下周迎接大考验

丫丫港股圈
2022-09-30

昨天对加息的担忧情绪再次主导美股,主因是美国首次申请失业救济人数降至五个月低位,就业仍供应紧张,美联储便需要加息来打压。

不过,早前美股大跌已反映加息预期,这次失业数据相信只是一个借口,所以盘后又再次反弹。

至于国内,在长假前夕继续吹暖风,除了人民币快速拉升,同时亦放宽首套房贷利率下限,至少23城符合标准,而内房以及金融板块均受此消息提振。

不过,房地产坏帐可能少了,但在经济不景下,银行还是预期会继续让利,早前四大行下调存款利率,而目前又放宽利率下限,息差相信还是会承压。

另外,当下民营房地产企业的风险仍在,基本要预了会随时停牌。当然,某些企业可说是政策的底线,风险大但回报也大,例如旭辉。

公司近期受违约风险所拖累,但作为国内政府支持的民企之一,如果也破产的话,对信心影响太大,所以押注的无非是政策的底线。

此外,九毛九股价大跌逾20%,主要因为公司以11亿参股广州商业物业项目。

据公司解释,项目将用作总部,而且基于目前购买价不及19时的四折,实际上是有赚了。仍然,餐饮转投物业投资,市场一定是不喜欢,而且项目估计于2026年前完成,也存在一定风险。

基本面方面,公司还是以太二为核心,上半年净开店34家达384家,而潜在的催化剂为怂火锅,但其商业模式仍有待打磨。

值得留意的是,相比九毛九,近期呷哺呷哺股价表现远远领先。一方面在于估值较为便宜,另一方面,公司亦推出了新品牌,而且市场有传明年盈利可以回到疫情前水平。

无论如何,餐饮板块的表现最终还是局限于防控方面。

最后,A股进入长假期,港股下周要迎来大考验了。而目前来看,10年期美债自9月屡创新高,但当下已遇上阻力,没能突破的话,市场或能享受一段较为平静时间。


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