腾讯2022年Q3季报解读

Patrick波波
2022-11-17

16号$腾讯控股(00700)$ 2022 Q3财报出来后,财经APP推送的消息主要是3点:1.净利润远超预期;2.继上次把京东股票作为分红后,这次再分美团股票;3.营收略低于预期。总体来看财报是超预期的,营收1400.9亿元只比预期1418亿元低1%,但净利润399亿元,预估251.9亿元,调整后净利润323亿元,预期303多6%,一低一高,整体超预期。另外就是很意外的用美团股票分红,每10股分1股美团,股息率将近5.65%,这个也是超预期。

对于腾讯Q3财报我个人认为,虽然腾讯业绩失去了增长,但是对腾讯来说赚钱还是相对挺容易的,特别是在2022年无论是市场环境还是政策环境都不太好的情况下,腾讯能有这个财报也算不错了,至于何时能恢复增长,我觉得也快了。另外腾讯拿美团股票分红,加上持续不断的回购,这个也是利好消息,股东持股体验会相对好点。下面还是具体看下腾讯财报内容。

一、 整体财务数据:

1. 营收:腾讯Q3总营收1400.9亿元亿人民币,略低于市场预期的1418亿元,同比下降1.6%,环比提升4.5%,也是今年以来首次录得环比提升,同比下滑也有所减少,所以Q2可能是腾讯的业绩底。

2. 净利润:腾讯Q3净利润399亿元,预估251.9亿元;调整后净利润323亿元,预估303亿元,同比提升1.6%,环比提14.6%,看来腾讯也开始会过日子了,营收下降利润反而可以提升。

二、 游戏业务:连续3季度下滑,海外收入增长

腾讯的游戏业务也已经连续3季度下滑了,同比下滑-2.8%,主要是本土市场游戏收入下降7%至312亿元;国际市场游戏收入增长3%至117亿元。之前预期Q3腾讯拿到版号,结果还是没有,所以游戏收入一直在承压。但环比提升,本次腾讯财报电话会议上提到游戏版号总会有的,接下来要看国内游戏市场回暖情况了。

三、 社交网络:整体下滑,但微信基本盘仍然还在

社交网络营收200.3亿(除去手游部分),同比和环比都在下滑,财报提到主要是游戏直播和腾讯视频收入减少(消费疲软),视频号收入是增长的。

从活跃用户上看:目前微信的月活跃用户数已突破13亿,同比增长3.2%,环比增长0.8%,微信还在增长,微信属于腾讯基本盘,这个感觉没有问题。QQ已经没有什么空间了,倒是财报提到小程序日活账户突破6亿,同比增长超30%。微信小程序和微信视频号我倒觉得后面看能不能发展成为新的增长点。

四、 广告业务:同比下滑,环比提升,广告业务反弹

广告业务方面,2022年Q3腾讯广告收入实现人民币214.4亿元,同比减少4.7%,但环比提升15.6%,这个也算是超预期。大家都知道今年大部分企业都在过“寒冬”,广告需求明显下滑,但Q3较Q2已经有大幅度提升,这是个好现象,说明有见底的迹象,Q4有望实现同比正增长。

五、  金融业务:唯一同比增长的业务

金融业务方面,2022年Q3收入人民币448.4亿元,同比增长3.5%,环比增长6.2%,占总收入占比提升至32%,这也是腾讯唯一正增长的业务了,但增速较之前还是很低,这部分已经是仅次于游戏腾讯第二大块收入了,目前来看,也是失去了高速增长。虽然跟市场需求疲软有关,如果明年市场回暖,能否取得2位数增长就比较关键了。

六、 总结

1.腾讯财报说不上多好,但是仍然超预期的财报,2022因为各方面的因素,大家预期都比较低,腾讯Q3财报也基本确认了Q2已经是业绩的,Q3开始回升。

2.腾讯的压力在2023年,客观认为2023年综合大环境要优于2022年,2023年市场预期会提升,腾讯目前几大业务都失去了高增长,2023年部分业务能否取到2位数增长尤为关键。

3.用美团股票分红,腾讯对股东还是很友好,利好股票。

4.腾讯面临的竞争也是比较大,例如抖音,连续几个季度营收都是负增长,腾讯也需要发展出新的第二增长曲线,小程序和微视频都是机会,否则后面很难再得到资本市场的高估值。

 

 


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修改于:2022-11-25
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精彩评论

  • 姊妹七个
    2022-11-17
    姊妹七个
    然而超预期的财报并没有给今天的腾讯带来上涨,哈哈。
    • Patrick波波
      今天腾讯在港股算是强的,昨晚美股是涨
  • 阿寻
    2022-11-17
    阿寻
    调整后净利润323亿元,预估303亿元,同比提升1.6%,环比提14.6%,这样的数据其实已经很不错了
  • 黄老怪
    2022-11-17
    黄老怪
    本来还觉得抖音会比较有看头,你这是泼了冷水
  • 老地方等你
    2022-11-17
    老地方等你
    游戏板块仍然是腾讯的主流业务,但是唯一正增长的是金融。明白了。
  • 杜向峰
    2022-11-17
    杜向峰
    能从你的帖子里面闻到财富的味道
  • 去二三四五
    2022-11-17
    去二三四五
    只要腾讯的大股东还没抛售玩,我就不敢碰
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