日特估PK中特估，轮到哪个板块？！

刚刚，我进行了5月份的第七节实战点评，分别从“美联储会议纪要与鲍威尔表态”，“利比亚欲增产与部长会面”，“植男标题与日特估”和“中特估与经济预期”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合鲍威尔，会议纪要，通胀，美元，利比亚，俄罗斯，金银油，OPEC+，日经指数，美元/日元，YCC，A股等给出了接下来的布局思路。

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最近，日本基准股指日经225突破30000点大关，创下日本泡沫经济崩溃后33年的新高。

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遇冷30余年的日本股市重获资本青睐，与巴菲特带火的“日特估”不无关系。

“日特估”主要是指以日本五大商社为代表的被低估、但有高分红且正改革治理能力的日本上市公司。

巴菲特上月访问日本时表示看好日股，并考虑加码对日本五大商社以及其他日股的投资。“股神”表态后，五大商社股价飙升，对冲基金Point72、Citadel、黑石、KKR等华尔街大鳄也相继造访日本。

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如上图所示，4月份日股外资流入达到了创纪录的水平。

当然，一看到“日特估”火爆起来，估计很多人想到的便是借道ETF。只不过，伴随着近期日本股市的持续上涨，相关日经225ETF出现了大幅溢价的情况，比如国内有只跟踪日经ETF基金近期的溢价就高达22.24%，意思就是股价已经高于基金净值22%，未来一旦出现溢价回归相当于需要两个跌停。

不知道大家发现没有，无论是“日特估”，还是“中特估”，都是通过企业经营的改革及政策层面的推动，然后提振市场信心并推动股价上升。尤其是在面对未来经济前景更多的不确定性，高股息率与低估值等特征正在成为市场所拥抱的对象。

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一方面，“中特估”符合官方诉求、战略发展方向，政策利好或持续释放；另一方面，“中特估”股息率高，有一定的安全边际和配置价值，经济预期前景越弱，则估值反而越有优势。

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因此，真正的难点并不在于“中特估”的行情结束了没有，而在于下一个阶段的“中特估”行情轮到哪个板块？！

回到国际市场，许导在前文《0519：机会在哪里？当然是在......》谈到市场的机会在于市场与美联储的预期差。

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果不其然，在美联储多位拥有投票权的美联储官员接连“放鹰”之后，终极大BOSS美联储主席鲍威尔出来“放鸽”，称倾向于支持6月暂不加息，而且银行业危机导致的信贷条件收紧，可能意味着美联储峰值利率将低于预期。

我是不是在前文《0517：债务违约？还真误会了我的原意！》提醒过你们：“因此，如果你们还在短空黄金，先提醒你们一下5月19日会是个重要的变盘窗口......”

当然，变盘兑现之后，并不代表着黄金价格形成了反转。因为你们要明白一件事：美联储说的是今年不降息，而市场预期的是今年要降1-2次，即如果美联储最终是对的，那么意味着，金价还未跌到位，不是吗？

这里，仅仅只是一个小时级别的反弹而已，反弹结束后不排除，继续砸盘。因为如果参照白银日线级别的走势看黄金，1950附近的支撑还要被测试，并且存在击穿的可能性还不小。

言尽于此。

当然，如果你们还是要博弈美国债务违约的话，那便是另一个剧本了。真违约，那金价就不是创纪录新高的问题，而是我们要亲眼成为历史的见证人，就像我们去年见证俄乌危机一样。

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$SP500指数主连 2306(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2306(YMmain)$ $NQ100指数主连 2306(NQmain)$ $黄金主连 2306(GCmain)$ $WTI原油主连 2307(CLmain)$