[原创]百年投行名誉的瑞信,就此结束?

丫丫港股圈
2022-10-03

上周末,澳洲广播公司(ABC)旗下商业记者David Taylor根据“可靠消息”报道,一间大型投资银行濒临破产。

消息发出后,引来热烈讨论,其中最受注目的是瑞士信贷银行。

瑞信受注目的原因,主要由于英国《金融时报》报道称,瑞士信贷高管此前向大客户、交易对手和投资者重申其拥有强大的流动性和资本。

报道中指出,瑞信信贷违约掉期(CDS)利差,上周五大幅上升,违约风险已经处于雷曼兄弟破产以来的最高水平。

受此消息影响,瑞信股价从2021年2月的14.9美元,跌到目前的3.9美元市盈率为0.22。

CDS上涨和股价的大跌,市场认为瑞信已无力偿债,破产的概率极高。

瑞信目前的回应是,拒绝置评。

在14年前,美国四大投行之一的雷曼兄弟,由于在次贷危机中出现重大亏损,而宣布破产。从而掀起全球金融市场的动荡,引发史无前例的金融危机。

当时负债6130亿的雷曼,原本指望美联储会在最后时刻接盘救助。然而,在史无前例的金融危机带来的恐慌下,美联储也无能为力。

当时的9月12日至9月14日,这三天内,雷曼的救助会议失败后。就在9月15日,雷曼宣布正式破产。

雷曼所有员工失去工作,道指创下“911”事件以来,单日最大跌幅,全球股市一起崩溃。

当时的雷曼,本以为自己能“大而不倒”,但事实证明给全部人看,没有“大而不倒”的说法。

在雷曼爆雷破产后,美联储才进场收拾雷曼留下的烂摊子。

瑞信的爆雷早在此前市场就有所担心,瑞信从去年开始,公司管理层的策略不断踩雷。

先是在韩国人Bill Hwang旗下的Archegos基金爆仓事件中亏了一大笔。

Archegos基金的净资产约为150亿美元,重仓股包括Viacom、Discovery、跟谁学、腾讯音乐、百度、雾芯科技等。

在中美大国博弈下,中概股的股价无一幸免的从最高点大跌70-80%,持仓股中的教育股,受“双减政策”的影响,同样大跌80%以上。雾芯科技受电子烟监管的影响,同样大跌90%。

政策的接连打压,导致Bill Hwang的基金Archegos最后爆仓。

近两年来就传出很多韩国人疯狂的投机行为,Bill Hwang这一场爆仓,导致华尔街个投行损失超百亿美元。在投行中损失最大的就是瑞信。

此外,瑞信在英国的Greensill Capital金融公司在今年倒闭,瑞信作为Greensill的金主,也担起了巨额债务和赔偿责任。

在两件利空落地后,本以为没事的投资人,再受一次重击。

瑞士银行曾以严格的保密制度闻名全球,声称为客户提供绝对安全保密的财富管理制度,使瑞士银行赢得了全球客户的信赖,瑞士也因此成为全球最大的离岸金融中心。

也正因为这种绝对保密,瑞士银行成为了不少贪官污吏、富豪奸商、恐怖分子及犯罪组织藏匿不法资产的避风港。

在今年2月,瑞信有1.8万个被泄露的账户信息显示,涉及贩毒、洗钱、腐败和其他严重犯罪活动的头目是瑞信银行的客户。

这次泄密被称为“瑞信秘密”,由国际反贪腐组织“有组织犯罪和腐败报道项目”组织协调。

随后,瑞信因涉嫌帮毒贩洗钱被检察机关起诉,经过四个月的审讯后,瑞信称为瑞士历史上第一家在刑事案件上被判定有罪的大型银行。

结语

在一件又一件的丑闻后,瑞信就开始接连亏损,不断传出资不抵债的传闻。

2021年四季度总共实现营收45.82亿瑞郎,同比下降12%;净亏损20.07亿瑞郎,拖累全年亏损15.71亿瑞郎,而2020年时公司实现利润26.69亿瑞郎。

公司也解释称,其中包含去年底预告的16亿瑞郎商誉损失,以及4.36亿瑞郎的诉讼损失拨备。

到了今年,瑞信上半年共计亏损18.6亿瑞郎,仅上半年的亏损,就已超过去年全年。

由公司的解释中能看出,丑闻给公司带来多大的损失,而作为一家投行,客户的信任最为重要,而客户一次又一次的被伤害,恐怕钱最后都拿不回来。

有媒体援引知情人士称,瑞信正在向投资者寻求增资意向,并考虑分拆投行业务等激进的选择。

但市场状况的恶化表明,瑞信可能难以发行新股,为计划中的分拆重组筹集资金,其融资成本可能大幅上升。

百年投行的名誉,就在两年间全部败完,这样的瑞信,谁来救?

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