腾讯是国内价值投资的_老虎社区_美港股上老虎

2023-03-23

腾讯是国内价值投资的最好标的，唯一一个值得长期持有的股票

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年应该会实现正增长。以下是电话会实录：问题一：广告业务的复苏情况腾讯回应：就整体前景而言，我们相信广告商对今年中国消费复苏普遍持审慎乐观态度。对于销售高价商品的公司来说，每一品类都有不一样的情况，但他们都知道中国消费者在过去3年里积累了大量的超额储蓄。在某种程度上，他们将有机会利用这些储蓄，也将从中受益。特别是腾讯，我们看到有很大的需求，以短视频的形式向以前无法接触到的消费者做广告。从这个角度来看，我们的视频帐户是非常有吸引力的。我们在某些类别的广告客户中看到了巨大的潜在需求，特别是来自电子商务平台，来自快速消费品，来自游戏等领域。我们看到一些大的电子商务公司过去在我们身上做广告比较少，但最近几个月变得更加活跃。这基于应用程序的游戏公司有越来越多的机会接触到那些已经在玩不同类型游戏的人。对于快速消费品公司来说，他们找到了点击购买的机会，在这个机会中，库存广告非常有效的，并与他们的需求保持一致。第二个问题：如何应对ChatGPT带来的机会挑战腾讯回应：我们确实相信这对我们来说是一种增长。原因是因为我们的业务实际上主要是社交、通信和游戏业务，这意味着它主要是用户对用户。生成式AI涉及非常高质量的内容。因此，这些业务可以由这些生成式AI和基础模型技术进行补充。但它们不一定那么容易被此类技术破坏。因此，我们将采取的战略肯定是投入大量资源并建立我们的基础模型，因为我们认为这将在未来增加到我们的每一个业务线中。同时，AI实际上也可以帮助我们开展新的业务，并帮助我们向用户赋能。我们的策略是，我们将努力把AI做好，而不是仓促行事。我们要确保基础模型是在坚实的基础上正确构建的。在我们看来，第一个版本实际上是我们将要推出的众多迭代中的一个。这是一个长期的过程，涉及非常多的迭代。我们还相信，聊天机器人是未来将推出的众多应用程序之一。 因此，这是我们可以随着时间的推移实际建立新的商机，而不是我们必须立即应对的业务威胁，这实际上使我们能够集中资源。与此同时，腾讯将以可持续的方式培养我们的能力并建立我们的模型。我们确实相信我们有很强的竞争力，我们有数据，非常强大的云计算基础设施，我们在构建人工智能应用程序以补充我们现有业务方面也有着悠久的历史。在基础设施方面，我们确实有足够的芯片来创建模型。这都不是问题。更重要的是，我们觉得我们实际上拥有非常强大的云业务，相关技术是以可扩展和高密度的方式真正安排和利用芯片，这样我们就可以创建非常大的芯片集群，真正交付训练这些非常大的模型所需的性能，尤其是当模型在几次迭代后变得越来越复杂时。就商业前景而言，我认为AI将带来几何级数的增长，这意味着它将沿着改进货币化的方向改进我们现有的业务。想象一下，广告实际上可以通过针对用户的高度针对性的生成内容来改进，这些内容可以非常非常有效地提高转化率，它实际上可以提高效率。此外，我们的许多内容平台和内容业务实际上可以利用这些工具为创作者和我们自己生成内容，成本效率更高，而这种体验会更具吸引力。同时，我们会为这些新机会寻找新的商机。 我认为商业模式可能会随着时间的推移而发展，就像互联网的历史一样。 你首先要创造一些有用的东西，随着时间的推移，你会想到正确的商业模式。 但没有这对我们来说实际上是一个非常令人兴奋的机会。就生成式AI而言，我们现在很自然地将其中一些技术融入我们的旗舰产品，如QQ，我们实际上可以提高用户体验的效率。 例如，我们实际上可以让小程序开发者用这些技术以更快的速度开发小程序。我们还可以为我们的旗舰产品改善客户服务，让每个人背后都有一个客户服务助理，这些都是可能的。未来有很多可能性，这就是为什么我们称之为几何级数的增长。第三个问题：降本增效是否已经完成？腾讯回应：在云业务方面，我们认为我们的优化调整在很大程度上已经完成了，这是一个相当痛苦的过程。但经过全公司的努力，我认为该业务实际上处于更具可持续性和更高质量的状态。我们将看到随着业务进入正确的状态，我们将看到正常的增长。现在是企业客户推动更高增长的时候了。在战略转变之后，我认为我们拥有一个更加专注、灵活和高效的组织。我们的产品组合专注于高利润、高附加值以及自主开发和经常性收入。