的多头。对多头来说，它们需要信仰，而奈飞的信仰是什么？就是爆款剧集。毕竟过去十年来，奈飞都是通过爆款剧集累积了大量的忠实订阅用户。
第二、对手助攻。《怪奇物语》拍的的确是优秀，但它不是新剧，已经出到第四季了。包括Q2引流大户、完结的《黑钱胜地》也不是新剧。那问题来了，新剧呢？不仅奈飞爆不出《鱿鱼游戏》一样的新剧，而整个行业也没有爆款。但在大家都没有爆款的情况下，还是奈飞的剧拔得头筹。
从好的方面来讲，
1. 美剧受欢迎的程度可以短暂地增强北美地区的订阅用户数；如果要长期，就得接连不断有好的新剧上；由于Q1北美的订阅是同比下降的，所以如果Q2哪怕能恢复，对投资者信心也是一种加强；
2. 对海外对北美文化亲和度比较强的国家，也可能带来新的增量。
3. 美国整体平局时薪上涨，以及部分政府向民众发钱，也一定程度上支撑民众的消费能力。
但是，我觉得这些优势都不构成对奈飞基本面的变化。
第一、奈飞在北美目前主要是“保本”，增长主要来自海外，而系列美剧其实对海外增长助力不大。奈飞的新增大量来自于东亚、南亚、东南亚，除了日本、韩国、新加坡以及我国的台湾地区的观众购买力稍强之外，其余地区对价格比较敏感，比如印度。奈飞在美国提价尚且还有很多人不习惯，去印度提个价试试？而海外地区增量很重要的一点是本土剧，比如在韩国，当然是韩剧吃香，《怪奇物语》拍得很好，但韩国大妈和日本欧巴桑未必喜欢。
第二、共享账号依旧难以处理。美国目前的高通胀其实是非常压抑消费的，因此共享账号是消费者非常得力的选择。虽然奈飞说要努力让这些共享账号渗透，比如使用共享账号付一些额外的钱，但这样整体会降低付费意愿，导致把以前的用户也丢失。
第三、广告业务和游戏业务还远远没达到收获期，并且以剧集IP的形式进入游戏行业，未必有真正的收货。看看$动视暴雪(ATVI)$ 和$腾讯控股(00700)$ 的变现能力的差距就知道了。
综上，奈飞股价涨不上去，是因为曾经因为它高增长而看重它的机构，目前看不到增长点。海外的渗透虽然不错，但是比前几年的增长差远了，而且现在高通胀在全球都是个问题，娱乐消费支出受到打击很大。而奈飞要做的广告、游戏业务，目前看来也远未达到出现第二曲线的水平。所以有定价权的机构宁可坐观也不愿意冲进去。
这个票目前还是不想碰，而且接下来马上要发Q2财报了，猜想交锋会很剧烈。
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