【本期导读】在全场热切的注视目光中，鲍威尔一改往日的含糊其辞，用坚定不移的目光和斩钉截铁的语气宣示，“现在，加息速度不重要，我们要关注的是需要把利率提高到什么水平”。市场果然被这句话吓尿了，抱头鼠窜而去。鲍总不看政治看数据，那么一个million dollar question来了：CPI什么时候能下来？
看跌CPI的因素：1）美国成屋数据今年以来一直下降，房贷需求也是如此；2）大宗消费在下降；3）10月制造业PMI指数持续放缓，创下2020年以来的新低；4）科技巨头财报显示企业在广告和云服务方面大幅缩减开支；5）科技业裁员潮来临。
看涨CPI的因素：1）银行最新财报显示，信用卡消费依然强劲，已经恢复到疫情前的水平；2）服务业、制造业、零售业就业依然强劲；3）铜价和油价又涨上来了。
现在市场预期加息到明年3月份达到峰值，峰值利率为5-5.25%，并且持续到2023年年底。议息会议前期望的峰值是4.75-5%。
美股反转的趋势并没有完全逆转。通胀的回落大概率上将在近期2-3个月内在数据上体现出来。
这个星期我的操作：加仓COINBASE（加密货币复苏可期）。
下周四盘前将公布全场瞩目的CPI指数，前值是8.2，预期是8.1，不知道这会不会是一个拐点的到来？
治大国如烹小鲜
美联储现在的功课就是：通胀高了，必须要加息来抑制。
加息太轻，通胀无法抑制，物价飞涨，企业成本增加，人民生活水平下降；但是加息太猛，就会伤害投资意愿，导致失业率上升，也会引发社会动荡。
美联储的难题就是如何加息中尽可能地抑制通胀，同时又不要引起过度的经济衰退。就像老子说的“治大国如烹小鲜“，火太小不熟，火一猛就焦，的确挺考大厨鲍威尔的烹饪功夫。
鲍威尔讲话要点：
1）美联储政策不会直接影响食品和能源价格。如果美联储在抗击通账问题上失败，世界也不会变得更好。
2）没有看到工资-物价螺旋上升。近期就业数据系列表现得"高度反常”。失业率可能比预期的还要更低，这就要求政策更加严格。
3）如果美联储紧缩过度，仍有办法采取补救措施对经济子以支持。但如果紧缩不足，通账风险就会加深。没有人知道是否会出现经济衰退，也没人知道经济衰退会有多糟糕。经济软着陆仍有可能，但机会变小了。
4）最新数据显示9月点阵图预期的数据（中值4.6%） 仍过于保守，当前不考虑暂停加息。我们现在关注的是我们需要把利率提高到什么水平。加息速度现在变得不那么重要了。
第4）点是吓坏市场的关键：现在加息速度不重要，请关注加息的终点利率。
市场预期的峰值利率5-5.25%
现在市场预期加息到明年3月份达到峰值，峰值利率为5-5.25%，持续到2023年年底。
Billion Dollar Question
现在我们清楚了，要美联储放缓加息，或者停止加息，最关键的经济数据就是通胀率。现在每个投资者要要问：CPI通胀指数什么时候才能降下来啊？
这可是一个billion dollar question（亿元级的问题），网上有无数分析员和专家有无数的文章和研究，其实这个问题我们也可以问问自己，作为一个普通的消费者，我们自己在通胀的环境中是怎么样减少开销的呢？
上图就是一个我们作为一个普通消费者身处通胀环境时减少开销的次序。当加息刚刚开始的时候，我们肯定不会马上减少上馆子的次数，首先想到的一定是打电话给房屋中介说上周看过的房子要再考虑考虑。美国的成屋销售数据早就证明了这一点，从今年以来，每个月都是逐月减少的。房贷需求也是如此。
接下来如果高企的通胀还继续，我们就会想是不是不要换新车了，旧车还能开个两三年的，等等看吧。这一点在特斯拉的财报上已经有非常明显的体现。一向“皇帝女儿不愁嫁”的特斯拉也即将面临着供大于求的情况。
如果通胀进一步持续，那么小件一点的消费品比如电脑、手机等也进入普通消费者的缩减开销的名单中了。这在已经公布的苹果和微软的财报中有所体现。
当经济衰退最后的阶段，失业率增加，当人们的钱包开始干瘪的时候，才会考虑减少一般性的开销。从信用卡巨头美国运通已经发布财报来看，整体客户支出同比增长了21%，国际市场交易量首次超过了疫情前的水平。这显示美国一般民众现阶段的消费力还是很强劲。
另一方面，美国人当前的信用卡违约率是1.81%，疫情前是2%左右，这显示美国人一般民众的财务状况还是良好的。
企业受经济衰退影响的次序
企业对于经济衰退的敏感度比个人高得多，这个季度的财报已经大量地证明了经济衰退的来临已经几乎不可避免，五家科技巨头中的四家（谷歌、微软、Meta、亚马逊）爆雷已经充分显现经济衰退程度之深和涉及面之广。
制造业指数持续放缓
作为一个先行的经济指标，10月份的制造业PMI指数持续放缓，创下2020年以来的新低。
铜价和油价又涨了
