这两天由于10月美国CPI 意外低于预期， 成长股迎来了久违的强烈反弹。可在刚刚过去不久的财报季， 由于成长股普遍业绩不佳，很多股票股价迎来了暴跌，让不少小伙伴损失惨重，比如帖子里的这位兄台：
希望他没有止损，现在也回来点血了。 也有的小伙伴，火中取栗赌它财报不行，在财报日前买看跌期权，发家致富的，比如这位兄台：
今年的三季度财报， 低于预期的公司非常多，谷歌财报后-9%，meta: -24%, snap: -28%， 也有财报后业绩好于预期的比如：
10月27号SHOP 公布财报后，当天上涨17%。 所以财报季注定是有些人狂欢，有些人黯然神伤。
那么有没有什么策略不管财报好还是坏，都可以“躺赚”， 还真有！
我们今天聊的策略是一种简单的期权策略-跨式策略， 期权0基础也很好理解和上手。
它的原理是这样的：
期权的价格跟股价未来的波动大小成正向关系， 无论是看涨期权还是看跌期权。
对于美股来说，每个季度的财报季是它波动最大的时间段。 只是我们不知道它会向哪个方向大幅波动。
如果我在股票波动很小的时候，构建一个期权组合， 使得未来一段时间无论股价向上还是向下大幅波动， 我都能盈利，这就是这个策略的原理。
为什么要在股票波动小的时候构建组合， 主要是为了使我的期权成本最小， 收益最大化。这个建立期权组合的时间可以在财报日3周前，波动率一般是越临近财报日，逐渐走高。
具体的策略是这样的：
同时买入一份到期日相同，行权价相同的看涨期权， 再同时买入一份到期日，行权价相同的看跌期权。
可能你会觉得，既买入看涨期权，又买入看跌期权， 这不涨跌对冲了么？
事实是，你花了一点看涨期权费， 使得股价上涨只要超过期权费，你就能赚钱。同时你又花了另外一份看跌期权费， 使得股价下跌幅度超过期权费，你也能赚钱。
两个结合在一起就变成了， 只要股价超过一定的波动幅度， 就能赚钱， 无论向上还是向下。 而我付出的最大的成本就是期权费。
所以这个策略理论上除了可以用于财报发布等重大事件，也可以用于美联储议席会议， 核心CPI 数据公布等重大新闻事件。
下面来看下一个Meta的实操案例：
在Meta 公布了财报后股价大跌，在后续几个交易日股价依旧疲软， 但是波动率已经大幅下降，这个时候构建一个跨式策略成本很低， 来应对11月10号公布的核心CPI 公布这个重大新闻时间。
上面包含两套组合， 行权价为102 和行权价为103 的组合。
我们以行权价为103 的策略组合为例， 包含2022年12月9号 到期， 行权价为103的CALL，4张，成本5.96每张 和 2022年12月9号到期，行权价为103的Put, 4张， 成本5.63每张
我付出的总成本是： 5.96*4*100+5.63*4*100=4636 美金
在CPI 数据公布后，波动率大幅上升， 看涨期权价值大幅上升， 获得的收益远大于看跌期权的价值跌幅。 相反如果CPI 数据超出预期， 市场大跌， 那么看跌期权的收益也会远大于看涨期权的价值。
实际收益率在不到一个月的时间超过20%， 那么一年当中有重大新闻事件的机会会有很多，你一定也能找到一些很好的机会去构建这样的策略。 假如一年做4次，收益率也超过100%， 当然这是理想状态，毕竟我们都还会犯一些错。
如果市场波动很小，那么这个策略中两份期权的价值会磨损，也会面临亏损， 但是这个亏损相比收益来讲还是值得的，这个策略相比直接卖卖股票来说，成本较低，而且收益风险比极高。
具体在实际操作中有很多优化的手段，可以降低成本， 提高收益率，以后有机会可以再探讨。
最后祝大家把握每一次危机！
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