$特斯拉(TSLA)$ $比亚迪(002594)$ $苹果(AAPL)$

昨天跟一个汽车行业的朋友聊天，梳理了几点思路：一是汽车行业的大趋势就是新能源汽车取代燃油车，这已经是不可逆转的大趋势了，至于取代的速度，很可能会超出市场预期，因为燃油车的供应链和经销商体系支撑不了打持久战。

二是新能源车行业中的寡头格局已经非常明确了，就是比亚迪和特斯拉，因为其他车企距离50万辆的年销量都很远，距离100万辆更是遥不可及，在汽车行业这样一个规模效应极为突出的行业里边，没有规模意味着没有竞争力。

三是L5及L4自动驾驶可能需要十年甚至更久才能实现，因为十年也不过是业内拍脑袋随口一说，需要多久没人知道，这意味着十年内都不太可能有车企可以凭借自动驾驶实现弯道超车，意味着接下来所有新能源车企依然需要依靠提升产品力、降低成本来扩大市场份额，这将导致新能源车行业的寡头格局进一步固定化。

四是比亚迪和特斯拉的竞争问题。在短期内自动驾驶无法实现的背景下，特斯拉在提升产品力、降低成本方面将全面落后于比亚迪，比亚迪的全球份额将进一步提升，特斯拉处于跟随状态。长期看，比亚迪和特斯拉的市值差距将缩小甚至消失。我们猜测，苹果公司之所以不再大手笔投入造车，其实也是看到了自动驾驶遥不可及的未来，这个阶段过多投入很可能成为“先烈”。这同样导致新能源车行业的寡头格局进一步固定化。