量化指增策略有望迎来复苏期！未来开发新因子、新策略！

今年以来，受市场环境等因素影响，A股市场贝塔收益与个股活跃度出现明显下降，9月以来市场的运行状况在很大程度上也是年内市场表现的阶段性缩影。在这一市场新常态环境下，私募机构普遍认为，量化指增策略模型必须更加有效、稳健，才能更好地适应市场环境的不断变化以及不同的市场运行状态。

量化指增策略获取超额阿尔法收益主要面临两个难点：1. 高频赛道过于拥挤，随着量化指增策略的规模增长，获取超额收益的能力也会下降，因此发展“差异化的超额收益”正在成为各家机构策略研发的重点；2.策略模型本身的结构问题，量化模型会着重拟合市场表现，如果市场结构出现快速变化，模型可能就会在一定程度上偏离市场表现。

蒙玺投资表示，在量化机构持续展开的策略竞争中，量化策略的收益来源应当更加多元，特别是不应局限于传统的量价因子，更应发展另类因子等新型因子，以保证策略能够有长期稳健表现。另外，量化策略也需要结合宏观环境进行分析，结合微观层面，为策略迭代提供更多参考。一方面，不断迭代的“因子库”能够持续丰富策略的收益来源；另一方面，采用更多高效另类因子，也相对能够更好地实现低波动下的稳健回报。

还有其他量化投资机构表示，未来的量化指增策略需要构建自身核心竞争力，需要重点从策略的逻辑入手。更加高效和更具竞争力的因子在投资逻辑上必须经得起推敲、更有独特性，从而使得量化投资框架能够更加接近市场波动的真正原因。