关于指数和利率带来的机会

二十三三
2022-11-04

盼望着,盼望着,春天的脚步近了。

这次应该跌的面不是很大了,利空出尽是利好啊!不过有一点很不利于的在于,上证估值还没有达到最低点,沪指最低市盈率是2014年九月,也就是那个时候,开启了一轮2014年的大牛市。但不利点在于还没有跌到历史最低点。中位数还在37.84之高。

当然了现在的上证指数跟原来也有不一样的地方:现在加入了很多科创板股票,他们市值也很高,但是盈利情况不是那么好,所以让市盈率看起来有一点推高之嫌。其实情况已经接近了2014年底部,但是有个问题很明显:既然港股腾讯都能跌到个位数市盈率,贵为两市第一市值的茅台,股价腰斩,再跌一半,市盈率达到十几倍又有何不可呢?看似股市已经很低,仔细分析来看,还是有很大可能有进一步下跌。

食品饮料消费股占比非常高了。海天味业市盈率也还是很高。再跌一半,也不是没有可能。倒是有个板块已经非常低了,接近历史估值底部——电器股,基本已经到底部了。这里所说的电器股也包括海康威视和大华股份这种,毕竟它们也是跟电子有关。家用摄像头已经普及了,我把它也列为电器股方面。这个版块倒是跌的不行了。

再来看看香港,现在的恒指跌到了近10年来历史最低点。仅有7倍市盈率,恒指的中位数也仅有12.26。

这个数字已经是非常之低,股息率也接近3%了,可以说凸显了非常大的投资价值,而且对于现在的恒指来说,银行股占比已经不那么高,成分股选取更加科学、广泛。美团、小米、网易、百度、阿里巴巴全部在列,这些科网股已经对指数造成了很大影响。现在单从估值上来看,已经有了很大的优势,可以说是过去几年里面最好的机会也不为过。而且入选的成分股里面,很多都是沪港通的股票。从理论上来说,现在进入港股是个不错的机会。

但是市盈率这东西是会变的,就像美国2008年金融危机一样,最低时候反而市盈率最高,因为大把股票处于亏损状态。反而是股市高企时候市盈率变得低了,所以有时候只能做一个参考,不能作为唯一的指标。

就看怎么认为了,虽然市场现在看起来不是很火热,我个人认为:以腾讯阿里为代表的这些恒指里面的科技股。短期内业绩变脸,产生巨额亏损的概率不是很大,反而有可能出售一下手中持有的其他公司股份,带来天量的现金流,让市盈率看着更低,更虚化一点。

所以仅从这个角度港股跌的空间应该不大了,今天腾讯涨了10%,国务院副总理刘鹤发文要实施扩大内需战略,这个好呀,感觉还是要刺激一下经济。现在又有很多地开始放宽疫情监测了,香港金融管理局于11月3日将基准利率上调75个基点至4.25%,实现年内第6次加息。美联储加息都已经到了3.75%到4%之间了。用巴菲特的话说:利率为负数的情况他没有见过,前几年甚至瑞士央行甚至发行利率为负的债券。

巴菲特老人家说:若利率长期为零,那么股票市盈率会保持在100到200倍。前些年美联储确实利率接近于于零。用IB融资利率也不过1点多,但是市盈率确实没有上100,最多就是奥巴马治下的繁荣,股票暴涨几倍,标普市盈率也不过20倍而已。

现在香港港币利率基准都已经4.25了。美联储加息都已经到了3.75到4了。我模仿一下巴菲特:这种情况我炒美股港股以来没遇见过,所以按照巴菲特的逻辑,这要是利率真到了5%,那么标普市盈率只能为10了。不过我看倒也未必,一是高利率不可能一直持续,二是利率也仅仅是市场的一个指标而已。

具体收益率还是要看本身的公司业务啊!

港股短暂回调,上车好机会?
12月12日,香港恒生指数收跌2.2%,恒生科技指数跌4.05%。新能源汽车股领跌,理想汽车跌超12%,小鹏汽车跌超11%,蔚来跌超6%。碧桂园服务跌约17%,龙湖集团跌超11%,百度集团、美团等跌超6%。11月以来港股反弹显著,此次港股回调明显,是否带来上车好机会?
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精彩评论

  • 豆腐王中王
    2022-11-05
    豆腐王中王
    信股神有肉吃,信股神不亏钱,这就是我的信条
  • 高富不帅W
    2022-11-07
    高富不帅W
    港股前段时间跌的太狠了,现在是报复性反弹啊
  • 弹力绳22
    2022-11-05
    弹力绳22
    只要美股没好起来,港股和A股就不会有大机会
  • 先救我她有对象
    2022-11-05
    先救我她有对象
    什么是香港那边有增量资金过去的时候,什么时候再去看港股
  • 揭人不揭短
    2022-11-05
    揭人不揭短
    港股还是不能有执念,进去亏钱的概率比较大
  • 尔维斯肌肤
    2022-11-05
    尔维斯肌肤
    要是早点看到你的这篇文章,我就进去赚钱了
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