黄铜是最重要的工业原料，上星期五出现了8%大幅飙升，可能和中国传言要松绑轻灵政策有关，因为中国消费了全世界一半以上的黄铜。
原油也出现了5%的单日涨幅，应该多少和上面说的中国那个政策转向有关，不过要作用于经济体是需要时间的，我们看到油价上涨会是2-4个月后的事情了。
通胀的回落：大概率上2-3个月内
做预测是很容易被打脸的，可是我还是忍不住要做一个。其实做投资的哪个不做预测呢？
差别只是有没有勇气事先说出来而已。
好吧，我的看法是：美股反转的趋势并没有完全逆转，而通胀的回落大概率上将在近期2-3个月内在数据上体现出来。
系列文章《谋哥看俄乌》开篇了
逐步升级的俄乌战争很可能是我们这一代人亲眼见证的最重要的一场战争，这场战争的结局将改变自二战以来形成的国际政治格局，其影响力的跨度可能会长达几十年。就当下而言，这场战争正对全球能源、粮食供应产生持续而强烈的影响，从而对全球通胀造成波动性乃至结构性的影响。对于美股投资者来说，这是个不得不关注的领域。
这个星期的操作：加仓COINBASE
如上面分析的，这个星期我的操作是加仓了COINBASE，因此加密货币的回暖是有迹象了，另外特斯拉换了一下CC，其他标的暂时做壁上观。
1）$特斯拉(TSLA)$ ：换一下CC
星期五特斯拉的股价开盘上涨2-3%，然后盘中逆势大跌了3%，有点让人摸不着头脑。很多时候股价的涨跌是情绪，理由是人们找出来的。真要找，下面的这条新闻或许是一个理由吧，不过中国区交车数量下降是一个趋势。
上个星期说过，有点担心250的CC会卖飞，星期五看着股价下来了，250行权价的CC有盈利了，赶紧平仓了。换上5手行权价为260的CC。我的想法是留着正股，卖CC白嫖权利金。
2）$标普500ETF(SPY)$ ：议息会议前减仓了
星期三议息会议之前，看到小非农数据，觉得有点悬，于是平仓了4手，毕竟已经有一点盈利，先落地为安也好。第二天早上一看手机屏幕，满屏都是红色，不禁说一声幸好
为了分散风险，我打算将一部分资金转到我的另一个账户上进行QQQ的Sell Put操作。
3）$微软(MSFT)$ ：暂时躺平
上个星期已经加仓了2手LEAP CALL，接下来看大盘如何变化再作打算。
4）英伟达：暂时躺平
如我之前说的，只有经济复苏，像英伟达这样的票是最先会反弹的。
暂时不会加仓，也不会平仓，让子弹飞一下。
5）$星展集团控股(D05.SI)$ ：新加坡躺赢，DBS就是那个躺赢的最好标的
星期四星展银行公布财报，强劲的净利息收益让星展银行季度净利增长超过32%。随着美国加息的持续，利息收入预料将继续增长，这个增长将持续到明年上半年。派息以后股价通常都会有下行的压力，看看有没有机会在33元以下买入的机会。
网上好多文章都是说新加坡“躺赢”，而DBS就是这个“躺赢”的最好投资标的。
6）$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ ：大笔加仓
如我之前提到的，COINBASE现在的股价走势和以太坊高度相关，因为COINBASE是第二大以太坊质押实体。这个星期鲍威尔的鹰派谈话虽然打击了市场情绪，以太坊也跟着下跌，但是星期五强势放量突破的100天均线，下个星期有望走得更高。
这个星期我先是加仓了3手行权价为80的Sell Put，然后有卖掉了4手行权价为60的Put保护，到了星期三，我再平仓5手CC。这么操作的原因是我极度看好COIN在接下来的行业中会大幅跑赢大盘。又或者说，我看好以太坊在接下来几个月会有大幅的反弹行情。
最终我的目标是在120-150的区间清仓COIN，把这些仓位转移到以太坊和QQQ上。
7）Meta：其实我想走，其实我想留
看了许多对于META在原宇宙投入的评论，没有哪个比得到App上卓克老师的话更精辟的。
在交互领域，这一步跨越之大可以说是令人惊讶。目前业界发布的产品还没有一个可以与之竞争，Meta新头盔1500 美元的高价主要体现在这里。
仅就全身真实动作和表情的实时交互这一点来说，扎克伯格在未来 20 年科技界的排名就已经要比之前上升一大截了。只不过，现在 Meta 确实面临着巨大的财务压力。如果它挺过来了，元宇宙就继续由 Meta 引领方向，细致入微且低成本的实时交互方案会一个接一个的出现。如果它没有挺住，这个技术方案也已经生根发芽，会由下一个元宇宙领头公司继续沿着 Meta 公司的遗志走下去。
爆雷的伤还在痛，还在犹豫是否要清仓Meta。
风控状态：预警（29%）
因为从账户中转出资金，隔夜风控值跌到29%，状态仍然维持在预警。上个星期是38%。
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