同时，他们可以改进业务的运营程序，因为我们更有能力管理眼睛成本、业务的一部分以及为客户提供更好的服务。我认为整体业务的质量已经提高，我们现在处于追求高增长的正确模式，尤其是在2023年下半年将会有明显的变化。第四个问题：直播电商腾讯回应：在直播电商方面，我们确实认为这是视频号随着时间发展的好机会。我们的计划实际上是在高质量的基础上发展它。确实电商业务确实需要有更重资产运营，我们也确实会加强投入来支持这一业务。更重要的是，我认为我们这样做的方式会更周到、更有效率，因为我们会努力专注于高质量的商家和高质量的产品类别。当我们真正专注于高质量时，问题会更少，会更专注于创建工具。我们还将利用我们现有的基础设施，例如小程序，以及已经在我们的小程序上销售的现有品牌，以确保我们了解这些商家。第五个问题：国际游戏业务腾讯回应：在海外游戏业务方面，我们很明显一直在投资，事实上，在过去12个月全球游戏市场放缓期间，我们依然收购了一些工作室，这些投资得到了很好的回报。 你可以看到我们的国际游戏业务收入已经达到我们中国游戏业务规模的一半。我们已经发布了许多成功的国际游戏，既有来自成熟工作室的游戏，也有来自一些新兴工作室的。所以我们将继续投资国际游戏，但这是常规投资。第六个问题：金融科技腾讯回应：就我们的金融科技战略而言，我们经历了监管审查过程，监管部门对我们所有的金融科技业务进行了很好的审视，并就如何调整业务提供了很多指导，以便既遵守法规和监管方向，同时还能遵守监管机构的意图，通过该过程还非常仔细地解释了我们开展业务的方式。我们在这方面是非常重视合规的，非常注重风险管理，非常注重为用户创造价值，也注重与金融机构的合作。通过这个过程，我们对这一业务进行了调整，以更加符合监管方向。与此同时，我认为监管机构实际上对我们的金融科技业务和相关战略有了更好的了解。这表明业务本身的实力和质量，我们这部分的业务将随着宏观经济的发展而继续扩大，因为它是对消费和商家活动非常重要的支持提供者。我们认为我们的金融科技业务的基本将保持稳定。但随着时间的推移，我们会考虑如何推出增值服务，让商家获得更好的转化率，为他们提供工具，让他们能够更有效地管理生意。在那些情况下，我们实际上可以为商家创造更好的价值，这将为我们提供额外的货币化机制。第三，就长期可以开发的金融产品而言，例如财富管理、贷款、保险，我们觉得也有机会。如果我们真的能够以一种合规的方式谨慎地发展这些业务，并且高度关注风险管理，同时更加注重与现有持牌金融机构的合作，我们认为这一业务未来前景广阔。第七个问题：微信短视频的货币化腾讯回应：所以相对于现有的短视频服务，广告商的反馈是非常积极的。对广告商来说，它实际上优于微信朋友圈实现的收入。就增长轨迹而言，如果你将它与微信朋友圈进行比较，微信短视频更多的是一种阶梯式变化，扩张、然后整合，扩张，再整合。微信短视频可以持续扩张，我们现在可以做到这一点的原因之一是因为我们在后端拥有更强大的机器学习基础设施，支持我们的技术和我们的整体系统。现在在视频账号方面，虽然人均用户时长确实比短视频上的用户少很多，但这个数字一直在持续增长。第八个问题：游戏业务腾讯回应：对于我们国内的游戏业务，那么总体来说我们还是比较乐观的。我们以良好的状态开始了这一年，到目前为止，这一轨迹非常健康。疫情后重新开放的动态是我们非常关注的事情。我们实际上可以看看重新开放对不同地区的游戏产业有何影响，我们所看到的是，在西方经济体中，游戏行业在过去一年几乎没什么增长。这是因为人们重新回到学校和办公室，但是，在疫情期间，确实创造了一个高参与度和货币化基础，西方的游戏产业现在才刚刚兴起。另一方面，在中国，没有出现大多数人集中在家办公学习的事情，而是分散、零星的封控措施，这样一来，对游戏产业的影响是减弱了，因为这些封控分散在过去三年中，而并不是集中在短时间内。当前，我们没有看到游戏业务重新开放会有什么困境。第九个问题：监管腾讯回应：监管实际上是在为支持我们行业的健康发展做准备，也在推进常态化监管。总的来说，在游戏领域这种趋势仍在继续，我们可以看到过去最明显的发展，行业监管确实在正常化。在短视频领域，相关监管法规大致稳定。金融科技领域，监管也在朝着常态化发展。我们仍将继续高度重视合规性、作为平台的责任以及与监管机构的积极沟通。