美联储加息的预期变化时刻牵动着全球资本市场的走势。尽管美联储11月初加息75个基点几成定局，但随着美联储“转鸽”预期的逐渐升温，市场关注的焦点已经转向12月加息幅度可能将缩小至50个基点，此番操作将再次影响金价走向。
美债收益率曲线倒挂释放衰退信号
隔夜，美国经济衰退的信号不断增强，美国国债收益率周三普遍下跌，基准10年期美债收益率盘中更是一度跌穿了4%关口，因疲弱的美国经济数据和加拿大央行加息幅度意外不及预期，令市场猜测美联储也可能在年底放慢加息的脚步。与此同时，随着长债收益率在隔夜领跌，美联储最关注的3个月和10年期美债收益率曲线也终于出现了倒挂。
行情数据显示，当地时间周三尾盘，10年期美债收益率隔夜一度跌至4.0%下方，为逾一周以来首次，最终全天下跌约10个基点报4.011%。其他各期限收益率也全线走弱：3个月期美债收益率跌1.04个基点报4.066%，2年期美债收益率跌7个基点报4.418%，5年期美债收益率跌7.6个基点报4.192%，30年期美债收益率跌12.3个基点报4.143%。
分析认为，美债收益率的下行与美联储放缓加息步伐的可能性有关。在9月份加息后，美联储官员一直在传递鹰派加息信号，强调加息遏制通胀的必要性，但投资者对加息会导致经济衰退的担忧越发强烈。业内认为美国经济衰退或“近在咫尺”。
对于黄金走势来说：近期在美联储“转鸽”预期提振下，美元指数周二大跌近1%，创近两周新低至109.6；美债收益率也从多年高位回落，黄金暂时迎来了喘息之机，近几日金价大幅反弹。预计未来关于美联储调转货币政策的讨论会越来越多，如果美联储12月加息幅度低于预期的75个基点，这将是加息步伐放缓的信号，叠加地缘政治危机影响，对黄金来说是利好，有望给金价提供进一步反弹动能。
美第三季度GDP今晚重磅出炉
展望日内，市场的焦点无疑将转向欧洲央行利率决议以及美国三季度的GDP初值数据。而其中，在数据发布前夕还在被市场人士不断修正预期的美国GDP数据，无疑可能充满着诸多不确定性。
北京时间周四20:30美国商务部将公布美国第三季度GDP数据。目前市场普遍预期三季度GDP年化季率初值将增长2.4%。不过，值得注意的是，在周三美国贸易数据发布后，一些预测机构已下调了预测，有些经济学家的调降幅度甚至接近了一个百分点。
这些经济学家下调GDP预期的主要理由是9月份美国进口额意外升至近2700亿美元，为3月以来首次录得增长。
要知道，进口增加对GDP数据向来是减分项，出口升高则是加分项。如果太多的进口导致库存增加，也会对经济增长造成压力。分析师指出，若美国GDP数据逊于预期，美元可能遭受更大打击，从而推动金价继续上涨。
除此之外，市场还在等待欧央行10月议息会议结果。本周四晚间20:15将迎来欧央行10月议息会议。今年9月欧央行已经加息75个基点，目前市场预期10月欧央行或将继续加息75个基点。欧洲央行加息意味欧元对美元升值，利空美元，间接利好黄金。
整体而言，在美联储本周步入议息会议前的噤声期之际，经济数据的低迷再度助长了美联储“转鸽”预期，可能会考虑在12月放慢加息脚步。根据芝商所美联储观察工具，目前市场预计美联储11月仍将加息75个基点，但12月加息75个基点的概率已不足50%，而一周前还高达80%。
精彩评论