今日盘后消息，据港交所文件，伯克希尔哈撒韦公司在8月24日出售了133万股比亚迪H股。
此文件证实之前市场的传言，股神在持有多年比亚迪后，开始获利了结了！
此举会将对投资者持股信心造成打击，股神减持或清仓之下，比亚迪还能否重回万亿市值？不如从最新的半年报出发，来看看迪王基本面如何？
昨日盘后，比亚迪发布半年报，净利润暴增206%，投资者惊呼“迪王”驾临！
财报本身十分惊艳，但由于2点原因，市场反应平淡：
一是7月14日，比亚迪发布业绩预告，营收及净利润等核心数据已为市场所知；
二是比亚迪每月发布汽车销量数据，业绩大增早已体现在股价当中。
因此，半年报之后，比亚迪高开低走，小幅下跌0.9%并不稀奇，也无需因此唱衰迪王。
除了营收和净利润之外，比亚迪这份财报可圈可点的地方不少，值得仔细推敲。
首先，应将比亚迪收入结构进行拆分，方便后续对比亚迪进行估值。
比亚迪的主业是汽车销售，但也有电池、光伏、电子产品组装等业务，如果汽车、光伏和电池都是新能源业务，可以享受高估值，那电子产品组装务必要单独拎出来。
比如今年上半年，比亚迪总营收是1506亿，其中，汽车及相关产品收入1093亿，同比增长130%，占总收入的比重72.6%。
值得注意的是，本次半年报，公司将汽车及相关产品收入做了新的划分，把之前单列的电池及光伏业务合并在一起。简单提示，2021年上半年，电池及光伏收入83亿。
既然财务上将两块业务进行了合并，投资者也没有必要强行拆分，计算汽车收入和电池收入具体有多少，反正汽车销量数据摆在这里，比亚迪怎么处理都可以原谅！
除汽车业务外，手机部件、组装及其他产品的收入规模也不小，2022年上半年的营收达到411亿，同比下滑5%。
根据研究机构IDC统计，今年上半年，全球智能手机出货量同比下降8.8%，连续四季度下滑；全球PC市场出货量下降10.2%、平板出货量下降1.7%。销量下滑主要原因是随着各国取消疫情限制，居民逐步恢复正常生活，远程办公和学习模式不再，叠加经济下行，电子产品销量下滑。
国内的情况更加糟糕，上半年，国内手机市场整体出货量同比下降21.7%，仅智能家居设备出货量小幅增长1.7%。
国内表现不佳，主要是受到疫情影响，消费者缩减开支。
因此，电子产品组装业务大而不强，类似工业富联（富士康），含科量较低，今年上半年的毛利率只有6.08%。
参考工业富联，此类业务的市销率（市值/营收）仅值0.5倍，2021年，比亚迪来自组装业务的收入为864.5亿，换算成市值，只占比亚迪9000亿市值的一小部分。
搞清楚了比亚迪的营收结构，我们再来看二季度的情况。
今年一季度，比亚迪营收668亿，同比增长63%，净利润8亿。据此推算，二季度比亚迪营收838亿，同比增长68%，净利润28亿：
二季度的利润相比比亚迪往年成绩，堪称爆表存在了，下图是比亚迪历年的净利润情况：
再从盈利能力上看，二季度比亚迪毛利率14.39%，高于一季度的12.4%：
众所周知，因为新能源销量火爆，上游电池成本屡屡提价，比亚迪在今年上半年被迫提价2次，可想成本端的压力有多大。
此种压力之下，多数新能源车企的毛利率出现下滑，比如理想汽车、小鹏汽车二季度毛利率皆环比下滑，因此，比亚迪能实现毛利率提升，难能可贵，彰显出产品竞争力及对整个供应链的把控。
根据中汽协数据，今年上半年，比亚迪新能源汽车市占率达24.7%，较2021年增长超7.5个百分点，问鼎全球新能源汽车销冠。在插电式混合动力领域，比亚迪占率高达50%以上！
根据乘联会数据显示，上半年，比亚迪在中国新能源乘用车销量排行榜前十车型中占得六席！
强劲的产品竞争力让比亚迪加速走向海外，目前已进入荷兰、瑞典、德国、泰国、哥斯达黎加等市场。八月，比亚迪日本分公司在东京召开品牌发布会，宣布正式进入日本乘用车市场，并亮相「BYD-ATTO3」、「BYD-SEAL」、「BYD-DOLPHIN」三款车型，计划将于2023年陆续发售。
此外，比亚迪还将在十月参加全球五大车展之一的巴黎车展，携新能源乘用车产品矩阵亮相欧洲！
一旦比亚迪解决了产能瓶颈，海外市场有望成为第二增长曲线！
根据wind预测，比亚迪2022年收入预计在3700亿，扣除电子产品组装业务，汽车及相关产品收入在3000亿左右，据此计算，比亚迪市销率为3倍，远低于特斯拉的13倍和蔚小理！
但可惜，比亚迪的净利率还需要继续提升，市盈率之下，公司估值高达163倍，碰上巴菲特减持利空，股价或将大起大落。
未来，只要公司的汽车销量节节攀升，万亿市值门槛终将垮过！
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