</body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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因此，这是我们可以随着时间的推移实际建立新的商机，而不是我们必须立即应对的业务威胁，这实际上使我们能够集中资源。与此同时，腾讯将以可持续的方式培养我们的能力并建立我们的模型。我们确实相信我们有很强的竞争力，我们有数据，非常强大的云计算基础设施，我们在构建人工智能应用程序以补充我们现有业务方面也有着悠久的历史。在基础设施方面，我们确实有足够的芯片来创建模型。这都不是问题。更重要的是，我们觉得我们实际上拥有非常强大的云业务，相关技术是以可扩展和高密度的方式真正安排和利用芯片，这样我们就可以创建非常大的芯片集群，真正交付训练这些非常大的模型所需的性能，尤其是当模型在几次迭代后变得越来越复杂时。就商业前景而言，我认为AI将带来几何级数的增长，这意味着它将沿着改进货币化的方向改进我们现有的业务。想象一下，广告实际上可以通过针对用户的高度针对性的生成内容来改进，这些内容可以非常非常有效地提高转化率，它实际上可以提高效率。此外，我们的许多内容平台和内容业务实际上可以利用这些工具为创作者和我们自己生成内容，成本效率更高，而这种体验会更具吸引力。同时，我们会为这些新机会寻找新的商机。 我认为商业模式可能会随着时间的推移而发展，就像互联网的历史一样。 你首先要创造一些有用的东西，随着时间的推移，你会想到正确的商业模式。 但没有这对我们来说实际上是一个非常令人兴奋的机会。就生成式AI而言，我们现在很自然地将其中一些技术融入我们的旗舰产品，如QQ，我们实际上可以提高用户体验的效率。 例如，我们实际上可以让小程序开发者用这些技术以更快的速度开发小程序。我们还可以为我们的旗舰产品改善客户服务，让每个人背后都有一个客户服务助理，这些都是可能的。未来有很多可能性，这就是为什么我们称之为几何级数的增长。第三个问题：降本增效是否已经完成？腾讯回应：在云业务方面，我们认为我们的优化调整在很大程度上已经完成了，这是一个相当痛苦的过程。但经过全公司的努力，我认为该业务实际上处于更具可持续性和更高质量的状态。我们将看到随着业务进入正确的状态，我们将看到正常的增长。现在是企业客户推动更高增长的时候了。在战略转变之后，我认为我们拥有一个更加专注、灵活和高效的组织。我们的产品组合专注于高利润、高附加值以及自主开发和经常性收入。同时，他们可以改进业务的运营程序，因为我们更有能力管理眼睛成本、业务的一部分以及为客户提供更好的服务。我认为整体业务的质量已经提高，我们现在处于追求高增长的正确模式，尤其是在2023年下半年将会有明显的变化。第四个问题：直播电商腾讯回应：在直播电商方面，我们确实认为这是视频号随着时间发展的好机会。我们的计划实际上是在高质量的基础上发展它。确实电商业务确实需要有更重资产运营，我们也确实会加强投入来支持这一业务。更重要的是，我认为我们这样做的方式会更周到、更有效率，因为我们会努力专注于高质量的商家和高质量的产品类别。当我们真正专注于高质量时，问题会更少，会更专注于创建工具。我们还将利用我们现有的基础设施，例如小程序，以及已经在我们的小程序上销售的现有品牌，以确保我们了解这些商家。第五个问题：国际游戏业务腾讯回应：在海外游戏业务方面，我们很明显一直在投资，事实上，在过去12个月全球游戏市场放缓期间，我们依然收购了一些工作室，这些投资得到了很好的回报。 你可以看到我们的国际游戏业务收入已经达到我们中国游戏业务规模的一半。我们已经发布了许多成功的国际游戏，既有来自成熟工作室的游戏，也有来自一些新兴工作室的。所以我们将继续投资国际游戏，但这是常规投资。第六个问题：金融科技腾讯回应：就我们的金融科技战略而言，我们经历了监管审查过程，监管部门对我们所有的金融科技业务进行了很好的审视，并就如何调整业务提供了很多指导，以便既遵守法规和监管方向，同时还能遵守监管机构的意图，通过该过程还非常仔细地解释了我们开展业务的方式。我们在这方面是非常重视合规的，非常注重风险管理，非常注重为用户创造价值，也注重与金融机构的合作。通过这个过程，我们对这一业务进行了调整，以更加符合监管方向。与此同时，我认为监管机构实际上对我们的金融科技业务和相关战略有了更好的了解。这表明业务本身的实力和质量，我们这部分的业务将随着宏观经济的发展而继续扩大，因为它是对消费和商家活动非常重要的支持提供者。