快手出了最新的财报，各项数据都表现不错，虽然市场并不买账并且继续下跌，但是这份财报，其实还是非常值得我们学习，比起来股价的波动，快手的运营之道值得我们思考。
本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议，格局不同，立场不同，仅供参考。
价格和价值存在很多的背离，比如快手的财报，从多方面来看都是很好的，但是市场不买账， 也是无奈之举，但是我还是想多剖析一些相关的内容，或许可以消除一些偏见。
日活持续高增长
快手作为一个短视频平台，目前拥有3.47亿日活用户（平均），同比增长18.5%，创历史新高。很多人会觉得快手的日活量不如抖音，但是因为不如，所以都是增长空间。而且两者之间的差异化竞争会导致两者的用户存在非常不同的价值。用户群体的错位，使得广告商对于两个平台都会投入相当大的精力去运营，所以不要总觉得谁弱谁强，差异化竞争是有很大意义的。
目前快手的用户粘性依然在不断地增长，同时随着快手精细化运营持续推进，更多特色内容正在不断浮现，比如众所周知的快手短剧正在获得越来越多人的追捧，比如说快手招工，比如说私域流量运营，比如说快手体育，越来越多的人在快手看体育直播。特色的运营正在盘活更多的了流量，同时极速版在下沉的的三四线城市持续高速扩张，用户量持续增长。
随着生活的不断改善，下沉市场对于美好生活的向往以及用户生活自由度的提升，促使快手以更低的成本获得更高的增长，同时形成了更高的用户粘性。举个很简单的例子，假如我是村里的张三，这两年赚了点钱，生活也越来越自由，闲暇也更多，看着隔壁的王五日子越过越好，买了各种有意思的东西，还听说玩手机可以赚钱，那我肯定会去找王五问问他是怎么做到的，然后一听说是快手，赶紧下一个，然后听说刷视频还可以赚钱，那得了，天天看个没完没了。家里的爸妈就沉迷于此，虽然没多少钱，但是不同人有不同的获得感。很多时候，换位思考更有意义。
电商运营精细化
对于直播电商，大家都会非常关注抖音，觉得抖音才是最好的选择，但是从投资的角度来看，最好的选择性价比不一定最高的。快手不一定有多糟糕，甚至正在不断变强。投资最重要的是预期差，有预期差才有可能获得更高的收益。
在直播电商这块，目前快手和抖音都是处于流量变现的最佳窗口，去年阿里的反垄断之后，很多阿里原本独家的商家开始上线更多的平台， 获得了更多的流量，让短视频平台获得了更多的变现机会。从快手的财报可以看出，二季度电商交易总额同比+31%，达到了1912亿。同时更多的知名品牌正在入驻快手，而且这个数据同比增长两倍。其实就是更多的商家正在加大在快手电商的投入，还是那句话，价值会被掩埋，但是迟早会被发现。
快手的直播电商做了很多差异化运营。对商家从0开店到后期运营做了个完整的服务提供，让新商家有机会发展，老商家过的更好，同时还有大量的第三方服务商助力商家更好的营销，这就是目前的快手电商。通过青云计划，更多的商家和主播可以获得大量的免费流量，实现从0到1的孵化，也会让更多的人度过最艰难的冷启动阶段，大幅降低试错成本，可以很好的提高平台用户的尝试积极性。
相比于常见直播电商的买完就走，快手电商板块正在不断强化自己的私域+公域双轮策略。商家和主要可以在公域获得流量，同时在私域不断运营获得的流量以此提高用户粘性和复购率，类似于淘宝店铺一样。对于品牌来说，持续的运营可以不断地提升品牌形象，沉淀品牌价值。对于主播来说，可以通过持续的活动不断提高个人价值，和用户建立更强的信任，可以大幅提高复购率。
广告主数量二季度同比增长90%，品牌广告也在快速增长。其实这也就是之前说的，不用总是记得抖音，因为抖音和快手用户的差异，会导致更多的商家进行快手的广告投放，尤其是在当下市场增长缓慢的阶段，更多的商家回去做一些积极地尝试，想方设法去开拓更多的市场，而快手就是一个典型的潜在增量市场。
此外，二季度快品牌商家环比翻倍，大搞快品牌目前已经取得了不错的效果，除了我们常见的大牌，在实际的生活中，品牌再小，一旦可以让生活变得更好，这样的品牌就会获得用户的喜欢，快手的新市井电商正是对这类型需求的满足。比起那些高端的，优质的需求，那些能够满足普通大众日常生活，不断让生活变得美好的品牌会走的更远，而且这些充满生活气息的产品，会不断获得用户的青睐。
流量积累与电商变现，这是快手的基本运营思路，也是未来长期发展的基石，让流量池越来越大，用户粘性大幅提升，这是流量变现的基础。稳住并扩大流量基本盘，电商业务和直播收入就有继续进一步持续增长，这就是快手的目标。获得流量并成功变现，只要流量成本低于流量收入，那么公司就可以赚钱，这个价差越大，收益越高。
快手的财报还蕴藏着大量的信息，比如说国内业务提前实现单季度盈利，比如说降本增效大显成效。但是相比之下，我觉得一个公司一旦开始让大家生活变得更美好，这样的公司就值得我们尊重，除了一二线城市的中产，更多普通大众的需求，完全可以孵化一个更加伟大的公司，上一个发家于下称市场的拼多多就是如此。能够提升用户幸福感，满足用户生活需求的公司，就是值得尊重的公司。
除了快手财报，其实近期很多中概股都在发财包，京东的财报也不错，小鹏的财报不及预期也大跌，很多时候股价和价值的背离是非常严重的， 再叠加现在港股流动性较低，只要不给予其就容易形成暴跌，这就是现在环境的局限性，很多价格和价值偏离度都很大。相比于持有个股，etf可能会有更好的持仓体验，前提是你对恒生科技这些相关的股票感兴趣
以恒生科技指数为例，目前周线走出了二次下探的走势，从这个走势看，目前是考验前期震荡区间的关键时候，如果继续向下沿着布林线下轨下跌，极有可能形成新的瀑布或者回踩前期低点。目前的走势下，$南方两倍做空恒生科技(07552.HK)这个标的是不错的选择，目前个人依然倾向于看空。$南方两倍做多恒生科技(07226.HK)这个目前走势非常的空头趋势，不太建议参与。除了两倍做空恒生科技，$南方两倍看空恒指(07500.HK)也可以达到类似的效果，但是总的来说，恒生科技波动会更大，效果会会更好。
$快手-W(01024)$ $XI二南方恒科(07552)$ $腾讯控股(00700)$ $美团-W(03690)$ $京东(JD)$
精彩评论