我们认为我们的金融科技业务的基本将保持稳定。但随着时间的推移，我们会考虑如何推出增值服务，让商家获得更好的转化率，为他们提供工具，让他们能够更有效地管理生意。在那些情况下，我们实际上可以为商家创造更好的价值，这将为我们提供额外的货币化机制。第三，就长期可以开发的金融产品而言，例如财富管理、贷款、保险，我们觉得也有机会。如果我们真的能够以一种合规的方式谨慎地发展这些业务，并且高度关注风险管理，同时更加注重与现有持牌金融机构的合作，我们认为这一业务未来前景广阔。第七个问题：微信短视频的货币化腾讯回应：所以相对于现有的短视频服务，广告商的反馈是非常积极的。对广告商来说，它实际上优于微信朋友圈实现的收入。就增长轨迹而言，如果你将它与微信朋友圈进行比较，微信短视频更多的是一种阶梯式变化，扩张、然后整合，扩张，再整合。微信短视频可以持续扩张，我们现在可以做到这一点的原因之一是因为我们在后端拥有更强大的机器学习基础设施，支持我们的技术和我们的整体系统。现在在视频账号方面，虽然人均用户时长确实比短视频上的用户少很多，但这个数字一直在持续增长。第八个问题：游戏业务腾讯回应：对于我们国内的游戏业务，那么总体来说我们还是比较乐观的。我们以良好的状态开始了这一年，到目前为止，这一轨迹非常健康。疫情后重新开放的动态是我们非常关注的事情。我们实际上可以看看重新开放对不同地区的游戏产业有何影响，我们所看到的是，在西方经济体中，游戏行业在过去一年几乎没什么增长。这是因为人们重新回到学校和办公室，但是，在疫情期间，确实创造了一个高参与度和货币化基础，西方的游戏产业现在才刚刚兴起。另一方面，在中国，没有出现大多数人集中在家办公学习的事情，而是分散、零星的封控措施，这样一来，对游戏产业的影响是减弱了，因为这些封控分散在过去三年中，而并不是集中在短时间内。当前，我们没有看到游戏业务重新开放会有什么困境。第九个问题：监管腾讯回应：监管实际上是在为支持我们行业的健康发展做准备，也在推进常态化监管。总的来说，在游戏领域这种趋势仍在继续，我们可以看到过去最明显的发展，行业监管确实在正常化。在短视频领域，相关监管法规大致稳定。金融科技领域，监管也在朝着常态化发展。我们仍将继续高度重视合规性、作为平台的责任以及与监管机构的积极沟通。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":917,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":["TCEHY","00700"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":55,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[{"id":7913259,"gmtCreate":1679545723718,"gmtModify":1679545727701,"authorId":3540208402143371,"author":{"id":3540208402143371,"authorId":3540208402143371,"name":"大盘5000点见","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ac6f54af8c0ad1edf3a65bb7d04ad40f","vip":1,"crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":0,"objectId":650777084,"type":1,"supId":0,"prevId":0,"content":"买港股就是买腾讯","text":"买港股就是买腾讯","html":"买港股就是买腾讯","likeSize":0,"commentSize":0,"subComments":[],"verified":10,"allocateAmount":0,"commentType":"valid","coins":0,"score":0}],"isCommentEnd":false,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/650777084"}